大家都知道研究资金的流向，可以让我们在投资中更好的把握主力意图，但是散户该怎么跟着主力才能吃肉？天天都在说的主力资金，你真的明白是什么吗？今天给大家科普一下主力资金都有哪几种！

本文重点：

大涨过后总要休息，拉高之后就是出货。

股 价的上涨与下跌总是在不停地交替着。一轮的下跌之后，当个股由低点再度涨至之前的高点时，此时的筹码分布形态或许与之前高点时有所相似，但筹码却早已经历 了由高位流向低位、再由低位流向高位这个过程。我们一定要了解筹码的这种反复流动的特性，才能更好地结合股价运行来分析当前筹码形态的市场含义。

【实例剖析】在除权当日K图中显示了一个很大的缺口，所以看起来好像股价大跌一样，实际上投资者的股票总资产并不会减少。浦发银行(600000)2010年6月9日到6月10日出现了一个很大的缺口，并且在6月9日成交量较之前有明显的放大趋势，其实这是主力设置的一个骗术，目的就是利用除权时的放量来诱骗散户介入，而真实目的是为了出货。散户利用复权将缺口“磨平”，此时从图中可以看出复权后的K线没有缺口，如图所示。

【注意】：在0轴以上，若出现绿色MACD柱，此时的主力拉升=0，坚决卖出，不可拖拉。

涨停往往是一件非常喜人的事情，主力也常常利用这点设置骗局。主力将股价拉到涨停板上后，然后在涨停价上封几十万的买单，由于买单封得不大，于是吸引了短线跟风盘的介入，随着跟风盘的越来越多，此时主力就会悄悄地将自己的买单撤退，在涨停板上偷偷出货。

(三)牛熊交替下的反复流动

多只龙头股遭主力抛售

校对：姚远

图1-11 苏宁环球日K线图

资金流向、主力资金、主力动向、资金、行业资金流向、资金流入、资金流出

我们看到上市公司财报的时候，往往已经是几个月之前的事了，非常滞后；龙虎榜里有机构席位和营业部，机构席位往往是基金或券商自营，营业部就是游资；数据中心可以看到外资的具体流向；成交量的放大一定伴随着主力的动作。

专栏

深股通持股图

(一)回升阶段筹码先集中后发散

责编：谢伊岚

主 力想要拉升一只个股，在通常情况下需要市场上的大部分筹码都处于获利状态，因为这样相对比较容易拉升。而反之市场上的多数的筹码都处于套牢状态，那么主力 如果要拉升一只个股相对比较困难。如果你从它上市的第一天就跟踪它的筹码变化，你会直观地发现主力在其中留下的运作痕迹，以及主力持仓成本的变化情况。当 然，除此之外，你也可以看到在什么价位还留下一堆套牢筹码，毫无疑问这就是未来的阻力;你还可以看到在某个地方，任凭股价上蹿下跳，筹码就是牢牢锁死不 动，毋庸置疑，那就是主力的底仓。市场上，筹码时刻都在跟随价格的变化而变化，一旦筹码不变，你就要提高警惕，或许那些就是套牢的死筹，或许那些就是主力 最初建仓的区间。

图 1-9是世纪星源2015年10月16日的筹码分布图，此股在经历了短线暴涨之后，成交量明显放大，市场交锋激烈，这是一种上涨后形成的“极端”状态。在 此背景下，筹码的流动速度往往也是极为快速的。可以看到，当日收盘后，所有的筹码都位于10.37元下方，全盘处于获利状态。

但是，仅仅相隔一个交易日(间隔了周六、周日)，图1-10为世纪星源2015年10月20日的筹码分布图，当日收盘之后，对比图1-9可见，已有大量的筹码由低位区流动到了10.37元上方，也使得这些筹码短线处于被套状态。

随 后，个股再度上涨并创出新高，图1-11为此股2015年10月26日的筹码分布图，由于新高点出现的大阴线，筹码分布图又呈现出了“双峰”形态，且上峰 的筹码均被套。对比图1-9、图1-10、图1-11这三张筹码图可以很清晰地看到，在极端状态下，由于筹码换手频繁，筹码分布形态也快速改变。我们在实 战中，也要紧跟筹码图的这种快速转变，及时调整买卖策略。

1、股价经历多次横盘调整：当股价经历多次横盘调整时，我们认为这是筹码向主峰转移的信号。调整时间越长，相应地，筹码换手到调整形态对应价格区间的数量也就越多，而筹码主峰的规模也会更大。

