有限合伙基金(合伙制私募基金)

2023-06-09 09:21分类：选股技巧阅读：

香港作为全球知名的离岸金融中心和自由贸易港，商业体系和法律保障制度都十分完善，并因此获得了全球客商的青睐。但在香港较为完善的商业组织形式中，存在一个短板，即有限合伙企业。香港现行的有限合伙企业管理制度发源于1912年，已经无法适应现代商业制度，而有限合伙企业通常作为私募基金的承载商业实体，也导致了香港私募基金行业的落后。为弥补这一缺陷，发展香港的私募基金及其服务行业，香港政府于2020年3月向香港立法会递交了《有限合伙基金条例》草案，期望能促进香港有限合伙基金的发展。虽然有限合伙企业不能取得法团地位，但仍需要按照一定规则进行必要的维护操作。今天，通惠管理顾问就为大家介绍，如何对香港有限合伙基金进行维护。

因此，在设计分配结构时，一些基金会采用预留保证金的方式。即，按单个投资项目分配收益分成，同时GP将预留部分收益分成作为保证金，在其他项目亏损时用于补亏。这是一种比较常见的分配结构，预留的保证金一般占项目收益分成的40-50%。

夹层基金是收益和风险介于企业债务资本和股权资本之间的资本形态，本质是长期无担保的债权类风险资本，当企业进行破产清算时，优先债务（一般指有担保的金融机构贷款）提供者首先获得清偿，其次是夹层基金提供者，最后是公司的股东。因此，夹层资本的风险介于优先债务和股本之间。夹层债务与优先债务一样，要求融资方按期还本付息。

是一种专注于对有着稳定现金流的成熟企业进行并购的投资基金。基金通过收购目标企业的存量股权获得对目标企业的控制权，然后对目标企业进行重组改造，改善经营，使其增值后再全部或部分出售，获利了结。并购基金与其他类型投资基金的不同之处在于，并购基金主要投资于相对成熟企业，而且意在获得目标企业的控制权。

有限合伙制私募基金在中国的发展历程：

除了上述两种投资模式外，还可以将目标企业模式与债券投资、实物投资和现金投资相结合。

这里我们主要讨论两种情形

本案例为对于募集“合规性”的强调。《私募投资基金募集行为管理办法》（“《募集行为管理办法》”）明确要求募集机构应当开立私募基金募集结算资金专用账户（“募集户”），用于统一归集私募基金募集结算资金、向投资者分配收益、给付赎回款项以及分配基金清算后的剩余基金财产等，确保资金原路返还。

必须交由“提交人”提交，“提交人”为香港律师行或律师代表有关建议普通合伙人。

LP具有以下基本的法律特征：

② 其LP的责任仅限于他们对基金的投资承诺，并且不具备 LPF所持有基金日常管理权或控制权。

情形一：基金份额持有人对内转让基金份额

有限合伙私募基金的缺点：

合伙企业基本情况：

香港LPF的主要特征