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8月14日消息，A股三大指数集体低开，券商、地产板块领跌两市。截至今日开盘，沪指报3159.71点，跌0.93%；深成指报10697.81点，跌1.03%；创指报2163.28点，跌1.09%。
消息面：
1、央行数据显示，7月份社会融资规模增量为5282亿元，比上年同期少2703亿元。7月M2同比增长10.7%，增速分别比上月末和上年同期低0.6个和1.3个百分点。7月新增人民币贷款3459亿元，同比少增3498亿元。
2、国务院日前印发《关于进一步优化外商投资环境 加大吸引外商投资力度的意见》，提出6方面24条政策措施。在提高投资运营便利化水平方面，将探索便利化的数据跨境流动安全管理机制。
3、中国香港行政长官李家超将于10月25日发表新一份《施政报告》，日前正接受公众咨询。香港证券及期货专业总会响应称，要求撤销股票印花税。
4、中国证监会、香港证监会就推动大宗交易（非自动对盘交易）纳入互联互通机制达成共识。境外投资者将可通过沪股通、深股通参与沪深交易所的大宗交易，境内投资者可通过港股通参与港交所的非自动对盘交易。
5、据环球时报援引美国媒体报道称，拜登政府周五（11日）表示，美中两国将批准每周往返客运航班数增加一倍，10月底前达每周24个。
6、四川省公共资源交易信息网实时竞价监控显示，马尔康市加达锂矿探矿权竞拍已结束，最高报价为420579万元，报价次数11307次，较319万元起拍价升值1317倍。
7、传北京头部私募裁员30%。淡水泉、源乐晟、盘京等北京头部私募均表示，没有裁员情况，公司团队稳定，社招和校招都积极进行。
8、近日中国拟加强对冲基金监管，最快9月生效的规则草案将对中国对冲基金实施最低1000万元人民币的资产规模限制。对此，中国证券投资基金业协会表示，上述报道不客观、不属实。
9、有消息称，华为有意推动车BU独立运营，目前正与重庆国资委密切接洽合作事宜。拆分后，华为总部将收回在车BU上多年的研发投入。华为官方辟谣称，网上传闻与事实不符，华为没有与重庆国资委洽谈车BU相关事宜。
10、碧桂园近期拟就公司债券兑付安排事项召开债券持有人会议，境内多只债券8月14日起停牌。碧桂园管理层11日发布致歉声明，承诺将采取更有效的措施化解阶段性流动压力。
11、多家信托公司回应停兑传闻。光大信托称，公司管理的信托产品运营正常。中航信托称，运行一切正常，已向公安机关报案。五矿信托称，已报警。从未发行资金池产品。
12、南都物业、金博股份公告称，其购买了中融信托的信托产品，本金及投资收益均尚未收回。
13、科大讯飞公告，上半年净利润7357.2万元，同比下降73.54%。
14、东方财富公告，上半年净利润42.25亿元，同比下降4.93%。
15、华大基因公告，上半年净利润5174万元，同比下降91.46%。
16、中金公司公告，海尔金盈拟减持公司不超3%股份。
17、华为发布2023年上半年经营业绩。上半年，公司实现销售收入3109亿元人民币，同比增长3.1%，净利润率15.0%。
18、美股三大股指上周五涨跌不一，道指涨0.30%，标普指数跌0.11%，纳斯达克指数跌0.68%。热门中概股集体走低，纳斯达克中国金龙指数跌3.66%，理想汽车、京东跌逾5%。
19、受服务价格上涨推动，美国7月PPI涨幅超预期，或支持美联储维持利率在高位更长时间。
20、国际能源署表示，全球石油需求在6月份升至创纪录水平，8月份可能会升至更高。
21、俄罗斯第二季度GDP超预期增长4.9%，有望最快明年恢复至俄乌冲突前水平。
机构观点：
中信证券研报表示，政策预期落差、宏观数据触底、外部因素扰动叠加快速冷却市场情绪，但政策不断发力、经济触底回升、盈利拐点将现的大方向依然明确，政策落地速度低于市场预期，当前已落地政策只是一系列政策的起点而非终点，其它增量政策将有序落地，预计地产政策整体力度不会弱于预期，而活跃资本市场的政策将先易后难，美国限投令实际落地弱于之前的媒体报道，对流动性影响仅限于相关行业的一级市场增量部分，A股依然处于年内第三个做多窗口期，短暂波动带来入场良机，建议继续围绕地产、科技、能源资源三大产业主题布局。
