(本文由公众号越声投研(yslcwh)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

对套牢的投资者来说,亟需掌握补仓的技巧,但补仓是一把双刃剑,善于补者可达到摊低成本的目的,股价稍一回升便可解套甚 至获利;不善于补仓的投资者犹如把钱塞给一个无底洞,成本未摊低,倒把亏损不断扩大,最后在亏损的泥潭中不能自拔。只有保持良好心态，不断提高操作技艺， 对可能出现的各种陷阱早作准备、应对自如，才能在补仓操作中进出有度、把握主动，最终达到熊市少被套、牛市不踏空。

结合我本人多年征战经验，建议在具体应用补仓技巧的时候须注意如下几个方面：

补仓：

指投资者在持有一定数量的某种证券的基础上，又买入同一种证券。补仓就是因为股价下跌被套，为了摊低该股票的成本，而进行的买入行为。补仓是被套牢后的一种被动应变策略，它本身不是一个解套的好办法，但在某些特定情况下它是最合适的方法。

补仓需要注意的原则：

1、无论如何也不能够补仓至满仓，这是个最大的原则

2、跌破重要技术位置，不宜马上补进，应先清后看

补仓是重套的朋友谋求自救的一种重要的方式，力求判断精准，不能失误，否则会导致自己遭受更大的亏损

3、补仓的品种应补强不补弱，补小不补大，补新不补旧

在 任何反弹或上升行情中，最大的机会属于强势股，补仓资金万万不可杀进冷门股、弱势股以及技术图形上出现一字形的呆滞股。由于股市受到持续从紧政策的影响， 大盘股很难有大行情，投资者的重点应布局于小盘绩优这个思路上。大盘连续下跌的过程中，套牢资金是众多而庞大的，套牢盘的压力很大，补仓操作中得考虑这个 因素，由于新股没有这样的压力，其股价恢复就比老股快。

4、大盘还未恢复上升的不可补

大盘处于下跌通道中或中继反弹时都不能补仓，因为，股指进一步下跌时会拖累绝大多数个股一起走下坡路。

5、不要过于着急补仓

应用补仓策略最容易出现的失误是在股价还未跌到底时就急于补仓，造成越补仓套越深的恶果。因此，补仓仅适用于在市场趋势真正见底后使用，千万不要过早地在大盘下跌趋势中摊平，以免非但不能解套，反而加重资金负担。

可以补仓的个股:

1、 未完成拉升阶段的个股可适当补仓。上市后整体升幅有限、未完成一轮炒作的次新股补仓的安全性较高,次新股曾受大盘拖累出现回调,回调过程中一有 企稳迹象即及时补仓,而一些前期被疯狂炒作的个股,底部深不可测,此时补仓犹如别人打了左脸,你将右脸再伸过去。认赔出局比盲目扩大亏损更明智。

2、在调整至强支撑区时可及时补仓。有些个股屡次探至相近的价位时都受到支撑而止跌回升,投资者可多观察,多作总结,掌握了个股的支撑位即等于掌握了补仓安全区。

3、短期技术指标完全调整到位，例如KDJ等完全见底并形成有效的反转技术形态，这是空仓资金陆续回吃或补仓的好时机。

4、庄家有介入的各股，并且中长线趋势还保持完好的个股。

补仓需要注意庄家的陷阱：

一般情况下，投资者只要按以上原则和技法进行低位补仓，操作的成功率会比较高。但在实盘交易中，一些主力也会从投资者的共性特点出发，采取针对性的“忽悠术”来麻痹急于补仓的投资者，一些警惕性不高的投资者则会在补仓操作中一不小心落入主力精心策划的陷阱中。

一 是虚假盘，无论在股价上生或者是下跌的过程中，市场会有大量的“委买盘”出现在即时显示的五档买盘中，但是其委托价往往比时价低几个价位。实际上，堆积的 这些 “委买盘”并不是主力真正想买入的委托，而是想吸引散户、诱使散户跟风，以便自己顺利出货而已，这种“委买盘”实际上就是“虚假盘”。细心的投资者只要稍 加观察即可发现，只要是“虚假盘”，一旦时价跌至“委买价”附近，主力便会迅速撤单，且反复进行这样的“虚委”操作。

应对方法：先关注买一、买二、买三，甚至买四、买五等委托档有无大单买盘。若有，再关注这些买盘当时价接近时会否撤单。若撤了，说明是“虚假盘”，否则才是“真实盘”。对于“虚假盘”，投资者在补仓操作时宜保持谨慎。

小结：

补仓是被套牢后的一种被动应变策略，它本身不是一个解套的好办法，但在某些特定情况下它是最合适的方法。随股价下挫幅度扩增反而加码买进，从而摊低购股成 本，以待股价回升获利。虽然补仓可以摊薄成本价，但股市难测，补仓之后可能继续下跌，将扩大损失。因此，对于补仓的个股一定要慎重鉴别，一般而言，此法适 用于公众知名度高，有业绩支撑和明确的未来增长预期的个股。

若您对股市投资经验及选股技巧有所感兴趣，或者想与更多的股民交流的话，不妨关注我们的公众号：越声投研(yslcwh)，获取第一时间的投资情报和更多的选股技巧!

