文/徒步滚雪球 编辑/珂瑞 王美美

听大v的意见，我是吃过亏的！

我的A股往事

那时我刚入市2年，记得是2015年2-3月份，创业板涨了一倍多了，大概从600点涨到1300多点，我问一个雪球上的大V“创业板现在还能买吗？”

他说，创业板现在40~50倍了，估值都已经上天了，现在不适合介入了……后来的事，大家都知道了，创业板没过几个月涨到了4000多点。

现在的我回头来看，这地方有一些错误：

首先他是一个价值投资者，聚焦于公司研究本身，本身投资策略就比较偏保守，虽然对行业研究很有见底，但对宏观流动性、市场把握、风险偏好、周期把控等一些因素基本没有考虑……

虽然他很早就提出创业板泡沫，结果是没问题，但过早买入与过早卖出都一样，都是失败的。（霍华德·马克斯《周期》中有类似表示）

这让我对他人的明牌和意见都难接受，斟酌一阵后才会取舍。

这两年，我在研究思维模型时发现两个重要的概念：事实&观点。

回想起来，他观察到了事实没有问题，但结论偏颇，而我当时也没有区分清楚事实与观点，导致错失许多良机。

数量化投资：数据，逻辑，数据

经过小半年摸索与最近一个基金朋友的启发，我计划将投资体系中观察市场情绪的指标做成市场温度计（如下图）：

巴菲特指数：
A股总市值/同期GDP比值，一般指数越小越好。2008年与2015年大牛市崩塌前，A股巴菲特指数为127%、115%，2021年A股大回调开始前巴菲特指数为97%。

目前观测看，这个对A股还是有效好用的，不足之处在于灵敏度略微不足。

韭圈恐贪指数：
该指数通过观察市场波动率（50ETF期权波动率）、外资对A股的认可度（陆股通买入）、股指期货年化升贴水（沪深300期货升贴水率）、股债强度、避免需求（沪深300回报率-国债净价指数回报率）、杠杆率等6大指标，根据其相对于平均水平的偏离程度，赋予0-100的分值，分值越高代表投资者越贪婪。6个指标等权。
使用方法上，指数越小越好，操作上，“他人贪婪我恐惧（减仓清仓），他人恐惧我贪婪（加仓猛干）”。

目前观测看，该指数能很好地弥补巴菲特指数灵敏度的问题，适合短线或做T时候参考。

公募基金仓位：
做任何交易的时候，首先要考虑自己的对手盘是谁，交易大佬们有句话：“空仓的才是多头，满仓的都是空头。”

该指数主要评估的是公募基金的仓位，仓位越低越好。

在行情不好的情景，市场几乎都是存量资金博弈，有时候公募基金仓位有个88%魔咒，一旦满仓上了意味着只能等别人来抬轿了，但缺乏后续资金的情况下，击鼓传花就没法玩了。

期市投资者A股多空倾向：
该指标背后为沪深300股指期货升贴水率，该数据反映了期货市场投资者对于市场的看法，贴水（负值）代表谨慎和看空，升水（正值）代表高涨和看多。

一般而言，玩股指期货的以聪明投资者、大户资金、对冲基金和机构为主，他们会利用该股指期货对冲A股下跌风险。我们可以通过该指数观察他们的态度倾向。

沪深300股债回报差：
通俗地说，就是采用过去20交易日“沪深300回报率-国债净价指数回报率”差值平均值在过去一年的位置，评估债券与股票哪个更有性价比。

近一周北向资金成交额：
这个大家比较熟悉了，就是反映一下大A目前的真实生存状态——阶段行情看看北向资金的脸色，没有别的意思。买入额越多越好，卖出越少越好。

中证全指：
该指数的趋势能较好地反映大A的真实涨跌情况，所以对其日级别和周级别的趋势进行了研判。

小结

考虑到不同市场观察指标的针对的周期不同，目前给出了不同的权重。每个指标状态都给予了三种属性：防御、中性、进攻。

最后温度计“刻度”结果，综合了七个指标的属性结果，可以作为我们操盘与仓位配置的一个参考。目前刻度分为两种信号：防御&进攻。

刻度防御：权益仓位4成，定投暂停or减量，不做短线投机
刻度进攻：权益仓位6-8成，定投正常or翻倍，可做短线投机

像预测市场是件很难的事，但我们可以通过一些信号判断当前大体位置和趋势方向——模糊的正确胜过精确的错误，任何指标和体系都不能100%准确预测市场，投资本身就是概率游戏。

投资大佬霍华德·马克斯在《周期》中表示，想要提升其投资业绩，主要有两种方法：第一是周期定位，第二是资产选择。我们现在就尝试用一些指标来确认周期。

《脱口秀大会》越来越离谱了，居然敢打股票擦边球，在作死的边缘疯狂试探。

演员house（实在不知道本名叫啥）在节目里来了一段关于炒股的尬聊，基本框架和内容从2006年开始就在各种股吧里不断出现，可谓毫无新意更无创意。

当喜剧领域的网络段子快被相声、二人转和脱口秀演员们捋干净的时候，他们终于把手伸向了财经领域的股吧。

当然，脱口秀说点炒股的段子当然是没问题的，周立波刚成名时也说过，相声演员李伟健、武宾甚至把炒股这件事说到了春晚舞台，但这个叫house的脱口秀小演员却犯了一个大忌讳，在节目里直接公布了股票代码。

