澎湃新闻记者 陈良贤 王煜

2021年3月22日，是新浪股票在美国纳斯达克公开交易的最后一天。之后将退市并改名为“新浪集团控股有限公司”，成为一家私人企业。

遥想21年前，新浪先于搜狐、网易等门户网站，成为中国互联网公司赴美上市的第一股。而新浪摸索出的VIE架构（简单说就是实现了中国企业境外融资，规避了外资产业准入的限制），也给后面出海上市的中国公司提供了参考。

新浪为何要退市？

曹国伟在3月23日的公司内部信中表示，新浪私有化有两个原因：一个为了理顺新浪“不甚合理的资本架构”；另一个就是让新浪有“更多元的发展”。

这两个理由的背后都与新浪的子公司微博有关。

虽然新浪与微博同为纳斯达克的上市公司，但新浪作为后者的母公司，主要营收都是微博贡献的。

新浪旗下的主要产品有三个：门户网站新浪网、移动门户新浪移动和社交媒体微博。而门户业务的衰落已是不可逆转的事实，随着移动互联网的到来，各大门户网站的市场份额都在不断萎缩。

不过，新浪退市的原因可能不一定只是这两条。

市值不及微博四分之一

北京大学光华管理学院的李行健等人在考察了2010年到2016年期间中概股公司私有化退市的动机后发现，“低估程度是企业决定私有化的重要驱动因素”。市值被低估，是很多中国赴美上市的公司选择私有化的主要原因。

新浪目前的市值的确不高。

纵观20年的上市历史，新浪股价的历史高点出现在2011年4月，总市值到了89.63亿美元。而助推新浪股价高升的，是当年3月份微博的注册用户数达到了1个亿。

如今，退市时的新浪市值为25.96亿美元，而2014年上市的微博市值已达到了118.80亿美元。根据微博2019年年报，截至当年年底，新浪持有微博44.9%的股权。若以此计算，新浪持有的微博市值达到了53.34亿美元，是自身市值的2倍。

老虎证券的分析师在接受21世纪经济报道采访时也表示，“中概股进行私有化，可能的原因有很多，而市值被低估，是很多上市公司认为的最主要原因，对新浪来说也如此，其私有化回归以后，估值肯定会比现在好。”

核心业务也出现疲态

而新浪谋求“更多元的发展”的背景，则是核心业务微博出现了疲态。

用户数量是任何一家互联网公司的基本盘，而微博从2020年的第二季度开始，活跃用户数就不再快速增长。

虽然微博在2020年第一季度的活跃用户数增长迅猛，但微博没能接住这期间的流量红利，越来越多的用户转向了内容更加丰富的短视频平台。

根据第三方平台QuestMobile的统计，2020年3月抖音月活用户数达到5.18亿，同比增长14.7%；快手月活跃用户数达到4.43亿，同比增长35.4%；B站月活跃用户数达到1.22亿，同比增长32.0%（同比是指与去年同期相比）。

如今，抖音宣布，截至2020年12月，其月活跃用户数突破6亿。微博的中文互联网社交媒体的头把交椅已岌岌可危。

曹国伟在内部信的最后也提醒自己的员工们，“在这个充满活力的时代，不做‘前浪’，只做‘后浪’”。

责任编辑：吕妍

校对：丁晓

上交所2022年12月14日交易公开信息显示，太龙药业因属于当日跌幅偏离值达7%的证券而登上龙虎榜。太龙药业当日报收8.95元，涨跌幅为-9.96%，偏离值达-9.97%，换手率24.19%，振幅12.27%，成交额13.04亿元。

12月14日席位详情如下：

榜单上出现了6家实力营业部的身影，分别位列买二、买三、买四、买五、卖一、卖二，合计买入4191.72万元，卖出7613.56万元，净额为-3421.84万元。

买二为东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部，该席位买入1086.57万元。近三个月内该席位共上榜1015次，实力排名第6。东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部今日还参与了曲江文旅（净买额-1524.44万元），富临运业（净买额689.15万元），丰原药业（净买额526.25万元）等23只个股。

买三为东方财富证券拉萨团结路第一证券营业部，该席位买入1084.61万元。近三个月内该席位共上榜815次，实力排名第8。东方财富证券拉萨团结路第一证券营业部今日还参与了新华制药（净买额-3676.23万元），海南椰岛（净买额-1992.46万元），大港股份（净买额-1227.55万元）等17只个股。

买四为东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部，该席位买入1068.97万元。近三个月内该席位共上榜1129次，实力排名第4。东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部今日还参与了大港股份（净买额-1363.23万元），安泰科技（净买额1096.97万元），步步高（净买额830.53万元）等25只个股。

买五为东方财富证券拉萨东环路第一证券营业部，该席位买入951.57万元。近三个月内该席位共上榜813次，实力排名第7。东方财富证券拉萨东环路第一证券营业部今日还参与了大港股份（净买额-1636.46万元），曲江文旅（净买额-926.86万元），步步高（净买额899.72万元）等22只个股。

卖一为华泰证券营业总部(非营业场所)，该席位卖出4782.83万元。近三个月内该席位共上榜640次，实力排名第9。华泰证券营业总部(非营业场所)今日还参与了奥翔药业（净买额4252.42万元），曲江文旅（净买额2082.45万元），康缘药业（净买额-1559.04万元）等6只个股。

卖二为安信证券西安曲江池南路证券营业部，该席位卖出2830.73万元。近三个月内该席位共上榜93次，实力排名第20。

注：文中合计数据已进行去重处理。

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