■本报记者 张颖 见习记者 徐一鸣

编者按：近日，关于并购重组审核机制的多项政策陆续出炉，进行并购重组的上市公司也受到各方关注。分析人士认为，近期一系列政策的核心是继续深化并购重组市场化改革，激发和提升市场活力，支持上市公司依托并购重组做优做大做强，后市重组概念股或将迎来机遇。统计发现，11月份以来，沪深两市共有46家上市公司发布了并购重组完成的相关公告，其中涉及主板上市公司25家，中小板上市公司11家，创业板上市公司10家。今日本报分别从市场资金、业绩估值和机构评级等方面梳理分析上述46只个股的投资机会，以飨读者。

《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，11月份以来，A股市场共有46家上市公司发布了并购重组完成的相关公告，其中涉及主板上市公司25家，中小板上市公司11家，创业板上市公司10家。

文｜韩一军等

三元嘉业是一个北京楼市里的老开发商。它成立于2005年，其50%股权由北京市西郊农场持有、25%股份由嘉德投资集团持有、另外25%股权则归属于国信嘉业房地产旗下。

加强思想政治工作 保障企业发展

聚焦数据助农。首农食品集团始终关注上游农产品生产领域的数字化转型，建设覆盖全国下游蛋农的“智慧蛋鸡网”，打通从蛋鸡育种到种鸡扩繁再到鸡蛋生产全过程数据流，开启蛋鸡“大数据”应用新时代，从源头上保障“蛋篮子”供应，九年累计推广蛋鸡配套系40亿只，市场占有率超过50%，构建了蛋种鸡的种源“中国芯”。

提高农垦“五化”水平  示范引领现代农业生产体系建设

文｜李勇波

文｜安伟等

方大炭素（600516）

乡村振兴

文｜海福

西郊农场就是首农旗下企业，由东北旺农场和原西郊农场合并重组而成。该公司房地产业已开发项目，涵盖各类保障性住房和普通商品房。

文｜于润涵

把“小农户”纳入“大农业”

日前，中国证监会副主席方星海表示，将持续推进并购重组市场化改革，发挥上市公司兼并重组对经济迈向高质量发展的引领作用。并表示以“同行业、上下游”资产为目标的产业并购占比不断上升，占已审结并购重组申请的71.88%，已成为市场主流。

市场表现方面，上述46只并购重组概念股中，共有43只个股期间实现上涨，占比93.48%。其中，当代东方（24.95%）、青海华鼎（21.07%）、华正新材（20.85%）、杰克股份（20.69%）、汇鸿集团（19.08%）、新华锦（19.07%）、亚星客车（16.89%）、京能置业（16.43%）、百利科技（15.14%）等9只强势股月内累计涨幅均逾15%。此外，凯莱英（13.65%）、华统股份（13.22%）、*ST双环（13.08%）、苏交科（12.57%）、长方集团（11.45%）、康旗股份（11.16%）、大连热电（10.43%）等7只个股期间累计上涨均达到10%以上。

资金流向方面，苏交科（7307.43万元）、华正新材（4242.58万元）、汇鸿集团（3180.82万元）、联美控股（2066.11万元）、深天马A（2025.78万元）、宝利国际（1737.14万元）、农发种业（1701.86万元）、京能置业（1028.97万元）等8只个股11月份以来累计大单资金净流入均逾1000万元，绿康生化（931.56万元）、深深宝A（868.86万元）、航锦科技（868.05万元）、康旗股份（796.27万元）、金新农（761.22万元）、大连热电（735.63万元）、精华制药（512.19万元）等7只个股月内也均受到500万元以上大单资金追捧。

《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，上述46家上市公司中，共有28家公司2018年三季报净利润实现同比增长。其中，*ST双环（269.21%）、清水源（262.48%）、当代东方（238.03%）、京威股份（234.06%）、航锦科技（176.62%）、汇鸿集团（176.47%）、博云新材（128.16%）等7家公司三季报净利润均实现同比翻番。另外，农发种业、京能置业、药石科技、厦门象屿、哈工智能、杰克股份、百利科技等7家公司也有不错的业绩表现，报告期内净利润均实现同比增长50%以上。

