凯乐科技称，公司接触了专网通信业务的下游企业，结合公司生产技术水平及发展战略，决定进入专网通信产品业务。通过专网通信产品下游企业对公司及湖北凯乐量子通信光电科技有限公司、上海凡卓等的技术团队、研发能力、生产能力、产品规划等方面的考察，2015年9月后向公司陆续提出了专网通信产品采购订单。

从2015年简单加工业务入手，2016年逐步向多环节生产制造发展，专网通信业务收入快速提升，在凯乐科技总营收的比重也逐年提升。

“缘分”变“地雷”

2021年公司披露年报显示，朱弟雄从公司获得的税前报酬总额12万元。

(三)意向重整投资人应当具备与本项目相适应的经营和管理能力。

具体来看，据凯乐科技核实，截至目前，公司银行账户冻结资金4.7亿元，占公司现有货币资金的60.2%。同时，公司尚未冻结资金3.11亿元，其中银行承兑、信用证等使用受限资金为2.69亿元。上述冻结资金和使用受限资金合计7.39亿元，占公司现有货币资金的94.62%，已对上市公司日常生产经营造成重大影响。在专网通信业务方面，公司预付款为62.27亿元，应收账款0.52亿元，存货2.18亿元，逾期供货合同金额45.14亿元，余下17.13亿元合同存在逾期供货及预付账款无法全额追回的风险。经公司核实，目前该业务上游供应商已不能供货，下游客户停止收货，业务停顿，预计短期内不能恢复。

针对上述状况，凯乐科技表示，公司已向株洲高新发送《合同解除通知函》，到期的合同因逾期交付已达到解除合同条件，要求对方退还公司预付款等共计2.48亿元。专网通信业务方面，公司全力核实预付账款后上游客户货物交付情况及下游客户收款情况，核查逾期供货而预付款可能无法全额回收的原因及相关情况。

在此之前，凯乐科技曾公告称，株洲高新已向法院申请诉前财产保全，请求冻结新一代专网、凯乐科技、凯乐应急、科达商贸价值15.33亿元的资产。公司表示，未来如果预付账款、应收账款无法全额收回，存货不能足额变现，极端情况下将减少公司利润55.7亿元。

7月23日，凯乐科技首次明确公司专网通信业务出现逾期供货的情形。据彼时公告，凯乐科技与新一代专网在2020年5月至9月间签订29份《产品购销合同》和1份《补充协议》，向后者采购隧道式加密传输服务系统处理器等三款产品。随着合同约定的交货期已届满，新一代专网出现了逾期供货的情形，经公司多次催讨后仍未履行相关义务，涉及逾期供货合同金额11.51亿元。

2017年至2020年，公司专网通信业务营收分别为111.20亿元、147.33亿元、136.96亿元和77.78亿元，且营收占比逐年增加。

对照国内相关上市公司可知，专网通信业务的毛利率约为50%。比如，某上市公司2018年至2020年“专网无线通信”的毛利率为47.29%、47.7%和49.49%。

(四)符合上述资格条件的两个或两个以上的意向重整投资人在确定职责、分工以及相互承担连带责任的情况下可以联合参与投资。

截至2022年12月15日收盘，*ST凯乐(600260)报收于1.3元，下跌4.41%，换手率22.98%，成交量228.65万手，成交额2.98亿元。

1、国内唯一纤、缆、管三者具全的通信生产企业；主营光纤、光缆、通信硅管及其它通信管材等产品的研产销

2、公司光通信及网络业务主要产品包括光纤、光缆、射频电缆，生产产能位于行业前列

3、拥有量子保密通信技术产业化产品，市场优势明显；控股子公司斯耐浦从事“互联网＋网络信息安全”领域业务，该公司综合管控系统通过相关部门检测试用，将在军方、科研院所、保密单位大力推广使用

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，*ST凯乐（600260）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

8月15日晚，凯乐科技披露，2020年公司专网通信主营收入77.78亿元，占公司总营收91.50%。目前公司专网通信业务预付账款62.27亿元，应收账款0.52亿元，存货2.18亿元，逾期供货合同金额45.14亿元，余下17.13亿元合同存在逾期供货及预付账款无法全额追回的风险。

公司专网通信业务上游供应商已不能供货，下游客户停止收货，且公司主要银行账户被冻结，专网通信业务已停顿，预计短期内不能恢复。根据上市规则第13.9.1第（四）条的规定，公司已触及“公司生产经营活动受到严重影响且预计在3个月内不能恢复正常”的情形，公司股票交易将被实施其他风险警示。

此外，经进一步核实，目前公司银行账户冻结金额4.70亿元，占公司现有货币资金的60.20%。同时，公司尚未冻结资金3.11亿元，其中银承、信用证等使用受限资金为2.69亿元。上述冻结资金和使用受限资金合计7.39亿元，占公司现有货币资金94.62%，已对上市公司日常生产经营造成重大影响。根据上市规则第13.9.1第（五）条的规定，公司目前已触及“主要银行账号被冻结”的情形，公司股票交易将被实施其他风险警示。

凯乐科技表示，针对公司银行账户被冻结的情形，已成立专项工作组。公司8月8日向株洲高新发送《合同解除通知函》，书面通知株洲高新，到期的合同因逾期交货已达到解除合同条件，相关合同全部解除，合同解除七日内退还公司支付的合同预付款及其履约保证金人民币2.15亿元、违约金3230.47万元。公司已委托律师就冻结事项联系了株洲市中级人民法院并提出了异议，对冻结账号对公司造成的损失，公司会追究株洲高新的法律责任。

*ST凯乐（600260）的关注点：

一位行业内人士告诉记者，专网通信行业内的企业一般直接向上游采购电子元器件、结构件等原材料，自己制造硬件和开发软件，最终整体组装检测并直接交付大客户，“所以行业的门槛很高，研发投入很大，毛利率也相对要高”。

中科资本的两家股东分别为中科控股集团科学技术有限公司（以下简称中科技术）和中科控股集团有限公司（以下简称中科控股）。其中，中科技术成立于2020年11月12日，注册资本为5000万，法定代表人为吴疆，股东为中科控股。中科控股成立于2020年7月6日，注册资本为361133万元，法定代表人为邢海南，股东中国东南技术贸易总公司。中国东南技术贸易总公司于1998年成立，是一家全民所有制企业，主管单位为中国科学技术协会，注册资本100万元，法人代表人为杨元惺。

经公司自查，并书面征询公司控股股东及实际控制人，除公司已公告披露的信息外，不存在应披露而未披露的重大信息。

凯乐科技（600260）重整备选投资招商平安资管是深圳市首家具有金融机构不良资产批量收购处置业务资质的地方资产管理公司。公司成立于2017年3月10日，注册资本30亿元，由招商局集团下属深圳市招融投资控股有限公司出资51%，平安集团下属中国平安人寿保险股份有限公司出资39%，深圳市投资控股有限公司出资8%，中证信用增进股份有限公司出资2%。截至2019年底，公司总资产171亿元，累计完成业务投放233亿元，管理资产规模527亿元。

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