A股历来不缺涨价题材。继维生素、部分工程机械产品价格上涨，刺激新和成、三一重工等相关受益股逆市走出一波独立行情后，有机构表示水泥股有望接力，成为下一个涨价题材。

■本报记者 吴 珊

中国证券报记者了解到，目前，水泥价格已经出现了较为明显的复苏，全国平均价格在450元/吨上下，上年同期价格在420-430元/吨。

行业 “量减价增”，企业迎“估值低位+股息率高点”

虽然财务结构把控得有点不好，但长期资金来源还是没啥问题的。海螺水泥的长期资金占重资产的比率不仅逐年递增，趋势很好，而且最低都有159%，足够用。财务结构给60分。

水泥、辅料及水泥制品生产、销售，建筑材料制作及技术服务。

主要标的：包钢股份、马钢股份、华新水泥、海螺水泥、福建水泥、冀东水泥、上峰水泥、洛阳玻璃、耀皮玻璃、旗滨集团、东方雨虹、中国巨石等。

“目前待建或已开工的大型基建工程建设周期普遍在两到三年，需求肯定是有的。”有水泥企业人士告诉记者，从施工进度来看，大部分开工项目目前只完成了前期三通一平等基础工程，依照工程进度，下一步的水泥用量将进一步提升。

本文源自证券日报

据数字水泥网监测，从水泥涨价的区域看，主要集中在东北、华东、华中和西南等地。“8月底9月初，国内水泥市场需求环比进一步提升，华东和华南地区企业发货基本恢复到八九成水平，部分省份达到产销平衡，库存下降明显；华北、西北和华中等其他地区，下游需求恢复相对缓慢，但与前期相比也有改善。因企业仍在执行错峰生产，整体库存水平均保持在中等合理位置，支撑水泥价格继续上行。”国水泥协会副秘书长、数字水泥网总裁陈柏林对中国证券报记者表示。

水泥行业景气度较高

民生证券研报指出，错峰限产助力水泥价格高位震荡；水泥行业表观需求及价格中枢均已进入平台期，水泥产量在20亿-24亿吨波动，而价格在400-500元/吨震荡。随着下半年财政政策的推进及传统旺季的来临，水泥需求及价格均有望触底回升。

（1）002307 北新路桥

当然，后续水泥板块也面临着潜在的风险：一方面是阴雨天连续导致施工期进一步延后；另一方面是短期需求快速释放导致水泥价格快速上涨，进而被发改委管制价格。但总体来说，板块的风险整体还是可控的。

重点关注蒙华铁路沿线水泥股

数据显示，2016年我国水泥行业利润达518亿元，同比增长55%（注：2015年全行业利润为333亿元）。通过2017年上半年水泥价格行情走势来看，招商证券分析师郑晓刚认为，今年行业利润有望攀升至725亿元，预计全年利润增速达40%以上。郑晓刚分析认为，当前水泥价格超预期的原因主要有三点：

基于上述经济增长目标，可预期的是2023年固定资产投资仍将保持强劲，而这预计会为包括水泥在内的建材行业带来地产基本面复苏前的业绩支撑。

而从外资流向来看，顺周期成为“聪明资金”重点关照的方向。若接下来市场延续该势头，水泥等建材行业自然也会有资金持续的流入。

（9）海螺水泥 600585

“如果南北价差比较大，水泥厂会考虑用船运的方式进行运输。船运成本相比陆运低很多，所以南北价格基本已经实现了联动。”有知情人士对中国证券报记者表示。

（二）优质个股介绍

另外估值跟行业峰值和峰底也有相关性，当前水泥和钢铁行业，不少机构认为处在估值峰底，但如果水泥板块业绩增速再难提升，估值峰底也无法吸引资金炒作和长期持有！作为看未来炒作的A股市场，机构资金能否重新进驻估值很低的水泥板块，目前难下定论。

公司简介：旗下拥有一批中国电力勘测设计、工程建设及装备制造企业，依托强大的央企背景和领先的业务水平不断拓展业务领域,主营业务勘测设计及咨询、工程建设、工业制造、投资运营等,具有集规划咨询、评估评审、勘察设计、工程建设及管理、运行维护和投资运营、技术服务、装备制造、建筑材料为一体的完整产业链。

