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3月14日，养猪板块走强，新五丰两连板、千亿白马温氏股也一度涨超5%。

值得注意的是，对应到猪价上来看，行情宝数据显示，全国生猪均价为7.56元/斤，现已有27省猪价跌入7元区间，均价最低省份为新疆，外三元生猪均价为6.85元/斤。

华创证券指出，造成这一背离现象的原因，可能是非洲猪瘟的蔓延预期。

据券商中国，黄河新闻网援引山西晚报消息，近日，山西省农业农村厅发布通知，全省开展春季非洲猪瘟防控攻坚行动，时间为3月8日起至5月31日。

非洲猪瘟形势不容乐观

其在最新研报中指出，据草根调研显示，多个数据指明，当前行业非瘟疫情较为严重。

首先，全国17个省份出现非瘟疫情蔓延发展态势。其中，产能已有一定程度受损的省份为湖北、河北、山东、辽宁、山西，局部地区受影响较大的省份有黑龙江、吉林、安徽、河南、等省份则出现非瘟疫情的零星散发且有进一步蔓延的趋势。

其次，非瘟病毒检测机构数据显示，23年节后阳性检出量爆发式增长。单月数量级已达到2022年全年水平。同时养殖场管理人员反馈，本轮非瘟疫情难以通过“拔牙”方式进行处理，过往的检测防疫处理方法失效。

此外，国内4个主要淘汰母猪屠宰地之一的河南连续三个月屠宰量环比大增。据专家反馈，2022年12月河南淘汰母猪屠宰量环比+40%，23年1月环比增加50%，2月环比增加50%。

具最后，样本屠宰企业的屠宰均重单月下降5-6kg，北方及华东区域的屠宰均重均出现明显下滑，同时山东部分区域小体重猪屠宰量增长明显。以及农业农村部暂停3个无疫小区资格。暂停资格的无疫小区应在12个月内完成整改，整改达标后方可恢复资格。

华创证券认为，据渠道调研反馈，截至目前，已有不少企业的母猪产能影响20-30%，且处于不敢补栏的状态，同时行业的原种猪场也出现了几起清场现象，这足以证明过去的防疫方法在某种程度上已经失效。

另外，对于本轮猪瘟疫情，华创证券指出，预计这一波弱毒带来的非瘟疫情才刚刚开始，同时母猪高淘高补在短期内失效。

今年春节后开始，在天气转暖的背景下，北方疫情不降反升，其异常的原因在于流行毒株主要为弱毒，且多种毒株混合感染，养殖场依靠“拔牙”的方式已经不容易控制疫情，往往发现问题的时候，病毒已经在猪场内部传染较久。

不少管理能力较强的养殖场，即使及时发现了问题，不断进行拔牙处理，但整个拔牙过程异常艰难，或持续3个月之久，场内的产能去化特征呈现逐步加速的局面，直至清栋、清场，其时间节奏往往是第一个月影响10%的产能，但第二个月影响30-50%，第三个月产能可能会全清。

如果第一个月结束时调研得出的结论为产能去化10%，就远远低估了本轮疫情的影响力。

上一轮猪周期行业巨震

2018年8月，第一例非洲猪瘟病例在我国辽宁出现，自此非洲猪瘟主导了一波长达3年的猪价过山车走势。

2018年9月至2019年1月，非洲猪瘟在北方集中暴发，2019年二季度开始向南方蔓延。截至2019年7月31日，全国31个省份均有城市发生了非洲猪瘟，共150起疫情，累计扑杀生猪116万头。

受非洲猪瘟影响，2019年1月起，我国生猪、能繁母猪存栏量快速下降，且降幅逐月加大。生猪价格从地区分化演变到全国普涨，至2019年10月底，全国生猪均价逼近40元/公斤关口，并在2020年2月达到历史最高价59.64元/公斤。

受益于生猪价格持续上涨，牧原股份2019年全年净利润超60亿元。

与此同时，利润驱使下，市场补栏热情积极，据农业农村部统计，2020年全国规模猪场比年初增加1.6万家，散养户比年初增加228万户。

伴随着猪肉产量快速增长，生猪产能持续释放。2020年10月，猪肉价格开始明显调头往下，一路下跌；到2021年6月，猪肉零售价格是一公斤24.6元，跌幅较前期高位超60%。

猪瘟疫苗有望在10月上市

非瘟病毒由于其复杂的蛋白结构，导致相关疫苗研制进程十分缓慢，近年来国内外对于非洲猪瘟疫苗主要的研发路线包括亚单位疫苗、天然弱毒疫苗、基因缺失疫苗、mRNA疫苗。

据行业媒体兽药经理人报道，目前我国非洲猪瘟病毒疫苗已经通过临床试验申请，有3家企业获批，疫苗有70%-80%的保护率，主要试验对母猪的保护率，规模场已经在试验阶段，如果研发试验顺利，非洲猪瘟亚单位灭活疫苗或有望在10月份上市。

从研发进度看，普莱柯和兰兽研研发的亚单位疫苗进展最快，正按照农业农村部应急评价要求完善相关研究资料，力争早日提交应急评价申请。

生物股份借助生物安全三级实验室，在不同路径的非洲猪瘟疫苗研制方面均有涉及。目前公司已完成多组非洲猪瘟mRNA疫苗、腺病毒载体疫苗、亚单位疫苗的效力评价实验，并取得“一种基因缺失的减毒非洲猪瘟病毒毒株及其构建方法和应用”专利。