周立波也曾在海派清口演出时调侃过具体股票，不过他调侃的对象是中石油，当时中石油还是网络热梗，所以周立波调侃的应该是热梗中石油，而不是股票中石油。

house则直接公布了股票代码，而且是一家名气很小的上市公司，还是ST状态，在house说出这个股票代码之前，这家公司在网络世界里几乎毫无热度。

《脱口秀大会》播出当天晚上，这家公司的股吧立刻热度飙升直冲第一，股吧里挤满了因为看了脱口秀蜂拥而来的股民，该股票甚至被称为“脱口秀概念股”和“house概念股”。

由于热度很高，虽然大盘不温不火，该股也没有什么实质性利好消息，但第二天一开盘，该股直接封死涨停，充分体现了概念股的魔力。

但是，该股在当天交易中涨停板被打开，然后一路下滑，收盘时微涨一个多点。

由于该股高开低走呈现一路派发态势，因此有股民愤而怒斥：现在坐庄换新的玩法了？（通过）综艺节目找接盘侠？

严格来说，由于house在《脱口秀大会》中公布了该股代码，如果house在节目开播前和其利益相关人已经持有该股股票，那么他就已经涉嫌违法了。

因此，house在节目播出当天深夜就发布声明：本人和家人目前都没有持有这支股票，也没有这个计划。

当然，这是house的个人说法，如果他和利益相关人确实没持有该股，他是可以撇清关系的，如果他或利益相关人确实持有该股，那就等着金融监管部门找他喝茶吧。

也就是说，house本人应该知道在节目里说股票代码是存在法律风险的，那他为什么还要说呢？

在笑果文化的公众号里，house是这么解释的：大多数人的生活没有那么戏剧性，他并没有真的亏掉那么多...还是有点像写小说...后边的东西都是计划外写出来的梗。

也就是说，这次在节目里公开股票代码是house策划好的，甚至也应该是已经通过笑果文化审核的。

这件事说到这里，估计很多网友都会觉得笑果文化和house很聪明，简简单单一个跨界吐槽，不仅把节目炒火了，顺带把house个人也炒了一波。

但是，在笔者看来，这件事不过是笑果文化又一次打擦边球，又一次故意挑起争议话题，其目的无怪乎还是两个字，炒作。

聪明吗？确实挺聪明，可惜是小聪明。

就在该股票交易期间，上交所也发现了股票价格走势异常，已经发布了监管通报，如果监管中发现确实有违法事实，那笑果文化和house打股票擦边球的行为弄不好将成为“大聪明”，不作不会死。

值得注意的是，这已经不是笑果文化李诞他们第一次打擦边球了。

笑果文化曾在《吐槽大会》里通过篮球运动员和足球运动员的相互吐槽引发过“足球篮球对立”话题，也是迅速出圈蔓延到体育领域直到全网。

实际上，不管足球还是篮球，本来没有值得对立的东西，坊间存在一些吐槽的段子也都是从玩笑出发，毕竟隔行如隔山，他们在体育系统里也是低头不见抬头见，有时候甚至还同病相怜，谁笑话谁啊。

但在笑果文化打擦边球的刺激下，足球和篮球的对立话题着实火热了一阵，顺带又把《吐槽大会》炒作了一番。

根据后续爆料，《吐槽大会》很多台词都是笑果文化提前写好的，然后打在提词器上让嘉宾念，也就是说，制造足球篮球对立话题的根源不是体育明星嘉宾，而是笑果文化，他们是故意的，刻意的，甚至是带着恶意的。

而在脱口秀领域打擦边球影响最大的一次无疑是由杨笠挑起的“男女对立”话题。

如果杨笠吐槽的是他自己的前男友或现任男友哪怕是某个追求者，相信其喜剧效果同样不会差，就像郭德纲砸挂于谦家族一样，砸挂砸到具体某个人的喜剧效果反而更好。

但是，杨笠却把对个别男士的吐槽上升到“男性”层面，这就明显有制造话题收割流量的嫌疑。

当然，杨笠只是一个演员，她要是表现不好争议太大，不让她上台或者干脆开除就完了，省得惹麻烦。

但是，杨笠挑起争议话题这件事不仅没有得到惩罚，相反还被李诞和笑果文化力捧，这就让人觉得有些无语了。

有些脱口秀演员在表演时使用伦理哏，李诞明确表示反对，似乎他不屑于用低俗的搞笑方式制造喜剧效果，这当然是值得提倡的。

但是，不能容忍伦理哏的李诞却能容忍制造男女对立话题的杨笠，这就不得不让人怀疑，李诞要的就是流量，而不是格调、格局和规矩。

杨笠在闹出争议话题后不仅没有被惩罚反而被力捧，从那之后，很多脱口秀演员的路就开始走偏了，各种没有节操没有底线的所谓冒犯式抛梗甚至各种擦边球此起彼伏，说严重一些，整个脱口秀市场都被笑果文化和李诞他们带偏了。

频繁靠打擦边球炒作的笑果文化不断吃到流量红利，自然也就打擦边球成瘾，打完性别打体育，打完体育打财经，不知道下一次他们会把擦边球打到哪儿，汽车、手机还是地域？

曾有一名自媒体博主吐槽《脱口秀大会》，认为内娱是不是对脱口秀有误解，而且节目现场哈哈大笑的音效也非常尬。

对于这位博主的吐槽，曾担任《金星秀》主持人的金星现身评论区：节目组已江郎才尽，从来就没有喜欢过礼单（李诞）。

金星关于笑果文化“江郎才尽”的评价还是相当客观的，但凡有点儿才华，也不至于整天靠打擦边球制造流量和话题。

金星不喜欢李诞也很正常，抛开是否存在个人恩怨不谈，金星曾经主持的《金星秀》才是真正意义上的脱口秀，李诞和笑果文化搞的那个玩意应该叫“单口喜剧”。

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