这是一家生产航空航天用碳纤维材料的军工企业，同时也被称为A股纯正军用碳纤维概念第一股。

公司生产的产品确保了我国国防军工装备发展对关键材料碳纤维的急需，打破了西方国家对我国碳纤维的垄断。

目前该企业的历史净利润已经连续增长了七年，并在2021年以7.58亿元的业绩创出了历史新高，这是公司最大的一个亮点。

因为业绩连续增长说明该企业的净利润正处在上升通道中，未来业绩还会有惯性增长的可能性。

而公司的股票近期却出现了调整，从周K线上看，股价在309个交易日内，已经大幅回撤了54%，股票的价格已被拦腰斩断。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

通过公司的财报翻译官了解到，该企业是国内碳纤维行业的领军企业。

公司碳纤维及织物的收入占比为48.92%，碳梁的收入占比为30.99%。

翻译官查阅了该企业2021年的年报，发现公司目前具备军品四证，经营业务围绕国防军工、大飞机、轨道交通、汽车、风力发电等领域。

而在该企业的前十大流通股东中，竟然全是机构投资者，甚至还是全国社保基金，这说明众多机构对该企业的认可程度。

以上是对公司的介绍，下面我们来看看该企业净利润的表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2021年财报中，第93页的合并资产负债表，和第99页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年这家公司的业绩连续四个季度实现了增长，全年净利润达到了7.58亿元，比2020年增长了18%。

而该企业2021年的净利润，在A股国防军工板块361家上市公司中，排名第28位。名次不低，说明其规模相对来说很大。

这家企业还有一个小亮点，那就是公司目前的现金流很充裕，并且在2021年其因经营活动而实际赚到的现金净额竟然比净利润还高。

2021年该企业的净利润为7.58亿元，而同期因经营活动实际赚到的现金净额却高达11.96亿元，比2020年增长了25%。

这说明在去年这家公司账户里的现金变多了，现金流不仅充裕，现金利用的效率也提高了，而这些对生产经营都非常有利。

最后我们再来看一下净资产收益率这个指标，并分析出该企业的赚钱能力，以及行业地位。

2020年这家公司的净资产收益率就达到了17.65%，这说明管理层只要用股东的100元钱，通过生产经营12个月后，就能赚到17.65元的净利润。

而到了2021年，该企业的净资产收益率就达到了18.29%，比2020年增长了4%。

公司2021年的赚钱能力，在A股国防军工板块361家上市企业中，排名第11位。

通过上述分析我们了解到，在国防军工板块和公司规模差不多的企业中，其赚钱能力是最出众的，并且该企业的现金流还十分充裕。

业绩增长原因

看完净利润的表现，下面我们再来分析一个重要的问题，业绩增长的原因。

通过杜邦理论翻译官发现，公司2021年业绩增长的主要原因是，碳纤维材料销售速度的加快。

碳纤维材料销售的速度，要使用存货周转天数这个财务指标来衡量。

2020年这家企业销售一批已生产的碳纤维材料存货，需要99天的时间。现在只需要87天，销售速度加快了12%。

产品销售速度的加快说明公司生产的碳纤维材料目前十分畅销，这样就提高了企业的收入，增加了业绩。

除了产品销售速度的加快以外，公司2021年业绩增长的原因还有，财务杠杆的放大。

2021年该企业的财务杠杆，也就是资产负债率达到了23.28%，比2020年增长了16%。

综上所述，在2021年由于公司碳纤维销售速度的加快，以及管理层放大了财务杠杆，提高了负债率，这些使得该企业的净利润创出了历史新高。

不足之处

看了公司这么多的优点，下面我们来找找茬，分析一下该企业的缺点与瑕疵。

通过分析主要的财务数据翻译官发现，公司目前最大的问题在于，碳纤维利润空间的下滑。

2020年这家企业销售100元的碳纤维材料，能赚到49.81元的毛利润，销售毛利率达到了49.81%。

而到了2021年，公司同样销售100元的碳纤维材料，却只能赚到44.42元的毛利润，销售毛利率降至44.42%，比2020年下滑了11%。

销售毛利率的下降，不仅缩小了该企业的利润空间，还降低了公司的业绩，所以它是一个不足之处。

而公司2021年的利润空间，在A股国防军工板块361家上市企业中，排名第76位。名次很高，说明其利润空间不小。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级水平。

