期货交易保证金(期货保证金怎么计算)

2023-04-12 11:18分类：投资策略阅读：

接触很多期货交易新手时对保证金制度概念是比较模糊的，甚至在正式了解之前认为需要五十万以上才可以交易期货，下面就具体讲讲。

1、保证金制度的内涵：

期货交易实行保证金制度。在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率（通常为5% -15%）缴纳资金，用于结算和保证履约。

也就是买卖双方不需要支付期货合约价值的全额资金，只需要按照一定比例缴纳部分资金作为结算和履约的担保，即可进行交易。换句话来说，也就是期货交易存在杠杆，10%的保证金比例就相当于10倍杠杆，5%的保证金比例就相当于20倍杠杆。

具体的保证金计算公式如下：

保证金=期货合约现价*合约乘数*保证金比例；

以螺纹合约4000元为例计算，合约乘数10 ，保证金比例9%
4000*10*9%=3600元

期货账户实际保证金=交易所保证金+公司保证金。

2、期货市场上保证金制度实施的一般性特点：

（1）对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应。

（2）交易所根据合约特点设定最低保证金标准，并可根据市场风险状况等调节保证金水平。

（3）保证金的收取是分级进行的。

3、我国境内期货交易保证金制度的特点

（1）对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。

（2）随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例。

（3）当某期货合约出现连续涨跌停板的情况时，交易保证金比率相应提高。

（4）当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况，对部分或全部会员的单边或双边实施同比例或不同比例提高交易保证金、限制部分会员或全部会员出金、暂停部分会员或全部会员开新仓、调整涨跌停板幅度、限期平仓、强行平仓等一种或多种措施，以控制风险。

（5）当某期货合约交易出现异常情况时，交易所可按规定的程序调整交易保证金的比例。

在我国，期货交易者交纳的保证金可以是资金，也可以是价值稳定、流动性强的标准仓单或者国债等有价证券。

期货保证金一览表2021年最新版各品种交易所保证金比例及涨跌停板幅度

为了更加清楚直观地了解各品种保证金情况，根据交易一手期货品种所需资金大小做了一个排序（含期权品种）：

小技巧：因为期货价格有波动，且保证金比例不是固定不变的，比如出现较长假期、某合约持仓量增幅较大、某合约涨跌幅较大等等情况时，交易所会根据市场变化动态调整保证金比例，若想持仓过节可以选择期权品种做买方（买方期权所需资金不会随着假期保证金上调变化）。

另外，交易所对跨期套利、跨品种套利也有保证金优惠。

商品期货套利组合保证金优惠有哪些？

综上，保证金制度其实是一把双刃剑，保证金比例越低对应杠杆则越高。

很多期货交易者为了提高资金利用率，将保证金比例调整到最低（交易所保证金+0）。保证金比例可以调整的极限就是交易所保证金比例，不可能低于交易所标准（不过大部分公司对申请低保证金有附加条件，资金规模、隔夜仓位等）。

每个交易者可以根据自身情况进行调整，选择最适合自己的保证金标准，如果做日内比较多，可以选择交易所保证金+0，把风控放在自己手中，做好资金管理。

（新手交易者还是建议采用期货公司默认标准，降低杠杆，先学会在市场中生存。）

如果自控能力较弱，总是喜欢满仓，那么最好还是控制好杠杆比例。很多投资者刚开始进入期货市场对资金管理缺乏认知，认为和股票交易一样，可以满仓买入不用管。期货交易与股票不同，股票套牢了大不了拿着，但期货是有强行平仓制度的，而且每个期货公司都会有不同的风控标准，开户前一定要了解清楚，不然有些公司风控条件比较苛刻也会让交易动作变形。

说到期货，很多投资者的第一反应是：期货具有“杠杆”。确实，期货除了日内T+0、多空双向交易之外，最大的特点便是具有杠杆。

古希腊哲学家、物理学家阿基米德曾说过：“给我一个支点，我就能翘起整个地球。”这是物理上的杠杆——以小撬大。那么怎么理解期货上的杠杆呢？期货的杠杆其实就是“用小资金交易大市值”，具体的体现便是期货保证金。