关注区域水泥企业

据市场反馈，近期海南三亚地区天气晴好，市场需求整体恢复较好。为提升盈利，14日起海南三亚地区主要厂家通知上调各品种散装水泥价格15元/吨，袋装价格暂稳。

2015年7月份水泥产量2.12亿吨，同减4.7%，增速较6月上升1.1%，较去年同期低8.21%，1-7月份水泥产量共计12.91亿吨，同减5%降速减缓，增速较6月高0.3%，较去年同期低8.69%。15年1-7月累计固定资产投资28.85万亿元，同比上升11.2%，增速较6月下滑0.2%，较去年同期回落5.8%;15年1-7月份铁路运输固定资产投资3366亿元，同比增长10.9%，增速较6月份低15.1%，较去年同期高8.7%。1-7月累计房地产投资52562亿元，同比上升4.3%，增速较6月低0.3%，较去年同期回落9.4%;1-7月累计房屋新开工面积8.17亿平方米，同比下滑16.8%，增速较6月低1%，较去年同期下滑4%;1-6月累计商品房销售面积5.99亿平方米，同比上升6.1%，增速较5月上升2.2%，较去年同期上升13.7%。

中国水泥行业竞争格局与领先企业分析报告数据显示，1-7月份水泥产量维持负增长，降幅环比小幅缩窄。地产数据指标保持低迷，一方面投资及新开工数据环比降幅扩大，另外投资增速低于5%，并有继续探底可能，后期走势不容乐观。7月份铁路运输环比大幅下滑15.1%，创03年以来同期历史最大跌幅，基建等大项目开工仍然低于预期。

1、近期消息：金圆股份首吨粗制磷酸锂顺利出产

2、题材要点：青海地区水泥及商砼龙头企业

公司现有4条新型干法熟料水泥生产线，其中3条新型干法熟料水泥生产线位于青海，1条新型干法熟料水泥生产线位于广东，核准熟料产能为487万吨/年，水泥设计产能880万吨/年左右。公司混凝土产能均位于青海地区，产能可达375万方/年。青海地区是公司传统的优势市场，公司也是青海地区规模最大，综合竞争力较强的水泥及商砼龙头企业之一，具备相当的规模，品牌及市场优势。

3、近期趋势：近期的平均成本为14.06元，股价在成本上方运行。

1、近期消息：太平洋首予青松建化增持评级：区域需求向好 经营业绩改善 目标价5.25元

太平洋05月16日发布研报称，首予青松建化(600425.SH，最新价：4.35元)增持评级，目标价格为5.25元。评级理由主要包括：1)兵团水泥企业，南疆产能占比高；2)行业受益于稳增长，新疆供给格局向好；3)看好未来新疆水泥需求；4)区域煤价稳定，化工盈利回升；5)投资建议与估值。风险提示：经济下行；价格不及预期；环保和安全政策；疫情反复。

2、题材要点：政策支持优势

公司是国家重点支持的水泥工业结构调整区域性重点水泥企业之一，在开展项目投资、重组兼并等方面将获得各地政府在土地核准、审批、信贷投放的优先支持。公司同时是新疆生产建设兵团最大的水泥生产企业，享有兵团特殊体制和经济结构调整所赋予的产业政策扶持优势和各种优惠政策优势。

3、近期趋势：近期的平均成本为4.14元，股价在成本下方运行。

1、近期消息：宁夏建材每股派0.54元 股权登记日为5月27日

宁夏建材(600449.SH)发布公告，公司将实施2021年年度权益分派，每股派发现金红利0.54元(含税)，股权登记日为5月27日。

2、题材要点：宁夏水泥龙头

公司是国家重点扶持的60户水泥企业之一，西部地区具有较强竞争力的建材工业企业，宁夏建材行业的龙头企业。公司产能分布在宁夏五市，甘肃天水及白银市，内蒙乌海和赤峰市，目前经营业务主要分布在宁夏，甘肃，内蒙古等省区，是宁夏最大的水泥，商品混凝土生产企业。公司以其在资产规模，管理，技术，质量和品牌等方面的优势占据宁夏水泥市场近50%的份额。公司所属水泥熟料生产企业均拥有自备的石灰石矿山，资源储量较多，品质较好，确保企业长期稳定发展的需要。2019年，公司计划水泥产销量1260万吨，商品混凝土产销量132万方，骨料产销量515万吨，实现营业收入40.53亿元。

3、近期趋势：近期的平均成本为13.01元，股价在成本上方运行。

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