股指期货：期指短期需警惕买预期卖现实的行为，不宜持仓过重

【市场情况】

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上一次出现这种情况的时候是周一，当时的市场主线是地产和医药，随后就出现了分化。如果隔日不是券商和半导体两大渣男板块起舞，挽救了市场人气，其实后果还是很严重的。毕竟当前一致性太强的时候，就是分歧出现的时候了。

首先，抄底资金比较踊跃，外资再度开启买买买模式。原本预期下午只是反抽3100点，围绕3100点进行震荡拉锯。但是尾盘半小时居然还打了一波冲锋战，虽然其中有北向资金的力挺助攻，但是内资整体也并不怂，不排除是踏空资金开始进场托底了。

其次，期指交割日多震荡，5日线不失还有上冲动能。传统的黑周四魔咒主要是那帮套保大佬移仓换月所致，但是期指交割日的时间基本上都是上蹿下跳的震荡节奏，今天事件影响已经被消化掉了。值得一提的是5日均线还能力保不失，令上升趋势得以延续，所以不排除明天还有继续上冲动能。

最后，调整以横盘而不是空间为主，这是好事。关于这一点，其实达哥已经讲过很多次了，一般上涨之后的横盘，其实是中继上涨信号，简单点说横盘是最强的一种整理形态，预示后面大概率还有上涨。那么这里的初期调整速度，大家也已经看到了，越晚失守5日线，其实是越好的。

具体席位方面，虽然指数大幅下行，但部分席位多头持仓底部继续增仓。以国泰君安、东吴及国投安信期货为例，周一国泰君安期货多头增仓556手，净持仓由空翻多，净多1043手，同时东吴期货多头增仓196手至2803手，国投安信期货多头增仓148手，净持仓同样由空翻多，净多121手。空头方面，各席位持仓呈现增减互现的局面，中信、申银万国期货空头持仓持续走高，中信期货空头增仓626手，净持仓由多翻空，净空248手，申银万国期货空头增仓277手，净空持仓升至近5000手。与此同时，部分席位空头持仓小幅回落。以华泰期货为例，当日空头减仓308手，净空持仓降至仅245手。

（作者单位：永安期货）

主力席位数据分析，IF合约出现一定分歧，银河、五矿、中金席位转空，但招商、光大席位略微偏多，只是冲抵力度略微不足，所以也拖累了净空数据。IH合约出现中信、五矿、南华适当减多，但是海通1305手的加多完全覆盖，所以净空改善。IC合约空头分歧更大，华泰减空788手，海通加空626手，但国泰加多889手也比较显眼，所以IC体现出争夺局面。

周一A股市场结束此前调整止跌回升，同时市场热点纷呈，周期股和白酒股表现活跃，推动上证综指全天呈现单边上行走势，自3320点附近升至3346点，并以最高点报收。期指三个品种全部上涨，且涨幅相当，其中IC主力合约涨幅为1.54%，IH紧随其后，主力合约上涨1.38%，IF主力合约上涨1.29%。基差方面，各品种期货贴水均有不同程度收窄，截至收盘，IF、IH及IC主力合约分别贴水16.2、8.9及93.4点。

本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。

空间上调整压力不大的话，60分钟周期对应的6天调整时间可能会延长。但是我们要注意，现在短期趋势线往上，长期趋势线往下，双均线之间的空间随着时间推移，只会越来越窄，迟早还是会选择方向的。这里还是先看6天的震荡调整，届时再结合具体走势去给大家研判后续行情。

总体来说，周一期指持仓较上周显著下滑，各品种主力持仓也有不同程度缩减。整体看，期指中短期继续维持区间振荡走势的概率较大。

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