一定听说了吧，

国家外汇管理局官网发布消息，取消QFII和RQFII投资额度限制！

据此，银保监会于2019年下发了《银行业金融机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》（银保监会令【2019】1号），建立了银保监会层面的银行业反洗钱工作的基本框架。2021年1月，中国人民银行、国家外汇管理局联合下发《银行跨境业务反洗钱和反恐怖融资工作指引（试行）》，要求银行办理跨境业务应严格执行反洗钱法律法规及中国人民银行、国家外汇管理局有关规定。

央行有关负责人表示，“南向通”通过在交易、托管、结算、汇兑等各个环节的设计，实现资金闭环管理，并通过交易托管数据报告等方式，强化穿透式监管与监测。

但是对于境外机构投资者，

再说说RQFII，它是由QFII衍生而来，R就是人民币的意思，是境外机构直接用人民币进行境内投资的制度，额度比QFII少，也有很多人叫他小QFII。

是指符合《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》的规定，经中国证监会批准，并取得国家外汇管理局额度批准，运用来自境外的人民币资金进行境内证券投资的境外法人。

三是提高香港市场债券流动性。“南向通”可以提升香港作为发债平台的吸引力，做市商的加入与活跃也为香港二级市场中资企业境外债券提供充分的流动性支持，提高了香港债券二级市场提供了有力的流动性支持。结合“沪深港通”和“跨境理财通”，大湾区与香港在金融基础设施互联互通方面进入新阶段，香港金融中心地位进一步加强。此外，“南向通”还有利于国内金融市场双向开放和人民币国际化进程。

1）经人民银行认可的部分公开市场业务一级交易商中的41家银行类金融机构（不含非银行类金融机构与农村金融机构）。

信托公司探索海外业务已成为发展趋势，而国际反洗钱监管标准更严更细。按照目前的监管要求，跨境业务中的反洗钱风险与业务风险重合度越来越高。因此，信托公司在打造QDII业务专业化团队之外，应同时加大合规反洗钱资源投入，做到合规人员配置、合规能力与业务发展相匹配。另外，应充分发挥中后台各自优势，实现部门间协调联动、资源共享，以有效应对跨境业务中的洗钱及各类风险。

细化来看，中资行中，额度最高的建设银行和交通银行也仅为5亿美元。而理财规模靠前的其他几家，工行的额度为3亿美元，招行2亿美元，兴业和光大都是1亿美元、浦发0.3亿美元。对于银行而言，如此QDII额度几乎杯水车薪。

MBO（ManagementBuy-Outs）

这在原来标准基础上，增加了应核实客户在相关监管部门和银行的违规记录、不良记录等、主要关联企业与交易对手、信用记录、财务指标、涉外经营和跨境收支行为等。因此，跨境业务中的客户身份识别更多更细，属于实质尽调，增加了客户身份调查的广度和深度。

所以重点来啦！

目前，境内资金投资境外资本市场，QDII是一个重要通道。

而香港债券市场，更多受全球经济和离岸市场流动性影响，中国人民银行和美联储等世界主要国家政策影响交汇点，更多受美元流动性影响，定价基础往往为美债无风险利率+信用利差。

交易中心根据《通知》中关于额度的相关要求，根据人民银行上海总部记载的额度使用情况及境内投资者交易情况，实时监控“南向通”交易服务中的额度使用情况。额度使用完毕的，交易中心即时暂停向境内投资者提供买入境外债券的交易服务，境内投资者仍可卖出境外债券。未在结算日完成结算的，境内投资者应在次一交易服务日内向交易中心说明，交易中心据以调整额度使用记录。

包括

RQFII就是人民币境外合格机构投资者的意思，

我国采取的QFII和RQFII制度，作为一种过渡性机制，一方面是告诉国际投资者：欢迎大家来我这投资，表明自己愿意开放资本市场的态度；另一方面，因为有相关程序的审批和监管，外资进来后也无法随意撒野，有利于国内证券市场的稳步发展。

央行有关负责人表示，“南向通”没有突破内地与香港现行政策框架，主要是通过加强两地债券市场基础服务机构合作，为内地机构投资者“走出去”配置债券提供便捷通道。根据《通知》，“南向通”开通初期的境内投资者范围暂定为：

谈到管理跨境资金流动风险，中国人民银行有关负责人介绍，“南向通”通过在交易、托管、结算、汇兑等各个环节的设计，实现资金闭环管理，并通过交易托管数据报告等方式，强化穿透式监管与监测。

2021年1月人民银行、国家外汇管理局共同发布了《银行跨境业务反洗钱和反恐怖融资工作指引（试行）》（银发[2021]16号）（以下简称“《指引》”），对规范银行跨境业务管理，防范洗钱、恐怖融资及跨境资金非法流动风险提出了明确要求。按照《指引》规定，跨境业务反洗钱应以风险为本，切实履行“了解你的客户、了解你的业务、尽职审查”职责，相比常规业务要求更高：不仅要对信托委托人进行“尽职调查”，还特别强调交易端业务的风险识别。总体而言，信托公司跨境业务反洗钱重点考虑以下两方面:

哦，当然不是，

涉足挂鹇期权结构产品

根一位中资基金人士称，因为这两个月借RQDII通道来境外买债、买人民币存款证的中资机构很多，规模也挺庞大的。鉴于此，央行日前已窗口通知，此类业务暂停。而另一位商业银行金融市场部人士亦证实，昨晚已获悉，中国央行以窗口指导的形式通知商业银行托管部，暂停RQDII相关新业务的办理。

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