■本报记者 莫 迟

一年一次的电子盛宴——国际消费电子展（CES）将于1月5日至1月8日在美国拉斯维加斯举行。分析人士表示，在这个全球各大电子产品企业展示先进科技的舞台上，历年来均不缺乏亮点和投资机会，其中，在2016年CES中备受追捧的增强现实主题，在今年有望继续成为展会主角，并带动A股市场相关概念股走强。

从相关概念股的市场表现看，《证券日报》市场研究中心根据同花顺统计显示，昨日，京东方A（8.39%）、美盛文化（6.21%）、安妮股份（5.46%）、道明光学（4.27%）、卓翼科技（2.84%）、金运激光（2.34%）等相关概念股均有不俗表现，而从资金流向上看，京东方A昨日大单资金净流入78707.32万元，在概念中居首，此外，美盛文化、大华股份、华峰超纤、道明光学等4只个股大单资金净流入均在1000万元以上，分别为：2402.59万元、1835.11万元、1566.71万元、1414.96万元。

在2016年，AR产业的巨大魅力已逐步得到市场的认可，其中，AR游戏PokemonGo在去年下半年上线后曾一度引发全球范围的疯狂追捧，在此背景下，国内互联网巨头也持续加码AR领域布局，其中，腾讯在今年奥运会期间推出了AR火炬传递，而阿里巴巴集团旗下支付宝在不久前也推出了“AR实景红包”，且从数据上看，巨头们的AR营销均收到了显著的效果。

而业内人士也表示，与VR在硬件、软件和内容上的稳步发展不同，AR由于硬件门槛不高，应用中和真实生活更为贴近，因而具有更强的社交属性，也更容易产生现象级产品，并出现爆款推动的脉冲式发展。

事实上，伴随着12月21日支付宝AR实景红包上线，市场已经对沪深两市相关概念股进行了一轮热捧，包括苏大维格等概念股均实现大幅上涨。而对于AR板块后市投资机会，通过对国泰君安、长江证券、民生证券、中航证券、华创证券等知名券商的AR相关研报梳理发现，除CES开幕在即短期内将为AR主题提供催化剂外，随着春节临近，新一轮支付宝与微信的“春节红包大战”或将围绕AR展开，而这势必再度加强AR主题整体的关注度。

具体标的股方面，在券商普遍建议关注的“LBS（地理位置信息）+AR+红包”产业链中，上述机构着重推荐了10只AR概念股，它们分别为：利欧股份、省广股份、华谊嘉信、苏大维格、保千里、联创电子、恒信移动、岭南园林、分众传媒、美盛文化。而除AR领域外，产业链中的LBS领域机构推荐关注：超图软件、中海达、四维图新、合众思壮、振芯科技、海格通信等；移动支付领域机构建议关注：华峰超纤。

证券时报记者 梁谦刚

VR（虚拟现实）产品的大体积、大重量，佩戴体验感不佳一直是困扰行业的难题。最新的Pancake光学方案，为解决上述问题提供了新路径。

据了解，Pancake光学方案利用光的折射、反射和偏振原理，通过折叠式光学元件实现更短的光路，具备轻薄化、成像质量好、可调节屈光度等优点，大幅提升了用户的体验感和舒适度。

进入2022年下半年，消费电子迎来新品季，多款备受市场关注的VR设备也呼之欲出。由于Pancake路线可以大幅降低头显重量及尺寸，提升用户的佩戴体验，这一新型光学技术路线已被苹果、Meta、Pico等公司视作轻薄化头显的主流光学方案，有望取代现阶段的非球面透镜和菲涅尔透镜方案。

机构预计行业复合增速

5年达52%

国内市场方面，在VR领域深度布局的创维数字半年报透露新进展。据悉，该公司自研的全球首款消费级6DoF（六个自由度）短焦VR一体机Pancakexr将发布并于8月底量产，且VR产品已在海外多个国家和地区实现销售。

