（上接D30版）

We：交易标的的权益比率；

近期，在美国通胀回落，国内防疫优化、金融稳地产“十六条”出台后，机构研报多对A股乐观。浙商证券认为，从短期视角，11月仍是做多窗口期，积极信号不断，且尚未有明显压制因素。申万宏源表示，在宏观基本面不发生大的变化、人民币币值稳定的背景下，A股流动性格局将继续改善，支撑年底反弹行情。

广告费等类费用：鉴于该类费用与营业收入的关联性较大，本次评估结合交易标的财务预算和规划，参考历史年度费用率预计该等费用。

外扩张，瞄准增量市场：以潜在客户的获取能力和流量规模扩张作为经营核心而构建的机会抓取方案。

图1为VN30当季合约年化基差率

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根据期货传统定价公式

最关键的还是当属外资的行为，这两天本币又贬值了1000个基点，但是外资并不为所动，依旧持续净买入做多A股。5天时间合计净买入超400亿资金了，这可是真金白银打进来的，请注意，筹码是固定的，外资接走了400多亿做空筹码，那么市场接下来还会有多强的做空动能呢？能不能改变生态，暂时不好直接下定论，但是起码内资做空动能会相对有限了。

其他费用：本次评估结合交易标的财务预算和规划，参考历史年度费用率预计该等费用。

正因为如此，在操作中，仍宜保持合适的仓位比例。同时，可以将仓位布置在两类个股身上，一是并购力度仍然强大的品种。而且，近半年来，并购也出现新的动向，尤其是一些创业板上市公司充当了创投资本的性质，对一些发展势头良好的新兴产业企业予以投资，投资比例在20%以下，且约定如果业绩超预期，则予以进一步加大收购力度，加大持股比例，比如说汉威电子、拓尔思、旋极信息等。

综上，我们同意本次收购无锡苏亚等三家医美医院全部股权暨关联交易事项。

预示监管放宽，为市场活跃创造条件。

甚至消息面的利空、利好就只是一个借口，因为散户投资者根本不懂那么多，别看很多人都是自己是老股民，什么浸淫股海十几年，要知道80后上过专科以上学历的菜不到25%，70后、60后的学历更是不能看，就算有一定知识水平的股民，也因为不是财务、金融等专业的原因，无法系统性了解股市运行，可以说大部分散户投资者对分析、估值都是一窍不通，机构大资金要想调动散户的热情或者是说注意力，最好的办法就是通过利好利空这种情绪化、通俗化的表达方式，简单易懂的告诉散户，因为什么利好所以涨了，因为什么利空所以跌了。在行情底部的时候，大资金需要借口来发动行情，而利好就成为吸引散户入场的最好方式；而到了顶部的时候，大资金需要借口来进行调整，那时候利空就会成为恐吓散户出逃的最好途径。

备注：由于石家庄苏亚经营范围暂不涉及卫生许可项目，因此暂未办理卫生许可证。

科创板已于2022年10月31日正式启动做市业务，券商做市应该会逐步蔓延到全市场。简单说做市就是坐庄，券商行业的盈利模式会发生根本转变，会成为未来A股最大的庄家。A股的资金博弈方也会发生结构性的改变，现在占据强势地位的游资、主力、机构、甚至基金等资金方在券商面前都是对手盘，个人投资者的生存空间将被挤压。

A股市场或是中国最大的知识付费平台。做过美股的都知道，关注GDP、非农就业、特价指数、美联储议息几个数据，基本就八九不离十了。但在A股，从产后护理到人口饱和生育率，从7纳米光刻机到高铁齿轮传动系统，从光伏产业链博弈到刀片电池黑科技，从机器人技术分解到大宗商品周期，从外卖骑手数量到电单车需求变化，从医药集采到国际海运价格，从国际关系到国内政策……你都得知晓，都得懂。比较尴尬的是，即便你落得了满身才华但钱大多是赚不到的——你在股市亏的钱，就是为学这些知识而付的费。

rm：市场期望报酬率；

新股红利会逐渐消失，发行定价会市场化，A股将不会存在无风险套利机会，投资一家公司从它上市之前就得开始了解。

如果整个11月份打赢了，那12月份不是直接开启上涨趋势，毕竟还有些空头通过将卖空的股指期货合约转仓至12月，试图与我们打持久战。

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