以螺纹钢期货2209合约为例：螺纹钢期货2209盘面价格4960元/吨，那么一手的实际价值是49600元。

如果不用杠杆：交易一手螺纹钢期货需要资金49600元。

如果加了杠杆：螺纹钢期货最低12%的保证金，那么交易一手只需要49600*12%=5952元。足足少了8.3倍的资金。

这里的“8.3倍”，即是螺纹钢期货的杠杆——8.3倍的杠杆。

所以想知道具体的期货杠杆倍数怎么算呢：杠杆倍数=1/保证金比例。

我们知道，股市是没有杠杆的，或者说股市的杠杆就是1，如果想要在股市里开通高倍数的杠杆，则需要开通融资的权限。那我们简单对比下A股融资与期货保证金的区别：

可以看出，期货本身自带的杠杆属性是其优势之一，对于资金有限又想参与期货投资的投资者而言，无疑可以增加资金的使用率。当然，如果不想使用杠杆的话，也可以申请不要杠杆，这样便与股票交易无异了。

期货交易中的保证金是什么?

期货交易的初学者常常不太了解保证金这一概念。他们认为期货交易中保证金的作用与股票交易时一样。事实上，这两者间有几点显著的不同。在股票交易中，股票交易保证金是你为了购买股票组合而借的钱，这些钱不能超过股票价值的50%；同时借这些钱时需要支付利息。而期货保证金实质上是一种履约担保，保证买方和卖方都履行期货合约，也就是说买方会接受货物而卖方会提供货物。保证金比例由期货交易所制定，并因商品的不同而不同。这主要取决于商品价格的波动率、风险等因素。但一般来说，保证金比率很低，大约在5%。期货经纪公司一般会多收取一点，比如多几个百分点。

维持保证金也作为衡量账户权益的基础。举例来说，如果你购买了一手大豆期货，维持保证金为2000美元。如果期货合约的价值增加，你账户中的资金变为5000美元，此时你的权益增加3000美元。这就意味着，你可以把这部分钱取出来或者购买其他期货合约。但是一个投资者在某个合约上盈利，他依然可能要平仓，因为合约会到期。但是交易者可以通过移仓来保留头寸，这是通过购买同种商品的远期合约来实现的。

每一天，交易所会根据市场价格结算每个交易者的保证金。这意味着交易者的账户额度会随着期货合约的收盘价而自动增减。由于交易者需要根据账户的盈亏纳税，因此，想要把收益推延至下一年是不可能的。新手对此会感到十分吃惊。低保证金使期货交易具有高杠杆的特点。这就是说，期货价格的小幅变化将对交易者的投资组合产生巨大的影响。

举一个例子。如果你买入一份大豆期货合约，大豆单价是5美元/蒲式耳，一份合约是5000蒲式耳，合约价值就是5x5000=25000美元。但在交易时，你的初始保证金要为合约价值的10%，也就是2500美元。假如价格从5美元/蒲式耳上涨到5.2美元/蒲式耳，涨幅为4% 。但是你有5000蒲式耳的大豆，你的账户就会增加0.2x5000=1000美元。这相对于2500美元的保证金来说，收益率为40%。如果你通过卖出同样的大豆期货合约平仓，那么你的盈利就变现了。但是，杠杆也会放大损失。如果大豆期货价格下跌0.2美方蒲式耳，那么你的账户就会损失1000美元，为原资产的40%。显而易见的是，期货交易的风险比较大，交易者甚至可能亏损掉全部资金。因此，交易者要对资金的使用保持警惕并监控好自己的交易，交易者要留意有关维持保证金的规定。维持保证金是指账户中的最低保证金数量。如果账户中的资金低于维持保证金，经纪商就会要求追加保证金。这意味着交易者要增加保证金以满足对于维持保证金的要求。如果没有及时追加保证金，经纪商就会对此账户进行强制平仓。

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