国药现代（600420）的关注点：

在他看来，“目前市场对奥司他韦的需求旺盛，对相关药企来说是利好消息，但企业也要时刻关注市场变化，调节好产品供应节奏”。

　　经公司自查，公司未发现对公司股票交易价格可能产生重大影响的重大事件。

　　经向公司控股股东国药控股股份有限公司、实际控制人国药集团征询确认，公司控股股东、实际控制人均不存在应披露而未披露的影响公司股价异常波动的重大信息，包括但不限于重大资产重组、股份发行、收购、债务重组、业务重组、资产剥离、资产注入、股份回购、股权激励、破产重整、重大业务合作、引进战略投资者等重大事项。

根据东阳光药年报，2013年，公司旗下的磷酸奥司他韦产品“可威”占据国内该产品的市场最大份额，此后，据公开信息，“可威”也一直占据国内九成的市场份额。

根据结果，中标奥司他韦的是东阳光药、华海药业、科伦药业、石药集团欧意药业有限公司、齐鲁制药(海南)有限公司、一品红、诺泰生物等10家企业。

2021年8月，博瑞医药的磷酸奥司他韦胶囊获得《药品注册证书》，获批上市。同时，磷酸奥司他韦原料药也已通过国家药监局药品审批中心的技术审评。

近5个交易日内市场未能延续前期的上升态势,白马股和前期出现反弹的中小市值个股均出现了不同程度的下跌,其中半年报业绩不及预期的个股跌幅较大。在政策方面,国务院办公厅印发了《关于进一步深化基本医疗保险支付方式改革的指导意见》,明确提出全面推行以按病种付费为主的多元复合式医保支付方式。按病种付费将特定诊疗过程中产生的费用包干,医保基金据此支付,结余归医院,超支不补,再结合药品零差率销售政策,实际上将药品变为了医院的成本。医院有动力去选择临床必需、安全有效、价格合理的药品,提高自身盈利水平,有利于国产优质仿制药企业的产品实现进口替代。由于临近半年报披露期,我们建议投资者依然应当以业绩作为出发点进行标的选择,一方面继续关注估值处于历史均值附近,基本面扎实,内生性增长动力充足,能够受益于未来行业发展趋势和政策(一致性评价、医保药品支付标准按通用名制定等),未来业绩确定性高的行业龙头公司,推荐华东医药(000963)、华润双鹤(600062)和现代制药(600420)。对于成长性较好的细分领域龙头企业仍然值得进行长线布局,继续推荐受益于二线产品纳入新版医保目录及新一轮招标开启的恩华药业(002262)。在中小市值个股方面,我们建议首选具有业绩支撑及成长性的品种,推荐千红制药(002550)(胰激肽原酶和复方消化酶快速成长;受益于肝素原料药提价)和京新药业(002020)(核心品种稳健增长,市场空间大;半年度利润预增20-30%)。

不过，据21世纪经济报道记者不完全统计，随着数十家上市药企抢滩入局，奥司他韦这一赛道也日渐拥挤。

从市场格局来看，国产奥司他韦厂商可谓“摩拳擦掌”：国家药监局官网显示，奥司他韦在国内共有30个国产批号，涉及东阳光药（01558.HK）、石药集团（01093.HK）、博瑞医药（688166.SH）、华海药业（600521.SH）、科伦药业（002422.SZ）、一品红（300723.SZ）、双鹭药业（002038.SZ）、诺泰生物（688076.SH）等数十家上市药企，涵盖胶囊、颗粒、干混悬剂等多种剂型。

根据公开信息，以2021年等级医院分析来看，东阳光药的奥司他韦占据了94.66%的市场份额，罗氏的产品市场份额5.05%，博瑞医药的产品市场份额0.08%。在零售市场，东阳光药的奥司他韦也遥遥领先。

作为拳头产品，“可威”(磷酸奥司他韦颗粒与胶囊) 2019年一度创下59.33亿元的销售神话，占东阳光药总营收的95%以上。

2020年，“可威” (磷酸奥司他韦颗粒与胶囊)营业额降低至20.69亿元，2021年更是锐减至5.55亿元，同比下滑七成。

不过，2022年上半年开始，“可威”的销售有所回暖，“可威”（磷酸奥司他韦颗粒与胶囊）的营业额为10.06亿元，数值已超过2021年全年。

此外，据21世纪经济报道记者梳理，碧生源（00926.HK）控股的中山万汉制药有限公司，国药现代（600420.SH）控股的国药集团致君（深圳）坪山制药有限公司、上海医药（601607.SH）间接参股的上海上药中西制药有限公司，均布局了奥司他韦产品。

