大家都知道，香港股市与大陆股市相比，香港市场更加成熟和规范。香港股市建立于1866年。香港是小型开放的自由经济体系，拥有全方位的金融服务体制，同时具备高度严格、规范的监管法律体系，听起来很安全。并且港股的交易品种丰富，交易实行T+0，无涨跌停板，还有其它一些优点让投资者倾心，那么本文就给大家介绍一下港股开户的流程，希望对您有所帮助~~~本文来自于新浪网投资教育基地。

1、选择券商

在选择证券或期货商时我比较了不同公司的服务及收费，主要投入的资金不多，不想在反复交易中时的手续费中浪费太多。一些公司会为客户提供深入的研究报告或投资意见或其他增值服务，收取的佣金可能相对地较高，(比如我们耳熟能详的一些中资券商，比如国泰君安，海通国际，广发证券，第一上海等。另一些公司只代客买卖证券，并无提供额外服务，收费也可能相对地廉宜。某些公司可能只处理现金户口买卖，而另一些公司则会提供全权信托户口或俗称“孖展” 的保证金户口交易。所以在先衡量自己的投资及财务需要之后，再决定委托最适合自己的证券或期货商，像是对我这种新手，如果有深入的研究报告确实对我了解自己购买或即将购买的股票有所帮助，但如果费用过高，可能会暂时觉得没有这个必要，能进行正常的交易将会是首选。

2、可开立港股账户的机构

开通网上开户的机构有国京证券、国信证券(香港)、云锋金融（有鱼股票）、富途证券、港股开户网，广发证券香港。以下机构可以网上预约开户中信证券国际、中心建设香港、海通国际证券、国泰君安(国际)、第一上海证券、时富金融、交银国际、国都证券(香港)、新鸿基金融、信诚证券、国元证券(香港)、华富嘉洛证券、光大证券香港、申银万国(香港)、招商证券(香港)、安信证券国际、耀才证券、富昌证券、工银国际、中银国际。

目前中信证券、海通证券、国泰君安、申银万国、中信建投、平安证券、华泰证券、招商证券、光大证券、长江证券设有香港子公司，所以如果方便去都可以境内外做开户都很方便。

香港证券市场提供经纪业务的公司主要有三种：

（1）以机构为主要服务对象的十几家欧美大投行的亚洲公司

（2）以中小客户为主要服务对象的 400 多家香港本地中小型经纪公司

（3）部分银行

值得注意的是，欧美大投行凭借强大的业务实力占据了发行业务 2/3 和经纪业务一半以上的市场份额，而 400 多家本地中小型经纪行和银行分割余下的市场份额，竞争非常激烈，小型经纪公司的素质良莠不齐。香港证监会及交易所并不保证经纪公司的信誉及对投资者的偿付责任，因此如果选择在证券经纪公司或银行开户，投资者的股票首先是托管在该证券经纪公司或银行，该证券经纪公司或银行将客户和其自有的股票集中起来，托管于香港结算公司。经纪公司或银行对投资者在帐户内的股份有完全控制权。如经纪公司或银行破产，投资者可能招致巨大的风险。

因此，选择经纪公司非常重要，在下决定前须审慎比较，从不同渠道了解经纪公司的业务类别、资信、业务资格等情况，尽量选择资质比较可靠的公司为宜。

3、开户流程及地址

如果是选择在网上办理的话只需要在网站上注册自己的登录名和密码，填写简单的个人资料，如姓名，身份证号码等，拍摄身份证正反面照片并上传，非常简单，然后在预约一个附近的网点做一下是本人的认证，工作人员就会将你的资料提交上去，大概在两个工作日内就能开户成功。另外有部分支持网上认证的好像此类服务暂停了，选择好券商之后可以去网站上确认。

4、炒股资金划拨

资金转入：如果投资已经有香港银行账户，那么投资者可以在开港股交易账户时与该银行账号关联，然后可直接汇款或转账；如果没有个人香港银行账户，则可以去任何一家国有银行进行汇款至选择的券商机构开立的公司账户上，对方会根据转入的资金直接划拨到投资者个人交易账户里。（资金转入需要一定的手续费及时间，具体各银行收费标准各有差异）

