接触很多期货交易新手时对保证金制度概念是比较模糊的，甚至在正式了解之前认为需要五十万以上才可以交易期货，下面就具体讲讲。

1、保证金制度的内涵：

期货交易实行保证金制度。在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率（通常为5% -15%）缴纳资金，用于结算和保证履约。

也就是买卖双方不需要支付期货合约价值的全额资金，只需要按照一定比例缴纳部分资金作为结算和履约的担保，即可进行交易。换句话来说，也就是期货交易存在杠杆，10%的保证金比例就相当于10倍杠杆，5%的保证金比例就相当于20倍杠杆。

具体的保证金计算公式如下：

保证金=期货合约现价*合约乘数*保证金比例；

以螺纹合约4000元为例计算，合约乘数10 ，保证金比例9%
4000*10*9%=3600元

期货账户实际保证金=交易所保证金+公司保证金。

2、期货市场上保证金制度实施的一般性特点：

（1）对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应。

（2）交易所根据合约特点设定最低保证金标准，并可根据市场风险状况等调节保证金水平。

（3）保证金的收取是分级进行的。

3、我国境内期货交易保证金制度的特点

（1）对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。

（2）随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例。

（3）当某期货合约出现连续涨跌停板的情况时，交易保证金比率相应提高。

（4）当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况，对部分或全部会员的单边或双边实施同比例或不同比例提高交易保证金、限制部分会员或全部会员出金、暂停部分会员或全部会员开新仓、调整涨跌停板幅度、限期平仓、强行平仓等一种或多种措施，以控制风险。

（5）当某期货合约交易出现异常情况时，交易所可按规定的程序调整交易保证金的比例。

在我国，期货交易者交纳的保证金可以是资金，也可以是价值稳定、流动性强的标准仓单或者国债等有价证券。

期货保证金一览表2021年最新版 各品种交易所保证金比例及涨跌停板幅度

为了更加清楚直观地了解各品种保证金情况，根据交易一手期货品种所需资金大小做了一个排序（含期权品种）：

小技巧：因为期货价格有波动，且保证金比例不是固定不变的，比如出现较长假期、某合约持仓量增幅较大、某合约涨跌幅较大等等情况时，交易所会根据市场变化动态调整保证金比例，若想持仓过节可以选择期权品种做买方（买方期权所需资金不会随着假期保证金上调变化）。

另外，交易所对跨期套利、跨品种套利也有保证金优惠。

商品期货套利组合保证金优惠有哪些？

综上，保证金制度其实是一把双刃剑，保证金比例越低对应杠杆则越高。

很多期货交易者为了提高资金利用率，将保证金比例调整到最低（交易所保证金+0）。保证金比例可以调整的极限就是交易所保证金比例，不可能低于交易所标准（不过大部分公司对申请低保证金有附加条件，资金规模、隔夜仓位等）。

每个交易者可以根据自身情况进行调整，选择最适合自己的保证金标准，如果做日内比较多，可以选择交易所保证金+0，把风控放在自己手中，做好资金管理。

（新手交易者还是建议采用期货公司默认标准，降低杠杆，先学会在市场中生存。）

如果自控能力较弱，总是喜欢满仓，那么最好还是控制好杠杆比例。很多投资者刚开始进入期货市场对资金管理缺乏认知，认为和股票交易一样，可以满仓买入不用管。期货交易与股票不同，股票套牢了大不了拿着，但期货是有强行平仓制度的，而且每个期货公司都会有不同的风控标准，开户前一定要了解清楚，不然有些公司风控条件比较苛刻也会让交易动作变形。

期货账户开户，交易者最需要关注的就是交易手续费和保证金，它决定了你的交易成本和资金使用效率。

手续费就是在买卖交易中期货公司收取（含代交易所收取）的费用。同一笔交易，不同的期货公司收取的费用是不一样的，手续费越高，交易成本就越高。当你每月拉开交易账单，有没有一种在为交易所打工的感觉？

保证金指的是，在期货交易中，交易者须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5-10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的担保。保证金制度是期货交易的魅力所在，玩小赚大的暴富神话正是基于保证金制度的运用。同一笔交易，不同的期货公司收取的保证金比例也会存在不同，保证金越低，资金利用效率越高，当然，保证金与风险成反比，因此，期货市场才会有强制平仓的规定。