声明：本内容由公众号越声投研(yslcwh)提供，不代表投资快报认可其投资观点。

以前跟大家分享过，做股票投资，选股比择时更重要。

众多基金经理基本上都很难靠精准择时赚钱，他们的投资收益，大部分来自于选股。

不过今天还要跟大家分享一个更具颠覆性的理念：投资中，选股的贡献只排第三！最高的境界是资产配置。

很多朋友看了我的组合后都说：这不就是指数和债基的组合吗？没什么大不了！

这就是对资产配置理解得不够深刻。

很多朋友刚接触投资的时候，最爱问的问题是：这个股票怎么样？有没有好的推荐？

这个问题的背后就是在问选股的问题。

但实际上，我们最应该先问的问题不应该是这个。

选股是战术，战略是什么？是资产配置！

举个简单的例子，在2007年10月，你该买什么股票呢？

中信证券还是江西铜业？中国石油还是工商银行？

错，全错。那个时候你最应该问的问题是：我现在应该配多少比例的股票？

这就是一个战略性的问题！

回到那个时候，股票资产的比例绝对不应该超过30%！

那么即便股灾后，指数下跌了70%，你整体的亏损也只有21%。

等到股市一旦企稳，你可以立马用手里大把的债券进行抄底。用不了多久就能赚到很多的超额收益！

所以你看，战略问题和战术问题的重要性不言而喻了吧！

咱们再看看2018年底，最该问的问题仍然不是该买什么股票。而是：股票资产的比例应该配多少？

2018年是熊市的底部，估值极低，尤其是创业板，所以最保守的股票比例都应该达到40%，激进的可以达到70%！

然后，接下来的两年，你就可以大赚特赚。换句话说，在2018年底，只要你解决了战略问题，几乎可以闭着眼睛随机买20只股票，结果都不会差。

资产不仅仅只有股票，所以它并不简单。

资产包括：股票（包括股票型基金）、债券、黄金、大宗商品、房产、现金、收藏品等等。

我们做投资，首先就要分配好这些大类资产的比例。

举个简单的例子，最近我卖掉了自己的一个房子。为啥要卖呢？

因为房产在未来5年，甚至10年都没有什么升值空间，如果你是贷款买房，算上通胀，那妥妥就是亏钱的。

所以我在房产上的配置比例就一定要降低，如果不是为了居住，甚至可以全卖掉！明知道要亏钱的资产，我还留着它干嘛呢？

而现在股票处于底部区间，风险溢价率极高，那么很明显就应该配置最高的比例。

现在股市的机会不亚于2018年，所以配到7成仓位都可以。

而黄金现在处于历史高位，且面临美债利率拉升和加息缩表的风险，就暂时可以不用配置。

再看看大宗商品，现在正处于一轮强周期的末尾，原油价格远高于开采成本，大宗商品的下跌风险极大，所以也可以不用考虑配置。

债券和现金作为资产配置的压舱石，肯定要配置，但相对于股票的预期收益，他们的比例就可以少配，给30%的仓位也没问题。

解决了战略问题后，都还轮不到选股。

在选股前，我们还要分配不同风格股票的比例。比如现在成长股配多少比例，价值股配多少比例，大小盘各是多少？

然后才在不同风格下选择行业，进而再去选择个股！

有人说：不对呀，巴菲特不就是精选个股吗？

不知道大家听说过一本书没？叫做《巴菲特资产配置法》

巴菲特的确是精选个股，但大家有没有发现，近几年巴菲特的现金资产越来越多了？

由此可见，巴菲特投资的第一要务仍然是在做资产配置，他首先要决定，在当下的市场环境中，应该持有多少股票和现金。

随着美股的估值不断走高，巴菲特的现金就会越来越多。

但是只要美股下跌，估值被消化后，巴菲特立马就会用现金抄底，然后股票的占比就会增加。

索罗斯则更狠，在出现大机会的时候，他还会融资加杠杆来做多和做空！

但在决定加杠杆前，他首先要考虑的问题还是：基于当下环境，各类资产的预期收益是多少？

所以这就引申出一个重要的概念：资产配置的本质就是不断对比资产间的收益率，然后超配预期收益更高的资产！

比如，2020年原油负值交割后，预期收益率就极高！闭着眼睛买也能赚钱！但当时却没几个人敢买！

而现在原油价格都100美元以上了，大家却抢着买，这不就是在找死吗？

对于普通投资者来说，我们常用的大类资产就是：股票、债券、现金（包括货币基金）、黄金、大宗商品。

房产由于金额巨大，流动性不好，而且大都用来居住，所以暂不考虑。但现在有了REITS基金，以后可以用REITS来顶替房产做大类资产配置。