中信建投指出，上周市场再度调整，原因在于社融低预期等利空集中共振，市场对后续政策力度与基本面信心不足。我们认为活跃资本市场是盘活当前局面的重要手段，伴随着资本市场改革红利的释放、A股财富效应的彰显和盈利预期的逐步修复，A股市场有望迎来一轮“活跃牛”。近期重点关注行业：券商、保险、地产链(地产/建材/钢铁)、建筑、汽车、机械设备、有色/石油等。
华泰证券研报指出，上周市场风险偏好明显回落、日均成交额缩量至8000亿元以下，海外美债收益率上行、国内通胀及金融数据仍偏弱是诱发市场调整的主因，资金面修复同样遭遇波动，杠杆资金活跃度回落、北向资金单周大额净流出，向后看8月下旬解禁规模较大，资金面短期或再受供给侧扰动，后续关键点在配置北向何时信心修复。考虑国内基本面+海外流动性，当前A股大势拐点较明朗，考虑风险溢价、市场预期和政策博弈，空间暂以1月底市场高点为锚，短期内政策预期与现实对垒仍是影响市场主要因素，弱金融数据或再度强化政策预期、修复可期，配置上关注电子/医药/工业金属/消费建材/游戏等。
4月6日晚，小熊电器（002959.SZ）发布年报显示，2022年营收41.2亿元、同比增长14.12%，归母净利润3.7亿元、同比增长31.21%。此前，另外三家厨房小家电上市公司的年报或快报显示，年营收约200亿元的苏泊尔（002032.SZ）、年营收超130亿元的新宝股份（002705.SZ）去年额降利增，年营收约100亿元的九阳股份（002242.SZ）去年额利双降。
在业绩分化的背后是，2022年中国及海外厨房小家电市场整体规模均有所下滑，同时面临转型的挑战与机遇。由于小熊电器2021年的业绩基数相对较低，加上其去年变革力度较大，所以实现额利双增。其实，无论苏泊尔、九阳股份、新宝股份还是小熊电器，都在探寻新的增长曲线。2023年厨房小家电行业如何重拾增长呢？
把握国内的结构性机会
去年中国厨房小家电市场的均价明显上升、内容电商平台崛起，把握国内消费升级、渠道变革的机会是利润的保障。
去年苏泊尔营收201.7亿元，同比下降6.55%，主要是因为出口收入同比下降29.34%至51.5亿元，欧洲地缘冲突、通货膨胀，令苏泊尔的大股东法国赛博（SEB）集团去年库存水平较高、下单量减少。而苏泊尔去年内销收入同比增长5.07%至147.97亿元，内销产品和渠道的优化使其利润实现了增长。
九阳股份去年内销、出口均出现下滑，内销下滑2.56%至88.5亿元，外销下滑9.03%至13.26亿元；从产品品类看，食品加工机系列、营养煲系列等传统品类收入分别同比减少7.5%和3.3%，空气炸锅等西式电器的收入则增长了4.97%。2022年，九阳股份营收101.77亿元，同比减少3.45%；归母净利润5.3亿元，同比减少28.98%；归母扣非净利润5.47亿元，同比减少8.3%；经营活动产生的现金流净额6.1亿元，而上年为-3479万元。
调研机构奥维云网（AVC）的推总数据显示，2022年，国内厨房小家电市场的零售额520.3亿元、零售量2.2亿台，分别同比下降6.7%和12.7%。其中，线上、线下的零售额分别为386亿元、134.3亿元，下降2.9%和16%。抖音渠道销售额64亿元，线上占比提升至17.6%。线上、线下零售均价分别为201元、465元，同比提升9.7%和4.5%。这意味着，消费升级、内容电商是目前中国厨房小家电存量市场中的结构性机会。
在此背景下，渠道优化、推新卖贵是苏泊尔去年内销和利润增长的主要原因。去年，苏泊尔推出远红外IH电饭煲等差异化产品，推进电商“一盘货”模式建设，并在抖音等新兴电商平台“占位”。苏泊尔相关人士向第一财经记者表示，苏泊尔厨房电器在抖音的销售收入增长迅速，而且是赚钱的。
