南方财经3月14日电，港股医药外包概念股反弹。截至发稿，金斯瑞生物科技涨4.73%、方达控股涨4.19%、药明生物涨2.89%、凯莱英涨2.34%。

中新经纬1月3日电A股迎来2023年首个交易日，三大指数集体低开。

上证指数跌0.06%，报3087.51点，深证成指跌0.12%，报11003.05点，创业板指跌0.29%，报2339.98点。

盘面上，酒店及餐饮、券商、煤炭、零售、光伏板块走弱；新冠药物、熊去氧胆酸、血液制品、医药电商指数活跃。

蒙脱石散概念股全线高开，康芝药业20CM涨停，仟源医药涨超10%，方盛制药、易明医药涨停，华润双鹤、金城医药等跟涨。据报道，蒙脱石散热销。

市场焦点股麦趣尔(8板)低开6.10%，信创概念股英飞拓(22天12板)高开4.28%、久其软件(2板)高开4.25%，零售板块中兴商业(5板)低开3.03%、通程控股(2板)竞价涨停、新华百货(2板)竞价涨停，数据要素板块安妮股份(3板)竞价涨停、卓朗科技(2板)高开9.73%，游戏+酒店餐饮的中科云网(3板)高开8.66%，食品饮料板块桂发祥(3板)高开8.32%，次新股炜冈科技(4天3板)高开3.29%。

集合竞价期间涨停股部分如下：安妮股份(9.99%)、康芝药业(19.94%)、通程控股(10.05%)、方盛制药(9.99%)、深纺织A(10.01%)。

沪深两市所有交易个股涨跌比为1841：1986，两市涨停13家，跌停5家。

截至12月30日，沪深两市的融资融券余额为1.54万亿元。当日融资余额为1.44万亿元，较上一个交易日下降了79.37亿元；当日融券余额为958.81亿元，较上一个交易日下降了1.30亿元。

从最近10年数据看，2013年以来A股新年首个交易周整体“涨多跌少”。上证指数、深证成指仅在2014年、2016年和2022年首周下跌，其余年份首周均上涨。其中2017年至2020年更是连续5年实现新年首周上涨；创业板指在2013年、2016年、2019年和2022年首个交易周收跌，其余6个年份首周均上涨。

中信建投证券提到，市场短期处于震荡整固期，后续基本面修复弹性、稳增长政策具体力度和微观流动性的改善与明朗是推动市场上行的关键。

光大证券认为，农历春节前，市场会处在一个等待经济数据印证的观察期，这个观察期是一个春季行情的布局期。建议大家在此阶段不必纠结于指数反弹的高度，可以多立足于来年春季反攻方向上去做准备。围绕消费复苏的策略思路依旧奏效，这个方向上的轮动机会可以继续把握。此外，围绕行业困境反转与政策放宽的博弈思路，需要引起重视，这个方向上可以重点关注教育、游戏、医药等方向。

采写／陈纪英

2019年8月，幸福医药中国区副总经理Cindy接到一通来电，“跨境医药电商政策要放开了，你们有兴趣来试试吗？”

热情邀约的是天猫国际工作人员，Cindy非常欣喜，但也有些犹豫。

过去，在一般贸易模式下，海外药品进入中国有多难，她身在其位，了然于心。

通常来说，进口药从提出注册申请，再到拿到中国药监局审批，可能要耗时数年，同时耗费也不小。

这也不难理解，在全球任何一个国家，对于药品的上市，总是慎之又慎，因其关涉到大众健康。

正因如此，总部位于中国香港的幸福医药，作为中国香港感冒药第一品牌，虽然手握40多种非处方药，但直到2019年，仅有两个药品，在中国内地拿到了上市批文。

政策鸿沟，并未挡住部分内地用户的偏爱——疫情之前，到港自由行旅客，每年购买幸福医药产品的消费额，就超过1亿元。

跨境电商新政放开后，海外药企可以一边进行注册审批，一边借道电商进入内地市场，实现进口药品的快速供给。这应该也是2018年国务院常务会议提出研究利用跨境电商渠道进口药品的初衷。

