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网站首页期货保证金如何来计算(期货交易保证金)
今天一个刚刚交易期权的朋友给我打电话，询问期权保证金的计算方法，费了十几分钟的口舌才解释个大概，并且这个朋友脑袋比较线性，想不明白为啥期权也会收保证金，遂写此文以记之。
期货交易需要缴纳保证金，保证金是期货交易双方履约的保证，也是交易所控制风险的一种手段。期货保证金的计算方法很简单，就是保证金比例×合约价值。比如我们查看一下今天（2020年6月3日）的豆粕期货现在的价格：
豆粕期货的合约价值是价格×每手的吨数，豆粕期货每手10吨，那么合约价值就是：2801吨×10吨=28010元。又知道豆粕的保证金比例是7%，那么我们可以算出来，每手豆粕期货需要支付的保证金是：7%×28010元=1950.7元。
期权就复杂一些了。期权除了保证金以外，还多了一个权利金的概念。买期权需要付出权利金，卖期权就要支付保证金。这个其实也不难理解，因为期权的本质是一种权利的买卖。买这个权利付出的钱就叫权利金，而期权的卖方会收取这个权利金，相应的，为了保证卖方在买方行使这个权利的时候有能力履行义务，交易所还要收取卖方保证金，用于保证卖方有能力承担这个义务。可以说保证金制度是期权交易风险管理制度中最重要的制度（其它期权风险管理制度还有：涨跌停板制度、限仓制度、交易限额制度、大户报告制度、强行平仓制度和风险警示制度）。
那么问题来了，卖期权相当于卖出了权利，这个"权利"的保证金该如何收取呢？这方面交易所已经有了明确的规定：
期权卖方交易保证金的收取标准为下列两者中较大者：
（一）期权合约结算价×标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金－（1/2）×期权虚值额；
（二）期权合约结算价×标的期货合约交易单位+（1/2）×标的期货合约交易保证金。
其中：
看涨期权合约虚值额=Max（行权价格－标的期货合约结算价，0）×标的期货合约交易单位；
看跌期权合约虚值额=Max（标的期货合约结算价－行权价格，0）×标的期货合约交易单位。
注意，这里面的"期权合约结算价"是上一交易日的期权结算价。
为了更好的说明问题，我们来举几个例子：
上图是2020年6月3日，豆粕2009期权的T型报价，从图中可以看到，标的期货合约m2009价格是2801元/吨，如果我卖一个2750元价位的看涨期权应该收取多少保证金呢？可以看到最左边的竖列昨结价格是132元。我们根据上面的公式计算一下，这是个实值期权，所以虚值额取0：
从上面的计算可以得出，卖出这个期权收取的保证金是3270.7元。事实上，因为实值期权和平值期权的虚值额一直为0，那么可以得出结论：
实值、平值期权卖方交易保证金的收取标准：
期权合约结算价× 标的期货合约交易单位+ 标的期货合约交易保证金
在卖期权的时候，卖方是收取了权利金的，所以可以用收取的权利金抵消一部分的保证金缴纳的，可以看到，卖出这个期权收入了115元×10吨=1150元，所以实际的资金状况是账户收入了1150权利金，支出了3270.7元保证金。
我们再举一个虚值期权的例子，上面3000元执行价格的虚值看涨期权上一个交易日的结算价是39元，虚值额是3000-2801=199元，根据上面公式计算：
很明显，这个虚值期权收取的保证金是2241.2元，同时收到46.5元×10吨=465元权利金。
看跌期权的计算方法和看涨期权的类似，大家可以自行计算一下。
在期货市场上，交易者不需要支付合约价值的全额资金，只需按一定比率交纳资金作为履行期货合约的财力担保，这就是期货交易的保证金制度，它使得期货交易具有一定的杠杆性。金融期货作为期货的一种，同样采用保证金交易制度。