资金转出：对于内陆投资者来说，如果已有香港银行账户并已关联港股交易账户，资金转出与大陆股票账户一样可直接转出至个人银行账户，如果没有港银账户，则必须需开一个香港银行账户（必须要与自己港股账户同名，基本各个城市的各大银行的支行都能代办）才能把钱转出。（资金转出也需要手续费及时间，具体各银行收费标准各有差异）

目前比较方便的例子是在招商证券开港股户，然后办理香港一卡通，再与自己的港股帐户关联，那么资金进出就跟大陆一样方便。

如果是自己去办事处开的话，要携带开户资料并填写开户表格。可选择现金帐户和保证金帐户(保证金帐户是可以进行股票抵押的帐户)。开户资料(身份证复印件、地址证明、开户表格)将由办事处的人员每日晚五点快递到香港总部。过了三天左右的时间您会接到香港公司的员工打给您的信息确认电话，如果表格中有填错的或不妥的，也会在电话中说明，如果一切顺利，就会收到电子邮件，邮件中有帐号信息和密码。开户成功后，有些券商会以你的名字开一个信托户口。收到帐户信息和密码后就可以去汇款了。

昨天恒生指数日内最高涨超1000点，收盘时站上26000点……看得胖小兔心痒痒，上周答应教大家怎么在港股开户，结果晚了一步啊！

答应我，现在教你们，可别傻傻进去套牢哦……先学起来，赚钱机会多得是！学习隔壁刀哥，要有耐心。

先把账户开起来，就算不买股票，存点港币也能赚点汇率差。最近几个月，港币兑人民币的汇率持续走高。

8月初港币对人民币是0.881，到昨天收盘价是0.91。

做个计算就更直观了，8月初用10000元人民币，可以兑11345港元。如果存在香港账户里，这些钱按照昨天的汇率换回人民币，就变成10339元。一个月的时间可以赚339元的汇率差，收益率已经非常不错了。

所以，胖小兔建议大家可以适当配置一些海外资产，美元、日元、港币，或是海外基金、房产都是可以的，对冲人民币贬值的风险。

有点跑题，今天要教大家如何在港股开户。

香港证券市场已经相当成熟，券商多达400余家。他们的规模和背景都参差不齐，总体而言可以分为两类：

一类是以港资、中资、外资以及银行为代表的传统券商，缺点是手续费一般较高；

一类是以富途、老虎、华盛、艾德证券等为代表的新兴互联网券商，特点是方便快捷，不需要人在香港就能办。

01

开户流程

我们以开户比较方便的互联网券商为例。

准备资料

身份证、银行卡、手机号、邮箱、单位名称、住址证明（个别券商需要）。内地用户无需亲临香港，在电脑或APP上按指引完成操作即可。

选择持牌券商的官网或下载其APP

找到注册入口——按提示填写资料——上传身份证——绑定银行卡——看完风险披露——完成风险评估——审核资料（1-2工作日）——开户成功。

注意：佣金说明

a. 券商佣金万5-万25不等；

b. 平台使用费1元-15元/订单（每家不同）；

c. 交易所等机构收取印花税、转手过户手续费等；

02

交易流程

入金

a. 内地银行卡需先购汇，将人民币换成港币（大部分银行手机APP上可完成购汇）

b. 境外外汇汇款（转账），在券商开户成功后，一般券商会直接帮投资者开好一个同名的香港电子银行账户，或提供给投资者券商的香港对公账户作为收款方，填好收款方信息后就可以汇款（港币）过去了，到账后需通知券商银证转账至投资者的证券账户，然后就可以买卖港股了。

注意：

（1）内地银行会收取手续费和电汇费用（每家银行不一样）；

（2）境外电汇一般2-3个工作日到账，正常次日；

（3）有香港银行卡的，可以直接转账至自己的香港账户再银证转账，或者直接用香港银行账户买卖港股。

买卖股票

投资者直接在APP上选股票进行买卖操作。

需要注意的是港股和A股不同，A股买入每手为100股，而且买入必须是1手的整数倍，卖出没限制，不过每次交易最低收费5块，也就是行业所说的“5元票”；港股一般一手可以是100股、200股、500股等，每只股票的情况可能会不一样。每次交易的最低收费一般是100港币。

