一片野火烧不尽，前度配资今又来。

春节过后的A股市场再度火爆，截至2月28日，沪深两市已经连续8个交易日实现万亿成交。这不仅使得券商两融业务再度活跃，还唤醒了潜伏已久的场外配资。

券商中国记者调查发现，尽管场外配资早已被明确为非法行为，但仍有机构和个人在以身试法，尤其是线上配资更是陷阱重重。在低门槛，高杠杆的诱惑背后，既有非法机构精心织就的骗局，也有配资平台卷款跑路的案例；既有各种霸王协议暗藏陷阱，也有高倍杠杆孕育着巨大风险。

线上配资死灰复燃

“免费体验2天，实名认证即享10000元实盘资金！”近日，场外配资的小广告再次在朋友圈、微博等线上渠道活跃起来，各家花花绿绿的线上配资网站纷纷宣称，最低500元起配，最高12倍杠杆，月息0.6%，个股可满仓……超低门槛与大比例杠杆显得十分诱人。

值得注意的是，各家线上平台的起投门槛相当低，一般为1000元，也有部分为500元，且号称仓位并无限制，可以单只股票满仓买入。配资比例通常为2-10倍不等，也有平台会推出VIP服务，配资比例最高可达12倍。利息随着配资比例的升高而升高，10倍配资月息一般为0.6%，折合年化约7.2%。

同时，线上配资给出的方案也灵活多样，其中最为常见的收费配资。杠杆普遍为2-10倍，配资周期灵活，投资者可按需选择日、周、月。以一家名为“盛鹏配资”的平台为例，10倍配资按日、周、月分别计算，折合月息分别为1.8%、1.12%和0.6%。

另一种则是所谓“您炒股，我出钱”的免息配资。配资公司会把杠杆控制在2到6倍不等，不收利息但会抽取20%的盈利，也有平台会大胆把杠杆放到10倍，相应抽取3成盈利。相比于收费配资，免息配资显然更加大胆。

此外，为了招揽生意，配资平台还会举办花样百出的促销活动，包括并不限于：单日充值30万并全额按月10倍配资送iPhone11；老带新拉客100%返佣；注册并实名认证送万元实盘资金；完成新手任务送3999元利息券等。

线下配资低调潜行

相比于线上配资明目张胆，线下配资相比之下却显得相当“低调”。

“我们一般只做熟客的，4倍杠杆月息差不多1.3%，你要用100万可以做到1.25%。”在仔细盘问了客户的身份和需求后，一位配资业务员这样表示。据他介绍，配资都是使用出资人账户，需要预付一个月利息；风控方面60%预警补仓，50%平仓；单只股票仓位最高做到6成，创业板股票3成。

另一位配资业务员则更加谨慎，面对新客上门，对方先是推说找错了人，随后又要求通过电话交谈。在这里，配资利息和杠杆要求大同小异，只是风控预警线提高到了70%，单只股票的仓位也控制在半仓水平。

为何线上配资可以做到0.6%，线下配资的利息却要高出这么多呢？

“现在10倍杠杆月息起码也要1.8%，不然风险和收益根本不成比例。”有业内人士告诉记者，网上配资之所以能够给出超低的利息，一种可能是平台会额外收取其他名目的手续费，比如券商目前的交易佣金一般为万三，但配资平台可能会收千一；另一种可能是，所谓的线上配资根本就是一个骗局，根本不会进行实盘交易。

该人士表示，线上配资通常需要用户下载自己的APP，此类APP有可能外接在券商交易系统上，因此很容易出现交易迟滞、甚至崩溃的情况，影响正常交易；也有可能只是虚拟盘，资金根本不会真正流入股市，目的在于骗取用户的本金。

一场不能输的赌局

“场外配资大多是假的，你可别掺和啊！”一位证券业人士这样被朋友告诫。据他介绍，目前为数不多的真实的场外配资，可以根据资金来源划分为两种，一种是机构的分仓户，配资比例比较自由；另一种是个人的独立账户，杠杆大概在3到5倍左右，主要取决于出资人的风险承受能力，且费用会相较于机构更高，一般在1.1%-1.5%左右。

券商中国记者拿到的一份个人独立账户的配资合同显示，此类合同是由出资人和用资人以个人借贷的方式签订的，双方共享指定专用证券资金账号及密码，由乙方实际操作该账号上的股票买卖交易。