在2022年7月的第七批国家药品集采中，奥司他韦共有三个规格在采购名单中，分别是30mg、45mg、75mg，最高有效申报价分别为6.45元、8.8元、13.01元。

当时，东阳光药对其核心产品奥司他韦（规格75mg）报出了0.999元/片的价格，对比该规格13.01元的最高有效申报价，降幅高达92%，远低于第二位科伦药业1.496元/片的报价。

如一品红的磷酸奥司他韦胶囊（规格75mg），拟中标价格为19.93元/盒，产品包装为10粒/盒，相当于1.993/粒；华海药业的磷酸奥司他韦胶囊（规格75mg），拟中标价格为2.096元/片；此外，诺泰生物的磷酸奥司他韦胶囊（规格75mg）拟中标价格为27元/盒，按照10 粒/盒推算，相当于2.7元/粒。

此外，博瑞医药在2023年1月底的机构调研中提到，“泰兴原料药和制剂生产基地(一期)，规划产能3450kg，主要为卡泊芬净、米卡芬净钠、阿尼芬净、恩替卡韦、奥司他韦、依维莫司等产品原料药的生产”。

短期放量还是长期利好？

1.国药现代——600420，公司主要从事医药产品的研发、生产、销售等业务。公司属于高新技术企业,产品范围涵盖抗感染、心脑血管、抗肿瘤、麻醉精神类、代谢及内分泌等治疗领域及大健康,拥有化学中间体及原料药(包括麻醉精神类管制产品)、生化原料药、微生物发酵原料药及片剂、胶囊剂、注射剂、颗粒剂、混悬剂、栓剂和软膏剂等30多种剂型,涵盖了《中华人民共和国药典》所附常用剂型。公司全资子公司国药集团工业有限公司主要生产麻醉精神领域相关产品。该公司旗下瑞芬太尼、舒芬太尼等药物主要用于各类手术中的麻醉镇痛，具体使用配方由麻醉师根据患者具体情况确定。

2.国药股份——600511，公司以十四五战略规划为指导,在稳定四大主业基础上积极发展六大特色业务领域,涵盖直销、分销、麻药、工业、口腔、专业零售、营销服务、物流等多业务板块。公司产品包括枸橼酸芬太尼原料及制剂、盐酸瑞芬太尼原料及制剂、枸橼酸舒芬太尼原料及制剂等。

3.羚锐股份——600285，公司主要从事药品的生产与销售,在证监会行业分类中属于医药制造业。公司及子公司拥有国家医保目录品种45个、国家基本药物目录品种24个、独家品种13个,在产品主要覆盖骨科、心脑血管、麻醉科、儿科、皮肤科等。国内唯一骨架型芬太尼透皮贴剂生产厂家，产品为锐枢安芬太尼透皮贴剂在2015年半年报中表示，在报告期内，芬太尼事业部利用公司的产品及品牌优势，充分借助各项平台扩大产品销售，设置了专职人员对营销渠道跟踪管理，开拓维护麻醉药品新市场。

4.人福医药——600079，公司坚持“做医药健康领域细分市场领导者”的发展战略,主要从事药品的研发、生产和销售,是湖北省医药工业龙头企业和国家级企业技术中心,位列国家工业和信息化部“2017年度中国医药工业百强榜”第30位。经过20多年的发展,公司现已在神经系统用药、生育调节药、维吾尔民族药、体外诊断试剂等细分领域形成领导或领先地位,近年来逐步开拓美国仿制药业务以及全球两性健康业务。国家麻醉药品定点研发生产企业；控股子公司宜昌人福持股67%，生产芬太尼系列产品，包括枸橼酸芬太尼注射液、枸橼酸舒芬太尼注射液、注射用盐酸瑞芬太尼制剂及原料药等；公司暂无任何芬太尼类物质（中间体、原料或制剂）出口到美国。

5.恩华股份——002262，公司主营业务为医药研发、生产和销售,医药销售含公司生产的原料和制剂销售以及医药批发和零售业务。医药生产制造业务方面,公司主要从事中枢神经类产品(包括麻醉类、精神类和神经类医药原料及其制剂)的生产制造。药品研发业务方面,公司主要从事中枢神经类药物的研发,实施了创仿分设,创仿并重。公司于2014年10月20日收到国家食品药品监督管理总局核准签发的《注射用盐酸瑞芬太尼药品注册批件》，注射用盐酸瑞芬太尼是一种用于全麻诱导或全麻中维持镇痛的麻醉药品。

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