以上操作都还不需要香港本地的银行卡，内地银行卡就可以完成。

但是！出金必须出到香港本地的投资者自己的银行卡账户！！所以，既然要投资港股了，还是办一张香港的银行卡比较好，总是会用到的。

03

港股交易规则

港股交易时间

周一至周五：早市 10:00-12:30；午市 2:30-4:00

周六、周日及香港公众假期休市，如复活节、圣诞节、中秋节等。（假期与内地不同，需要特别注意）

港股交易规则

港股买卖可做T+0回转交易，当天买入、当天可以卖出。实际交收时间为交易日之后第2个工作日(T+2)；在T+2以前，客户不能提取现金、实物股票及进行买入股份的转托管。

港股不设当日涨跌幅限制。港股可以卖空。但根据香港联交所规定，只有被列为“可进行卖空的指定证券”，投资者才可进行沽空。认股权证及债券，不被列入沽空名单之内。

港股交易单位

在香港联交所进行的证券买卖一般以完整买卖单位“手”或其倍数进行。碎股的价格通常有别于“一手”的买卖价（碎股一般以折让价卖出）。

港股一手可能为400、500股、1000股、2000股等，根据每间上市公司的不同，其交易单位也存在差异。而对于部分价格极低的“仙股”，投资者往往以“球”（即一百万股）为单位向经纪商落盘。

委托/申报上限

内地A股申报最大数量不超过100万股，而港股市场每个买卖盘上限为3000手。

港股报价方式

港股报价显示的颜色为上涨绿色、下跌红色。这与沪股的交易颜色正反，不同的行情软件商可以根据行情走势重新设定。

下面，胖小兔帮大家问了几个比较常见的问题：

Q：港股开户需要花钱吗？

A：不需要。单纯开户是没有任何费用的。

Q：没有香港银行卡，可以开户吗？

A：没有香港卡，也可以开户，两者之间没有影响。港股券商都支持大陆银行卡入金，推荐建行。但是，出金需要香港银行卡，还是办一张比较好。

Q：港股账户就是沪港通、深港通吗？

A：不是的。沪港通、深港通属于通过A股券商去交易港股，不能参与打新；而港股账户是直接开在香港券商这边，可以参与所有港股交易和打新股。

沪港通、深港通，需要你的股票账户余额有50万元以上资金才可以办理。而且，沪港通、深港通并不能投资所有的港股，只能投资被列入港股通、深港通的投资标的范围的股票。比较鸡肋，不如直接在港股开户实在。

Q：港股打新需要什么资质吗？

A：不需要什么资质，不需要市值。只需要账户有可用资金就可以参与申购。

Q：港股打新一般需要账户有多少钱？

A：根据大家的经验统计，一般一个账户在1.5-2万之间比较合适，再多的话收益率会下降。

Q：港股同一个人在多个券商开户的话，可以同时申购新股吗？

A：可以。港股本身是规定一个人只能申购一次新股，但是因为大陆身份证和香港身份证位数不一样，不同的券商上报的身份证信息不尽相同，所以目前我们是可以用同一个身份证的多个账户进行打新股的。

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还想知道什么赚钱技巧，下方留言告诉胖小兔哦~祝大家开户顺利，赚钱多多！

本文略长，3000字，全部看完需要10分钟。我建议大家看完。因为，你看完才能理解为什么我反对仅凭股息率就决定投资银行股，而且，我还会教你一招，让你的的股息率提高20%，股票数量比别人多50%。