为了控制资金风险，双方还会约定预警线、平仓线、出金线——账户资金到预警线，用资人需要进行补仓；到平仓线，出资人有权强行平仓，且平仓后若股票市值回升，出资人可不对平仓损失负责；只有盈利超过出金线时，借款人才能在未结束借贷关系前提取现金。与此同时，出资人还可优先取回初始资金及利息，剩余资金才归用资人所有。

有资深投资者这样表示，对于用资人来说，采用配资炒股就仿佛一场只能涨不能跌的赌博，股票涨了，大家一起赚，皆大欢喜；但若是股票跌了，分分钟就会血本无归。对比自有资金炒股来看，股票一时下跌还有期盼反弹解套的可能，可配资炒股一旦跌破平仓线，哪怕再会反弹都无济于事。

更为重要的是，2019年11月，最高人民法院印发了《全国法院民商事审判工作会议纪要》，明确提到：未经依法批准，任何单位和个人不得非法从事配资业务，除依法取得融资融券资格的证券公司与客户开展的融资融券业务外，对其他任何单位或者个人与用资人的场外配资合同，人民法院应当认定为无效。

这也意味着，我国已经否定了场外配资合同的法律效力，一旦交易双方出现了合同纠纷，不管是出资人还是用资人，将难以通过法律途径维护自身的权益。

配资背后的诈骗阴影

2019年4月，针对场外配资平台贝格富疑似跑路的情况，证监会发言人明确表示，证监会高度关注资本市场场外配资情况，坚定不移地打击违法违规的场外配资行为，坚决维护投资者合法权益和资本市场正常秩序。并提醒投资者，所谓的场外配资平台均不具备经营证券业务资质，有的涉嫌从事非法证券业务活动，有的甚至采用“虚拟盘”等方式涉嫌从事诈骗等违法犯罪活动。

事实上，尽管场外配资已经被监管机构明确为非法行为，但仍有平台假借券商等金融机构的名义，把自己包装地体体面面。例如一家名为“鼎盛配资”的线上平台就公然将光大、安信、招商、广发等10家证券公司列入“合作机构”名单，并在网站上标注了“知道创宇云安全安全网站”、“360网站安全检测”、“全国安全可信网站”等字样。

“我们没有跟任何场外配资平台有过任何合作！”华南一家上市券商人士告诉券商中国记者，有些配资平台会假称自己在券商有特殊关系，可以做到不止一倍的配资杠杆，但其实是通过引入更多资金做杠杆，放大了投资者风险。更有甚者只是以配资名义诈骗投资者的本金。

上述券商人士还说，公司此前曾在2015年配合监管部门进行过一轮清理，但仍经常会有类似的平台假借券商名义招揽生意。

据了解，证券公司对此通常有三种做法：一种是通过各种渠道发布公告，提醒广大投资者注意识别诈骗；一种是通过法务部门直接发送律师函进行警示；另一种则是通过各地的分支机构上门交涉。

值得注意的是，除了扛着券商的名头狐假虎威，场外配资平台更会悄悄设置“霸王条款”，暗藏地雷。例如，上述“盛鹏配资”就在注册协议中有如下规定：

1、平台有权制订、修改各类规则，并在网站公示变更公告，无需另行通知，若用户在前述变更公告后继续使用配资服务，即表示已经理解并接受相关变更。

2、平台有权自行全权决定以任何理由、不经事先通知中止、终止提供部分或全部配资服务，暂时冻结或永久冻结（注销）用户账户权限，且无须为此向用户或任何第三方承担任何责任。

3、网络服务平台或相关的设备需要定期或不定期进行检修或者维护， 如因此类情况而造成网络服务在合理时间内的中断，平台无需为此承担任何责任，但会应尽可能事先进行通告。

4、平台内容中可能会提供与其他互联网网站或资源的链接，因使用或依赖上述网站或资源产生的损失或损害，平台不负担任何责任。

可以发现，如果投资者真的按照上述规则来进行配资交易，那么其账户和资金的安全性则完全取决于配资平台的“良心”，很难得到规则上的保证。

本文源自券商中国

1月7日，当李先生发现一向使用的配资APP突然进不去、且客服全部失联后，他马上报了警。此时，他的本金和盈利合计近两万元已无法取出。

李先生是近期高发的网络诈骗行为的受害者之一。近期由360企业安全和猎网平台共同发布的《网络诈骗趋势研究报告》显示，2019 年，猎网平台共收到有效诈骗举报15505例，举报者被骗总金额达3.8亿元，人均损失为24549元，较2018年人均损失略有增长。数据显示，2014年至2019年，网络诈骗人均损失呈逐年增长趋势，2019年创下近六年新高。