也是在同一时期，90后的广东姑娘方平，刚刚结束了她疫情前的最后一次香港游。

回程日的下午，是照例的买买买时段，她囤了一堆药物。疫情之后，到港旅行的通路断流，最近三年，方平再也没踏入过香港一步。

不仅方平，2021年到港旅客同比大跌97%，在幸福医药的柜台前，也没了内地游客的身影。

无论是幸福医药，还是用户方平，都急于找到一个新的交易通道，恰逢政策开闸，跨境医药电商，借机走向了舞台中央。

最早入局的天猫国际，其医药保健商策负责人洪浩向《财经故事荟》透露，近五年来，天猫国际医药消费者持续增长，复合增长率达75%。

用户“舍近求远”，政策开闸放行

类似方平一样，偏爱进口药的部分中国用户，不在少数，理由各不相同。

其中一些进口药，在使用体验上更为友好。

在广告公司担任文案的阿迪就是其一。她患有严重的慢性腰椎病，常年离不开止痛膏药。

之前，她使用过国产膏药，“效果虽好，但气味儿很冲，整个办公室都能闻到”，而且，好贴不好撕，每次都能能扯下不少体毛，痛得她呲牙咧嘴。

而一款日本膏药，解决了她的上述烦恼，“淡淡的薄荷味儿，很适合本仙女，好贴也好撕”。

还有一些进口药品，更加“对症下药”——比如拜耳推出了专治痛经的小蓝片。

在国内，治疗痛经的只有通用型药品——但小蓝片的针对性更强。

“原理是减少子宫肌肉收缩，减缓疼痛，我服药之后，十多分钟就起效了”，某大厂员工阳光已经是其忠粉。小蓝片也是澳洲销量排名第一的止痛药。

此外，一些进口药剂型更为丰富，对症细分场景。

比如，强生旗下的生发品牌Rogaine培健——为泡沫剂型，相比液态药品，可以更精准的点对点用药。

还有一些原研药，尚未引进国内，或者专利保护未到期，国内没有类似疗效的仿制药。

国家药监局的一份统计显示，2001年~2016年，此间，发达国家共批准上市创新药433种，但在中国上市的只有100多种；一些典型新药在我国的上市时间平均比欧美国家晚5年~7年，尽管主管部门在加速审批，但两者的时间差依然明显。

上述种种，都是中国用户“舍近求远”，选用进口药的原因。

在2020年疫情之前，海淘曾是中国用户购买进口药的主要途径。但疫情之后，海外旅游暂停，上述通道逐渐关闭。

也恰在此时，幸福医药接到那通电话的前后，新政陆续落地。

2018年11月，通关物流政策优化，直邮链路新增药品税目，进口药借助直邮模式，进入中国的通路逐渐打开；

2019年12月，北京天竺跨境医药保税试点启动；5个月后，河南郑州开展跨境零售进口药品试点，可以进入保税仓的药品，相比北京试点，扩充了13类药品。

2021年7月，国务院办公厅发布了《加快发展外贸新业态新模式的意见加快发展外贸新业态新模式的意见》，明确提出，“稳步开展跨境电商零售进口药品试点工作”。

两个月后，国发12号文《关于推进自由贸易试验区贸易投资便利化改革创新的若干措施》要求“提升药品进口便利度“，“允许具备条件的自贸试验区开展跨境电商零售进口部分药品及医疗器械业务。”

政策层层放开之下，跨境医药电商逐渐走向阳光化、规范化，直邮模式、保税模式双线并行。

洞察到政策大势走向之后，幸福医药不再观望。

2020年初，在经过4个月的筹备之后，幸福医药正式在天猫国际开张，这也是全平台第一家口服化学药的品牌海外旗舰店。

这步棋显然没有走错，接下来的两年，幸福医药天猫店销售额保持了三位数的高增长。

而方平囤药的渠道也转移到此，“我数了数，发现店里有40多款OTC药，丰富度和香港本地有得拼。”

“我们公司的全部OTC药物，几乎都上了天猫国际”，幸福医药确认了这一事实，“因为我们看好这个机会，不想小打小闹”。

其实，在线上购买进口药的，可不止方平等年轻人。

这是洪浩的新发现，他是天猫国际医药保健商策负责人洪浩先生。

比如，平台50岁以上的用户，消费了4%的进口美瞳，而四线城市以下的用户，则贡献了三成美瞳销量。

“这说明，天猫国际的3000万医药消费者，不再局限于以往的海淘代购群体”，洪浩判断，“有年轻人，也有老年人，有一二线用户，也有很多来自下沉市场”。

Cindy也有类似发现。以往在香港的门店，购药用户大多来自华南区域，“而在天猫国际上，用户来自全国，可能一半都是新客”。

平台入局，步步为营

跨境医药电商的跑通，离不开一个关键角色——互联网平台。

目前，这一领域的入局者，包括天猫国际、京东健康、美团医药、叮咚快药等。

各家具体模式有所不同。

天猫国际作为行业“一哥”，直营、平台模式双线并行，市场份额超过50%；京东健康以自营为主；美团医药入局相对较晚，2021年5月才开始启动招商；叮当快药设立了海外仓，搭建跨境S2B2C平台。