小熊电器过去三年的业绩，经历了起伏。2020年疫情催化了小家电的需求，小熊的收入规模达到一个阶段性的高点。2021年受需求疲弱、原材料价格上涨、电商平台流量规则变化等影响，小熊的收入和利润都出现下滑。2022年，小熊调整经营策略，重回增长轨道。
安信证券的研报认为，小熊在抖音、拼多多等新兴渠道布局取得进展，去年四季度，小熊在抖音、拼多多的销售额分别同比增长超90%和近200%；当季毛利率37.7%，同比增加7.8个百分点，主要原因是优化产品结构，其在天猫平台200元以上厨房小家电销售占比同比增加6.5个百分点。
出口从代工走向自主品牌
与苏泊尔、九阳股份、小熊电器国内业务占比较高不同，新宝股份是小家电出口龙头，因此去年受到海外市场变化的冲击比较明显，从出口代工走向海外自主品牌是应对之策。
据其业绩快报，2022年，新宝股份实现营收136.96亿元，同比下降8.15%，归母净利润9.59亿元，同比增长20.97%；其中，外销收入97.33亿元，同比下降约16%，主要原因是2022年第二季度开始，海外小家电总体需求转弱；内销收入39.63亿元，同比增长约21%；产品调价、技术创新、生产效率提升，使其盈利能力得到修复。
今年3月14日，新宝股份公告透露，收购英国摩飞消费电器100%股权的转让交割已经完成，藉此间接收购摩飞公司境外（保留地区印度、尼泊尔、不丹、孟加拉国、马尔代夫、斯里兰卡、和以色列除外）持有的国际知识产权等资产，从而取得相关海外市场的直接运营机遇，出口业务将由OEM/ODM为主逐步转变为OEM/ODM和品牌运营结合，以扩大出口规模。
小熊电器在2022年年报中也透露，2023年将建立企业全域营销能力，出口方面自主品牌、ODM和跨境电商共同发力。
苏泊尔在4月3日的投资者交流活动中表示，2023年外销情况取决于主要外贸客户去库存情况及其所在地区的市场恢复情况。在经历2022年的去库存和市场低谷后，希望2023年能有一定程度的复苏。苏泊尔与SEB集团的2023年关联交易金额较2022年预计增长8%。
新品类、新机制支撑新增长
厨房小家电行业短期承压，未来需靠新品类、新渠道、新机制，来拉动新增长。去年，国家出台促进绿色智能家电消费的政策，健康、智能、时尚将是厨房小家电的重要升级方向。而新品类的突破，离不开组织创新与团队激励。
第一财经记者留意到，九阳股份的创始人、原董事长王旭宁2022年12月任期届满已卸任。九阳股份原总经理杨宁宁现在升任为九阳股份的董事长。今年3月，九阳股份发布了第一期员工持股计划的方案，涉及公司董事、高级管理人员、核心管理人员，总人数预计不超过50人，其中杨宁宁、九阳股份副董事长韩润、九阳股份总经理郭浪认购股份，将分别占此次员工持股计划份额的10%。显然，54岁的王旭宁“让位”给44岁的杨宁宁后，希望新团队以更大冲劲，开启九阳股份新一轮的增长。
九阳股份在2022年年报中表示，2023年虽然消费环境正在变暖，但是将会面对的竞争和挑战仍然有增无减。九阳将提升精细化经营能力，发展厨房小家电、清洁小家电、水家电和炊具的产品线组合，挖掘九阳品牌和Shark品牌的协同价值。
苏泊尔已在国内推出了半自动咖啡机、便携式咖啡机、咖啡杯等新品，咖啡机场景的业务将是其新的增长点。苏泊尔相关人士向第一财经记者透露，今年苏泊尔将在IoT（物联网）厨房小家电的上寻求突破，希望通过与手机大厂等的合作，让互联互通更便捷，同时丰富菜谱等内容平台。在厨房小家电之外，苏泊尔还推出洗地机，扩大烟机、灶具等大厨电业务。
小熊电器的相关负责人在今年新春开工时说，2023年最重要的三件事是做好产品、建好组织、培养好人。其2022年年报透露，小家电行业短期承压，长期看，创意小家电市场仍有很大潜力，2023年的产品将着重在节能、环保、健康、养生、智能化方面创新，从用户和场景出发，不断开拓新品类；同时2023年要进一步构建组织能力。
“我们的品类拓展还有一定的空间，品类的市占率也有提升的可能。我们回归自身组织能力、技术能力等的构建。外部环境的变化，更多地是影响增长快慢的问题，而我们会努力通过系统能力的构建来实现一种稳定的增长。”小熊电器相关人士向第一财经记者表示。
