宏观变动：

国务院国资委与重庆市政府签署《央地合作推动成渝地区双城经济圈建设战略合作框架协议》，根据协议，双方将围绕落实成渝地区双城经济圈建设国家战略，在打造现代化产业体系、建设科技创新中心、构建现代能源体系、建设西部陆海新通道、推进乡村振兴等7个方面、14个重点领域展开全面合作，携手共创开放发展新格局。

中证1000：中证1000行业分布与中证500类似，占比最高的是新能源、电力设备、TMT等成长性较强的科创板块，以及有色、化工等传统周期性行业，其次也包括金融、消费、军工等行业，行业分布同样分散。

对于非平稳的序列来说，OLS和VAR模型不再适用。为解释存在协整关系的序列，即变量之间存在长期均衡的关系，我们在VAR模型的基础上引入误差修正项，建立ECM模型：

多头替代策略的利润空间取决于期货能够长期维持的贴水幅度，而期货合约的贴水幅度又很大程度上受其空头对冲套保需求的影响。中证1000指数与中证500指数成分股都具有较高的分散度和较强的成长性，其偏向中小盘成长的特征带来了更高的风险与投资收益，空头套保需求更加旺盛，因此可以维持更深的贴水，反过来使多头替代策略拥有更大的利润空间。因此即将推出的IM合约和IC合约一样，都是较为适合多头替代策略的品种。

【财经新闻】

和其他商品期货一样，沪深300股指期货同样具有双向交易、t+0交易和保证金交易的特点。由于可以双向交易，所以广大的投资机构都会通过股指期货空头持仓来对冲股票持仓下跌的风险。而t+0的交易特点，保证了投资者在应对A股市场日内大幅波动时，可以随时买入和卖出，及时调整投资策略。保证金制度则为持有重仓股票的投资者在提供对冲保护的同时，又不占用过多资金。

在该模型中，回归系数β即为套保比例。

波段操作技巧03：股票如何做波段操作？

由于股指成分股分红、空头套保需求庞大等原因，股指期货（尤其是IC合约）往往长期维持贴水状态。利用期货贴水总会在到期日收敛至零的特性，多头可以选择买入股指期货来替代持有股票现货或ETF，除了同样取得指数上涨的收益，还能额外获得贴水收敛的收益，这一策略就是多头替代策略。目前三大期指合约中IC的空头套保需求最强、贴水程度最深，是最适用这一策略的品种。

本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。

再次，2022年信贷脉冲走升指引下，2023年A股盈利端恢复的确定性较高。节奏方面要注意2023年A股盈利增速将呈现“先低后高”的态势，利润结构会向中游和下游扩散。

免责声明

中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，平均市值250亿元，代表的是处于A股肩部位置的一批中等市值公司。

所以，股票的波段操作技巧有哪些呢？重点就是当你持有多单，直到转空为止就出场。持有空单也是一样，直到行情转多为止就出场。既然持有到行情转向就要出场，那我们要如何判断行情什么时候会转换方向呢？

上图是沪深300股指期货合约表。其中，合约乘数为每点300元，如果当前沪深300指数是3000点，那么一手合约的价值为300*3000=900000元。因为期货交易实行的是保证金制度，所以实际买卖一手合约需要的资金=900000*8%=72000元。

数据来源文化财经

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