本报记者 赵彬彬

抢装潮后一度低迷的风电概念股，近期再度活跃。同花顺iFinD数据显示，9月份以来风电概念指数由740.09最高上涨至891.66，涨幅约两成。9月23日，尽管风电板块有所回调，但仍有8只风电概念股涨停。其中，金开新能、中闽能源连续三天涨停。金雷股份9月1日以来股价从32.55/股最高上冲至62.95元/股，不到一月股价几乎实现翻倍上涨。

在多重机遇加持下，风电产业逐步淡化周期性，迈向成长性，受到投资者的关注。

行业迎来多重机遇

“纵观国内风电产业，受补贴政策以及弃风率的影响，风电行业以往的确呈现典型的周期性。在2020年这一轮陆上风电抢装潮后，市场上曾一度也出现对业务增量的担忧。”有风电产业分析师告诉《证券日报》记者，随着风电成本的大幅下降以及多重政策带来的新需求增长，风电产业正不断淡化周期，迈向成长。

今年9月10日，国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏提出，下一步将在中东南地区重点推进风电就地就近开发，特别在广大农村实施“千乡万村驭风计划”。分散式风电或迎来发展机遇期。浙商证券预计，风电下乡短期可新增50GW需求，长期可提供1000GW分散式风电潜力。

同时，今年3月份，国家能源局《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》政策文件中明确提出，启动老旧风电项目技改升级。日前，宁夏发改委也发布《关于开展宁夏老旧风电场“以大代小”更新试点的通知》，将主要针对单机容量在1.5MW及以下、连续多年利用小时数低下、存在安全隐患的项目启动更新改造。

国信证券也估计“千乡万村驭风计划”和老旧机组改造政策有望推动我国“十四五”期间年均风机需求从50GW提升至60-70GW，2023-2025年增长率有望从原来的10%提升至25%。

此外，海上风电也正在高速发展中。一方面，2021年底为此前海上风电国家补贴的最后时限，海上风电抢装仍在进行。据国家统计局统计，2021年上半年海上风电新增装机量达2.13GW，同比增长102.0%，2020年全年新增海上风电装机量3.07GW，2021年全年新增装机量有望大幅超越2020年水平。另一方面，广东、山东、江苏、浙江等多个沿海省份发布了海上风电相关的产业或装机规划，未来几年海上风电装机仍将保持快速增长。

风电相关企业成长性显著

据万联证券统计，2021年上半年，26只风电板块股票实现营业收入1201.67亿元，同比增长26%，实现归母净利润182.89亿元，同比增长60%。其中，整机商实现归母净利润31.97亿元，同比增长96%；零部件板块实现归母净利润48.21亿元，同比增长56%；风电场运营板块实现归母净利润100.35亿元，同比增长51.56%。

不仅是今年上半年，近年来受益于风电行业高景气，金雷股份、通裕重工、双一科技等风电零部件企业已经连续多年保持营业收入、净利润的高速增长。

以金雷股份为例，2018年，公司实现营业收入7.9亿元，2021年上半年公司营业收入就达到8亿元，已超过2018年全年营业收入。净利润方面，2018年公司仅为1.16亿元，2020年已达到5.22亿元，两年增长近4倍。今年上半年，尽管受到原材料价格上涨的影响，公司净利润仍然较2020年同期增长近五成。

“在抢装潮后凭借优良的产品质量、行业龙头地位、国内与海外并重的销售策略和优质的客户资源，不断提升了市场份额，订单依然充足。”金雷股份董事会秘书周丽曾对《证券日报》记者表示，一方面，强化风电主轴龙头地位，持续提升风电主轴尤其是大兆瓦风电主轴的市场占有率，另一方面，向风电其他铸件产品进行拓展，不断开发风电行业新市场、新产品，在大型风电铸件领域进行布局。

公司年产8000支MW级风电主轴铸锻件项目一期已于2019年9月份投产，2020年4月份实现了原材料全部自供，有效地减轻了原材料价格波动的影响，降低了公司的生产成本。二期铸造轴坯料供应项目今年上半年顺利投产，并实现了大型铸造主轴的小批量全流程销售，2023年达产后将实现4.5万吨铸造产能。

前述分析人士表示，在“双碳”政策不断推进下，风电在我国能源结构占比将持续提升，风电产业将长期受益，相关上市公司业绩也有望实现持续增长。

（编辑 崔漫 才山丹）

10月21日早盘，风电概念股集体飙涨。截至发稿，顺发恒业、金开新能等5股涨停，东方电缆、中天科技、天能重工等20股涨逾5%。整个板块指数涨2.24%，位居行业涨幅榜第一位。

消息面，据新华社报道，海南正积极推进海上风电项目开发建设。近日，大唐海南能源开发有限公司儋州120万千瓦海上风电项目、申能海南CZ2海上风电示范项目接连获批。

据介绍，“十四五”期间，海南将加大海上风电开发力度，重点开发临高西北部、儋州西北部、东方西部、乐东西部和万宁东南部海域共计11个场址，总开发容量约为1230万千瓦。目前，海南已确定海上风电示范、试验项目共6个，总投资约968亿元；海上风电项目配套建设装备制造产业项目共3个，总投资约165亿元。

目前，多家风电企业已进驻海南，抢占海上风电市场。

国泰君安研报认为，海风加速落地，设备厂商充分受益，2023-2030全球海风装机高景气，利好出口型企业。国内风电招标高增长，原材料价格下降。自动化设备：高温扰动消退，自动化设备季节性下行小周期结束。制造业重回扩张区间，行业进入复苏阶段，开工率回升，刀具行业景气度有望恢复。