上周，我写了一篇短文，批评了部分创作者建议买入银行股的做法。

一石激起千层浪，掀起大讨论，收到几百条评论，说什么的都有。

有人说我不懂炒股票。嗯，这个我同意，我在机构做投资多年，确实不明白股票为什么要“炒”。

有人说我不懂银行股。嗯，我们看不上银行的收益，不过，我不做银行股不代表不懂银行股。

今天我给大家讲一下怎么投银行股，为了让普通的投资者看得懂，我今天尽量用大白话说，可能一会儿有专业投资者要批评我不懂投资了。

没办法，想左右逢源，好像不那么容易。

我在留言中说，我反对的是仅仅看股息率作为银行股的投资决策的依据。

我在留言中也说，对于投资逻辑不通顺的人，我就一律把他们划入黑嘴和业余水平的投资者中。

简单扼要地说，我部分地同意现在可以买银行股，因为银行股的估值太便宜了。

为了方便大家理解，我们拿农业银行举例子。

我反复说了，不谈估值，只谈股息率，就是黑嘴。为什么这么说？

农业银行A股现在的市净率（PB）估值仅0.5倍，远低于上市以来平均值0.98倍，属于严重低估。

什么是0.5倍的PB估值？

简单说就是公司价值1.00元钱，现在股价只有0.50元钱，而历史平均水平应该是0.98元钱，是不是极度低估？

但是，千万不要以为这就是最低了。因为十年前，当时的银行股普遍估值是1倍PB，0.9倍的估值已经很低了，谁都想不到现在是0.5倍的PB，所以同样没人知道下个月、明年、十年以后PB是多少。

但是我们可以确定的是，估值越低，股价越安全，因为估值可以到0.4倍，0.3倍，只要公司不倒闭，就不会跌至0倍。

好在，农业银行是国有大型银行，不可能倒闭，所以PB估值不会无限跌下去，早晚会回升，并且按照均值回归的规律，一定会向0.98倍靠近，甚至有可能有一天会高于0.98倍。比如，农业银行的估值历史上曾经达到过1.91倍，也就是比现在高接近3倍。

知道了估值，我们现在就可以继续下去了。

目前，农业银行的估值是0.5倍，最近一次分红的股息是0.2068元，按照2021年12月31日的股价2.68元计算，股息率是7.71%，非常高，不是吗？

所以很多创作者说投资农业银行每年拿到6%~7%的股息，非常合算。

他们的假定是每年拿到7%的股息后再买入股票，长此以往，股票数量越来越多，分到的红利就越来越多。

于是，有些投资者指导我说，只要股息率高于6%，就买入股票；股息率低于5%就卖出股票，因为股息率太低。

但是，这恰恰是错的。为什么？这里面有一个致命的缺陷。

正常情况下，假定一只银行股3元，估值是1倍PB，股息是0.21,元，也就是股息率是7%。假如股价上涨到4.2元，股价上涨了40%，股息率下降至5%，此时的估值可能已经高达1.4倍的PB，可能出现高估，因此卖出股票也许是正确的选择。特别是如果股价极度高估，正确的选择是暂时卖出股票，等他回到合理估值水平再买入。

然而，农业银行现在是什么状态？农业银行的PB仅有0.5倍，即使上涨40%，PB其实也不过大概0.7倍左右，距离12年平均值0.98还有40%的空间，而即使上涨到0.98倍，其估值也不过刚刚修复至平均水平而已，并不应该立刻选择卖出。

好，我们讨论完股价上涨、估值修复、股息率下降的问题之后，我们再看看股价继续下跌会怎么样？

假如一只银行股，目前3元股价，投资者持有10万股，每股分红0.21元，估值1.0倍PB，股价下跌20%，股价变成2.4元，投资者是否可以接受？

我相信对于很多投资者来说，几天或者几个月之内，股价下跌0.60元，不仅2.1万元的股息没有了，而且账面每股还浮亏4万元，这难道不让人着急嘛？这个时候会发生什么事情？

我相信，很多投资者会按捺不住，放弃长期投资的想法，认为分红是骗局，最后割肉出局。事实上网上很多人抱怨分红后股价下跌，认为分红没有意义，这也是我最担心投资者无法坚持下去的原因。实际上，我前不久刚刚写过一篇文章，专门解释股票分红 与股票下跌的关系。

而假如一只银行股，目前股价3元，投资者持有10万股，每股分红0.21元，估值0.5倍PB，股价下跌20%，股价变成2.4元，投资者是否可以接受？

我相信，当投资者搞明白现在股价已经是0.5倍的估值，属于极度低估的状态，如果股票价格再向下跌，跌到0.4倍PB，那也不要紧，因为今后不会跌至0.3倍，0.2倍，国有大银行不会破产，早晚会回到一个正常水平，那我就坚定信心，长期持有，不是吗？

