中信建投3月2日最新研报表示，截至目前，军工行业各板块的公司中共有52家公司披露2022年度业绩快报。其中先进战机、航空装备、军工信息化板块公司业绩出现一定程度的分化，主要可能是批量化采购所致；通航公司业绩环比基本不变，同比大幅增长，23Q1预计延续景气；海军板块公司业绩同比与环比均呈现出大幅增长。军工行业总体维持高景气，今年在新型号放量加持下业绩预计将迎来修复性增长。首选“高景气赛道、军品占比高、业绩增速快”的标的，次选“估值低分位，边际变化大”的标的，同时重点关注军贸、国改受益标的。

2023年2月21日，俄罗斯总统普京亦于日前宣布暂停履行《新削减战略武器条约》，他说西方国家正在增加对乌克兰的武器供应，如果西方向乌克兰供应更多的远程武器装备，俄方将不得不清除这些威胁。

在过去半年里，中航高科、爱乐达、中简科技、北摩高科、紫光国微、中航沈飞、菲利

即便经过了近期的大幅上涨，军工板块的整体估值依然不高，处于历史中位，如果环境向好业绩持续改善的话，依然还有非常大的成长空间。

俄乌冲突的军事风险开始加速向周边传导，近日北约秘书长斯托尔滕贝格表示，北约必须做好与俄罗斯长期对峙的准备。地缘冲突大大强化了各国的安全诉求，全球军费或将再次进入高速增长期，据外媒报道，美国2023财年(2022年10月至2023年9月)国防预算比前一年增加10%，达8580亿美元。由于战争需要，俄罗斯的军费开支更是比上一年激增40%，排名从世界第五上升到第三。波兰向韩国韩国采购坦克、自行火炮，又在购买数百门“天舞”远程火箭炮。连冷战后一直削减坦克数量的德国，也宣布将重新增产坦克和火炮弹药。

　　在亚洲，日本的军费支出也引人注目。为了“强化防务能力”，去年日本内阁批准了高达6.8万亿日元(510亿美元)的2023财年国防预算草案。这是在日本经济常年疲弱的背景下，日本国防预算连续第11年增长。

如国防部新闻发言人所说，与美国等军事大国相比，中国国防预算仍处于较低水平。在实现建军百年奋斗目标、建成世界一流军队的背景下，中国国防预算仍有持续提升空间。

2022年，材料及零部件加工制造企业业绩表现较好。中简科技2022年归母净利润增速中枢达188％，应流股份、派克新材、三角防务、光威复材、图南股份归母净利润增速中枢分别为75％、56％、52％、45％、40％，实现快速增长。此外，军工电子元器件制造企业振芯科技、振华科技、中航光电也有较快的业绩增速，2022年归母净利润增速中枢分别为118％、58％、37％。

近日，“人民海军”微信公众号发布2023年海军招收飞行员的宣传片。引人关注的是，宣传片的片尾部分暗藏彩蛋，画面中出现了一架轮廓稍显模糊的新型战机。军事专家表示，从外观上可以分辨出，这是最新的隐形舰载战斗机，外界将其称为歼-35。

为了更全面、客观地了解这家企业，翻译官将在本环节中分析出公司瑕疵与缺点。

产品销售速度的放缓，说明该企业生产的电容器产品目前出现了滞销的迹象。这样不仅会降低公司的营业收入，还会减少净利润，对其生产经营是非常不利的。

（数据来源于iFinD）

而销售毛利率和销售净利率的上涨，都是可以增加公司的业绩，提高其净利润的。

利润增长原因

军工产品的销售速度，要使用存货周转天数这个财务指标来表示。

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