我国一般将保证金划分为交易保证金和结算准备金。其中，交易保证金是指期货公司向客户收取的、或交易所向结算会员收取的用于确保期货合约履行的资金，是已被期货合约占用的保证金。结算准备金是指投资者的保证金账户或结算会员的结算账户中的余额部分，是预先准备的、未被期货合约占用的保证金。每日交易结束后，交易所以结算会员为单位、根据结算会员总的持仓数量，按一定标准收取交易保证金，并将应收的交易保证金从结算会员保证金账户划入交易所专用交易保证金账户，结算会员保证金账户中的余额部分就是当日的结算准备金。结算会员再根据每个客户的持仓数量，按标准对客户收取交易保证金，结算会员对客户收取交易保证金的标准一般要高于交易所对结算会员的收取标准。结算会员将应收的交易保证金从客户保证金账户中划出，客户保证金账户的余额即为该客户的结算准备金。在当日对交易保证金进行结算后，如果账户保证金余额不足，必须在规定的时间内补足，否则可能会被强行平仓。
在客户实际交易中，某一品种的保证金比例一般由交易所公布的保证金和期货公司增加的保证金两部分组成。合理的保证金水平既能促进市场运行质量的提高，又能有效防范市场违约风险的发生，使市场功能与社会责任兼顾。需要注意的是，金融期货的保证金比例并不是一成不变的，交易所及期货公司有权根据市场风险情况对保证金进行必要的调整。
因此，期货保证金的计算方法对于每位投资者来说都是必定要掌握的。那么问题来了，期货保证金的计算公式是什么？期货保证金怎么算？
期货保证金的计算公式---------------
n 手某期货合约占用保证金额=开仓成交价x交易单位（合约乘数）x期货保证金率x n手
举例说明，假设某投资者买入开仓三手豆粕1909合约交易单位为10吨/每手，最低交易保证金比率为5%，买入时价格为2765元。
则投资者至少需要准备多少资金呢？
第一步，计算一手合约的价值=开仓价格x交易单位 2765x10=27650元，
第二步，计算一手合约的保证金=一手合约的价值x保证金率 27560x5%=1382.5元
第三步，计算三手合约的保证金=1手合约的保证金x手数 1382.5x3=4147.5元
由于开仓三手需要保证金4147.5元，当投资者账户低于4147.5元时，无法再开豆粕1909合约的新仓
同时，在投资者已经持有三手豆粕1909合约的情况下，投资者账户权益小于等于4147.5元时，会被期货公司要求追加保证金。
很多人还会问，那我的保证金是不是越低越好呢？答案是，并不是假设某一期货品种合约一手1000元，每手是10吨，交易所保证金是10%。
某期货公司保证金收15%，那么10000元资金按照交易所的保证金来计算，可以购买十手。而按某公司保证金计算的话，只能购买六手。
如果按交易所的保证金比例满仓操作，一旦行情有少许波动，可用资金立马为负数，抵抗风险的能力几乎为零。但是如果按照期货公司的比例收取保证金，即使行情在短时间内朝着持仓相反的方向发展，可用资金也不一定会立刻回复给补足资金和调整仓位留了一定时间。
所以在行情波动大的情况下，保证金说的低的持仓有可能会先被强平。
除了掌握如何计算期货保证金，我们还需要知道，出于风控方面的考虑，期货公司实际收取保证金比例一般会在交易所基础上加几个点。
期货品种保证金的比例并非是一直固定不变的，交易所会根据市场情况调整交易保证金用于控制风险。常见的调整保证金的情况有。
出现了涨跌停板，法定长假之前，合约超仓，合约临近交割月。
说到期货，很多投资者的第一反应是：期货具有“杠杆”。确实，期货除了日内T+0、多空双向交易之外，最大的特点便是具有杠杆。
古希腊哲学家、物理学家阿基米德曾说过：“给我一个支点，我就能翘起整个地球。”这是物理上的杠杆——以小撬大。那么怎么理解期货上的杠杆呢？期货的杠杆其实就是“用小资金交易大市值”，具体的体现便是期货保证金。
以螺纹钢期货2209合约为例：螺纹钢期货2209盘面价格4960元/吨，那么一手的实际价值是49600元。
如果不用杠杆：交易一手螺纹钢期货需要资金49600元。
如果加了杠杆：螺纹钢期货最低12%的保证金，那么交易一手只需要49600*12%=5952元。足足少了8.3倍的资金。
这里的“8.3倍”，即是螺纹钢期货的杠杆——8.3倍的杠杆。
所以想知道具体的期货杠杆倍数怎么算呢：杠杆倍数=1/保证金比例。
