行业主要上市公司：恒瑞医药(600276)、华润三九(000999)、百济神州(688235)、迈瑞医疗(300760)、药明康德(603259)等。

本文核心内容：中国化药企业排行榜、中国中药企业排行榜、中国生物医药(含血液制品、疫苗、胰岛素等)企业排行榜、中国医疗器械(含IVD)企业排行榜、中国CXO(含CDMO)企业排行榜。

一家几十亿美金上市公司的董事长

作为直播行业的两大排头兵，斗鱼和虎牙的竞争由来已久，并且呈现不死不休的局面。尽管先后拿了腾讯的钱，斗鱼和虎牙“一家人”的竞争也还是要继续的。

药明康德位列医药外包企业排行榜榜首

从预告归母净利润的同比增长下限来看，111家公司在2022年预计将实现归母净利润的同比增长。其中，上海谊众、嘉应制药、九安医疗、艾力斯、药易购、亚辉龙、拓新药业、ST冠福、华大智造和方盛制药10家企业预计净利润同比增长下限在行业内居前。

三季度直播收入60.49亿元

这种差别，其实有点像发达国家和发展中国家的经济增长模式差别，天鸽就像是发展成熟的发达国家一样，GDP增速不快，但是投入产出比却很高，而且比较稳定。

2019年~2022年前三季度总营收情况（表二）

浑水在报告中最终得出的结论是：YY直播中虚拟礼物收入作假比例高达90%，而Bigo和欢聚集团在线约会业务存在严重欺诈行为。Bigo营收中的80%是欺诈营收，即便是使用有利于欢聚集团的假设，欺诈比例仍达到60%。

欢聚集团成立于2005年，主打业务是互联网语音平台，是很多游戏爱好者的线上交流平台。2012年欢聚集团上市时，旗下拥有YY语音、YY游戏运营、YY教育等一众产品线。曾孵化出专注游戏细分市场的虎牙直播，与之相较，YY直播更倾向于秀场直播。

2019年~2022年A股医药生物企业总市值变化（表一）

制表：曾靖

我简单做了张表，把几家直播概念的公司的这价格指标列了一下，YY都是最差的……

制表：曾靖

恒瑞医药位列化药企业排行榜榜首

我看了好几家二级市场分析师的研报和一堆媒体都在写YY低估，低估的原因其实也很简单，我们就简单算一下：

此外从微观层面讲，股市的大氛围也会影响到投资人选股时的考虑。在行情好的时候，大家选股更加注重看企业的业绩增长率，但是在行情不好的时候，则会更加注重市盈率、市净率和利润率，就像今年A股偏好投资「白马股」的逻辑是一样的。

在交谈中翻译官了解到，博腾股份主要从事化学原料药CDMO、网络化学制剂CDMO和生物CDMO业务。

这条路无论是对YY，还是对BIGO的团队来说，都是利益最大化的选择。

过去三年，如果说有什么领域在逆势发展，大多数人会第一时间想到医药行业。口罩、抗原检测盒、新冠药品、血氧仪一波波的抢购也在一次次地加深着人们的感知: 医药企业“躺赢了”“赚翻了”。实际情况果真如此吗？

从市值上看，2022年底72,107亿元的总市值额较2019年底增长了27,449亿元，但却是过去三年同期最低的，期间总市值最高年份是2021年，为83,358亿元（见表一）。

如果不算3年里新上市公司贡献的市值，到2022年底，医药生物类企业的总市值较2019年底仅增长了10,539亿元。说明随着防疫进入常态化，市场对医药生物类企业的发展预期也开始回归常态。

营收上，2019年前三季度的总营收为13,516亿元，随后3年持续增长，到2022年前三季度达到18,409亿元，较2019年增长了36%（见表二）。此外，除去2019年前三季度还未上市的企业，2022年前三季度有304家企业的营收较2019年实现正增长、103家为负增长。

利润上，医药生物企业的净利润从2019年前三季度的1,083亿元逐步增至2022年前三季度的1,867亿元，增长了72%。同期净利润增幅是营收的约2倍（见表三）。

九安医疗成立于1995年，是2022年前三季度A股医药生物类中净利润最高的企业，达到161亿元，同比增长31,919%；营收为246亿元，同比增长3011%。2019年前三季度九安医疗是亏损1亿元，到2022年前三季度实现了净利润100多亿。期间2021年前三季度的营收和净利润较2020三年季度大幅回落后在2022年前三季度再次快速提升。

药明康德成立于2000年，是CRO领域的龙头企业，其主营业务是为药企提供研发服务（化学业务）。得益于新冠订单的驱动，其2022年前三季度的营收和净利润同比增长了72%和107%。但市值呈现相反态势，从2021年末的3,473亿元跌至2022年末的2,369亿元，分析认为主要是实控人李革夫妇及大股东多次减持所持股份影响了市场信心。

新华制药成立于1943年，是新中国第一家化学合成制药企业。2022年前三季度，新华制药的营收为55亿元、净利润为2.9亿元，较三年前涨幅不多。但2022年12月管控结束后开始了抢药潮，新华制药作为布洛芬原料药的生产方，以及新冠药物阿兹夫定的生产方和经销商，其市值从2019年末的39亿元涨至2022年末的158亿元。

迈瑞医疗成立于1991年，主营业务为医疗器械，是目前A股医药生物类市值最高的公司，2022年末市值为3,831亿元。受益于抗体检测试剂和IVD化学发光仪器的热卖，迈瑞医疗在2020年前三季度，市值一度逼近5,000亿元。从2019年前三季度到2022年前三季度，迈瑞医疗的营收和净利润一直有所提升，但市值已从高点缩水1000多亿元。

恒瑞医药成立于1970年，是我国创新药领域的代表性企业，其市值在2020年末一度冲到近6,000亿元，到2022年末缩水了近2/3至2,458亿元。从2019年前三季度到2022年前三季度，恒瑞医药的营收和净利润也都呈现出先涨后跌的走势。

英科医疗三年间的发展轨迹，是以口罩和一次性手套为代表的个人防护类产品生产商的样板。在疫情暴发后迎来第一波销售高峰，但由于行业进入门槛低，产品差异化程度小，市场很快就被诸多厂商瓜分，营收和净利润增长回归平稳，市场对其发展预期不高。

1. 文章中2019年~2022年的市值，均为当年最后一个交易日的收盘值；

2. 文章的净利润均为归母净利润；

3. 企业按照申万一级行业分类进行数量统计；

5. 参考资料：《2.5亿脱发人群撑起一个IPO，背后“药明系”已布局30家上市公司》，野马财经。

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