2018年布局相关业务的天猫国际，是入场最早的玩家，也亲历了跨境医药电商行业全程的沉沉浮浮。

天猫国际跨境医药负责人陈珂，把平台业务的进阶延伸，划分为了三个阶段，“我们也是跟着政策走的，政策放开一点，我们就往前走几步”。

第一阶段是2018年到2019年，是“消费用药”时代。

此时，在药品结构上，主要以安全性高、用药风险低的外用药为主，大多都是中国用户熟悉且热衷海淘的日本、香港品牌。

而在跨境路径上，则是直邮模式主导。2019年，天猫国际首创了香港OTC（非处方药）阳光通关模式，实现了客户订单、支付流水、物流信息的“三单对碰”，以此保障国外正品可以“毫发无损”送达用户。

第二阶段则是2020年到2021年，伴随着保税政策的落地，天猫国际阿里健康海外旗舰店抢下了天竺保税区的第一单。

直邮和保税仓模式开始双线并行，两种模式各有优劣，互为补充。

在政策层面，海外直邮的个人物品C2C模式，海关通过商品负面清单进行监管——相对而言，可进口的药品SKU数量较为丰富，但其短板在于，物流成本较高，物流时效难以保障。

相比之下，保税仓模式的短板在于，政策限制下，清单所含药品相对较少，目前大量跨境电商药品还是仅能直邮，其优点则是时效更快，物流成本起码低了一半以上。

一位医药行业人士向《财经故事荟》透露，“未来随着政策放开，肯定会有更多种类药品进入保税仓，用户的整体消费体验大幅提升，那个时候，跨境电商还会迎来一波大爆发”。

一个可以类比的数据是，2021年中国跨境电商零售进口中，网购保税进口模式占比超过8成，直邮占比仅两成——显然，保税模式才是大头。

而从药品结构来看，这一阶段被陈珂定义为“严肃用药”阶段——除了外用药大幅扩容之外，疼痛管理类、感冒咳嗽类、肠胃补益类等口服药物也开始粉墨登场。

2020年初入驻的幸福医药就是其一。

与此同时，入驻品牌也大幅扩容，由近及远，日本香港药企之外，来自欧美的全球制药巨头，鱼贯而入。

比如，2020年进博会期间，美国制药大鳄强生旗下专业生发品牌Rogaine培健正式进场；2021年5月，德国制药巨头拜耳健康消费品旗下多款畅销OTC产品入驻天猫国际等；2021年2月，总部位于巴黎的赛诺菲旗下EVE品牌开设了EVE海外旗舰店，引入多款止痛药，多次成为天猫国际口服解热镇痛类目下的TOP1品牌。

如今，天猫国际医药品类的SKU已经超过了37000多个，可以类比的是，线下一个四五平米的大药房，SKU通常仅在三四千左右。目前平台已聚集了全球知名药企如强生集团、拜耳集团、赛诺菲集团，利洁时集团，宝洁集团等旗下众多的OTC药品品牌，合作品牌遍布多个国家和地区。

数据已经显现了欧美药企的爆发力，Rogaine培健入驻中国一年，销售额增长370%，登顶天猫生发品牌TOP3，全球首款独创的米诺地尔生发泡沫，一年售出了37万瓶+。

法国鼻腔护理品牌舒德尔玛，2022年上半年销售同比增长200%，618期间拿下天猫国际进口洗鼻器\洗鼻器热销榜、热卖榜、加购榜，三榜TOP1等等。而日本乐敦2020年，就在天猫国际实现销售额三位数快速增长。

