爱德华 · 瑞安（Edward Ryan） 在股票市场上取得了令人瞩目的回报。

优点：

宏观在一定程度上可以理解为国家意志的体现，特别是我们国家集中力量办大事的能力，只要是国家要做的事情，没有做不成的。所以我们绝不跟政策唱反调，这是我们炒股的基本原则。指明大方向

但事实上，量化交易系统的设计与优化，本来就是浪里淘沙的过程，我所给出来的ABCD四个系统，每一个都花费了至少一个月时间的反复思考和测试，最终定型以后，还要用实盘来测试，即使这样，每周我都会翻出来重新测试，思考其中可能存在的问题。

瑞安为特尔西咨询集团(Telsey Advisory Group)等一些全球最大的资产管理公司提供咨询，作为一名独立交易员，他在四年时间里的回报率达到了1200% 。

 

详细解读一下前3条

以上段落是前辈的原文，我们试着做下关键提取、列出公式

海天21年净资产收益率为31.63%，单看净资产收益率那是相当的不错，但是除上它现在14.71倍的市净率，那实际收益率就只有2.15%了，如果买海酱油想靠企业的经营而不是炒作差价取得10%的收益，那买入时的市净率就不超过3.16倍，海天现在的每股净资产是5.09元，其合理估值就应该是16元，现在海天酱油的股价是74.9元，你说贵还是便宜？

净资产收益率：31.63； 市净率：14.71； 理想净收入：10 ；每股净资产：5.09。

公式：(14.71/(10/(31.63/14.71)))*5.09=16

1.净资产收益率/市净率=股价影响下实际的净资产收益率。

2.理想净收入/(净资产收益率/市净率)=理想净收入/股价影响下实际的净资产收益率 ：理想净收入相对于原实际增速的比值。

3.市净率/(理想净收入/(净资产收益率/市净率))= 市净率/理想净收入相对于原实际增速的比值:理想净收入相对于原实际增速的比值变化后对应的市净率会发生变化（股价不变的情况）。

4.(市净率/(理想净收入/(净资产收益率/市净率)))*每股净资产=市净率（包含理想净收入折算）*每股净资产=股价

如果纯公式来看，经过约减分母此公式可优化为：(31.63/10*5.09)=16

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