来源：360企业安全和猎网平台共同发布的《网络诈骗趋势研究报告》

“汇配资”火速变身“大牛时代”

2019年11月底，一个陌生人加了李先生微信，向他推荐了一个叫“汇配资”的平台。

“我以前做过配资的，后面那个平台自己不做了，钱也退回给我。正好我也想再换一个平台，就下载了汇配资的APP，投了一万多块钱试试，当时出入金正常。”稳扎稳打，加上行情平稳，李先生赚了五六千元。

1月7日，李先生突然发现汇配资APP进不去了，客服也全部失联，他的本金和盈利近两万元无法取出。他马上就去当地的派出所报了警。

15日，他第三次前往派出所。“派出所的意思是，这类属经侦类的案件，要在营业执照所在地立案，一旦在所在地立案了，我们外地的直接转过去就行了。”

汇配资平台隶属于珠海市汇配网络科技有限大司，2019年7月底成立，法定代表人李泉波。

同是汇配资受害者的夏先生正准备在深圳报警。“他们太嚣张了。”夏先生说，“你知道吗，汇配资还‘尸骨未寒’，大牛时代就已经粉墨登场了。汇配资才跑路几天，连名称都没来得及改，就准备收割下一茬了。”

证券时报记者搜索汇配资微信公众号发现，公众号名字还是“汇配资官网”，头像也是“汇配资”，但推荐用语和公众号菜单栏均指向新的配资平台“大牛时代”。

大牛时代隶属于“深圳大牛时代科技有限公司”，大股东和法人代表叫江观群。天眼查显示，江观群持有3家公司，分别是深圳大牛时代传媒有限公司、深圳大牛时代科技有限公司和深圳大牛时代投资顾问有限公司。前两家公司的注册资本分别是888万元和1888万元，其中深圳大牛时代传媒有限公司成立仅有两周多时间。

目前，汇配资与大牛时代之间是否存在更深的内在关联，尚不得而知。

四个配资平台疑为同一老板

1989年出生的小廖，在一家国内知名的金融行业公司上班，但他的生活却被配资搅得一塌糊涂。

“我是2015年接触到配资的，当时跟同学聊天，得知他在配资炒股，我抱着试试看的心理，也投了一万，结果还不错，真赚了，变成了两万，并且成功逃顶了。”初战告捷，让小廖对自己的选股水平以及使用配资都有了自信。

2016年4月，他收到自称“财富牛”配资平台的电话，没有搭理。2017年，他再次接到该公司的电话，加上判断行情不错，他决定配资炒股。不料，配了10倍杠杆，投入几万块，一下子就亏了。越亏损就越想赚回来，然后越亏越多，从此一发不可收拾。他开始不断投入资金，全仓买入。

10倍杠杆，7%的跌幅就会导致爆仓，此外平台会收取不菲的手续费。以1万元本金为例，10倍杠杆配到10万元，平台每天会收取270元利息，再加上千分之一的交易手续费，以小博大并不轻松。但是，当时一心想回本的小廖，看不到这些。

直到2018年国庆节后的首个交易日，小廖投了4万元进入财富牛，配资40万元，标的公司遭遇利空。他准备在集合竞价阶段卖出该股，但雪上加霜的是，财富牛软件忽然出现故障，半小时无法交易，小廖只得眼睁睁看着账户爆仓。与此同时，他在另一个配资平台“翻翻配资”的账户也被爆仓。“我注册了财富牛之后，又收到其他配资公司的短信，送资金拉拢我。当时也怕财富牛不正规，想着分散风险，就多投了几个配资平台，最后发现这些平台背后都是同一个老板。”

多位投资者查证发现，财富牛、翻翻配资、牛壹佰、涨8这四个配资平台的注册地都在福建宁德霞浦县，且股东之间相互有重合，疑为同一个幕后团队。投资者提供的截图显示，财富牛在应用商店的下载量近140万次，其他几个平台也有不小的下载量。

爆仓后，生活陷入绝境的小廖，才仔细回想他的这一系列遭遇，并奔赴财富牛公司注册地厦门报警。他穿梭于金融办、公安、工商等部门，最后被厦门警方告知公司并不在此，而是在福建宁德，他又转向宁德警方报警，历经奔波一年多，至今仍未立案。

小廖在配资上前后投入近100万元，部分资金通过小贷平台借贷而来。遭遇了高额的砍头息，爆仓后还不上贷款，他的通讯录好友被讨债公司骚扰，部分同学朋友与他断绝了往来，“最难过的是去年的大年初一，追债公司的人打电话辱骂我的岳父岳母”。