而这家企业就是光威复材股份有限公司，股票代码：300699。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐光威复材这只股票，也没有说光威复材公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

宝鼎科技（002552）军工，股权转让，新材料概念，摘帽

所属行业： 通用设备

主营业务：大型铸锻件的研发、生产和销售

营业总收入： 1.57亿元 同比增长12.96%

净利润： 0.51亿元 同比增长124.71%

毛利率：16.23%

今天重要事件

异动提醒：宝鼎科技09:30分触及涨停，原因或为：军工

发布公告：《宝鼎科技：关于公司控股股东签署股份转让协议暨公司控制权拟发生变更及公司股票复牌的提示性公告》

复牌提示：2019-09-11因“临时停牌”停牌自2019-09-11起连续停牌，复牌日期2019-09-19 09:30 ，停牌期间中小板指下跌1.76%

收购兼并：披露宝鼎科技股份有限公司29.9%股权(签订协议)

概念动态：“股权转让”概念有解析内容更新

财务状况明显改善

相对同行业企业经营效益大幅提高,但公司的稳定经营受到威胁。

大股东减持

相对于一般投资者，股东的信息优势更加明显，股东减持意味着股东不看好公司的未来前景，容易导致市场跟风抛售，对短期股价构成利空，建议结合减持数量来综合判断。同时，大股东减持也有可能是引入战略投资方的需求，强大的战略投资者入驻往往对公司未来的影响是积极的，投资者可以重点关注接盘方的具体信息以及消息面的情况，进行综合判断。

股东户数增加

该股当期股东户数和上期相比出现增加，表明筹码集中度趋于分散，炒作难度加大，建议同时关注业绩变化情况，若业绩变脸则建议出局观望。

宝鼎科技(002552)，临时停牌，停牌自2019-09-11起连续停牌

近期的平均成本为9.52元，股价与成本持平。多头行情中，并且有加速上涨趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。

免责声明：以上内容仅供参考，不作为投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

新材料行业未来的发展趋势：

第一，已经形成了梯级的发展格局。

进入新时代以来，各行各业都得到了大力发展，新能源汽车、生物科技等对新材料的需求是最大的，整个新材料行业的应用领域不断扩大，产业规模与日俱增，内部运行结构日趋完善，在市场竞争中占有绝对优势，高层，中层，下层新材料生产部门内部已经形成了严格的分级制度。

第二，政策扶持力度不断提升，各项扶持政策相继出台。

相关部门积极制定新材料发展的计划和规划，将一些新材料企业纳入重点保护和关注企业之中，给予一定的资金支持，使一些根基不稳的小型企业能够获得长足发展，其中对于新材料中的碳纤维，新型显示材料、稀土新材料的扶持力度最大，目的是为了巩固它们的地位，让其处于领先状态，从而带动其它附加产业发展。

第三，创新能力明显有了提升，我国新材料在研发上面的能力不断增强。

众多企业都围绕着技术开发对新材料进行拓展，因此在新材料的制备以及资源利用等方面取得了重大突破，申请了多项专利。

第四，产业集聚趋势越发明显。

产业开始成片建设，出现了一整个专门生产某一个新材料的产业园区，形成产业园能够促进信息的交流互通，共享基础设施，节约成本。

一、中环股份

每股净资产10.16，总股本32.32亿，总市值1413.88亿

公司目前重点专注于半导体分立器件以及单晶硅材料的开发制造以及营销，其核心产品是高压硅堆、硅桥式整流器等，而有关于分立器件的核心产品重点作用在电视机、显示器领域中。