引进全球药品和器械，并非天猫国际医药布局的终点，医药服务业务也在延伸。

目前，天猫国际用户已经可以购买使用澳门HPV疫苗和医美服务，等疫情解封之后，更多医疗服务会在全球铺开。

增长与合规的平衡

用户的追捧之下，过去五年间，天猫国际医药品类的年复合增长率超过了70%。

当然，假如不是因为疫情导致物流断路、堵塞的话，增速可能会更快，“有很多用户搜索了药品，发现因为疫情，到货要一个多月，就放弃了”。

Cindy也有同感。

今年上半年，深圳出现疫情时，海关清关的时长从常态化的一周左右，延长到了20多天甚至一个多月，一度对幸福医药旗舰店的销售和用户体验都产生了负面影响。

而从行业来看，据第三方研究机构欧睿数据的测算，2021年，跨境医药电商市场规模为55亿元，2022年有望超过百亿。

但这一规模，离天花板还相当遥远。

2021年，中国OTC零售市场规模破千亿，已成全球第三大OTC零售市场，但同时，中国人均OTC消费额每年只有12.8美元，远低于欧美日韩，还有着庞大的增长空间。

而其中的很大一部分增量，将由进口药填补。

增长不难，但抵挡住增长的诱惑并不容易，大撒把的唯快唯大，在医药品类并不可取。

药品作为政府强监管品类，无论是政策严苛度，还是使用风险性，都要远远高于其他品类，因此一定要平衡好合规与增长，安全与风险，稳中求胜。

比如，为了让消费者有更安全便捷的药品购买体验，天猫国际要求上架药品的商品详情页中，必须提供中文用药说明，并指定第三方机构进行翻译；

对于用药说明的指引，参考各国药监局的标准，采取最严标准；对于用药说明翻译的准确度，经由人机配合，交叉核验，一旦上线之后，再度修改也要经过审核；过度夸大疗效则不许上线，类似“三分钟起效”、“一分钟起效”都是拉响警报的敏感词。

而在8月下旬的“天猫国际超值进口日X进口紫药箱：疼痛管理”活动中，天猫国际联合淘宝拍照团队，开发了拍照识别能力，目前已有200多个商品上线查百科功能，只要手机淘宝对准商品实物或者图片拍摄识别，就会出现经过准确翻译的药品规格、使用说明、适用症状。

其中， “进口紫药箱”为天猫国际打造的IP形象，联合进口品牌打造全球化的健康管理方案。

对于平台为何如此严苛，洪浩解释说“我们的策略是，稳中求快，合规是底线，这是不能破的”。

这一点，品牌大多也表示理解。

比如，目前幸福医药的40多款产品中，要想直播带货，也必须经由平台审核，目前尝试直播的只有一款外用消炎止痛贴，“口服药是绝对不能做直播的”，站外的广告也没有开放，“这些都是出于谨慎考量”。

但幸福医药有足够的耐心，因为他们看到了足够宽广的机会。

在推广受限之下，今年618期间，幸福医药的同比销售额增长了三倍以上，而2021年，其全网GMV就超过了2000万元。

不愿错过红利的幸福医药，正打算为内地用户，开发更多的精细化场景、人群，以及功效的新药。

如今的幸福医药，已然成为了跨境医药电商的坚定鼓吹者。

8月31日，天猫国际联合中国非处方药物协会，举办了“首届跨境电商医药行业大会”。双方在此正式签署了合作框架协议，联手促进全球非处方药物在中国跨境电商市场发展。

Cindy亦被邀请作为品牌代表嘉宾之一，分享了幸福医药的跨境电商经验。

而幸福医药的故事，将从两三年前接到那通来电时的犹疑与观望讲起。（文中阿迪、方平、阳光为化名）

“药店进门诊统筹”时代来临，医药电商还怎么玩？

文 | 亞棋

近日，国家医疗保障局办公室发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，明确定点零售药店纳入门诊统筹的配套政策，深耕线下渠道的零售药店们，貌似看到了曙光。

而另一卖药渠道——医药电商，可就高兴不起来了。

01

药店放开统筹，反向影响最大的是医药电商

近年来，医药电商渠道蓬勃发展，尤其这三年，医药电商发展更是迅猛，前景一片光明红火。

线上渠道以B2C为例，中康CMH数据显示，2022年全国医药电商-B2C市场销售规模达961亿元，同比去年增长27%；2022年12月，受国内防控政策影响，B2C市场同比提升68.4%，规模达到113亿元。

