所有制优势。海德股份作为国内首家民营全资上市AMC，具有扁平化的管理优势，在决策上更有效率，在薪酬、激励等方面可以设定更加灵活、更具吸引力的机制，吸收行业优秀人才。

强化管理铸就事业新辉煌

强化公司治理。公司已建立、健全了规范的法人治理结构，有完善的股东大会、董事会、监事会和管理层的独立运行机制，设置了与公司生产经营相适应的、能充分独立运行的、高效精干的组织职能机构，并制定了相应的岗位职责，各职能部门之间职责明确，相互制约，为公司发展提供制度保障。

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

地缘优势。海德股份是海南省唯一一家A股金融上市公司，其全资子公司海徳资产管理有限公司（以下简称海徳资管）是西藏自治区内唯一一家从事不良资产管理业务的企业，也是西藏自治区资本实力最强金融机构之一。作为地方金融业的延伸，公司具有“人缘”“地缘”优势。

该股主要指标及行业内排名如下：

2022-05-04东吴证券股份有限公司胡翔,葛玉翔,朱洁羽,方一宇对海德股份进行研究并发布了研究报告《AMC转型成绩卓越，未来机遇广阔》，本报告对海德股份给出买入评级，认为其目标价位为45.08元，当前股价为15.2元，预期上涨幅度为196.58%。

以不良资产管理起步转型，不断打造自身资管品牌：1）AMC牌照稀缺，上市平台优势显著。资管公司审批通过难度大，行业进入壁垒高，公司持有稀缺AMC牌照，预计未来随着行业规模的不断扩大，业务成长有望提速；借助上市平台优势，2018年公司净资产同比+1304.82%至41.41亿元，海德资管实缴资本升至47.21亿元（地方AMC平均资本36亿元），位居前列。2）管理层经验丰富，市场化机制优异。公司管理层专业背景与公司业务高度契合，有助于公司把握住未来发展的战略机遇；公司薪酬机制更为灵活，能够显著提升其对于金融人才的吸引力。3）政策利好不断，公司业务有望深度受益。受经济下行压力及国内外复杂多变的金融环境影响，国内金融风险不断上扬，为维护金融稳定，国家政策频出，AMC作为防范化解金融风险的关键一环，其重要性愈发凸显，2022年政府工作报告中也明确提出要加快不良资产处置，行业有望迎来重要发展机遇，公司作为行业主体之一，有望深度受益。

转型成绩卓著，未来机遇广阔：1）AMC市场持续扩大，公司未来增长动力强劲。国内不良资产整体规模受经济下行压力影响预计将不断扩大；同时，截至2021年末公司杠杆率仅0.40倍（同期中国华融14.08倍，中国信达6.75倍），低杠杆叠加强资本，公司融资能力将有显著提升，未来业务空间弹性大。2）控股股东实体产业优势，房企纾困蕴藏机遇。公司控股股东永泰集团，涉足产业包括能源、房地产等，同时其债务问题得到实质性化解，公司预计将恢复稳定发展、提升融资能力；受“房住不炒”政策调控影响，房企经营面临困难，AMC成为化解房企风险的重要抓手，公司地产背景雄厚，地产类收购重组业务有望获得较大发展，整体收购重组类业务占比有望持续提升。3）发展战略不断深化，以资本管理+资产管理双轮驱动。公司在行业趋势下不断深化以困境资产收购重组为主的业务主线；并以资本管理+资产管理为核心发展理念，依托海德股份、海德资管两大主体，并行发展，双轮驱动，不断提高公司核心竞争力，和资管行业影响力。截至2021年末，公司存量管理资产规模达252.64亿元，资产管理业务收入同比+113.82%至6.66亿元。

盈利预测与投资评级：海德股份转型速度不断加快，以产业背景优势和资产管理业务优势协同协作，且自身基本面不断向好，行业规模持续增长，未来业务有望呈现高成长性。预计公司2022~2024归母净利润分别为7.73亿元、11.34亿元、16.59亿元，同比分别增长101.65%、46.70%、46.32%，对应PE分别为12.61x、8.59x、5.87x，对应PB分别为1.76x、1.46x、1.17x，首次覆盖给予“买入”评级。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华西证券罗惠洲研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为56.22%，其预测2022年度归属净利润为盈利3.06亿，根据现价换算的预测PE为31.67。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为19.5。证券之星估值分析工具显示，海德股份（000567）好公司评级为2.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

近5日资金流向一览见下表：

截至2022年12月1日收盘，海德股份(000567)报收于14.63元，下跌2.07%，换手率0.68%，成交量6.33万手，成交额9337.73万元。

12月1日的资金流向数据方面，主力资金净流出671.2万元，占总成交额7.19%，游资资金净流入846.16万元，占总成交额9.06%，散户资金净流出174.96万元，占总成交额1.87%。

海德股份融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入1212.01万元，融资偿还741.93万元，融资净买入470.08万元。融券方面，融券卖出2.07万股，融券偿还0.01万股，融券余量4.05万股，融券余额59.25万元。融资融券余额5743.76万元。近5日融资融券数据一览见下表：

海德股份2022三季报显示，公司主营收入7.86亿元，同比上升100.33%；归母净利润5.43亿元，同比上升135.19%；扣非净利润5.39亿元，同比上升138.04%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.07亿元，同比上升90.47%；单季度归母净利润2.2亿元，同比上升98.44%；单季度扣非净利润2.22亿元，同比上升102.58%；负债率31.76%，投资收益417.81万元，财务费用8743.42万元。海德股份（000567）主营业务：困境资产收购重组业务、收购处置业务、特殊机遇投资业务以及管理类业务。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为17.26。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海德股份（000567）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率。该股好公司指标1.5星，好价格指标3星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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