我们为什么今天要花时间讨论估值的问题？

因为投资者如果不懂估值，只从股息率、国有银行不会破产这种简单并且表面的信息来看，很容易陷入一个误区，就是：股息率下降，股票要卖出；股息率上升，股票要买入。

因为，在股息确定情况下，股息率下降，代表着股价上涨。而股价上涨到底是正常估值向更贵的估值靠近，还是极低的估值向正常的估值靠近？这两种情况有很大的区别。

假如，

估值从正常状态向高估值状态靠近，这个时候股息率下降，意味着风险，可能要考虑卖出；

估值从极度低估状态向正常估值状态靠近，这是时候的股息率下降，仅仅意味着估值回复到正常水平而已，应当继续持有。

所以说，投资者在股价低、估值低、股息率高的状态下，一定要坚定信心，长期投资，才能不忘初心，最后收获成功。这才是我说个别创作者是黑嘴和业余水平的原因。因为，他们并没有把投资逻辑给投资者讲清楚，让投资者糊里糊涂地投资，就是不负责任。

其二，抛开估值，仅仅从股息率看银行股的价值，还会陷入一个空想，那就是今后永远可以按照固定的股息率分到股息，然后用固定的股息按照目前的股价继续买入股票。

上周我收到一个读者发来的测算，他的测算的一个失误的地方就是假设农业银行的业务一直增长，股息也在增长，但是股价却一直保持在目前价格不变，于是用股息买入的股票越来越多，最后光靠股息就能获得非常好的收益。

这种假设的前提有严重的瑕疵，就是公司的业绩增长，股息不断上涨，那么股价怎么可能长达十几年一直保持在3元左右不变呢？也就是说，假如将来每年分红0.4元、0.5元甚至更高，股价怎么可能长期保持在3元呢？

第三，如果投资者能够坚定信心，计划买入四大银行的股票，我还有什么可以教给大家的嘛？还真有。

长期以来，大量在香港上市的股票在大多数情况下都是A股价格比H股价格更高，也就是AH之间的溢价。所以，投资者需要做的就是查一下四大银行的A股和H股之间的价格差，结合估值和股息率，通过买入在香港上市的四大银行的H股。

比如农业银行，现在A股价格是3.02元，H股价格是2.93港元，折算成人民币是2.50元，A股比H股贵21%。那么每年，投资者分到的红利是一样的，转手再投资的时候，买入股票的价格便宜接近20%，港股的估值只有0.39倍，会跌到0.3倍以下吗？我不知道，但是我知道，H股比A股便宜，为什么不买H股，而买A股呢？

当然了，这里还是要提醒投资者长期的汇率风险。展望未来，人民币和港币的汇率应该保持基本稳定。

设想一下，港股股价便宜，而分到的股息与A股一样，而H股比A股便宜20%，投资港股岂不是每年都能获得更多的股息，并且买更多便宜的股票，假设A股长期比H股贵20%，那么在第18年结束的时候，投资者就可以获得比投资于A股多50%的股票。

请注意A股和港股的税收政策。

不过，我怀疑，如果人人都这么做，很快港股与A股之间的折价就比较少了。

我们说，你要知道投资逻辑，才能把事情做对，那么你的成功才能不断地复制。而你如果不知道投资逻辑，你一次的成功只不过是一次巧合，而一次巧合会促使你做一下次冒险，最终凭运气赚来的钱，凭本事亏掉。

如果大家感兴趣，请关注、收藏、点赞、评论。

我是【投资的事实与逻辑】，下一次，我们讲讲银行股可以做差价吗？什么时候卖出银行股，什么时候买入银行股才能让你的银行股变得更多。

以民生银行为例，A股往往比H股要贵不少，究竟是什么原因

文/金立成

（注：本文1800字左右，阅读大概需要3分钟，这是“立成说投资”第405篇原创文章）

在资本市场游弋了一段时间后就会发现这么一个现象：那就是同样一只股票，分别在内地A股上市和香港H股上市，A股往往要比H股要贵，而且在大多数情况下，还贵不少。不少投资者看到了这一现象后，百思不得其解。

拿上市公司民生银行为例，民生银行同时在A股和H股上市，截止到2022年5月25日，民生银行A股的股价为3.82元，而民生银行的H股股价为2.99港币（1港币约等于0.8557人民币），2.99港币对应2.56人民币。很明显，民生银行A股比H股贵了49.2%。

