挖贝网6月22日，*ST凯乐（600260）董事长朱弟雄因病辞去公司董事长、董事、董事会战略委员会主任委员职务及控股子公司所任职务。

21世纪经济报道记者陈红霞 实习生孟迪 武汉报道

该股主要指标及行业内排名如下：

*ST凯乐（600260）个股概况：

在专网通信业务模式下，各上市公司采购原材料时需要向上游供应商以100%的比例预付大额货款。从财报数据也可看出，随着上述公司引入专网通信业务，预付款往往随之激增。另一方面，在向下游客户交付货物前，上市公司只能预收10%货款。这导致当下游客户逾期未支付应收账款，上市公司不得不承担高额坏账，最终“爆雷”。

根据《公司法》和《公司章程》有关规定，朱弟雄的辞职未导致公司董事会成员低于法定最低人数，其辞职不会影响公司董事会的正常运作，辞职报告自送达公司董事会之日起生效。根据法律、法规以及《公司章程》相关规定，经公司第十届董事会第二十次会议审议，推举公司副董事长朱俊霖暂为代行董事长职责。

公司2021年年度报告显示，2021年公司归属于上市公司股东的净利润为-8,474,678,173.81元，上年同期453,752,325.82元，同比由盈转亏。

*ST凯乐主要指标及行业内排名如下：

此外，还有多家A股上市公司接连爆雷，ST宏达、国瑞科技、中利集团均被牵涉其中。

原来，在专网通信业务劲头“强盛”的几年里，公司的财务风险也不断积累。*ST凯乐公布的专网通信产品交易模式是，下游客户向公司预付10%的定金后，公司向其原材料供应商以全额付款的方式，采购所需元器件，其余款项客户在订单完成和交付后按约定分期支付。如果上游供应商若供货不及时，或下游的客户无法按期收货或结算，公司资金将大量被占用，存货也存在减值风险。

*ST凯乐发布业绩预告，预计2022年全年亏损3.38亿元至5.07亿元，同比上年增94.02%至96.01%。

1、为子公司提供担保，计提预计负债 0.47 亿元左右。

2、计提税收滞纳金 1.37 亿元。

*ST凯乐2022三季报显示，公司主营收入6.01亿元，同比下降31.81%；归母净利润-2.91亿元，同比上升95.35%；扣非净利润-1.46亿元，同比上升97.61%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.7亿元，同比下降13.35%；单季度归母净利润-7156.58万元，同比上升86.79%；单季度扣非净利润-2263.15万元，同比上升95.48%；负债率155.84%，投资收益-1506.57万元，财务费用7247.28万元，毛利率11.09%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，*ST凯乐（600260）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

尽管凯乐科技下调了最低预付款比例，仍然未能免去风险，专网通信业务将其拉入了泥潭。1月8日，据公告信息，2021年上半年，凯乐科技专网通信业务出现客户逾期支付货款、供应商逾期供货、销售合同无法正常执行的情况，且公司主要银行账户被冻结，专网通信业务已停顿。

日前，*ST凯乐（600260.SH）公告，已收到证监会下达的行政处罚及市场禁入事先告知书，且因涉嫌虚增收入、业绩造假等问题，公司还存在被强制退市的可能性。

如何破局？

2021年公司披露年报显示，朱弟雄从公司获得的税前报酬总额12万元。

根据告知书，经查，*ST凯乐2016年至2020年，公司与隋田力合作开展“专网通信”业务，合作期间，*ST凯乐仅在2016年存在少量专网通信业务。其他专网通信业务均为虚假，仅是按照合同规定伪造采购入库、生产入库、销售入库等单据，没有与虚假专网通信业务匹配的生产及物流，以此虚增收入、利润。另外，*ST凯乐2016年至2020年定期报告存在虚假记载，经测算，凯乐科技2017年至2020年的归母净利润均为负。虚假记载的数据触目惊心。

*ST凯乐的故事不是个案。

专网通信是专用无线网络通信系统的缩写，是指在一些行业、部门或单位内部，为满足其进行组织管理、安全生产、调度指挥等需要所建设的通信网络。网通信分为服务及设备，分别归属于通信服务业中的其他通信服务业和通信相关设备制造业的通信设备制造业。

经过证监会的调查核准后，实际上，凯乐科技2017年至2020年的归母净利润均为负。而新鲜出炉的公司更正后2021年和2022年前三季度报告也显示，公司持续亏损。根据最新监管要求，如果在剩下一个月不到的时间里，公司现有局面无法改善，预计2023年，公司将面临被强制退市。

1月27日，ST凯乐（600260.SH）发布关于公司股票可能被实施退市风险警示的第一次风险提示性公告，若最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，公司股票将在 2021 年年度报告披露后被实施退市风险警示。

28日，ST凯乐再以跌停价开盘，已经是连续四日跌停，当前总市值为19.9亿元，每日市值蒸发约一亿。

1月26日，ST凯乐公告信息显示，经公司财务部门初步测算，预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润为-71亿元到-87亿元; 归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润-69亿元到-85亿元。值得注意的是，凯乐科技净资产从上一年的66.38亿元，直接变成负资产。公开数据指出，凯乐科技预计2021年度期末净资产为-4.62亿元到-20.62亿元。

据悉，凯乐科技于2016开始涉足专网通信业务，第一年就通过该项业务获得了超过51.5亿元的营收，占当年总营收比例过半。由于专网通信业务的预付款较高，2016年凯乐科技期末预付款项激增366.13%至62.19亿元，经营活动产生的现金流量净额也由正转负。直到2019年，凯乐科技与供应商更改了专网通信产品付款合同条款，将最低预付款比例从100%下调为30%。

自从去年“专网通信”爆雷以来，公司股价累计下跌75%，且专网通信业务对公司正常运营造成了严重影响。据凯乐科技2021年三季报显示，该公司前三季度亏损达62.56亿元，公司资产总额为50.87亿元，负债总额为45.81亿元，净资产仅为5.06亿元，资产负债率高达90.05%。

经过进一步核实，信息披露显示，公司彼时银行账户冻结金额4.70亿元，占公司现有货币资金的比例60.20%。同时，公司尚未冻结资金3.11亿元，其中银承、信用证等使用受限资金为2.69亿元。上述冻结资金和使用受限资金合计7.39亿元，占公司现有货币资金的比例94.62%，目前已对上市公司日常生产经营造成重大影响。

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