二、阿石创

每股净资产4.80，总股本1.53亿，总市值31.47亿

公司长期专注于各类型PVD镀膜材料的开发制造以及营销，其关键产品主要分为溅射靶材以及蒸镀材料两大系列，可作用在光学光电子产业当中。

三、长电科技

每股净资产12.26，总股本17.80亿，总市值434.57亿

作为国内知名的半导体封装生产供应商，现如今公司具备了顶尖的集成电路封装技术，并相较于其他企业一直处于领先位置。其核心产品涵盖了集成电路封装和分立器件两大类。

四、莱宝高科

每股净资产6.74，总股本7.06亿，总市值55.27亿

公司作为少部分能独立研发平板显示前段工艺技术生产供应商，在该行业当中不仅拥有着优异的技术，同时研发设计方面也十分强劲，并在我国第一家实现了独立开发一体化电容式触摸屏。

五、光威复材

每股净资产8.40，总股本5.18亿，总市值293.33亿

公司作为我国高新技术企业之一，长期专注于碳纤维、碳纤维织物、碳纤维预浸料和碳纤维重点制造装备的开发生产以及营销，并掌握着碳纤维的全产业链布局。

六、北京利尔

每股净资产3.94，总股本11.90亿，总市值43.33亿

作为我国最具规模的钢铁工业用耐火材料生产供应商，公司将材料设计、开发、配置等融为一体，逐步发展为国内品种最全，且拥有很高的市场占有率的龙头企业。

七、京威股份

每股净资产2.25，总股本15.00亿，总市值52.65亿

公司目前掌握着先进的材质工艺水准以及表面处理技术这两大核心竞争力，同时还具备着涵盖了铝合金氧化、金属喷漆等多样化表面处理的先进工艺，在该行业中不仅品种齐全，还能适应于各类型乘用车内外饰的需求。

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科技革命迅猛发展，新材料产品日新月异，产业升级、材料换代步伐加快。新材料技术与纳米技术、生物技术、信息技术相互融合，结构功能一体化、功能材料智能化趋势明显，材料的低碳、绿色、可再生循环等环境友好特性备受关注。

图南股份

营业总收入： 7.29亿，市净率： 10.42，总市值：146.96亿

江苏图南合金股份有限公司主要从事高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发、生产和销售。公司主要产品包括铸造高温合金、变形高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品，主要应用在包含航空发动机、燃气轮机、核电装备等军用及高端民用领域。

中科三环

营业总收入： 75.07亿，市净率： 2.73，总市值：168.38亿

北京中科三环高技术股份有限公司主要从事稀土永磁材料和新型磁性材料及其应用产品的研究开发、生产和销售。公司产品广泛应用于计算机、家电、风电、通讯、医疗、汽车等领域。主要产品为应用于电子元器件的钕铁硼永磁材料。

宁波韵升

营业总收入： 50.02亿，市净率： 2.00，总市值：123.47亿

宁波韵升股份有限公司专业从事稀土永磁材料的研发、制造和销售。公司的主要产品为钕铁硼成品、伺服电机。公司已掌握了调控重稀土元素在磁体中的分布的晶界扩散技术，产品综合性能达到国际同类产品先进水平。

中钢天源

营业总收入： 20.81亿，市净率： 2.83，总市值：80.53亿

中钢天源股份有限公司主要从事检验检测服务业务和磁性材料的研发、生产及销售。公司主营产品及服务包括检验检测服务和稀土永磁器件、永磁器件、软磁材料及器件等。公司是我国国防军工领域最重要的金属制品研发制造企业。

斯瑞新材

营业总收入： 7.18亿，市净率： 7.02，总市值：68.16亿

陕西斯瑞新材料股份有限公司是一家以轨道交通、电力电子、航空航天、医疗影像等高端应用领域为目标市场，向客户提供高强高导铜合金材料及制品，中高压电接触材料及制品，高性能金属铬粉，CT和DR球管零组件等产品的关键基础材料和零组件制造商。公司主要产品是高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品、高性能金属铬粉、医疗影像零组件。

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