摘要：打新抽血，存量资金青睐中小创。钛白粉板块今日集体涨停表现突出，下面从盘面表现、上涨逻辑、大单资金流向、对比镍涨价等角度分析钛白粉概念股表现。

背景：今日大盘整体呈现震荡格局，盘中出现小幅跳水，午后题材股反弹带动大盘走强，最终三大股指均有上涨表现。

上涨逻辑：

无机化工重要颜料钛白粉，迎来年内第八轮涨价！

这已经是这家A股钛白粉龙头年内的第八轮提价，从今年1月开始，龙佰集团几乎是一月一提价，每次对国内客户提价幅度从500元到1300元不等，累计上调价格达到7000元/吨。

13日盘后中核钛白也公告，根据近期钛白粉市场行情及原材料价格上涨等因素，从即日起全面上调公司各型号钛白粉销售价格，其中国内客户销售价格上调1000元人民币/吨，国际客户出口价格上调150美元/吨。这是中核钛白今年的第七次提价，国内客户来看除1月份提价500元/吨，其余六次均提价1000元/吨，今年以来累计涨价幅度也达到了6500元/吨。

对于钛白粉上涨的原因，安纳达在近期投资者关系活动记录中表示，成本上升是推动钛白粉价格上涨的主导因素，钛精矿和硫酸等主要原材料价格都有较大的涨幅。其次，国内市场需求持续向好，国外市场仍受疫情影响，产能装置暂未恢复正常，公司产品出口量增加。

龙佰集团上半年实现营收98.38亿元，同比增长55.53%；净利润24.35亿元，同比增长88.33%。中核钛白实现营业收入为26.1亿元，同比增长59.36%；净利润6.57亿元，同比增长167.89%。金浦钛业年上半年实现营收12.38亿元，同比增加55.56%；净利润1.12亿元，同比增长1404.26%。惠云钛业上半年实现营收7.24亿元，同比增长70.65%；净利润1.08亿元，同比增长132.38%。安纳达上半年公司实现营收9.10亿元，同比增长88.11%；净利润8606.15万元，同比增长132.99%。

卓创资讯钛白粉市场分析师田晓雨表示，预计今年年初钛白粉的外需同比将处于上涨状态；国内方面目前金红石型钛白粉的市场供应还是趋紧的，锐钛型钛白粉现货供应相对较宽松。

21投资通（微信号ID：touzit21）梳理发现，行业龙头企业龙蟒佰利（002601）拥有“钛精矿-氯化法钛白粉-钛合金”全产业链，预计2021年钛白粉产能达到101万吨/年。据涂多多统计显示，目前国内氯化法钛白粉生产企业又龙蟒佰利（002601）、中信钛业、攀钢钒钛（000629）、宜宾天原（002386）等，其中龙蟒佰利占整个氯化法产能74%。

对于此前在公告中提及的天然气供应影响，该负责人此前接受记者采访时也曾表示，钛白粉对天然气的应用主要是两部分，一方面是生产环节的一部分，另一方面的用途是作为基础能源。仅正常生产用的话，生产一吨钛白粉用气在200立方左右。如果天然气供应紧张，将不仅是企业成本上行的问题，更主要是作为生产环节的一部分，天然气短缺会对产量形成直接影响。2017年底国内一度出现“气荒”，曾对公司产量形成影响。

