来源：经济日报

“借钱炒股”要小心了。互联网配资平台、民间配资公司不具备经营证券业务资质，有的涉嫌从事非法证券业务活动，有的甚至采用“虚拟盘”等方式涉嫌从事诈骗等违法犯罪活动。最高人民法院日前公布《全国法院民商事审判工作会议纪要》，统一裁判思路，稳定社会合理预期，明确了场外配资合同无效应否以及如何返还利息。

场外配资本质上是一种资金借贷关系，以实现投资者的杠杆交易为目的。场外配资的杠杆率极高，常常达10倍以上，远远高于场内配资（融资融券）1倍的杠杆率，年化利率一般在20%至33%之间，也远远高于场内配资的6%至9%。这种模式带来的平仓风险、资金安全风险不容忽视，其是否适合股票投资，还需要时间和实践的检验。但近年来，场外配资炒股引发的纠纷不断，配资中一些法律风险点应当引起各方关注。

从审判实践看，场外配资业务主要是指一些P2P公司或者私募类配资公司利用互联网信息技术，搭建起游离于监管体系之外的融资业务平台，将资金融出方、资金融入方即用资人和券商营业部三方连接起来，配资公司利用计算机软件系统的二级分仓功能将其自有资金或者以较低成本融入的资金出借给用资人，赚取利息收入的行为。

不受监管的场外配资业务，不仅盲目扩张了资本市场信用交易的规模，也容易冲击资本市场的交易秩序。将证券市场的信用交易纳入国家统一监管的范围，是维护金融市场透明度和金融稳定的重要内容。融资融券作为证券市场的主要交易方式和证券经营机构的核心业务，依法属于国家特许经营的金融业务，未经依法核准，任何单位和个人不得非法从事配资业务。按照我国证券法规定，证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务，应当按照国务院的规定并经国务院证券监督管理机构批准。

场外配资公司所开展的经营活动，本质上属于只有证券公司才能依法开展的融资活动。有的配资行为不仅规避了监管部门对融资融券业务中资金来源、投资标的、杠杆比例等限制，也加剧了市场非理性波动。

2019年6月，最高人民法院发布了《关于为设立科创板并试点注册制改革提供司法保障的若干意见》，其中就已明确指出，对未取得特许经营许可的互联网配资平台、民间配资公司等法人机构与投资者签订的股票配资合同，应当认定合同无效。对配资公司或交易软件运营商利用交易软件实施的变相经纪业务，亦应认定合同无效。

也就是说，股票场外配资合同关系因违反法律法规的禁止性规定而无效。值得注意的是，一旦场外配资合同被确认无效，投资者的很多诉求将不能实现。如，配资方依场外配资合同的约定，请求用资人向其支付约定的利息和费用；配资方依场外配资合同的约定，请求分享用资人因使用配资所产生的收益；用资人以其因使用配资导致投资损失为由请求配资方予以赔偿；等等。

配资不可信，识假最要紧。身边发生过很多P2P网贷配资平台“股民贷”跑路的案例，提醒广大投资者要提高风险防范意识，谨记选择中国证监会批准的合法证券经营机构进行投资交易，远离场外配资活动，以免遭受财产损失。如因参与场外配资被骗，请及时向当地公安机关报案。(经济日报-中国经济网 李万祥)

天上不会掉馅饼，碰到所谓“重大利好”，多半是圈套和陷阱。

4月16日，杭州市公安局余杭区分局官方微信号“余杭公安”推文称，余杭警方摧毁一特大荐股诈骗团伙，捣毁5个诈骗窝点，抓获数十名犯罪嫌疑人。该炒股诈骗平台自2019年初运营至今，目前初步查证受害人400余人，被骗资金2000余万元。

从诈骗模式来看，此次余杭破获的非法荐股案仍是换汤不换药的虚拟盘模式，即犯罪分子诱导投资者下载其炒股软件充值，并进行诱导操作。投资者操作的仅是虚拟盘，资金直接进入诈骗平台的账户，而“十倍配资”、“国家认证”等噱头，都是犯罪分子精心设计的骗局。

