国务院机构改革方案浮出水面。

据新华社，根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，中国证券监督管理委员会（下称“证监会”）调整为国务院直属机构。证监会由国务院直属事业单位调整为国务院直属机构。强化资本市场监管职责，划入国家发展和改革委员会的企业债券发行审核职责，由证监会统一负责公司（企业）债券发行审核工作。

如果要求股价跌到某个价位，不经历减速过程，突然一个深V锐角式的头也不回的快速上涨，等于是要求市场上所有的决策者原本是统一看跌的确又突然在某个时间点上突然达成一个看涨并买入的统一共识，想想都知道这是不符合概率学的。

那么是不是就说明上述的决策者在时间轴与价格轴的正态分布原理就不适用呢？

一、什么是“股债50：50平衡投资法”？

二、如何强行做到“低买高卖”？

首先，我们把资金平均分成两份投资于股票和债券，虽然债券也是有风险的投资产品，但是正常来看是不是比全部投资进入股票要风险低很多？当然，如果连债券的风险都不清楚以及不能接受的话，建议不要参与投资，尤其是风险比债券高十倍不止的股票投资。

第一种情况是，股票市值超过债券市值；

第二种情况是，债券市值超过股票市值。

当我们面临第一种情况，就是股票市值超过债券市值时候，即我们的股票是因为上涨了所以才超过债券市值的，此时为了使股票市值等同于债券市值保持股债平衡，我们只要简单计算卖出多少股票市值补充到债券中，然后像止盈一样卖出一定量的股票买入债券，这就完成了一次股票“高卖”动作；

同理，当我们面临第二种情况，就是债券市值超过股票市值时候，即我们的股票是因为下跌了所以才低于债券市值的，此时为了使股票市值等同于债券市值保持股债平衡，我们只要简单计算卖出多少债券市值补充到股票中，然后卖出一定量的债券再像抄底一样买入股票，这就完成了一次股票“低买”动作。

我们再进一步通过这个投资策略思考一下，如果有投资者觉得债券还是有很大风险不能承受，那么我们是否可以再退而求其次，我们把债券换成货币基金、余额宝这种低风险产品，甚至干脆持有现金，是不是也能实现动态平衡保持股票“低买高卖”？

最后，还要告诉大家的是，任何投资策略也不是能适应所有情况的，一样有利也有弊，但是每一个投资策略都富有其一定的投资道理。只有不断学习掌握更多的投资知识，积累经验，才能真正在投资路上赚到钱！

那么什么是估值呢？

市净率是财务分析中被看的比较多的指标之一。投资者在用市净率分析股票估值时，要理解该指标的优点和缺点，通过科学的分析来利用这样的金融概念帮助自己做出更为理性的投资决策。

过去一周A股市场再度回调，上证指数一度逼近3000点整数关口，创业板指再破2500点。港股市场跌势更大，恒生指数一度逼近18000点整数关口，创下2013年以来新低。随着市场不断调整，估值也在不断下降之中。

万通集团创始人冯仑

海通证券分析师孙婷表示，CDR落地后，拥有全球业务布局的综合性龙头券商将更具优势。看好积极向财富管理、主动管理转型的龙头券商。

注意：既有优先股又有普通股的公司，通常只为普通股计算净资产，在这种情况下，普通股每股净资产的计算如下：

市净率是反映每股市价和每股净资产的比率。

但是，从2020年开始，荣盛发展开始了漫漫熊途。

2020年4月，《中共中央 国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》公布。《意见》明确要求加快发展债券市场。稳步扩大债券市场规模，丰富债券市场品种，推进债券市场互联互通。统一公司信用类债券信息披露标准，完善债券违约处置机制。探索对公司信用类债券实行发行注册管理制。加强债券市场评级机构统一准入管理，规范信用评级行业发展。

大力增持基于两个原因

今年以来，券商指数下跌逾7%，跑输大盘近4个百分点。目前证券行业整体的市净率在2011年以来的最低点附近，约为1.5倍。近日，多家券商发布中期策略报告表示，股市进入交投平稳期，5000亿元的日均交易额将成为常态，看好券商股龙头。

对于券商业绩分化，国信证券分析师董德志认为，券商龙头业绩强势，力推龙头券商，因为其在传统业务领域，包括投行业务、资管业务、信用业务上均具有相对优势。从竞争格局来看，行业集中度有望提升，大型券商将持续受益。此外，在多层次资本市场建设和金融业加大对外开放背景下，大型券商在把握业务机遇方面更具优势，看好龙头券商业绩边际改善。目前大型券商2018年对应PB仅为1.1倍-1.4倍，处于历史低位。

与此同时，华创证券分析师洪锦屏也表示，券商板块不论从基本面还是估值角度都位于全年低点，个股将继续分化，龙头股还有溢价空间。2018年以来，券商指数下跌逾7%，跑输大盘近4个百分点，目前证券行业整体的市净率在2011年以来的最低点附近，约为1.5倍。与之相对的是中信证券年初以来上涨7%，华泰上涨5%，券商股走势分化显著。

首先，目前国内券商竞争充分，外资控股券商在本世纪初签订的CEPA框架下也是被允许的。其次，外资投行擅长的衍生品业务领域不存在市场份额互相挤压的情况，更有可能是一起把盘子做大，外资介入程度加深将帮助市场不断形成和完善。最后，由于全面开放是一个渐进的过程，三年过渡期内政策将向着扶植几家能与外资投行抗衡的国内超级券商来倾斜，龙头券商有望享受政策红利。

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