我们知道，股市是没有杠杆的，或者说股市的杠杆就是1，如果想要在股市里开通高倍数的杠杆，则需要开通融资的权限。那我们简单对比下A股融资与期货保证金的区别：
可以看出，期货本身自带的杠杆属性是其优势之一，对于资金有限又想参与期货投资的投资者而言，无疑可以增加资金的使用率。当然，如果不想使用杠杆的话，也可以申请不要杠杆，这样便与股票交易无异了。
期货交易和股票交易最大的区别在于保证金制度，如果说按照100%保证金去交易股票，其实和实物交易没有区别，只是不需要去仓库交割、没有人工和管理费，但期货交易按照10%左右保证金就不一样了，这意味着盈利和亏损都将放大10倍，若想在市场持久地生存下去就需要有稳定的交易系统，克服人性的贪婪恐惧、患得患失等弱点。在期货的市场上，保证金发挥着至关重要的作用，但何为保证金制度呢，本期小编就带你来了解一下，快来随小编一起看看吧。
一、何为保证金制度
保证金制度(Margin System)，也称押金制度，指清算所规定的达成期货交易的买方或卖方，应交纳履约保证金的制度。在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价格的一定比例（通常为5%～10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格确定是否追加资金，这种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。
二、分类
保证金也有其自己的分类与规定，且随小编来一探究竟。
保证金分为结算准备金和交易保证金。结算准备金是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户中预先准备的资金，是未被占用的保证金。结算准备金的最低余额由交易所决定。交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。当买卖双方成交后，交易所按持仓合约价值的一定比例向双方收取交易保证金。根据监管部门的批准，交易所可根据期货市场的具体情况调整交易保证金水平。
我国《期货交易所管理办法》第三十三条规定：会员结算准备金最低余额为50万元。会员必须在下一个交易日开市前补足至结算准备金最低余额。未补足的，若结算准备金余额大于零而低于结算准备金最低余额，禁止开新仓；若结算准备金余额小于零，则交易所将按有关规定对该会员强行平仓。
在《中国金融期货交易所结算细则》(征求意见稿)中，中金所将采用分级结算制度，即中金所对结算会员进行结算，结算会员对非结算会员和投资者进行结算，非结算会员对投资者进行结算。结算会员向非结算会员和投资者收取的交易保证金不得低于中金所向结算会员收取的交易保证金，非结算会员向投资者收取的交易保证金不得低于结算会员向非结算会员收取的交易保证金。结算会员的自营业务只能通过其专用自营结算账户进行，其保证金必须与其经纪业务分账结算。
三、保证金制度的作用
保证金制度发展至今，又有何作用呢。
第一，保证金交易制度的实施，降低了期货交易成本，使交易者用5%的保证金就可从事100%的远期贸易、发挥了期货交易的资金杠杆作用，促进套期保值功能的发挥。
第二，期货交易保证金为期货合约的履行提供财力担保。保证金制度可以保证所有账户的每一笔交易和持有的每一个头寸都具有与其面临风险相适应的资金，交易中发生的盈亏不断得到相应的处理，杜绝了负债现象。因此这一制度的严格执行为期货合约的履行提供了安全可靠的保障。
第三，保证金是交易所控制投机规模的重要于段。投机者和投机活动是期货市场的润滑剂，但过度的投机则会加大中场风险，个利于期货币场的稳健运行。当投机过度时，可通过提高保证金的办法，增大人市成本，以抑制投机行为，控制交易的规模和风险。反之，当期货市场低迷、交易规模过小时，则可通过适量降低保证金来吸引更多的市场参与者，活跃交易气氛。
好了，本期关于保证金制度的内容，小编就为大家介绍到这里。下方下程序有计算保证金公示，欢迎点击查看。