早在2018年7月，证监会官网就曾挂出“警惕互联网‘非法荐股’风险”的公告，提醒广大投资者对各类“荐股”活动保持高度警惕。然而，仍有部分投资者被不法分子精心设下的骗局所吸引。2019年以来，全国各地陆续破获多起重大荐股类诈骗案，套路均十分类似。

值得注意的是，借着此次余杭警方的新闻，知名行情软件同花顺也借机自证清白。近期，同花顺陷入股民控诉“盗号”的风波。同花顺官微在转发新闻之时同步提示风险：凡是陌生人要求客户加群推荐股票或各种投资的，一般都是诈骗电话。

飓风行动打掉荐股犯罪团伙

对于非法荐股类诈骗案来说，由于其作案手段往往集中于线上，且行动较为隐秘、打一枪换一个地方，这对刑侦部门提出了更高要求。

4月16日，杭州市公安局余杭区分局官方微信号“余杭公安”推文称，近日，余杭公安在“飓风21号”集中行动中，出动230余名警力，打掉了一个涉嫌以推荐股票形式实施诈骗的犯罪团伙。

1月15日，余杭公安接到市局刑侦支队传递线索，有多个团伙以投资股票为名实施诈骗犯罪活动。经调查发现，该炒股平台由杭州某数据信息服务有限公司实际控制，该公司伪造专业资质吸引大量投资者进行投资，通过后台操作限制出金、锁仓等形式，造成投资者亏损从而牟取利益，下面有分布在不同地方的多家代理商为其招揽投资者。

4月13日，余杭警方抽调230余名警力分赴余杭各地实施抓捕，捣毁5个诈骗窝点，当场抓获陆某等数十名犯罪嫌疑人，现场查扣大量电脑、手机、银行卡等作案物品。

经查，该炒股诈骗平台从2019年初经营至今，没有任何资质，不仅赚取各类手续费，并且还可以通过技术对投资者的买卖进行操作，让投资者亏损。实际上投资者操作的是一个虚拟盘，充值进去的钱并未进入股市，而是直接进了该平台的账户。

有被骗者称，该平台的工作人员自称，该炒股软件具备国家认证资质，比一般的股票交易平台更快捷更具优势。投资人充钱到平台后，就可使用杠杆进行炒股，最多有10倍的杠杆。此外，平台可以持仓过夜，还能由系统自动平仓，期间只收取相应的手续费。几番买卖之下，先前小有盈利迅速转为屡次亏损。

据犯罪嫌疑人陆某交代，为了让客户投进平台的钱尽快的“亏”在里面，公司除了所谓的股票大师尽量推一些烂股，还制定了各种规则造成事实亏损。碰到少数投资者买的股票涨的，公司就会通过冻结账户的形式，让投资者无法提现，并尽量唆使客户继续投资，直到客户亏钱为止。

据余杭公安介绍，目前公安机关已初步查证受害人400余人，被骗资金2000余万元。该公司法人尤某等36人已被依法采取刑事强制措施，案件仍在进一步侦办中。

各地陆续端掉非法荐股团伙

早在2018年7月，证监会官网就曾挂出“警惕互联网‘非法荐股’风险”的公告，提醒广大投资者对各类“荐股”活动保持高度警惕。

彼时，证监会列出以下几种类型的“非法荐股”：

第一，不法分子通过微信（公众号、朋友圈、添加好友）、微博、论坛、股吧、QQ等，以“大数据诊股”“推荐黑马”“专家一对一指导”“无收益不收费”等夸张性宣传术语，或者鼓吹过往炒股“业绩”，招揽会员或者客户。

第二，投资者加入微信群、QQ群、网络直播室后，有自称“老师”“专家”“股神”“老法师”的人，以传授炒股经验、培训炒股技巧为名，实际上向投资者非法荐股，以获得“打赏费”“培训费”或者收取收益分成等方式牟利，也有的不法分子先免费推荐股票，然后借机邀请投资者加入“内部VIP群”或“VIP直播室”，宣称有更专业的“老师”提供更高端的服务，并以各种名目收取高额服务费。