平安证券建议关注海上风电以及陆上风电两条主线，海上风电有望迎来国内外需求共振；陆上风电受益于分散式风电等应用场景的打开，风机及零部件供需格局有望改善。

清洁技术对减少温室气体排放、实现低碳发展至关重要。长期以来，能源为人类社会提供热能、电力和动能，极大地促进了经济发展。然而，传统能源发展模式不利于能源的可持续发展，如果不采取相关措施，会对社会经济环境带来不可逆转的负面影响。目前，能源行业面临的最大的挑战是减少温室气体排放，新型清洁能源技术是解决上述挑战的重要方式。目前，通过扩大陆上风电和光伏发电比例，温室气体减排取得了巨大进展。

2021年是全球风电行业创纪录的1年，但如果要实现全球应对气候变化目标，十年后的年度新增装机需要达到现在的三倍。作为有成本优势、有韧性、有最大脱碳潜力的电力品种，风电为绿色电力复苏及碳中和的最重要基石。

节能风电板块伴随国家能源政策应声拉升，大金重工、新强联、节能风电、电气风电、金雷股份、金风科技等不惧大盘调整继续走高。

那么你认为谁是此轮最具脱碳潜力的清洁能源，它的装机速度在未来十年能提高两-三倍，节能风电板块谁是这轮风电龙头？有望复制光伏大幅降本带来需求高增长。而且这家公司为龙头企业长期供应产品。

欢迎大家一起动手解锁交流。

近日，全国绿色电力交易试点启动，17个省份的250多家发电企业和电力用户参与绿电采购，以风电和光伏发电为主。

受益于政策和需求利好，风电板块迅速“乘风”而起，9月以来涨幅高达11.6%。相关概念股表现活跃，据21投资通（微信号ID：touzit21）统计，9月8日，中闽能源（600163.SH）晋级5连板，内蒙华电（600863.SH）走出5天4板，银星能源（000862.SZ）2连板。

市场近期主要聚焦在资源行业，其中风电获得了重点关注，在多重利好之下投资机会逐渐凸显。

风机加速降本增效

2021年是海风补贴的最后一年，也是陆风平价的第一年，国内风电即将全面进入平价时代。由于风电成本下降，发电效益较好，今年上半年的风电招标规模大幅上升，国内公开招标市场新增招标量31.5GW（1吉瓦GW=1百万千瓦KW），同比增长168%。同时，经历抢装之后，风机整机价格加速下行，至今年6月，3MW（1兆瓦MW=1000千瓦KW）级别风机投标均价降至2616元/KW左右，较去年6月均价大幅下降，风电装机量有望持续向好。

中泰证券预计，2021年风电需求或达50GW以上（产业链需求口径同比持平），2022年需求或增长20%以上。

2021年上半年风电招标超预期

全国改造市场有望陆续打开

除了风电持续降本，风资源较好的大基地开发也在持续推进。8月底，为实现老旧风电场风资源利用最大化，宁夏开展老旧风电场“以大代小”更新试点，力争到2025年实现更新规模2GW以上，增容规模2GW以上。

“以大代小”更新试点主要针对全区并网运行时间较长、单机容量在1.5MW及以下、连续多年利用小时数低下、存在安全隐患的项目，更新以3MW以上风机为主，做到年等效利用小时数达到2000小时以上。国盛证券预计，全国老旧风电场改造市场有望陆续打开，风电整体需求将持续提升。

风电零部件或将爆发式增长

随着宁夏试点启动，业内预期国家能源局牵头制定的《风电机组更新、技改、退役管理试行办法》即将出台。随着老旧风机大规模退役，风电零部件产业或将迎来爆发式增长。

此外，作为风电零部件的重要原料，钢铁价格出现阶段性触顶，叠加市场预期下半年宏观经济增速放缓，影响大宗商品需求，其价格有望企稳甚至回落，零部件企业的成本压力得以缓解，盈利能力有望逐步改善。

钢材综合价格指数周度数据

估值将持续修复，关注两大主线

光大证券表示，目前风电各细分行业龙头估值约为15倍，相较于光伏细分环节龙头约40倍的估值，仍有较大差距。在碳中和背景下，风电同为新能源发电的重要支柱，风电行业的整体估值将持续修复，与光伏行业的估值剪刀差有望收窄。

个股方面，综合中泰证券、光大证券、国盛证券、浙商证券的推荐，关注两条主线：

1、风电装机量有望持续向好，主机厂短期业绩弹性大，关注明阳智能（601615.SH）、运达股份（300772.SZ）。

2、市场规模较大、竞争格局良好的核心零部件龙头：新强联（300850.SZ）、日月股份（603218.SH）、金雷股份（300443.SZ）、天顺风能（002531.SZ）。

同时券商也提示：风电新增装机容量低于预期，风机招标价格复苏低于预期，原材料价格波动等风险。

【参考来源：浙商证券：风电设备行业点评报告：老旧风场试点“以大代小”；“十四五”风电需求有望大幅超市场预期；国盛证券：电气设备行业点评：风电成长性逐步修复，重视风电板块投资机会；光大证券：碳中和行业（电新+环保）周报：重点关注风电零部件细分龙头，持续推荐工业硅逻辑催化的特变电工；中泰证券：2021风电行业中报总结：成本风险释放，需求或超预期】

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

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