2022年6月27日，公司收到股东转来的中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券过户登记确认书》，确认周儒欣、周光宇已完成股份过户登记手续。

我们认为

报告期内，公司主营业务由芯片及数据服务、导航产品、陶瓷元器件以及汽车电子四方面组成

最近一个月内，北斗星通共计登上龙虎榜0次，表明北斗星通股性不活跃。

募集资金加大芯片领域投资，强化核心优势

无线产品：包括卫星定位天线、卫星通信天线（天通）、陶瓷天线、授时天线、终端通信天线、无线传输产品等。作为终端产品的基础部件，广泛应用于测量测绘、无人机、智能交通、航空航天、形变监测、智能驾驶、精准农业、应急救援等领域，用于实现卫星导航信号和无线通信信号的接收和发射。

投资建议：

我们认为，公司通过定增加大芯片领域投资，进一步强化在高精度定位芯片、模组等基础器件领域竞争优势，在满足下游芯片市场的强烈需求同时，也有望显著提升公司盈利能力，推动收入同步增长。

③剥离非核心业务，聚焦芯片主业，公司未来随着并表因素的影响逐渐消除，各项业务业绩将进一步提升，盈利能力也将得到改善；

智通财经APP获悉，11月1日，北斗星通(002151.SZ)在接受调研时表示，从高精度芯片主要的应用领域为35%来自无人机，约30%来自测量测绘和智慧农机，其他还有地基增强、自动驾驶和割草机器人等领域。预计未来行业客户应用市场的需求扔将保持较高增速，特别是在割草机器人领域比较看好。从标准精度芯片，主要客户包括车载前装、手机、可穿戴设备、共享单车、追踪器等，预计来自未来消费类芯片的收入会快速增长。此外，目前公司天线业务致力开展全面上车战略，第四季度在乘用车领域的车载天线销量有望实现显著提升。合作方面，今年上半年公司旗下子公司真点科技与中石油达成合作，合资成立昆仑北斗。

公司2022年前三季度实现总营业收入24.6亿，较上年同期下降12%，剔除并表因素影响后，较上年同期增长13%。公司前三季度归属于上市公司股东的净利润1.165亿，同期下降了25.27%;归母利润下降主要是并表因素影响约为2700万，加大云服务、消费类定位芯片、惯导等战略性投入影响3500万，二项合计约为6200万。

芯片及数据服务，前三季度营业收入6.06亿。其中，高精度模组营业收入同期增长37%，销量同期增长100%;标准精度芯片营业收入同期增长35%;数据服务营业收入相比去年同期增长30%。

导航产品，前三季度营业收入4.6亿，同期下降30%。并表因素影响10%左右，此外，由于国产化替代，海外代理业务有所下降。

陶瓷元器件业务，前三季度营业收入1.16亿，同期下降5%，主要原因是受消费类市场景气度下降的影响。但来自于头部战略性客户的收入占比提升。

汽车电子业务，前三季度营业收入12.74亿，同期下降16%。相比去年同期下降的主要原因是汽车电子板块的In-tech在去年年底已完成剥离。剔除并表因素的影响后，营业收入增长25%。

天线业务，目前公司致力开展全面上车战略，前期公司集成化天线在商用车上已经实现了定点，第四季度在乘用车领域的车载天线销量有望实现显著提升。在高精度天线业务上，公司致力开拓海外市场的同时也将高精度天线业务与高精度定位芯片业务实现联动。比如，在行业客户应用领域，公司提供芯片+高精度云服务+天线的一体化的解决方案。

格隆汇6月27日丨北斗星通(002151.SZ)公告称，公司实际控制人周儒欣原配偶于2012年因病离世，当时周儒欣持有7611.16万股公司股票，为夫妻共有财产，其中的3805.58万股公司股票系周儒欣原配偶的遗产。周儒欣原配偶离世时未立遗嘱，北京市国立公证处根据其全部法定继承人的意愿分别对继承和析产进行了公证。

该次股权变动后，公司实际控制人、第一大股东仍为周儒欣，周光宇为公司第二大股东。周儒欣与周光宇已签署《一致行动协议》，周光宇行使股东权利时与周儒欣保持一致，并以周儒欣的意见为准。

合作方面，公司与中石油旗下昆仑数智科技有限责任公司和中油慧普能源科技有限公司共同出资成立的北斗专业化应用科技公司，充分利用各股东在行业中的优势，实现“北斗”在油气领域勘探、开采、炼化、储运、销售等既有丰富场景的应用。同时，将汽车、渔业、农机等行业的成熟基于位置服务技术应用到油气、能源行业。本次投资是公司不断深化“云+芯”战略的重要举措。

①公司自主研发的导航定位芯片、模块、板卡、天线等基础器件处于行业领先地位，高精度芯片出货量持续翻番；

受制于汽车市场平台化的转型化趋势，公司持续保持较高的研发投入，而且由于国外进口芯片涨价以及汇率因素，供应端价格挤压公司的毛利率水平。未来一方面北斗智联致力于通过规模化的提升降低制造成本，集约式和协约式采购降低原材料成本，改善客户总体结构，相信未来毛利率会得到一定提升和优化。

此外，公司表示，从高精度芯片主要的应用领域为35%来自无人机，约30%来自测量测绘和智慧农机，其他还有地基增强、自动驾驶和割草机器人等领域。预计未来行业客户应用市场的需求扔将保持较高增速，特别是在割草机器人领域比较看好。从标准精度芯片，主要客户包括车载前装、手机、可穿戴设备、共享单车、追踪器等，预计来自未来消费类芯片的收入会快速增长。

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