同仁堂三季度营收基本没有增长，单季毛利率还有所下滑，业绩表现低于市场预期。

杜鹏/文

同仁堂（600085）个股概况：

近5日资金流向一览见下表：

近日同仁堂披露，截至2023年2月28日公司股东户数为7.76万户，较12月31日减少6644.0户，减幅为7.89%。户均持股数量由上期的1.63万股增加至1.77万股，户均持股市值为86.53万元。

在中药行业个股中，同仁堂股东户数高于行业平均水平，截至2月28日，中药行业平均股东户数为5.38万户。户均持股市值方面，中药行业A股上市公司户均持股市值为24.38万元，同仁堂高于行业平均水平。

从股价来看，2022年12月31日至2023年2月28日，同仁堂区间涨幅为9.58%，在此期间股东户数减少6644户，减幅为7.89%。

根据统计，同仁堂2022年12月31日至2023年2月28日，主力资金净流出4.54亿元，游资资金净流出3.96亿元，散户资金净流入8.51亿元。

该股主要指标及行业内排名如下：

格隆汇8月25日丨同仁堂(600085.SH)发布2021年半年度报告，实现营业收入73.59亿元，同比增长22.58%；归属于上市公司股东的净利润6.24亿元，同比增长29.91%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.17亿元，同比增长29.57%；基本每股收益0.455元。经营活动产生的现金流量净额18.83亿元，同比增长59.45%。

10月28日盘中消息，9点25分同仁堂（600085）触及跌停板。目前价格50.7，下跌9.99%。其所属行业中药目前上涨。该股为医药商业，大消费，医药概念热股。

资金流向数据方面，10月27日主力资金净流入6836.97万元，游资资金净流出50.7万元，散户资金净流出6786.27万元。

截至2022年11月23日收盘，同仁堂(600085)报收于45.99元，上涨1.61%，换手率0.88%，成交量12.11万手，成交额5.55亿元。

11月23日的资金流向数据方面，主力资金净流入2129.98万元，占总成交额3.84%，游资资金净流入546.36万元，占总成交额0.98%，散户资金净流出2676.33万元，占总成交额4.82%。

同仁堂融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入3804.39万元，融资偿还3410.61万元，融资净买入393.78万元。融券方面，融券卖出6.35万股，融券偿还3.58万股，融券余量51.15万股，融券余额2352.57万元。融资融券余额9.67亿元。近5日融资融券数据一览见下表：

同仁堂2022三季报显示，公司主营收入109.0亿元，同比上升2.03%；归母净利润10.03亿元，同比上升9.01%；扣非净利润9.9亿元，同比上升8.85%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入33.93亿元，同比上升2.09%；单季度归母净利润2.59亿元，同比下降12.33%；单季度扣非净利润2.55亿元，同比下降12.96%；负债率33.72%，投资收益-113.55万元，财务费用1317.98万元，毛利率48.39%。同仁堂（600085）主营业务：中成药的研发、生产与销售。

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级10家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为55.05。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，同仁堂（600085）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

在核心产品提价的情况下，同仁堂医药工业营收占比在2022年三季度仍有下降，说明终端销售状况不容乐观。

应收款粉饰营收

该股主要指标及行业内排名如下：

2022年以来，全国多地散发疫情，与感冒相关的四大类药品被管控销售，对药店的客流影响较大。药店是同仁堂最主要的销售渠道，自然会受到疫情较大影响。

同仁堂提价节点在2021年12月，2022年三季度仍然处于提价受益周期内，为何期间毛利率却出现下滑了呢？

格隆汇6月22日丨云南白药(000538.SZ)公布，公司于2021年6月21日接到股东新华都的通知，获悉新华都已将其持有并质押给兴业银行的约3.1124亿股办理解除质押；及新华都已将其所持2.0751亿股质押给兴业银行。

新华都及其一致行动人目前累计质押公司股份2.0751亿股，占合计所持股份的64.61%，占公司总股本的16.24%。

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

2021年，同仁堂逐步完成核心管理层调整，原公司总经理邸淑兵接任董事长，原公司副总经理张朝华接任总经理。现任董事长邸淑兵曾任职于同仁堂药酒分公司、同仁堂股份公司、同仁堂商业公司、同仁堂中药配方颗粒公司、同仁堂生物制品公司等。

除了安宫牛黄丸以外，同仁堂重点发展的大单品还包括同仁大活络丸、同仁牛黄清心丸、六味地黄丸、灵芝孢子粉、金匮肾气丸。与此同时，同仁堂产品储备丰富，拥有800余个中成药品规，常年生产的超过400种，有利于发掘潜力大品种。

不缺钱的同仁堂为何要接受来自集团的委托贷款呢？

《证券市场周刊》注意到，2021年年末，公司旗下核心品种有所提价。

从量来看，2021年国内零售市场安宫牛黄丸总体销售量约735万丸，未来随着适应症的扩大，国海证券预计2030年销售量将达到2500万丸左右，有2-3倍增量空间。从价来看，同仁堂安宫牛黄丸天然原材料稀缺且存在使用限制，产品具备护城河属性，存在长期提价空间。

对于营收表现，同仁堂2022年三季报声称，公司高效统筹疫情防控和生产经营，持续深化营销改革，努力克服新冠肺炎疫情散发等不利因素影响，营业收入同比略有增长。这段话表明，公司经营端确实受到疫情影响。

安宫牛黄丸由11味名贵药材精制而成，主要功效为清热、开窍、安神。从国内市场竞争格局看，安宫牛黄丸已被同仁堂贴上品牌标签，同仁堂一家独大，占比持续稳定过半，品牌优势显著。

近5日资金流向一览见下表：

在行业层面，中医药政策红利持续释放，国家大力支持中医药事业，深化医疗保障制度改革与医疗服务定价改革，坚持中西医并重，支持和促进中医药传承创新发展。信达证券认为，疫情催化新零售渠道变革，线上渠道高速扩张，催化品牌集中度进一步提升，品牌延展、渠道扩张、定价能力强的品牌中药企业将逐渐步入高质量发展阶段。

智通财经APP讯，同仁堂(600085.SH)发布2022年半年度报告，实现营业收入75.07亿元，同比增长2.01%。归属于上市公司股东的净利润7.43亿元，同比增长19.12%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.35亿元，同比增长19.20%。基本每股收益0.542元/股。

报告期内，公司实现营业收入75.07亿元，同比增长2.01%;归属于上市公司股东的净利润7.43亿元，同比增长19.12%，其中母公司营业收入及利润实现双位数增长，子公司同仁堂科技、同仁堂国药及同仁堂商业的净利润均有所下降。下半年，公司将同步推进疫情防控与生产经营，务实推动党建、科研创新、生产保量、营销改革、管理升级等各项工作，同时，也将加强子公司经营管理，提升子公司经营业绩和经营质量。

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