进一步梳理发现，已有11家上市公司率先披露了2018年年报业绩预告，业绩预喜公司家数达7家。具体来看，博云新材年报净利润有望实现同比增长148.09%，京威股份（65.00%）、精华制药（60.00%）、凯莱英（35.00%）、康强电子（30.00%）、华

统股份（25.00%）、孚日股份（20.00%）等6家公司预计报告期内净利润同比增长均达到或超过20%。

博云新材较为典型，公司预计2018年1月份至12月份归属于上市公司股东的净利润为：2000万元至3000万元。业绩变动原因：主要为公司挂牌出售控股子公司博云汽车82.59%股权获得部分投资收益所致。

估值的高低往往是衡量个股是否具备安全边际的重要参考指标之一。上述46只个股中，共有7只个股最新动态市盈率低于A股平均水平（13.78倍）。具体来看，清水源、孚日股份、北方国际等3只个股最新动态市盈率分别为：12.72倍、11.48倍、11.08倍。厦门象屿（9.68倍）、汇鸿集团（8.53倍）、茂业商业（7.33倍）、京威股份（7.12倍）等4只个股最新动态市盈率均不足10倍，后市表现值得关注。

对于苏交科，安信证券表示，目前公司布局全国产业链，整合海外资源，同时激励机制完善，业绩保持持续增长，在基建补短板政策背景下，2018年第四季度有望实现新签合同金额和业绩增速的提升。预计公司2018年至2020年每股收益分别为0.72元、0.89元、1.1元，首次给予“买入-A”评级。

对于电子行业的未来发展方向，川财证券表示，中国已成为全球半导体最大的市场，在强大的需求和有力的政策推动下，芯片行业正迎来第三次产业转移。半导体销售方面，中国半导体材料销售份额约占全球总额的1/3。业内人士则表示从两个角度对电子板块进行布局。一是，关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块，不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力，例如光学元件具有较高的成长空间。二是，关注政策扶持的细分板块，例如半导体。推荐相关标的：三安光电、顺络电子等。

近日，首农食品集团召开2023年工作会透露，集团2022年累计实现营业收入1807.91亿元，同比基本持平；利润总额54.64亿元，同比增长9.26%。

二商集团：前身为1955年成立的北京市第二商业局，主要为首都市民提供日用副食品生产和供应。旗下拥有王致和、六必居、天源、月盛斋、金狮、龙门、桂馨斋等一批食品老字号以及宫颐府系列糕点、白玉系列豆制品、大红门系列肉制品等老北京熟知的产品。其中，王致和腐乳全国产销量第一，六必居酱菜北京市场产销量第一，宫颐府糕点居北京市场的前三名。

首农品牌价值为626.85亿元，上榜世界品牌实验室2020“中国500最具价值品牌”排行榜，总排名位列500强的第81位，三元、古船、大红门分别以328.26亿元、186.52亿元、97.32亿元位列500强品牌第199、319、419位。

每逢关键时刻、危急关头，首农食品集团总是第一时间挺身而出。

在疫情期间，首农食品集团启动“24小时生产供应保障”应急预案，千方百计增库存、扩产能、补空白，全年向市场供应集团产品超180万吨，承储生活必需品6.4万吨，投放3批次政府储备猪肉共1000吨，首农储备等企业粮油出入库量达148.68万吨，坚决做到供应不断、价格不涨、职责不缺位。

平谷马坊、延庆下营、廊坊万庄3个生活必需品进京中转站，累计转运物资5.4万吨。首农食品集团为中小微企业纾困，减免租金7.25亿元，关键时刻又一次彰显了顶得上、扛得稳、靠得住的国企担当。

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