曾经股民心中的跨境电商龙头股，如今却变为“烫手山芋”。

　　截至3月23日，44家A股上市药企披露了2021年年报，其中29家归属于上市公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）同比正增长、占比超65%，万泰生物、特一药业、纳微科技、利德曼、健民集团、奕瑞科技等6家企业归母净利润同比增幅超过100%。根据申万二级行业分类，已披露年报的44家药企中，医疗器械行业有11家，中药行业有10家，化学制药、医疗服务、生物制品、医药商业分别有9家、6家、5家和3家。为此根据相关数据，整理出以下信息。

　　焦点2

政策鸿沟，并未挡住部分内地用户的偏爱——疫情之前，到港自由行旅客，每年购买幸福医药产品的消费额，就超过1亿元。

在疫情和经济疲软的因素下，2022年社会零售总体表现惨淡，线下的消费下滑，但线上的消费依然不减，前三季度全国网上零售额9.59万亿元，同比增长4%。截至今年8月，调整后的线上零售渗透率为34.3%，比疫情最严重的2020年又提升了1.3%。

在疫情的带动下，消费者越来越习惯在线上购药。也随着《药品网络销售监督管理办法》的发布，让网售处方药从过去的限制到放开，使得医药电商终于能够进入全品类阶段。截止到前三季度，中西药品的网上零售额同比增长31.3%。根据国家药监局南方医药经济研究所的数据，网上药品销售到2021年已经突破2000亿元大关，超越了以往三大零售终端之一的基层医疗，坐实了第四大零售终端的位置。

从医药电商作为第四大医药零售终端角度来看，其在药品品类和配送能力上构建出来的能力已经能够完全满足绝大部分消费者的购药需求，同时线上丰富的营销玩法和活动折扣以及购药便利送货到家等方面，让医药电商具备着天然的优势，这些都让医药电商在加速发展。

过去因为政策因素，医药电商实际上主要是以OTC以及保健品为主，其中OTC的线上购买趋势一直保持着比较稳定，是各大医药电商在业务发展和扩展中重点突破的市场，从细分品类来看像感冒咳嗽、儿科用药、肠胃用药等品类也持续保持着增长。根据IQVIA数据，2021年我国OTC线上零售规模同比增长30.2%至258.6亿元。

谈到处方药，就离不开处方外流这个话题，不同于美国和日本等国家，我国目前处方药销售的最大终端还是公立医院，其次是基层医疗机构，最后才是零售药店，最后才是医药电商。参考其他发达国家，以我国目前医院门诊药房大概有4000亿左右的市场规模，预计未来几年随着慢性病用药尤其是糖尿病、高血压的慢性病用药会率先流入药店零售市场，规模超过千亿。根据IQVIA数据，2021年我国处方药线上零售规模同比增长71.9%至249.8亿元。

医药连锁之所以这么积极参与双十一，还是因为看到了布局线上后带来的增长，几大头部医药连锁的数据也印证了这一点。国大药房2022年在含商保的情况下，线上营收上半年销售达到12.2亿元，同比提升近40%。一心堂2022年上半年线上总销售额则为2.62亿元，同比上年同期增长62.64%。老百姓大药房上半年线上渠道实现销售额5.6亿元，同比增长70%，益丰线上业务上半年实现营业收入8.16亿元，同比增长 81.4%。大参林虽未披露线上业务销售收入，但其在2022年半年报中表示，线上业务销售同比增长63.95%。

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