股市熔断机制(股市熔断是什么意思)

2023-08-05 14:43分类：RSI 阅读：

美股熔断历史上只发生过四次。上一次熔断，还要追溯到2020年3月16日。

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在这里，市场下跌，是指标普500指数在常规交易时段(美东时间9：30-16：00)，指数点位相对于前一日收盘点位的下跌。

　　另外，如果主要期货合约是在上午8:23提供的限价买入或限价交易，而在上午8:25仍然是限价买入或限价卖出，那么交易将被暂停直到上午8:30。在暂停期间，交易所将提供指示性开仓价格限制下调至7%。

交易熔断的条件如下：

　　需要注意的是，基于一级市场熔断、二级市场熔断的全市场交易暂停，一天只触发一次。

方式上，阶段性超跌后做底简单，以单一形态底部为主，上涨过程以震荡上涨为主，中途有K线整理，做头以简单的形态头部和K线头部为主，不会有效突破实质性压力位。

　　美东时间15：25之后，不暂停交易。

方式上，中期下跌后做底简单，以单一底部形态为主，上涨过程的运行方式多样，大涨小跌为主，中途有两次形态整理，做头以单一形态头部为主，头部也有诱多过程。

熔断机制是美国股市的一个保险丝，共有三层。

股票市场的亮眼表现，助涨了民众日益增长的投资热情，但是，在这篇繁荣背后，却隐藏着大大的阴霾。

在美国交易时段内，只对下跌有熔断机制。

市场在追涨杀跌中愈发恐慌，美国本土疫情也在持续恶化。3月11日，美国已有23个州及华盛顿特区宣布进入紧急状态，美国宣布对欧洲实施长达30天的旅行禁令；同时，为市场提供额外的2000亿美元流动性。

黑色星期一恐慌导致触发“熔断机制”

好了，

1987年“黑色星期一”

所谓熔断机制，是在股市过快涨跌时自动停盘，帮助市场复归冷静。

“个股熔断制度”规定，在9：45—15：35的正常交易时间，如果有股票价格5分钟内变动超过10%，则由该股票发行上市的交易所发布熔断指令，该股票暂停交易5分钟，其他相应交易机构同步暂停，熔断结束后，该股票发行上市的交易所通过标准竞价方式重新确定该股票交易价，如果交易指令仍出现严重不能匹配情况，则该股票再次由发行上市的交易所发布暂停5分钟的熔断指令，在暂停10分钟后，无论该股票发行上市的交易所是否继续暂停交易，其他交易机构均可恢复市场交易，在场内交易所恢复正常交易后，场外证券交易市场才可以恢复交易。2010年9月，个股熔断机制适用的市场范围进一步扩大，罗素1000标的股和某些交易所交易证券适用个股熔断机制。2011年6月，“个股熔断制度”适用范围扩大至美国所有的上市证券。

2010年，“6·5闪电崩盘”事件发生时，一些股票价格变化离奇，譬如，波士顿啤酒股价从48美元瞬间跌至0美元，但整体看仍不能触发大盘熔断机制，6月5日，当天道琼斯工业指数最大跌幅为9%，而当时全市场熔断机制的要求是道琼斯工业指数跌幅为10%。

如果说，金融市场是一场充满了风险和刺激的金钱游戏，那么，熔断机制就是在为这场游戏进行保险，金融市场需要自由，但是也同样需要保护。

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但是，只要有金融市场，动荡一定是在所难免的，为了维护金融稳定，防范风险，除了普通的熔断机制外，美股还存在着一种叫做盘前熔断的规则，也就是模式上类似熔断机制的“48号原则”。

（1）美东时间9：45-15：35（含）之间，个股暂停交易5分钟。

只要有金钱利益存在，那么就永远会有人拿着钱，前赴后继地进入，这场金钱游戏从来不缺玩家。

此外，美联储、美国联邦存款保险公司和美国货币监理署联合发布了货币市场流动性工具的临时最终规则，对机构资本规则做出修改，确保金融机构有效地利用美联储推出的流动性工具、获得低风险信贷。

2016年1月1日年我国正式实施熔断机制，1月4日暴跌触发熔断机制，交易所停止交易15分钟，然而这一机制却引起股民恐慌，跌幅继续扩大，引发数次熔断。最终经证监会同意，自1月8日起暂停实施指数熔断机制。仅仅历时七天，我国的熔断机制就被废止，以至于很多人都还没明白什么是熔断机制。

触发熔断后会发生什么?

需要注意的是，基于一级市场熔断、二级市场熔断的全市场交易暂停，一天只触发一次。

图1

美东时间9：30-15：25(含)之间，全市场所有股票暂停交易15分钟。

暂停交易15分钟；

　　在美国交易时段，熔断机制可以分为三级。

　　目前，在美国交易时段和非美国交易时段，甚至于部分个股，美国都有熔断机制。

　　下跌7%或13%

2015年12月4日，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，熔断基准指数为沪深300指数，采用5%和7%两档阈值。在触发5%的熔断阈值时，股市暂停交易15分钟，若触发7%的熔断阈值，股市将停止交易直至当日收盘。

比如，下跌达到7％，触发一级市场熔断，然后价格反弹，再次下跌达到7％时，不再次熔断，除非价格下跌触发二级市场熔断。

基于此，2010年6月，美国证监会针对标普500指数标的股的“个股熔断制度”，各个交易所必须遵循这个制度。这一政策改变了交易所各自为战的个股熔断制度，一旦某交易所符合规定的个股触发熔断机制，所有交易所均被要求暂停与该股票的交易。

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“熔断机制”就好比是保险丝，当电流过量时会熔断，从而保护电器。

诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·席勒警告称，疫情正在破坏商业活动和投资意愿，市场崩溃远没结束，目前全球股市和经济都极度脆弱，很有可能会陷入经济衰退。

市场分析师警告接下来还会有更多震荡行情，"我们正在见证股市牛市的终结。"