“有时候到手两三万的工资，还完信用卡自己就剩几十块钱。”小廖现在全部的收入用来还债，老婆的收入负责家用，如果有结余也会拿来帮他还债。他说自己已经两年没有买过衣服。“如果没有去配资，以我俩的收入，应该可以过得挺舒服，甚至可能已经凑好买房的首付款了吧！”小廖说，“所以，我的忠告是，千万不要去配资，正规不正规的平台都不要去碰。”

小廖将自己在财富牛配资的经历发布在网上后，一位更早醒悟的投资者联系了他，他们组建了一个群。目前群内有30多位成员，涉及受骗金额以千万计。

去年4月，证券时报网曾率先提示场外配资风险（详见：突发！场外配资爆雷，有大型平台疑似跑路，受害者自诉损失数千万）。随后，证监会新闻发言人在答记者问时表示，所谓的场外配资平台均不具备经营证券业务资质，有的涉嫌从事非法证券业务活动，有的甚至采用“虚拟盘”等方式涉嫌从事诈骗等违法犯罪活动。请广大投资者提高风险防范意识，远离场外配资

部际携手打击网络诈骗

最可怕的事情不止于此，而是这些骗术仍在继续，每天都会新增大量的受害者。《网络诈骗趋势研究报告》显示，在2019年十大网络诈骗举报类型中，金融诈骗以21.4%的举报占比遥遥领先，成为第一大诈骗类型。

从这些投资者经历看，这类非法网络投资平台普遍注册时间短，多以免费荐牛股、大额赠送注册奖金吸引投资者，做几个月获得一定的股民本金后即消失，改头换面再来。

投资者注册平台后，充钱很容易，一天可以多次入金，刚开始提现很快，一旦你开始操作后，提现就变得很困难，小额的能提，几千上万的提现基本很难提出来。

此外，这些公司会频繁变换法人代表、股东等工商信息，且不在注册地址办公。一旦骗过一茬后，客服会在一夜之间联系不上，网站、平台登录不上。而这些网站和平台并不会废弃，而是很快换域名、换名字投入到下一波骗局当中。

数量繁多、藏身网络、错踪复杂的网络诈骗，给公安机关带来了巨大的压力。相比于事后侦破，事前防控更有效。一是可以对相关骗术进行充分的报导宣传，让大众熟知，骗子也就没有了行骗的土壤。二是相关部门可以各负其责，严格把关网站的备案、工商注册资料的核实等等，建好安全的防火墙。以第三方支付为例，其曾是骗子转移资金的重要一环，但随着行业严监管不断推进，第三方支付行业去年收到逾百张监管罚单，罚没金额过亿元，目前大多第三方支付平台已与骗子公司划清界限，给行骗设置了障碍。

1月14日召开的国务院打击治理电信网络新型违法犯罪工作部际联席会议上，传递的信息正是如此。

作为全国打击治理电信网络新型犯罪的最高级别会议，联席会议自2015年至今已召开五次，每次的会议内容都是全国新一年工作的遵循和指引。在以往的联席会议上，会强调各个行业“要自律”、“要落实主体责任”,强制性的言语不多。今年会议上，公安部部长、联席会议总召集人赵克志在讲话中表示：“要组织相关部门对通讯、金融、网络等领域开展全行业、全领域的问题风险大排查。要严格落实一案双查制度，对在侦查办案中发现行业监管存在失职渎职行为的，一律通报相关部门倒查责任；对涉嫌犯罪的，一律立案查处。”

所谓“一案双查”，即既要抓骗子，也要查其行骗过程中所使用、借助的工具，比如他们通过何种通讯工具实施诈骗、用哪种资金通道骗取钱财，用哪些黑产来获取公民信息等等。如果发现行业主管部门在这个过程中存在失职渎职，会追究责任。发现涉嫌犯罪的，就一律立案查处。

具体而言，对电信行业，要着力解决手机卡、银行卡等“实名不实人”问题；对征信部门，要将从事电信网络诈骗犯罪及黑灰产业人员纳入失信惩戒名单；对工商部门，要健全完善并严格执行企业法人登记管理制度；要对通讯、金融、网络等领域开展风险大排查。公安机关则需要严格落实一案双查制度。

针对网络诈骗的监管动作正环环相扣。1月16日，工信部网络安全管理局针对部分移动通信转售企业涉嫌诈骗电话、诈骗短信举报量大幅增长的突出问题，约谈了小米科技有限责任公司、北京华云互联科技有限公司、北京分享在线网络技术有限公司3家企业，要求其高度重视防范治理电信网络诈骗工作。

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