数据来源：中康CMH

从渠道来看，线下零售药店依然占主导地位，2022全年市场份额为85%。

但从趋势上来看，B2C市场朝着规模持续扩容趋势发展，近三年B2C市场的份额占比稳步提升，2022年份额占比达15%，同比去年提升2%。

数据来源：中康CMH

正是这种趋势，给长期深耕线下渠道的零售药店行业形成较大冲击，使得实体药店经营者们，不得不盯着线上业态，个别连锁老板更是生怕哪天线上渠道对药店形成鲸吞之势。

但随着定点零售药店纳入门诊统筹管理之后，客流回流至实体药店的可能性大大提升，成为最大的受益群体，而医药电商则成为反向影响最大的商业群体。

“近些年，医药电商对实体药店一直是有市场冲击的。”医保领域研究人士仲崇明表示，鼓励药店进门诊统筹的政策文件没提医药电商，某种程度上，将明显缓解当下医药电商对线下实体药店的业态的竞争冲击。

医保统筹向药店开放，这是医药电商很难触达的领域，所以这对医药电商的打击很大，虽然过去少数地区线上购药行为也可以使用医保个账，不过，随着“药店进门诊统筹”时代来临，仲崇明认为这样的少数操作很难照搬至线上，可能性很小，盲目支持医药电商进门诊统筹，也会削弱医保管理的严肃性。

02

顾客回流至实体药店，电商还怎么玩？

显然，“药店进门诊统筹”时代已然来临，医药电商们总归是要谋求出路，继续再发展，那么在客流回流至实体药店的趋势下，医药电商还能怎么玩？

仲崇明指出，政策合理预期并不是使实体药店与医药电商谁打败谁，也绝不允许任意一方采取金融、垄断手段污染业态竞争，警惕资本、技术、劳务在这种业态下“合理有序迁移”。

他建议药店们，勤修内功，做好承接定点零售药店纳入门诊统筹管理的准备，让利好药店的政策可以真正惠及到门店。

对于医药电商们，他认为，药店进门诊统筹的通知，忽视医药电商存在，某种程度也警示医药电商发展存在的不严肃问题，倒逼其发展更合规化、安全化。但也不是完全没有机会，医药电商有实体零售药店不具备的优势，要乘势而上，在药品零售大发展的趋势上将优势发挥出来。

“药店进门诊统筹没提医药电商，就必须‘曲线救国’了”，如何“救”，仲崇明提了四点建议：

一是加速医药电商与实体药店的合作，赋能线上线下。由“线上卖药+线下配送”拓展到“线下卖药+线下配送”，继续发挥医药电商配送优势和便利性。

二是探索自建直营的实体药店网络。从市场进击，通过在实体药店市场的业务效率与质量，逐步叩开政策放开之门。

三是为广大实体药店提供信息化平台。与医药电商既有业务矛盾但必须并存，争取最高战略站位，探索形成新闭环。

四是抓牢轻问诊、远程会诊等线下效率不好、投入不甚积极的业务场景。做好为线下“双通道”执行不力而成为补充渠道的准备。

03

滋补保健品类仍是医药电商增量法宝

医药电商除了与药店加强合作，强化线上线下一体化融合趋势之外，基于平台卖药本身，其优势也依旧明显。

多位受访者均认为，与医保统筹相关的目录药品，更多会以集采相关的商品为主，价格也会很透明，未来在药店的药价趋势会越来越逼近厂家的底价，在这趋势下，显然药店进门诊统筹带来的红利，除了带来客流，品类和价格劣势依旧很严峻。

为弥补生存所需的合理利润，更高毛利的维矿类、保健滋补类产品和其他非药产品，将成为药店经营的重要法宝。而这类产品，也是医药电商销量较好的品类，在直播卖货潮下，这类产品也是政策允许范畴内直播带货的核心产品。

《第一药店财智》在采访过程中也了解到，汕尾某区域连锁在保持线下经营渠道的同时，开发线上渠道。在2022年11月之前，其B2C渠道全年仅售某单一品种，他们通过多场直播和线上活动，创下超1亿元的销售额业绩。

中康CMH数据也显示，从品类维度来看，2022年，维矿类、滋补保健类，成为医药电商B2C市场排名前二的品类，两者份额相加，在所有品类中占比达31.7%。

其中，维矿类去年B2C增速同比增35%，在B2C渠道TOP15集团中，位居医药电商渠道集团首位的是保健品类公司，份额达到4.8%。充分说明了，维矿类、滋补保健类，仍会是医药电商提升市场占有率的重要法宝。

回过头看，仲崇明表示，虽然目前政策没有直接给予医药电商以门诊统筹的市场地位，但只要是市场自发的、合理的商业实践，医药电商的发展仍是无法阻挡的，也没有理由全盘抑制其发展。

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