期货手续费怎么收？

与股票交易不同，期货交易只收取手续费，没有印花税、过户费等收费。期货交易手续费包含两部分，一个是交易所手续费，这个是由交易所规定的；一个是期货公司收取的佣金，一般期货公司默认的佣金是交易所手续费的4倍左右。

由于期货公司之间竞争加剧，交易者在申请期货开户时，大多数期货公司会减免交易者的佣金，目前市面上最低能做到交易所+1分，以此来争取和留住客户。由于交易所会返还一部分交易所手续费给期货公司，所以面对权益规模和交易量比较大的客户，期货公司也会酌情返还一部分交易所手续费给客户，以此来降低客户交易费用留住客户。

咸小鱼：谈手续费优惠是个技术活，薅期货公司羊毛也是有一定难度的，毕竟期货公司也要挣钱生存。

保证金怎么收？

交易所会为期货合约设定一个保证金比例，一般为5%-10%，交易者开户后，期货公司会在交易所基础上加收一定比例的保证金，一般默认是交易所加4%。由于一部分交易者比较在意资金利用效率，保证金低，同样的钱就能交易更多手数，资金利用效率越高，因此在市场竞争的结果下，目前市面上的保证金比例最低能做到交易所+0，即交易所保证金。对于保证金低的客户，一般期货公司会比较关注其风险度，否则，当行情变动剧烈时，客户无力补足保证金而穿仓，会导致期货公司亏损。

咸小鱼：交易者可以根据自身情况对待保证金，对于交易量频繁特别是日内高频的交易者而言，可以选择交易所+0的期货公司开户；对于轻仓低频的交易者，保证金就没那么重要了。

你的期货账户手续费和保证金是按什么标准收取的呢，欢迎在评论区留言！

■国泰君安期货 毛 磊

在期货市场上，交易者不需要支付合约价值的全额资金，只需按一定比率交纳资金作为履行期货合约的财力担保，这就是期货交易的保证金制度，它使得期货交易具有一定的杠杆性。金融期货作为期货的一种，同样采用保证金交易制度。

我国一般将保证金划分为交易保证金和结算准备金。其中，交易保证金是指期货公司向客户收取的、或交易所向结算会员收取的用于确保期货合约履行的资金，是已被期货合约占用的保证金。结算准备金是指投资者的保证金账户或结算会员的结算账户中的余额部分，是预先准备的、未被期货合约占用的保证金。每日交易结束后，交易所以结算会员为单位、根据结算会员总的持仓数量，按一定标准收取交易保证金，并将应收的交易保证金从结算会员保证金账户划入交易所专用交易保证金账户，结算会员保证金账户中的余额部分就是当日的结算准备金。结算会员再根据每个客户的持仓数量，按标准对客户收取交易保证金，结算会员对客户收取交易保证金的标准一般要高于交易所对结算会员的收取标准。结算会员将应收的交易保证金从客户保证金账户中划出，客户保证金账户的余额即为该客户的结算准备金。在当日对交易保证金进行结算后，如果账户保证金余额不足，必须在规定的时间内补足，否则可能会被强行平仓。

在客户实际交易中，某一品种的保证金比例一般由交易所公布的保证金和期货公司增加的保证金两部分组成。合理的保证金水平既能促进市场运行质量的提高，又能有效防范市场违约风险的发生，使市场功能与社会责任兼顾。需要注意的是，金融期货的保证金比例并不是一成不变的，交易所及期货公司有权根据市场风险情况对保证金进行必要的调整。

和股票投资相比，金融期货的保证金交易有什么不同呢？我们以股指期货为例来说明。对于股票而言，股票交易必须支付股票价值的全额；但对于股指期货而言，投资者只要按照交易所和期货公司规定的最低保证金比例支付应收的保证金就可以开仓，这是与股票交易的一个重大差别。采用保证金交易，价格的微幅变动将引起投资者的保证金余额的变化，如果资金管理不善，可能会出现投资者账户中的资金不能满足追加保证金要求的情况，此时投资者持有的持仓就可能被强行平仓。因此，进行股指期货交易的投资者，要根据自己的风险承受能力，合理规划存入规定要求以外的保证金，将自身实际的保证金水平设置在与个人风险偏好相匹配的范围内。

