炒股看两本书就够了(海龟法则精髓均线)

2023-04-13 01:21分类：投资策略阅读：

原本初是一位白领上班族。几年前看到身边的朋友炒股赚钱了，很是眼热。心想，这真是一条致富路呀。在低价位的时候买入，然后就抱着，等什么时候涨了再卖掉，躺着就把钱挣了，于是便有了一试身手的冲动。

心动不如马上行动。要挣钱就得先下本钱，原本初一咬牙买了两本书，一本《股神巴菲特》，一本《炒股的最高境界》，反反复复地学习了2个月，K线图也会看了，像什么上阴线、下阴线啦，什么十字星啦，什么阴包阳啦，什么地包天啦，不对，地包天好像不是炒股术语。反正吧，炒股的基本知识和技巧已经尽在掌握。

原本初是一个做事稳扎稳打的人，出于慎重起见，他先试着做了2个月的模拟账户。根据自己所学的知识，从网上的股评大师推荐的股票里精心挑选出3只金股进行模拟的买进卖出，2个月以后竟然有20%的收益，其中一只股票竟来了个涨停板，妥妥的一个开门红的彩头呀！

原本初把这个喜讯跟老婆添油加醋地一宣传，老婆马上给了他2万块钱，经过反复协商增加到4万，原本初拿着这4万块钱就真刀真枪地干上了。一开始定的目标也不高，作为一名新手，不强求跟朋友们似的一个月能挣万儿八千的，保守一点儿说，能挣个啤酒钱就OK了。

原本初再一次把《股神巴菲特》和《炒股的最高境界》温习了一遍后，屏气凝神，结合大师的推荐，精选了5只股票，满仓杀入。

本以为买入后就没事儿了，让股票自己长去吧，自己可以放心睡大觉了，但是根本睡不着，满脑子都是股票。工作中老出错儿，领导找谈话时老走神儿。趁同事没注意，赶紧在电脑上打开行情瞅一眼，一颗脆弱的小心脏随着几分钱的涨跌而狂跳个不停。

朋友说，这叫新手综合症，甭担心，慢慢就不治而愈了。第一个月挣了500多，原本初拉着老婆下饭店庆祝了一番，老婆又给了他1万，说凑个5万整数好算账。

第二个月行情不好，赔了1000多。原本初垂头丧气，他老婆差点吐血。原本初稳了稳心神，安慰老婆说，别怕，胜败及兵家常事，认真总结，以利再战。

就这样反反复复，不停地调仓换股，高抛低吸，低吸高抛，一年下来，原本初足足瘦了10斤。苍天不负苦心人，原本初的账户市值竟然由5万涨到了8万！

夫妻二人去大饭店吃了顿好的。酒酣耳热之际，原本初在老婆面前立了一个小目标：明年在今年的基础上再翻一倍。

转过年来，行情久不见好，大盘阴跌不止。原本初持有的股票也有跌停的了。他坚信“机会是跌出来的，跌跌更健康”，使出了一路神操作，不断地割肉，抄底，再割肉，再抄底。本来以为已经跌到地板上了，结果地板下面还有地下室！到后来已经不割肉了，开始剜肉补疮了，最后只能刮骨疗毒啦！着急上火一年下来，不但没挣着钱，账户里还剩下2万多一点。

原本初左手捧着《股神巴菲特》，右手抱着《炒股的最高境界》，脑子里一团乱麻，都开始怀疑人生了。朋友劝他暂时离开股市，先休养一段时间再说。伤心欲绝之余，也只好如此了。原本初一狠心，一跺脚，不再搭理剩下那几只躺在账户里苟延残喘的股票了。脱离苦海之后，心情也平和多了。他慢慢发现，生活中不只有股票和涨跌，还有诗和远方。

不知过了多久，大概2年吧，朋友告诉他，现在股市回暖了，可以入市了。原本初这才想起自己那几个弃儿，他平静地打开电脑，发现行情果然好起来了，他的股票市值又达到5万了。兜兜转转，一切又回到了起点。

面对这一切，曾经在股票市场上经历过大喜大悲的原本初已经释然，欣慰之余似乎又有所领悟。

他重新翻开《股神巴菲特》，发现洋洋洒洒数万言，其实只有一句话：股票是一种投资。

他又翻开厚厚的《炒股的最高境界》，发现书中只有四个字：心中无股。

根据“股价=每股收益×估值”的基本公式，可以得到影响股价的的因素主要由两部分构成，即每股收益和估值。如果每股收益在上升，估值也在上升，就是戴维斯双击了，股价当然也会大幅度提升的。理解起来非常简单。

第一因素：每股收益，每股收益说到底，就是看企业的基本面。主要靠财务分析得到，因此具有较高的确定性。同时变化周期也和企业财务报表同步，每三个月披露一次。因此每股收益是企业股价确定性的保证。具体说到财务分析，市场上这方面的书籍很多，我推荐对我影响较大的两本。第一本是唐朝老师的《价值投资实战手册》，第二本是帕特多尔西的《股市真规则》，这两本书里介绍的非常全面，足以应对市场的大部分情况了。