这些常用的资产中，我们最应该关注的就是股票、债券和现金。其中债券和现金可以互换。

我们着重看看股债的配比如何确认！

方法之一就是：用股权风险溢价来决定股和债的比例。

下图是沪深300指数的股权风险溢价走势图。现在处于正一倍标准差的位置，说明股票的预期收益率远高于债券。

股权风险溢价=1/PE-十年期国债收益率

1/PE就是市盈率的倒数，反映的是沪深300的收益率。

假如沪深300的PE是10倍，那么投资它的预期收益率就是10%。而现在十年期国债收益率才3%不到。那即便承受股市波动的风险，我也愿意买沪深300。

假如PE是25倍，那么预期收益率只有4%，虽然也比国债要高一点，但是波动也大呀。那何不安稳地买国债呢？

我们要着重注意走势图的位置，把握三个原则：

（1）股权风险溢价在均值附近，采用股债均配；

（2）股权风险溢价越高，就越要加大股票的配比；

（3）股权风险溢价越低，就越要减少股票的配比。

这跟绝大多数人的思维都是反着的。

比如，现在沪深300就是股权风险溢价极高的时候（跟2018年差不多），应该多配股票，但现在绝大多数人不仅被下跌吓得不敢买了，还一个劲的唱空！

不少人现在都喊出了空仓的口号，这就是韭菜的行为。即便股市再跌，这个位置，长期下来也会赚不少。

假如我们用定投的方式加仓，就能一定程度化解股市二次探底的风险。

相反，2021年2月，股权风险溢价达到了极低的水平，那个时候，就应该减少沪深300和大盘蓝筹的配比。但当时，大部分散户却急急忙忙地冲进来被套！

聪明的投资者经常跟群众背道而驰，所以每次都要承受很大的心理压力。

因为当你买入的时候，别人一个劲在旁鼓吹经济危机。

当你卖出的时候，别人却一个劲地骂你傻，笑你卖早了！事实上，我们也确实常常卖早了，但最终的结果是，我们总在盈利，而他们总是满仓被套。

不赚最后一个铜板，这是一种好习惯，更是一种智慧。

至于如何确定黄金、大宗商品、REITS的配比，等到需要配置的时候，我再介绍方法。

将大类资产的配比确定后，第二步是确定子类资产的配比。

比如：

1.股票资产分为：大盘、小盘、价值、成长、周期

甚至还可以继续按照行业来细分：消费、金融、医药、科技、公用事业等等。

2.债券资产分为：信用债、利率债、长债、短债、可转债等等

3.大宗商品分为：原油、有色金属、粮食、化工原料等等

4.REITS分为：物流地产、公寓、产业园区、公路设施等等

很多小伙伴完全不考虑这些，反正只跟人打听一个代码就开始买了，让他们把自己的资产分分类，他们都完全不懂。

有个小伙伴同时买了中国神化、万华化学、紫金矿业和中石化。但这四个股票都是周期股，他们的相关性极高，几乎都是同涨共跌，完全没有分散风险。

我们在配置的时候，应该按照子类资产的分类进行配置，这样才能做到适当的分散。当然，我们看好什么，就可以多分配点比例，以便获得超额收益，但不要完全空仓某种风格。

如果你看好周期，就满仓干周期，万一暴跌呢？那就损失惨重了。

如果你看好银行，就满仓干银行，万一它两年都不涨呢？那你多半要郁闷死了。

投资的最高境界是资产配置，这是主要战略，主要战略对了，才能打胜仗。

对子类资产进行配置，这是次要战略，能够增加我们的投资收益，减少损失。

而选股是战术，择时是妖术。

选股的重要性在投资中只有20%，而择时大多数时候都是负收益，只有极少的情况下能够增厚我们的收益，可不就是妖术了吗？

但散户们最爱做的是择时，总是想买在最低点，卖在最高点，想精准地抄底逃顶。次爱做的就是选股，不停向别人打听看好什么股票。

他们对资产配置完全不屑一顾。战略方向都错了，不亏钱都没有道理。

希望大家至少要把大类资产配置中的股债配比的原理和方法搞明白，这样才能长期的赚钱下去。其中一个方法就是用股权风险溢价来判断股债配比。

根据现在的股权风险溢价，我们肯定应该更积极一点，增加股票的比例。即便再遭遇下跌，从长期视角来看，也一定能赚不少。

通过这篇文章，相信大家也明白为什么4月的组合要加大股票的配置比例了！

打赏自愿，1分钱都是默默的支持，哈哈！

喜欢我文章的朋友欢迎关注我的同名公众号：睿知睿见！

上面的内容更丰富还做了分类，一起看财经，学投资！

上一篇：个人炒股开户流程及手续与个人炒股开户流程及费用

下一篇：股票如何操作卖出 炒股怎么操作