医疗卫生信息化龙头之一,包括医院信息化应用软件和公共卫生信息化应用软件;相继承建南京市和桐乡市区域卫生大数据项目,通过大数据平台和分析技术,对现有的区域卫生信息平台、区域医疗平台及互联网APP进行业务整合;18年6月,与蚂蚁金服签订合作协议,打造结合互联网、移动支付、信用体系、大数据、人工智能等创新技术的“未来医疗”模式;公司基于5G的院前急救远程超声产品已经落地发布,在北京、上海、广州等众多省会城市推广应用,已率先实现远程监护、远程会诊、远程心电等内容

简评：做为家用医疗器械龙头，我们经常会在各种大大小小的药店里，看到各种鱼跃医疗的产品，比如血压计，比如轮椅，这也从一个侧面映证了鱼跃医疗的渠道是非常强的。公司的净利润增长一直比较稳定，不过董事长的问题，让人不敢下重注啊。

英特集团

仁和药业

　　科瑞技术：产品主要包括自动化检测设备和自动化装配设备、自动化设备配件、精密零部件，公司产品主要应用于移动终端、新能源、电子烟、汽车、硬盘、医疗健康和物流等行业。

万东子公司万里云的影像AI以平台自用为主，大幅提升万里云的诊断效率，采用国内领先的互联网+模式运营的远程影像云平台，通过区域联合影像中心集中阅片的方式，为基层社区医疗服务中心、医疗机构提供远程诊断等服务。

　　德生科技：公司主营业务为面向人社、就业、金融、医疗、大数据等领域提供信息系统建设和相关运营服务，以城市为单位，涵盖社保卡制发和应用、居民服务“一卡通”体系建设、基于大数据的人力资源运营服务、智能知识运营服务、社保金融服务、电商运营服务等综合服务体系。

柳药集团

嘉和美康

公司在 21 年 7 月投资成立了小芄医药科技（成都）有限公司，主要与医院合作，开展互联网医院、线上诊疗、慢病管理等业务。并且小芄医药科技还成立了全资子公司湖南丸小二智能大药房连锁有限公司，以小芄科技的互联网医院为依托，患者线上诊疗的引流等手段，通过关心和追踪患者的用药进展，提供用药咨询等专业服务等，提高产品的附加值，提升公司的品牌力和影响力。

国际医学

恒生电子

复星医药

就医疗行业指数而言，2022年WIND制药指数年跌幅为20.48%；医疗器械指数下跌11.85%；CRO指数下跌30.16%；中药指数下跌14.71%；创新药指数下跌20.29%。在热门的新冠概念板块中，新冠药物指数上涨6.89%，新冠肺炎检测指数下跌20.74%。

从行业估值来看，当前医药行业PE(TTM)为26倍，处于历史估值中枢以下有所回归。从国家统计局数据来看，2022年1—10月，规模以上医药制造业营业收入23247亿元，同比下降2.1%。受集采、国谈和国内疫情影响，2022年医药制造业转为负增长，整体表现走弱，后续有望回复增长。

就医疗健康行业的龙头企业而言，2022年的日子并不好过。在总市值排名前十的企业中，除新上榜企业外，仅爱美客2022年微涨6.09%，其余企业均为下跌。

其中，跌幅最大的是片仔癀，年跌幅为33.77%，12月30日报收于288.46元/股，距离2021年的最高价490.07元/股，下跌了逾4成。另一中药龙头企业云南白药2022年跌出市值前十榜单。2021年云南白药以1244.15亿元的市值排名第九，而2022年云南白药市值未过千亿元。

2022年，迈瑞医疗总市值3830.95亿元，与高歌猛进的2021年相比，缩水近千亿元，但仍然稳坐市值一哥宝座。迈瑞医疗的想象空间在于，随着疫情防控工作优化，在加强二级医院重症资源的准备，加强三级医疗机构重症资源的扩容和改造的背景下，迈瑞医疗完整的ICU产品解决方案给未来发展奠定了确定性。迈瑞医疗在2021年达到历史高价496.15元，2022年12月30日报收于315.97元/股。

恒瑞医药在2022年厚积薄发。2022年，恒瑞医药以2457.83亿元的总市值超越药明康德，位居制药行业总市值第一，医疗健康行业总市值第二的位置。恒瑞医药的想象空间在于对高研发投入带来的丰硕成果。目前，恒瑞医药有11款创新药在我国获批上市，1款合作创新产品林普利塞也于近期获批上市，60多个创新药正在临床开发，260多项临床试验在国内外开展，多个创新药产品实现全球同步开发。

CRO龙头药明康德在2022年取得了优异的经营业绩，2022年前三季度，公司实现归母净利润73.78亿元，同比增速达107.12%。然而，受国际、国内大环境和估值回归等影响，药明康德2022年市值缩水过千亿，市值排名跌落至第三。

市值排名第四的是爱尔眼科，受2022年10月OK镜集采影响，爱尔眼科股价大幅下挫，随后反弹，总市值和2021年相比接近持平，市值排名上升一位。

2022年上榜的还有两家疫苗企业，智飞生物和万泰生物。这两家企业的核心产品均是HPV疫苗。Frost&Sullivan的数据显示，我国疫苗市场2020年达到753亿元，已成长为全球第二大疫苗市场，2020年至2031年的复合年增长率为15.95%。中国 HPV 市场规模预计于 2025 年达到 402 亿元，于 2030 年达到 690 亿元。

智飞生物代理销售默沙东的四价和九价HPV疫苗以及五价轮状疫苗、23价肺炎疫苗和灭活甲肝疫苗。2022年半年报显示，智飞生物代理产品的营业收入为166.84亿元，自主产品营收为16.67亿元。万泰生物是全国首家实现二价HPV疫苗上市的企业，并且2022年上半年销量突破千万支，带动了公司收入和利润的高速增长。

2022年，医美代表企业仅有爱美客挺进市值前十。爱美客总市值1225.35亿元，是市值前十的企业中唯一一家市值增长的企业。从2021年开始，国家加强对医美行业的整顿力度，爱美客相关人士向《华夏时报》记者表示，肃清行业才能让合规企业得到长远的发展。

研发投入是医药行业的生命线，龙头企业要想保持持续发展，增大研发投入也是必要一环。公开数据显示，中国医药市场的研发开支在2016年至2021年的年复合增长率在20.2%，约为全球同期水平的2.7倍，未来中国医药市场的研发开支仍将高于全球同期水平。

在市值排名前十的企业中，研发投入最高的是百济神州。2022年前三季度，百济神州研发支出合计80.17亿元，研发费用同比增长22.96%，研发支出占营收比例高达116.72%。百济神州市值排名第七，总市值为1647.25元。而在2022年创新药融资大环境不好的局面下，百济神州市值缩水也近千亿元。

恒瑞医药研发投入排名第二。自创办以来，恒瑞医药一直坚持持续的研发高投入。2022年前三季度，恒瑞医药研发费用高达34.98亿元，高投入的研发支出为企业创新长远发展提供了强大支撑。

研发投入排名第三的是迈瑞医疗，研发投入为20.87亿元。

而在研发支出占营收总额排名中，除了第一位百济神州，第二位恒瑞医药外，首次上榜的联影医疗排名第三。联影医疗的研发支出占总营收比例为14.82%。

联影医疗于2022年8月上市， 发行价为109.88元/股。产品线覆盖 MR产品、CT产品、XR产品、MI产品和 RT产品以及生命科学仪器等。由于新冠病毒的传播，短时间内推动了医疗机构对CT和移动DR产品的大量配置需求，也大幅度提高了联影医疗此类产品的销售收入。

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