由于采用保证金交易制度，股指期货交易成本较股票现货更低，因此被机构投资者广泛用来作为资产配置的工具。例如，一个以债券为主要投资对象的机构投资者，认为近期股市可能出现大幅上涨，打算抓住这次投资股票的机会；但由于该机构在债券以外品种的投资上有严格的比例限制，不可能将大部分资金投资于股市，故此时该机构投资者可以利用很少的资金买入股指期货，就可以获得股市上涨的平均收益，提高资金总体的配置效率。此外，对于一些指数增强型基金来说，也可以通过投资股指期货来模拟部分指数仓位，同时获得贴水收敛的增强收益，实现资产的保值增值。

-CIS-

很多刚刚想进入期货市场的小白，完全搞不懂手续费和保证金到底是怎么计算的，今天我就通过这么一篇文章来简单给大家讲解一下，事先说明期货市场比股票市场凶险万分，没有一定的心理准备和资金支持不要轻易进入，切记只能拿亏完不影响生活的钱来进行交易。另外在我这里的居间客户可以享受手续费+1分，保证金最低+0的服务。

一、手续费

先分别讲郑商所、大商所、上期所和中金所的手续费查询。

1. 郑商所：搜索“郑州商品交易所”进入官网

找到结算参数

查看手续费

2. 大商所：搜索“大连商品交易所”进入官网

最下端找到结算参数

查看手续费

3. 上期所：搜索“上海期货交易所”进入官网

这里就跟郑州和大连不同，是点击首页的上市品种

再点击结算参数查询手续费

4. 中金所：搜索“中国金融期货交易所”进入官网

找到数据-结算参数

由于中金所不支持在线查看，只能下载表格 由于中金所不支持在线查看，只能下载表格查看

值得注意的是，手续费分为交易手续费和日内平仓手续费，这又分别是什么意思呢？因为期货是T+0且双向交易，理论上说只要抓住微弱的日内波动，也能获利，因此遍有了日内交易的说法，就是在一个交易日内，开仓又平仓。有一些期货品种是单边收取，有一些是双边收取，需要注意，如果实在不能理解，也可以在下面留言。

还有部分品种的手续费又是收取“相对值”，这是什么意思呢？意思就是手续费是根据合约价格来波动，举例现在燃油2301合约价格2688元，燃油合约是10吨一手，开仓手续费为千分之0.05，那么手续费就是2688*10/1000*0.05=1.344元。

二. 保证金计算

保证金计算的概念就相对简单的多，万变不离其宗的就是：

合约价格*合约单位*保证金率=保证金

但要注意的是由于期货实行当日无负债结算，并不代表只有保证金的客户权益就能一直持仓。

那么博主说的手续费加1分和保证金最低+0是什么意思？

简单来说，上文的手续费和保证金都是在期货交易所收取和占用的资金，一般而言期货公司会多加收1分钱的手续费，也就是上文所说的手续费+1分，保证金的部分，期货公司为了规避自身风险一般来说会在交易所的基础上加收4%-8%左右，而我说的保证金+0，就是指期货公司实行交易所保证金率，对一些日内交易员来说这个条件是非常友好的。

三. 什么是返佣？

是否经常看见有些有些客户经理或者居间人常常发返50%、返60%、甚至返90%？这就是常说的返佣。简单来说就是客户账户的手续费由交易所收取之后，交易所将返还一部分给期货公司，而期货公司再返还一部分给客户。

那今天我就要讲一些得罪人的话，如果您本身完全不能盈利，那返佣意义不大。为什么这么说？因为很多人根本没有正确理解返佣，以为自己100元手续费就能返到90元，其实差的非常远。国内期货交易所根据交易所不同，品种不同有完全不一样的返佣比例。返佣的品种从8%-40%之间，其中甚至部分品种完全没有返佣，多数主流品种就在20%-30%。也就是说假设100元手续费到交易所，交易所返给期货公司就只剩20-30元，还要再扣除6%的增值税和0.78%的城市附加税，期货公司还得赚钱，真正到客户手里的仅仅可10多元甚至几元。如果为了返佣来开设期货账户交易，那完全就是本末倒置。好比自己当老板为了几百元的“回扣”去进几万元的货，但是您进的货都卖不出去赚不到钱，几百元的回扣又意义何在呢？

相信通过这一篇文章，各位都对手续费保证金和返佣都有一定了解，如果还有疑问的地方欢迎留言或者私信我，我看见都会一一解答。

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