科前生物一方面与兰兽研、哈兽研合作，另一方面也进行非瘟疫苗的自主研发。根据公司2022年半年报，公司参与研制的非洲猪瘟亚单位疫苗和载体疫苗均取得重大进展。

从生产方面看，中牧股份作为央企有牌照优势，若非洲猪瘟疫苗商业化落地，公司有机会首批获得生产许可证参与生产。

龙头外延布局新能源

除了行业自身外，龙头还有新的大动作。

3月13日晚间，牧原股份发布关于设立子公司的公告，拟在河南省安阳市滑县、河南省南阳市卧龙区分别设立子公司滑县牧原新能源、卧龙牧原新能源，开展新能源相关业务。

牧原股份表示，公司在河南省安阳市滑县、河南省南阳市卧龙区设立子公司开展新能源相关业务，有利于节能增效，实现可持续发展。

值得注意的是，这并不是牧原股份第一次进军新能源产业。

早在2022年10月，牧原股份曾与南阳龙原新能源科技、浙江龙能电力科技签署增资协议，以自有资金或自筹资金出资4500万元对龙原科技增资，增资完成后，牧原股份持有龙原科技45%的股权。随后，2022年12月末，牧原股份旗下全资子公司河南牧原新能源成立，注册资本1亿元。

​对于成立新能源公司，牧原股份在接受机构调研时表示，当前生猪养殖与屠宰业务的大量猪舍、屋顶面积，比较适合进行屋顶光伏等新能源项目的拓展与普及，成立新能源公司进行绿色能源的开发有利于在降低自身养殖生产成本的同时，提升绿色生产水平。

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摘要：事件淘金！联合国粮农组织发出警报！受冲突、疫情、制裁等影响，全球或爆发粮食危机风险。

一、冲突至乌克兰小麦产量腰斩

来源于联合国粮农组织的消息，受俄乌冲突和西方对俄罗斯制裁影响，国际粮食价格大幅上涨。最新报告显示，将于今年夏季收获的乌克兰冬小麦将大幅减产，这将加剧当前的全球粮食危机。

联合国粮农组织代表米哈尔丘克22日表示，根据粮农组织的初步估计，受冲突影响，乌克兰将损失49%的冬小麦收成和38%的黑麦收成。除此之外，农药短缺，乌克兰接下来的粮食产量或将进一步受影响。全年产量几乎腰斩！

小麦种植窗口已过去，大量农民放弃种植！小麦通常在3月左右播种，在夏季收获。目前战区的大多数农民今年已经完全放弃了种植，乌克兰和俄罗斯作为欧洲的粮仓，制裁和冲突持续之下，预示着全球爆发粮食危机的概率将大增。

二、多国限制出口

消息面，国际食物政策研究所数据显示，目前已有23个国家实施了出口限制，已接近2008年粮价危机高峰期间实施限制的28个国家。

马来西亚：从6月1日起，马来西亚将停止每月出口360万只鸡，直至鸡价和生产恢复稳定为止；印度尼西亚：5月发布禁令，禁止棕榈油出口；印度：5月突然宣布全面禁止小麦出口；哈萨克斯坦：发布为期 6 个月的食糖和原糖出口禁令，禁令于5月23日起正式生效。

联合国粮农组织食品价格指数已突破了历史新高！已超过2008年全球金融危机。俄罗斯副外长在周三表示，为避免发生全球粮食危机，莫斯科因在乌克兰的军事行动而遭到的制裁应当被解除。

但目前来看，冲突与制裁，短期内难有较大的变化。所以，短中期需要做好粮食危机发生的风险准备。对于资本市场，近期农业板块异动频频，如消息面没有较大转变，短中期农业板块或掀起的一波行情的概率或大增。相关农业龙头可以重点进行跟踪。

三、受益股分析

宏辉果蔬：公司是一家集果蔬产品的种植管理、采后收购、产地预冷、冷冻仓储、预选分级、加工包装、冷链配送于一体的专业农产品服务商，品种涵盖全国南北及进口的各式特色果蔬。

司果蔬产品已通过多个国家及地区的准入认证，是国内果蔬出口企业中取得出口资质较为丰富的企业之一。其它消息面，宏辉果蔬4月25日在互动平台表示，2021年公司外销占比为16.31%，人民币贬值对公司出口业务带来正面影响，公司将持续关注国际市场环境变化。

农产品：农产品流通行业的标杆企业。公司主营业务为农产品批发市场的开发、建设、经营和管理,业务范围涉及农产品流通、农产品供应链服务、农产品电子商务等。实际控制人为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会。

冠农股份：公司主要是依托新疆农业资源优势，从事番茄、棉花、甜菜等新疆特色农产品深加工、贸易、仓储物流、供应链服务等业务。冠农牌白砂糖连续多年保持了中国绿色食品，并连续多年在全国糖业甜菜糖厂综合绩效标杆企业。

（风险提示：以上分析仅供参考，不作为投资建议）

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