2、 成交量不断放大：在成交量不断增加的过程中，筹码单位时间内转移的数量也在增大。价格在低位调整阶段，筹码更容易调整到单一的筹码峰形态。成交量是股价转 移的基础，同样也是我们确认主力建仓效率的依据。量能越大，主力在低位建仓效率越高，这有助于股价早一些进入回升趋势。

3、浮筹指标ASR 稳定回升至最高值：当浮筹指标回升至高位，我们认为这是筹码调整到位的信号。浮筹指标缓慢回升至历史最高数值，表明价格横向调整阶段筹码峰规模迅速提升。 ASR指标数值越高，价格脱离筹码峰以后的上行趋势也会越明显。通过ASR指标我们可以确认主力建仓结束的信号，为持股盈利做好准备。

1、股价经历3次横盘调整：在图中显示的A、B、C?3个价格平台中，我们都可以发现股价经历了横向调整的走势。横盘期间也是主力不断放量建仓的过程。正是因为有了横盘形态，主力才有更多的时间完成建仓。

2、成交量不断放大：从图中F位置显示的成交量回升趋势线中，我们能够确认量能放大趋势，从而把握好该股的运行节奏。事实上，量能越大，股价活跃度越高，越有助于价格脱离筹码峰加速上涨。

3、 浮筹指标ASR稳定回升至最高值Q：图中显示的Q位置是ASR指标的最高数值。从ASR指标回升状态来看，该指标明显以更加平滑的曲线回升，说明在价格波 动空间不断收窄的时候，浮筹规模已经非常庞大。而图中P位置显示的形态也向我们展示了庞大的筹码主峰形态。显然，通过分析筹码形态，我们可以确认该股已经 调整到位。

1、价格脱离高浮筹区：当股价在C阶段的横向调整结束以后，我们可以发现股价在加速脱离高浮筹区域。图中ASR在位置达到最高数值的时候，是价格调整到位的信号。股价脱离这一高浮筹区域，显示主力拉升动作进入实质性阶段。

2、 主峰筹码向高位大量转移：在主峰筹码向高位转移的过程中，我们可以发现低位P筹码规模明显减少，而价格高位P1和P2位置筹码峰规模显著增多。这表明，筹 码转移趋势正在形成，价格回升趋势也正是筹码转移的结果。主力投资者操盘效果已经得到体现，价格飙升成为主力投资者和散户同步盈利的时刻。

3、 筹码转移推动价格加速飙升：在筹码转移的过程中，我们可以发现价格回升趋势得到加强。在图中P位置的筹码完全转移到价格高位前，该股的上行趋势不会轻易结 束。我们可以看到低位筹码多数为主力投资者的持仓成本，而在价格回升期间，主力在高位兑现利润，因此筹码会向更高价位转移。筹码转移和价格回升联动运行， 持股盈利机会自然会增加。

1、股价经历涨停飙升：当股价经历涨停走势以后，我们认为价格表现可以说明主力投资者正在急速拉升股价。这个时候，价格涨幅越大，主力出货的可能性越高。因此，我们首先要确认股价加速上涨，这可以成为确认股价见顶的基础形态。

2、高位筹码主峰规模达最大值：当筹码多数转移至价格高位以后，我们会发现股价上涨空间已经非常大。筹码主峰的规模达到回升趋势中的最大值，这是散户投资者高位接盘的信号，同时预示着股价即将出现见顶形态。这个时候，为应对价格下跌，首先要考虑减少持股。

3、 价格跌破筹码主峰：筹码主峰出现在价格高位，并且出现了价格跌破筹码主峰的情况，这显然是散户投资者大幅亏损的信号。特别是在高位追涨的投资者，并不清楚 主力已经高位出货。散户投资者成为“接盘侠”，股价跌破筹码主峰便是跌破散户投资者的成本价，这是股价缩量见顶的最直接信号。

1、股价在B位置经历涨停飙升：图中B位置股价出现了连续涨停的走势，连续涨停次数多达5个交易日，显然股价已经处于主力参与的末期拉升阶段。在价格大幅上涨的同时，追涨的散户已经快速追涨。

2、P1位置筹码主峰规模达最大值：筹码形态能够最直观地体现出价格见顶信号，图中P1位置的筹码规模异常庞大，成为主力有效出货的信号。筹码高位聚集，表明散户投资者成功接盘。大涨以后股价见顶呈高位筹码峰形态，这是非常典型的反转过程。

数据宝统计，11股本周遭主力累计出逃超10亿元，其中三六零、浪潮信息5日累计净流出均超25亿元。

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