第二因素：估值，估值是每天股价波动的核心因素，它受到的影响因素非常多，主要反映人们的心理因素。在估值的判断上，主要是一个比较的过程。一只股票到底值多少钱，通过前面的财务分析，我们要做一个估值的分析，然后和市场上现在的实际估值进行比较，从而判断目前股价的高低。在估值的比较上，比较有用的是和自己的历史估值进行比较，看看目前股价处于历史估值的什么位置。从而判断是否是建仓的好时机。在这个过程中，90%的时间都是在等待，等着价格到达可以出手的价格区间，再等着价格升上去，到达可以脱手的价格区间。反正没有耐心建议还是远离股市吧，因为股市真的不是赚快钱的地方。

在股市上，只有一种赚钱的逻辑，就是低买高卖。可是在股市上我们能够看到的是，很多人都在高买，期望更高卖。也不知道最后的结果如何，反正在那样的模式下，我是没有稳定的赚到过钱的。戴维斯双击理论，简单有效，同时也给初入股市的人建立正确的投资逻辑，是初入股市的人切入的最佳入口吧！

A股市场中的“60日均线”交易法则，是一种最简单有效的系统交易法，其涵盖了整个交易的各个细节。而海龟交易法则作为特点鲜明的交易系统之一，其覆盖操作者主观决策的方方面面，包括了市场交易，仓位量级买卖，何时入市，如何止损，如何止盈，投资战术规划等。

1、何为海龟交易法则

海龟交易法则非常适用于期货市场。在股市中，同样适用，因为其几乎涵盖了所有能投资的市场。海龟交易策略的核心之一 —— 量化交易，近些年在投资者群体中倍受认可。对于量化交易机构投资者来说，其所需要做的基础工作很多。但这套系统交易法则并不复杂，只需操作者为其设置某个条件，并按照条件严格执行。

在实际操作中，具体表现为：投资者选择股票类型进行买入，确定购买的时机，仓位量与入市的时间点，设定成交量等。在买入之后，投资者需要确定自己止损点位置与数值，以及止盈预测。这是非常正确的交易顺序，广大投资者需要依据此策略进行投资。

作者写道，“我相信我之所以能够比其他的培训生更快更有信心地接受方法，甚至赚到的钱多于其他任何一个‘海龟’，我的背景是一个重要的原因。对于他们的方法和系统性交易的概念，我的信心从一开始就要强于其他的任何‘海龟’。他之所以相信我能成功，也有能力发挥出我在交易当中的潜力，我的这种信心也起到了重要的作用。我的背景使我能够做到其他‘海龟’做不到的，是严格遵守我们在两个星期的培训课中所学到的简单法则。”

2、价格波动的真正原因

股市中交易者的共同态度促使价格产生上下波动。人们在股票投资时，需要经常关注市场成交量的情况。而“海龟交易法则”表明，市场资金活跃度以及价格涨幅背后的风险都可以被量化。

投资高手永远把风险放在第一位，真正的成功投资者一定是尊重并敬畏市场的。但现实中依然存在一种现象：入门级投资者在刚进市场时所获得的收益容易比一些投资老手要多得多。这些新股民往往在牛市时进场。他们并不了解市场的规则，也不存在任何恐惧心理。所谓“无知者无畏”，就是如此。

作者写到，“价格的变动是取决于市场中所有买者和卖者的共同态度。这些买卖者就是我们所说的那些投机者和对冲者，想在一天内反复赚取微小买卖差价的人，想投机于一天内价格小幅变化的人，想投机于几个星期或几个月内价格的大幅变化的人，以及那些想规避经营风险的人。共同态度变了，价格就会变化。不管是什么原因，一旦卖者不再愿意以目前的价格卖出，而是想提高价格，买者又愿意接受这个更高的价格时，市场的价格就会上涨。同样，不管什么原因，一旦买者不再愿意接受目前的价格，而是想压低价格，卖者又愿意在这个更低的价格卖出时，市场价格就会下跌！”

3、投资风险的平衡与量化

价值投资者对“安全边际”这个名词非常敏感。“安全边际”的标准与范围因风险的量化而确定。这里提出一个“最大衰落”的概念。所谓“最大衰落”即：当出现获利回吐时，确定市场在时间与幅度上的最大回撤比。在A股市场中进行实操，投资者需要重点考虑：股票价格和交易时间是可以成反比的，股票震荡下跌时形势可能会延续两三年。

风险的量化也是投资者大概的估算，精确的预测反而会造成投资的失误，因此跟随趋势，做右侧的交易对普通投资者来说很重要。

左侧的交易一般适合于机构投资者，当整体市场趋势向好时，其庞大的资金量限制了其买进股票的机会，这两者是直接成正比的。而右侧的交易更适用于中小型投资者。股票由震荡筑底到扭转上升是有一个过程的，当市场上涨趋势明确显现时，投资者就可以从容进场了。