这可不是一般的估值差价啊，这究竟是为什么呢？沪港通早就已经开通了，同样是国内的投资者，为什么不都去买H股呢，反而还要去买定价更贵的A股呢？这到底是不是投资者在犯傻呢？如果投资者卖掉A股去买H股，是否就能轻松套利呢？

笔者在做线下咨询时，也碰到了不少投资者经常咨询这样的问题。总体来说，如此类似的问题其实还是有点复杂的，关系到资本市场的定价机制和交易逻辑问题，因此，笔者认为非常有必要进行公开说明，希望有更多的有缘人能够知晓问题背后的根源，从而提升对投资的认知，改善投资业绩。

（1）在交易逻辑上，A股比H股更具有流动性，容易产生流动性溢价

有不少投资者对于估值的理解是比较初级的和片面的，在他们眼里，只要买估值低的股票就一定能赚钱，其实这个还真不一定。不少在国内证券市场做得不错的投资者去港股市场玩，结果常常铩羽而归，这是因为他们认为买估值低的就一定会赚钱。

影响一家企业的估值因素，除了传统的基本面和财务数据外，就是流动性了。流动性在估值方面的影响也是很大的，这是不少投资者容易忽略的问题。

比如一家企业在上市前和上市后，哪怕是公司的基本面和财务数据没有发生任何大的变化，但其股价就在上市的一瞬间发生了巨大改变，这是因为公司在上市后的股权流动性明显大大提升了。因此呢，一家非上市企业与一家上市企业的最大区别，就在于股权流动性的差别。流动性创造财富，这是不言而喻的。

那么为什么A股比H股更有流动性呢？这里主要有两点原因：

第一点是A股个人投资者多，截至目前，我国大概有近2亿个人投资者直接参与A股市场，如此庞大的个人投资者数量，成交量活跃，换手率非常高，提供了极佳的市场流动性，这一点从印花税的增长速度也可以看出端倪。

第二点是H股是成熟市场，里面机构投资者居多，个人投资者比例较小。机构投资者交易不活跃，换手率较低，在投资逻辑上比较偏好流动性较好的大盘股和成长性不错的绩优股，不太喜欢小盘股，更不会参与垃圾股。在H股，绩优大盘股的估值水平远远超过普通小盘股。

（2）A股还没有全面放开注册制，而H股是注册制

A股的注册制一直在路上，目前在科创板和创业板已经开始实施了注册制，而在主板市场上仍然是核准制。在注册制的逻辑上，“壳资源”的价值大幅度降低，因此在H股有大量没有什么成交量的仙股，而且股价也看起来非常便宜。

只要没有完全放开注册制，没有完善强有力的退市制度和证券违法惩罚机制作为配套，上市公司的稀缺“壳资源”的价值就会一直存在，A股就相对而言就会有更贵的价格。不过这一点，在不久的将来，A股肯定要向H股看齐的。

只要A股全面实行了注册制，上市公司就不再是稀缺资源，炒壳资源的价值就不复存在，A股估值溢价的逻辑也就不存在了。

（3）A股波动大，赚钱机会多，更容易吸引机构投资者

很明显，A股与H股提供的投资机会是有差异的，投资A股就更容易赚股价波动的钱，也就是市场估值差价的钱。由于A股中存在大量的散户，而普通散户的投资水平大多数是非常差的，专业投资者可以轻松收割散户的韭菜，可以大胆地去赚市场波动的钱。

A股的流动性远远好于H股，所以在A股的估值水平高于H股是合理的。因此，投资者经常会看到，A股市场经常暴涨暴跌，波动价差极大，机构投资者们还经常喜欢抱团炒作，反复来回收割韭菜。

投资股票的目的就是为了赚钱，赚钱逻辑的要么来自企业分红，要么来自价差。而股价波动大，提供巨大价差的机会就会更多，这给有些精明的投资者和量化交易机构提供了收割普通投资者的肥沃土壤。

因此，很多机构投资者宁愿选择估值更高的A股来投资，也要放弃低估的H股，其根源就在于他们更喜欢赚市场波动的钱，毕竟割韭菜赚钱的速度来得更快，而单靠分红赚钱来得太慢。

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