第三，不法分子以“荐股”为名，实际从事其他违法犯罪活动，如利用微信群、QQ群、网络直播室等实时喊单，指挥投资者同时买卖股票，涉嫌操纵市场，或者诱骗投资者参与现货交易（贵金属、艺术品、邮币卡等）或境外期货交易，牟取非法利益。

此后，证监会还曾提醒警惕以“投资者教育”为名的非法荐股活动。不法分子通过拨打电话、添加微信好友等方式向投资者推销“投资者教育”课程，在投资者购买“投资者教育”课程后，让投资者下载其炒股软件，在软件中开户并转入炒股资金，按“老师”的指导操作，但充值容易提现难，投资者很难拿回本金。

然而，仍有部分投资者被不法分子精心设下的骗局所吸引。2019年以来，全国各地陆续破获多起重大荐股类诈骗案，套路均十分类似。

2019年6月，德州武城警方打掉一特大荐股配资诈骗团伙，共捣毁10处诈骗窝点，抓获犯罪嫌疑人60人，扣押作案电脑138台，手机166部。

该团伙通过打电话拉投资者进群的方式，诱导受害人下载“某融资融券”平台的软件，并通过“指导老师”反相荐股的方式导致投被害人持续亏损，从而牟利。

2019年7月，浙江长兴警方成功破获一起特大系列荐股类诈骗案件，在广东省惠州市多地抓获15名犯罪嫌疑人，涉案总价值达2000余万元，受害多达千余人。

从手法上看，犯罪团伙招聘多名主管、业务员，冒充证券公司大肆发展客户建群，并用多个账号冒充股票“老师”、“助理”、“客户”在群内烘托氛围骗取股民信任后，诱导股民下载虚假股票交易软件进行杠杆炒股，以收取手续费和爆仓等手段对股民进行诈骗。

2019年9月，武汉警方破获一起特大荐股诈骗案，共抓获涉案人员92名，受害人涉及全国各地1800余人，涉案金额达9000余万元。

该团伙以炒股交流、投资理财为名，诱骗受害人进入虚假网上股票交易平台，再以“内幕消息”、“名师荐股”为由，伺机诈骗。“股票交易平台”系虚假平台，受害人的资金未进入正规的第三方存管银行账户，而是直接转入骗子的私人账户。诈骗团伙通过“推荐股票”，令受害人不断“亏损”。由于欺骗性强，受害人往往以为自己的钱亏进了股市，所以鲜有报案者。

类似的案例还有许多，同样的套路，络绎不绝的受害人，说到底仍是投机心理作祟。以“荐股”的关键字查询，中国裁判文书网显示，近年来相关刑事案件文书数量呈逐渐增加之势，2016年-2019年文书数量分别为7份、18份、22份、49份。

同花顺借机自证清白

作为国内知名的行情软件，同花顺近日陷入“账户被盗”的风波当中。正值案件“罗生门”之际，借着此次余杭警方破获非法荐股大案，同花顺也在官微上“自证清白”。

在转载余杭公安的新闻之外，同花顺官微表示，“同花顺”产品知名度较高，使用人数众多，品牌在用户中深入人心，因此社会上冒充同花顺进行诈骗的层出不穷，甚至有的诈骗团伙制作虚假网站、伪造资质证书等全套资料。不明真相的用户被骗取了个人信息资料甚至是证券、银行账号密码，有的用户点击了所谓的“老师”提供的连接后设备中毒导致严重损失。

对此，同花顺提醒投资者，凡是陌生人要求客户加群推荐股票或各种投资的，一般都是诈骗电话。投资者遇到疑似自称是同花顺的电话，可致电官方客服核实确认。目前，同花顺该条微博已经在其页面置顶。

在此前对股民认为同花顺账号被盗导致高位接盘庄股一事，同花顺即回应称，部分投资者安全防范意识不够导致资金账户、密码泄露。据了解，部分投资者因为在炒股微信群里被骗或其他各种原因泄露了证券公司的交易账号和密码，导致盗买盗卖的发生。此次转发余杭公安信息并做出风险提示，显然是对该事件的呼应。

来源：券商中国（ID：quanshangcn）

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