安信证券表示，由于消费者对无绳化、便携化的需求，VR一体机将成为VR终端设备的主流趋势。光学组件作为VR设备的重要组成部分，将迎来快速发展机遇。Wellsenn XR预计全球VR光学市场规模将于2023年达到22亿元，2030年有望达到500亿元。

中泰证券认为，目前VR仍停留在对游戏机的替代阶段，市场担心其远期成长性，但在产业链的共同推动下，VR在光学、显示和感知交互等方面仍在持续创新。经测算，预计2025年全球VR市场规模将达到207亿美元，2021年~2025年复合增速达52%。

25只VR概念股

业绩有望高增长

A股市场上，布局VR产业的上市公司多达百家以上。截至最新收盘，这些概念股合计A股市值2.37万亿元。8月以来部分VR概念股走势强劲，国光电器、苏大维格、三利谱、中南文化、奥拓电子、恺英网络、创维数字、科瑞技术8只股累计涨幅超过30%。

国光电器10个交易日内共收获7个涨停板，最新收盘价创四年来新高，是当前VR概念最热的股票之一。公司在股价异常波动中提到，公司VR设备整机业务已有正式订单1000台，订单量较小，目前未实现销售收入，后续订单存在不确定性；公司为VR/AR设备供应声学模组。

从机构关注度来看，共有46只概念股获得5份以上研报关注。其中芒果超媒、中科创达、索菲亚、三七互娱、完美世界、中兴通讯6只股最受机构青睐，共有30份以上研报提及。

按照5家以上机构一致预测数据，今后三年25只股净利润增速均有望超过20%。科瑞技术净利润增速均值230.18%排在首位，2021年公司AR/VR产品领域实现销售收入0.74亿元，同比增长46.2%。

与年内高点相比，上述25只股中，最新收盘价与年内高点相比，锋尚文化、视觉中国、万兴科技、当虹科技、闻泰科技5只股回撤幅度超40%。

数据宝统计，上述机构预测高增长的25只概念股中，以最新收盘价与机构一致预测目标价相比，逾六成上涨空间在10%以上。闻泰科技、海格通信、歌尔股份3只股上涨空间超过40%。

闻泰科技积极拓展AIoT（人工智能物联网） 领域产品集成业务，在智能手表、AR/VR等领域实现了更多的产品线扩充。

导读：根据Digi-Capital的报告来看，到2020年AR/VR收入将增长至1200亿美元。然而目前VR行业还处于发展摸索阶段，一方面可以说这个新兴行业充满了机遇，众多企业纷纷进行布局，希望能够成为第一批驶入蓝海的人；另一方面，我们也应该理性看清目前VR行业虽然发展态势良好，却仍有包括技术、内容等在内的诸多问题厄待解决。以下A股备忘录综合了几方的统计，罗列出A股上市中最全的VR概念股，供保存参考！

一、下表为国金证券在对A股上市公司中涉及VR/AR等相关标的名单：

二、部分VR上市公司点评

三、极VR统计整理的A股上市公司

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智通财经APP获悉，12月9日，受AR/VR应用场景持续延伸消息影响，A股元宇宙概念股继续走强，截至发稿，美盛文化（002699.SZ）2连板，开元教育（300338.SZ）、锋尚文化（300860.SZ）、华立科技（301011.SZ）、欧菲光（002456.SZ）等股拉升上涨。

华泰证券研报指：近期大厂转型有效提振行业信心，为元宇宙的发展提供路径指引，同时吸引生态链企业加入，有望加速行业成熟：FB宣布改名Meta，计划每年投资超100亿美元建设元宇宙；微软推出Mesh for Team，切入元宇宙办公赛道；Google计划重组Google Labs，专注于包括AR/VR等具备长期发展潜力的设备；字节相继投资光舟半导体、众趣科技、梦途科技；腾讯表示公司具备大量发展元宇宙的技术和能力；阿里巴巴达摩院宣布增设XR实验室。为助力内容创作，多家巨头推出并完善AR/VR创作者平台，应用场景持续延伸，同时手部交互等核心技术亦取得较大突破。

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