汽车与零部件行业2015年中期策略：零部件机会多，新能源汽车和后市场空间大

投资要点

摘要

来自海西晨报

国盛证券：短期继续围绕数字经济和国企改革两个方向做布局，考虑到市场轮动速度开始加快，此时仓位不宜过高，尽量选择趋势较好的标的做低吸操作，可关注信创、云计算、半导体等板块的交易性机会。

投资建议：寻找具有“护城河”的标的：

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通信行业周报：国防白皮书突出太空、网络空间安全战略地位

政策市场双利好，电子板块机遇足。

说不好

在此背景下，投资者不妨借道医药主题基金把握行业中长期投资机会。以汇添富医药保健为例，该基金自成立以来业绩、规模始终在同类产品中领先。

从银行的信用体系来看，国内银行以国企为主，不能够拿欧美银行股来类比中国银行股。从资产结构来看国内银行资本充足率整体较好、拨备覆盖率较高；从市场整体情况来看，欧美股市目前整体处于高位，利率也处于高位，中国市场则是低利率、低通胀、低估值。因此，担忧国内银行股出现危机，这是杞人忧天！

　　但其实，投资也好，老股民的模式博弈也罢，个股本身并不陌生，甚至反复使用的，真正有用的是模式。而很多股民已经僵化思维了，只要自己知道代码，就再也不思考了，就说这个没用，我都知道的代码，有啥用，需要那些不知道的代码，然后买了就暴涨，然后再换，这才是炒股。这就是为何，哪怕是短线模式，我们也是推崇利用固定品种的股性特点做短线的方法，这样可以最大程度降低不确定性，实现操作收益。接下来，也顺着前面的三条，提到的对应的博弈到利润的思路与模式，彻底解决这三个问题。

业内普遍预测，中移动以目前的走势，不久的将来总市值超过茅台是大概率事件。之前中国石油、中国工商银行的股价先后登顶"A股股王", 茅台的股价上千元以后，以2万余元总市值登顶“股王”至今四年左右。

风险提示：宏观经济增速持续放缓，宽松政策未能刺激其企稳回升；新能源汽车推广和普及的速度不及预期；车企销售压力加大，市场竞争激烈，开启价格战。

无人驾驶汽车的跨时代特征可类比苹果智能手机替代诺基亚普通手机：2014年CES展开始成为全球汽车业的盛会，取代五大车展的地位，主要是因为无人驾驶汽车的横空出世。无人驾驶技术将经过三个过程：辅助安全驾驶系统(正在量产)、自动驾驶、无人驾驶。通讯技术与芯片运算技术的提升是推动无人驾驶技术发展的重要动力；相关立法有效解决无人驾驶汽车的法律空白，推动该技术的普及。

纺织服装行业月报2015年5月：企业逐步回暖，谋求转型。

3月16日，中信金属、江盐股份、常青科技、中重科技、柏诚股份、中电港、陕能股份、海森药业、登康口腔、南矿集团10家主板IPO获得证监会批复，证监会同意上述企业首次公开发行股票的注册申请。

聚焦

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对于后市展望，业内一位基金经理预计，反弹或将在二季度末的基础上持续，现代中药、医疗服务、处方药等资产会享受行业回暖带来的机会。在其看来，医疗健康产业正在逐步从低速增长的态势中走出来，但代表行业未来发展的新方向如精准医疗等正在起航的路程上，在未来的某个时点将有不错的表现。

事实上，部分基金经理对于医药板块的走势比前期更为乐观。首先，三明模式没有进一步扩散的趋势，政策面也没有行业性的利空窗口，而基于医保基金收入和支出增速数据，医药行业仍是一个10%以上刚性稳健增长的行业，且辅助药、中药注射剂占比持续压缩，带来的是优质仿制药和创新药板块的超额增长；其次，经过上半年的调整，医药板块相对于全行业的溢价率已经大幅下降，从性价比而言已经比此前一个季度大幅上涨的众多板块更具吸引力，而目前大量全市场基金在医药板块的配置已经降至近3年最低，从仓位博弈角度而言，医药板块的资金流入概率远高于流出概率；最后，医药行业题材丰富，精准医疗、创新药品器械等快速发展，为行业提供了大量引爆主题的导火索。

据悉，汇添富基金打造了业内唯一一个覆盖了一、二级市场的医药投研团队，通过“打通”一、二级市场的投研，构建一幅立体的医药行业全景图，进而形成了汇添富自身独一无二的研究壁垒。

从该基金的二季报来看，汇添富医药依旧保持了高仓位运作，股票仓位高达93.63%，相比于一季度的94.84%仅略微下降。

翻阅汇添富医药保健近几年的季报和年报可以发现，该基金长期持有通化东宝(600867,股吧)、海利生物(603718,股吧)、昆药集团(600422,股吧)等个股。此外，二季度该基金还最新重仓了溢多利(300381,股吧)、江中药业(600750,股吧)、恒瑞医药(600276,股吧)以及益佰制药(600594,股吧)等个股。

据国资委网站，本次入选创建世界一流示范企业的均为地方国企，分别是上汽集团、安徽海螺集团、深圳市投资控股集团、淮柴控股集团、京东方科技集团、万华化学集团、宁波舟山港集团。

国元证券认为，电信运营商具备中长期配置价值，主要逻辑：传统业务造血能力持续提升；数字化新兴业务快速发展；分红派息比率不断提升；有望受益于中国特色估值体系建设，估值重塑。

其中，海螺集团旗下有A股上市公司海螺水泥；淮柴控股集团控股潍柴动力、潍柴重机；京东方科技集团控股京东方A；万华化学集团和宁波舟山港集团分别控股A股公司万华化学和宁波港。

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