右侧的交易具备两点优势：一是大盘系统性风险减小，一是投资者选择股票的主动性增强。因此当资金量较小，且存在低风险交易时，请选择右侧交易。

在这里对机构投资者的建议是：如果自身增量较大，达到几千万甚至上亿资金，其对一部分已经跌进估值安全区域的个股进行分批建仓一点点买入，也是一个不错的策略！

4、心理偏差对交易行为的影响

众所周知，投资者在交易过程中如何控制好自己的情绪，对最终的交易结果至关重要。在市场最狂热的阶段投资者更需要冷静，但因“羊群效应”的影响，真正能做到逆向操作的人并不多。

股票价格的波动，往往酝酿着更大的机会，尤其是股市每一次大幅下跌，其都将成为一次最好的财富再分配运动。而这样的交易备受中长线投资者的青睐，毕竟其投资周期长，情绪也更平稳，这与短线投资者的操作习惯截然不同。

作者写到，“究竟是按最初的决定，在损失了10%的情况下退出，还是继续的持有呢？让我们来看一看认知偏差对这个决策会有怎样的影响。“割肉退出”对于一个有损失厌恶症的交易者来说是件极其痛苦的事，因为这会让损失变成板上钉钉的现实，他相信只要他坚持不退出，他就有机会等待市场的反弹，最终会失而复得。厌恶症的交易者考虑的不是市场下一步会怎么变化，而是怎么想办法避免让真金白银打了水漂，所以新手们决定继续持有手中的股票并不是因为他相信市场会反弹，而是因为他不想接受损失！”

5、投资风险的平衡与量化

很多时候，人们会对自己投资的股票抱有一种特殊的情感，使之难以抛弃该只股票，即便早早地兑现了利润，那只亏损的股票依然会出现名为“处置效应”的继续下跌形势。如果此刻投资者还有损失厌恶症的情绪，放弃不了投资的本金，那最后的投资结果很难可观。

以上的一切，皆是因为投资者选择被情绪支配而没有确定好自己的投资系统。海龟交易法则要求投资者严格按照系统程序来操作，但有时投资者受“认知偏差”的影响，无法按照该系统去实操。这些弱点都需要普通投资者努力克服。

对于如何克服，本书作者提出来三条原则：第一，一定要树立起最重要时机是现在这一意识。每一次交易结果无论胜负盈亏都已经变为过去式了，珍惜当下，不要总去后悔之前的选择。第二，一定要以概率角度来思考问题，普通投资者尽量不要去主观预测。第三，投资者不要经常去寻找一些客观原因来解释自己的投资失误，一定要对自己的交易结果负责。

如果每一位投资者都能经常反省自己这三点，相信会有更多的人克服各种心理偏差，对未来的投资判断给予巨大的帮助！

在A股市场中，普通投资者追涨杀跌的概率较大。但是，如果不带任何主观意愿，市场出现买入信号就买入，出现卖出信号就卖出；在特定条件下，需要按照法则要求加到最大仓位或最小仓位，也毫不犹豫的操作，这种具备高执行力的交易者与那些犹豫不决的操作者相比，最终的投资结果将会大不相同。

趋势交易的方法主要分为两类：

1、无选择地跟随趋势的交易方法。

2、有选择性的趋势交易方法。

无选择地跟随趋势的交易方法是指参照指标，按照一定的标准一直持有订单，不论行情向哪个方向走出趋势，都能够获得利润。例如《海龟交易法则》里面所讲的趋势交易的策略，另外《趋势交易法》这本书中所讲的，用通道线跟随趋势的交易方法也是一样。

这种做法的优点是操作的方法很简单，而且因为一直持有订单，不会错过行情。但也因为一直持有订单，在震荡行情会出现连续的止损，会亏损严重，导致交易者心态变差。

有选择性的趋势交易方法，是交易者使用指标筛选趋势行情进行交易。等行情符合了技术指标的要求，接下来行情有走趋势预期的时候，再进场交易。例如《趋势交易法》中，行情突破了趋势线，通道线和拐点确认反转，再交易反转之后的趋势。

有选择地进行交易，优点是可以避免在震荡行情里连续不断的止损，缺点是用指标筛选可能会错过趋势。

下面我用图表讲解这两种方法，更加清晰易懂一些。

1、无选择地跟随趋势的交易方法。

《海龟交易法则》第十章中的“双重移动均线系统”，这个交易系统的订单始终不离开市场，使用100和350两条均线。

我举一个例子，当100日均线上穿350日均线的时候买入，一直持有多单，直到100日均线下穿350日均线平掉多单，同时反手做空。空单进场之后，持有空单，直到100日均线上穿350日均线，平仓空单，同时开立多单。整个交易系统中，多单空单循环交替，从不中断。

大家看下方的示意图。

图中是“双重移动均线交易系统”的操作示意图，在图片左下方，100日均线上穿350日均线，进场做多，持有多单，直到上方形成100日均线向下击穿350日均线，平掉多单，同时做空。空单进场之后，均线再次向上交叉，订单由空转多，持有多单。直到图片中最右侧100日均线再次向下交叉，多单平仓，空单进场，交易系统就这样多空往复交替。

讲一下这种交易系统的注意事项：

（1）连续不断地交易，在震荡行情中，可能会出现比较严重的亏损情况，所以操作的时候，仓位一定要轻。

（2）选择一些趋势性比较强的品种进行交易，例如黄金原油等。