我们接着上一章，上一章我们讲了对冲的原理，如何选择品种，以及品种的配比。这一章我们讲我们如何进行交易。

专业的投资者都知道，每个月的期权到期会有80%以上的合约归零，从这个大概率的角度来说，理论上随便选择两个行使价，到期都会有80%的概率会归零。只要卖出的call归零，我们刚才的call熊差就胜利了。

之所以称之为可惜，一是朗姿和歌尔已经将凤凰的亏损对冲掉了，而沐邦纯粹是为了在强势票上博个短，以便让自己在周收益上为正，显地好看些。可惜事与愿违，偏偏周五就是没有翻红的时刻，但也可以看出，高位票的做短并不是我的长项，太偏运气了。

策略的缺点

公司员工童女士等人正好有提高自己信用卡额度的想法，听完蒋某贵的几天授课后，童女士等人就更加热血沸腾，加上蒋某又是公司老板请来的，看起来又是一副成功人士模样，便对蒋某所说的深信不疑，于是纷纷添加蒋某贵为微信好友。

以统计套利闻名的长期资本基金（Long Term Capitial Management）就是一个例子，从成立之初到1998年，LTCM的模型表现出色并帮助公司收获了越来越多投资人的青睐，但是模型并不会把难以预估的市场风险计算在内。

组合： 卖 + 买

至于第4点动态调仓的部分，期爷会在之后推出一个期权策略大全系列线上课程，把每种策略的实际情况用实盘数据体现出来。这样小白们就可以在每次想用某一个策略之前，学习和熟知每种策略的4注意事项，动态调仓的部分也会在里面详细讲解。

对冲其实就是通过两个相反的操作去降低风险，从而达到无风险获利。杰杰给大家举一个的例子：

所以其实每一个金融产品的发展都是在不停的变化的，并不是一尘不变。这也是杰杰一直在和大家强调，多去学习，多去了解的根本原因。

期货方面。橡胶期货连续反复阴阳交错震荡，调整基本上结束有望启动一轮反弹或趋势性上涨走势预期，15家境内外企业签署20号胶以上交所20号胶期货作为贸易基准价，大幅提升定价和参考份量。中国有冬天减产停割利好，去库存利好，消费增加利好，出口国有洪水灾难和船运受阻的利好，橡胶期货有望去上冲40000点整数关的预期，现在橡胶期货加权点位在15320点附近，橡胶是严重滞涨品种，替代品人工合成橡胶的成本大涨，所以橡胶极有可能会成为未来多头上涨的龙头品种。花生期货看能否筑底走升。

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