振华股份涨停收盘，收盘价18.19元。该股于9点44分涨停，6次打开涨停，截止收盘封单资金为2115.25万元，占其流通市值0.23%。

资金流向数据方面，7月18日主力资金净流入3865.94万元，游资资金净流出1299.34万元，散户资金净流出2566.6万元。

该股为钒电池，钛白粉，维生素概念热股，当日钒电池概念上涨4.44%，钛白粉概念上涨4.2%，维生素概念上涨3.05%。

受此影响，多家上市公司半年度业绩大增。

龙蟒佰利此次作出的承诺会否给公司以往的环保“漏洞”带来改变，则令人怀疑。

近5日资金流向一览见下表：

生产方面，目前规模化生产90%为硫酸法，但更符合国家节能减排和可持续发展长远战略的氯化法生产工艺将是大势所趋。不过因氯化法生产壁垒较高，目前国内产能有限。

作为钛白粉行业龙头，龙蟒佰利的涨价信息一直是钛白粉行业整体价格调整的“风向标”。继今年6月末发布涨价函后，9月8日，龙蟒佰利再次宣布各型号钛白粉在原价基础上对国内各类客户上调300元/吨，对国际各类客户上调50美元/吨。

据龙蟒佰利2018年2月26日公告，公司一连收到两份绵竹市环境保护局出具的行政处罚决定书。其中分别因龙蟒钛业违规排放柴油燃料产生的烟气，绵竹市环境保护局对其做出罚款5万元行政处罚；因龙蟒钛业对恶劣天气状况下发生的渣场渗滤液收集池废水外溢问题未及时启动突发事件应急预案，绵竹市环境保护局对龙蟒钛业罚款10万元。

因此，申万宏源表示，2021年全球将进入供需紧平衡。

大单资金流向

今年以来钛白粉累计涨价幅度超过50%，同比价格涨幅则超过一倍，相关上市公司盈利丰厚，股价也表现强劲，中核钛白今年股价涨幅达215%。而券商看好相关公司切入锂电领域带来产业链价值重估。

华安证券化工行业分析师刘万鹏除了看好钛白粉行业本身的高景气度，还认为产业链价值有望重估。

高成本推动涨价

“目前国内多数硫酸法金红石型和锐钛型钛白粉的主流报价在15500-17000元/吨和13000-14000元/吨（均含税）。”生意社钛白粉分析师杨逊告诉证券时报·e公司记者，“金九银十”钛白粉价格市场不安静，9月龙头企业引领，近10家生产商先后宣涨300-500元/吨。10月自发性调涨，10余家生产商同步调涨300元/吨，时间接近，步调相同，利多气氛得到延续，市场依然一单一议。

得益于主营产品价格超预期上涨，今年半年报各家钛白粉企业业绩均势头喜人。

对于后市，中国涂料工业协会钛白粉行业分会副秘书长付一江认为，目前原料钛精矿价格坚挺，下游钛白粉再掀涨价潮，矿商对价格市场更有信心。

钛白粉又双叒涨价

国金证券表示，需求端，国内后续恢复速度快，而国外对疫情防控相对较为宽松，疫情常态化明显，海外龙头企业开工率始终低位，不可避免的导致海外供应不足。供给端，目前国内主要钛白粉生产企业产量整体稳定，大部分厂家抓住海外市场机遇，利用海外龙头企业供给不足和产品存在价差的优势抢占市场份额，前期排单还在生产，现货供应情况依然紧张。当前市场现货库存低位，预计钛白粉价格将维持高位。

继前一日领涨两市后，13日，钛白粉板块微幅下跌，但多股逆市翻红，惠云钛业（300891）上涨2.56%，龙蟒佰利（002601）、中核钛白（002145）涨约2%。

根据涂多多统计，2020年总产量约347.20万吨，同比增长10.67%。一般来说，钛白粉产品中主要以金红石型为主，占比约80%，锐钛型占比约16%，其余为非颜料型及其它产品。

我国是钛白粉生产和消费第一大国，产量约占全球的49%，消费量约占33%。

行业数据显示，我国钛白粉前5名生产商产能占比为50%，前 10 名占比为 67.6%，与全球相比仍存较大差距，未来行业集中度有望继续提升。

下游需求来看，钛白粉近六成应用于涂料，而涂料的应用占比较高的为建筑与汽车。随着固定资产及房地产投资增速持续回升，汽车行业新一轮增长周期有望到来，钛白粉下游需求旺盛，华创证券预计，2021 年的“金三银四”钛白粉将会有更大幅度的价格上涨。

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