ST意即“特别处理”。该政策针对的对象是出现财务状况或其他状况异常的。1998年4月22日，沪深交易所宣布，将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理(Specialtreatment)，由于“特别处理”，在简称前冠以“ST”，因此这类股票称为ST股。

如果哪只股票的名字前加上st，就是给市场一个警示，该股票存在投资风险，一个警告作用，但这种股票风险大收益也大，如果加上*ST那么就是该股票有退市风险，希望警惕的意思，具体就是在4月左右，公司向证监会交的财务报表，连续3年亏损，就有退市的风险。

1998年4月22日，沪深交易所宣布，将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理(Specialtreatment)，并在简称前冠以“ST”，因此这类股票称为ST股。

所谓“财务状况异常”是指以下几种情况：(1)最近两个会计年度的审计结果显示的净利润为负值。(2)最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本。也就是说，如果一家上市公司连续两年亏损或每股净资产低于股票面值，就要予以特别处理。(3)注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告。(4)最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予确认的部分，低于注册资本。(5)最近一份经审计的财务报告对上年度利润进行调整，导致连续两个会计年度亏损。(6)经交易所或中国证监会认定为财务状况异常的。

dr股票是指当股票名称前出现DR字样时，表示当天是这只股票的除息、除权日。D是Dividend(股息)的缩写，R是Right(股权)的缩写。有些上市公司分配时不仅派息而且送转红股或配股，所以出现同时除息又除权的现象。

除权简称"XR"，除息简称"XD"，除权除息统称为DR，它要对前收盘价进行修正。除息日当天即除息基准日会出现除息报价，即基准日前一天的市场收盘价减去该公司应发放的现金股利，它是除息日当天开盘价的参考价。除权日当天叫除权基准日会出现除权报价。

XD股票是指股权登记日与除权除息日，另一个意思是指含权、含息股、填权和贴权。

上市公司的股份每日在交易市场上流通，上市公司在送股、派息或配股的时候，需要定出某一天，界定哪些股东可以参加分红或参与配股，定出的这一天就是股权登记日。也就是说，在股权登记日这一天仍持有或买进该公司的股票的投资者，可以享有此次分红或参与此次配股。这部分股东名册由证券登记公司统计在案，届时将所应送的红股、现金红利或者配股权划到这部分股东的账上。

所以,如果投资者想得到一家上市公司的分红、配股权，就必须弄清这家公司的股权登记日在哪一天，否则就会失去分红、配股的机会。股权登记日后的第一天就是除权日或除息日，这一天或以后购入该公司股票的股东，不再享有该公司此次分红配股。当股票名称前出现XD字样时，表示当日是这只股票的除息日，XD是英语Exclude(除去)Dividend(利息)的简写。在除息日的当天，股价的基准价比前一个交易日的收盘价要低，因为从中扣除了利息这一部分的差价。

本文源自资本邦

截至9月8日收盘，A股成交量已经连续36个交易日突破万亿的规模，这在A股历史上是前所未有的。而这万亿成交量背后源于多个方面因素的影响。

根据此前华西发布的调研结果显示，巨额成交量主要来自三个方面的作用：北上资金约20%、场内机构调仓约30%、量化交易约50%，这份报告备受市场瞩目。

随着近期量化交易被市场频繁提及，争议也接踵而至。

中泰证券表示，量化交易贡献了A股约50%的交易量存在比较大的误差，按照券商的数据估算，股票类量化私募近期在全市场成交量的占比大致维持在15%至20%。大部分人的观点是，量化交易额占比A股市场成交量约20%~30%。

在各抒己见的过程中，不容置喙的是量化交易正逐渐成为A股市场当中的一股重要力量。

其实，量化交易也叫高频交易，本质就是赚交易和套利的钱，就是指按照一定的规则，比如多因子选股等，让计算机自动化完成交易，通过频繁买卖、甚至是日内做T+0来赚取差价套利，实现超额收益的过程。

今年量化私募、量化交易异军突起的原因，主要来自3个方面。

一方面是，今年以来A股市场的震荡加剧，指数长期保持横盘震荡的格局，风格频繁切换，这些特点有利于量化交易的操作。

另一方面是，量化投资相当于把一切都转化为数学的概率问题，可以避免情绪化的干扰，而且投资收益也相对稳健，符合金融机构以及高净值客户的投资需求。

而且今年以来，量化基金产品业绩一骑绝尘，“久负盛名”之下，致使越来越多的投资者将目光转移到量化产品上面来，前不久。

正如硬币有两面，量化交易也是一把双刃剑。

从体量来看，相对于成熟的海外市场，中国A股量化私募市场规模占比仍有较大的上升空间。借鉴目前美国的量化交易额占比已经接近70%，而A股当下的量化交易额占比仅在20%~30%左右。

随着市场资金对量化产品的大力追捧，量化私募进一步壮大、日益蓬勃发展，也容易引发交易趋同、加大市场的波动、甚至可能会引发金融风险。以史为鉴，2010年5月份美国的“闪电崩盘”事件，美国道琼斯指数在5分钟内突然暴跌600个点，蒸发近1万亿美元，还有2012年8月份美国的“骑士资本”事件等等，都引发了严重的金融风险，影响极其恶劣。

因此，对量化高频交易的监管是非常必要的。

近期，中国证监会主席易会满提到，资本市场的运行模式和行业生态正在发生深刻变化，新形势下交易所要提升应对能力，着重思考四方面问题，其中就包括量化高频等新型交易方式的监管问题。

我们认为，对量化高频交易的监管可以从限制高频，甚至是仓位，以及提高交易手续费3个方面入手。

(免责声明：以上内容仅供参考，不构成投资操作建议。)

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