9月14日

一款名为《羊了个羊》的小游戏

一度冲上微博热搜第一

这款号称通关率不到0.1%的小游戏

让不少网友发声求“通关秘籍”

还这么火？

政法君为你分析背后的套路

小程序游戏走红

《羊了个羊》是一款卡通背景

消除闯关微信小游戏

玩法：游戏以麻将消除为玩法原型。下方共有7个空位，从上方拿3个同样图案的方块后即可消除，拿完所有方块即胜利通关，而7个空位被填满则失败。

但从第二关开始就飙升的难度

让游戏一下成为社交圈热门话题

“本来不知道是啥

看到热搜好奇点开

结果玩了一下午

第二关是故意卡人的吧？”

“有人能过第二关吗？”

类似的疑惑在社交平台上并不少见

不服气的网友一拨又一拨地

点开微信小游戏

推高了相关话题的热度

截至目前

已有超100万人玩过了这款游戏

自9月13日午间起

《羊了个羊》在24小时内服务器三次崩溃

为什么网友对它如此“上头”？

分析发现，游戏的背后利用了

这些营销套路

套路一：以高难度进行反向营销

《羊了个羊》设置了3个道具帮助通关，玩家可以通过社交分享获取。

“以往的游戏规则，难度小幅度提升，而这款游戏刺激性太强，第二关几乎只有0.1%玩家才能通过。”游戏产业分析师张书乐认为，从游戏心理上看，始终无法过关会带来强烈的胜负欲，为了获得更多游戏机会和道具，又通过社交网络进行分享，就形成滚雪球效应。

玩家反馈游戏难度。

套路二：植入广告，实现变现

《羊了个羊》目前收入主要依靠广告。玩家在闯关中失败，可通过观看广告获得道具。游戏难度极高意味着玩家会频繁失败，观看广告次数也会直线攀升。

虽然不少玩家越玩越“上头”，但也忍不住评论称：“他就是想让你看广告，你以为真想让你过关啊。”“ 它明明可以直接让你看广告赚钱，却还是让你玩了个游戏”

有网友估算，按一局使用3个道具估算，玩50盘游戏大概要看75分钟的广告。

背后研发团队仅3人这家上市公司间接持股

据天眼查APP，《羊了个羊》的运营公司为北京简游科技有限公司，成立于2021年1月，注册资本约117万元。法人代表为张佳旭，持股比例为85.5%，厦门雷霆网络科技股份有限公司持股比例为10%，北京乐闪科技有限公司持股比例为4.4%。

厦门雷霆网络科技股份有限公司的大股东是厦门雷霆互动网络有限公司，持股比例60%，该公司为吉比特（A股主板上市游戏公司，旗下研运《问道》《摩尔庄园》等多款热门产品）100%持股的全资子公司。

吉比特也在投资者互动平台回复中表示，其间接持有北京简游科技有限公司10%的股权。

《羊了个羊》运营公司信息。

尽管有重量级游戏公司参股，但具体到《羊了个羊》项目本身，其研发团队规模并不大。据小犀财经报道，张佳旭在接受其采访中表示，“整个小游戏的研发团队只有3个人，总共开发了3个月，进行版本更迭。”

除了《羊了个羊》以外，这家公司还研发了如《开局托儿所》《疯狂擦一擦》《消灭屎壳郎》《解救大西瓜》等。从2021年年报上看，这家公司的参保人数仅7人。

否认抄袭，将上线独立APP

根据网友反馈，“《羊了个羊》抄袭《3tiles》，玩法一模一样”。但也有网友认为，多层连连看游戏玩法均相似，不构成抄袭。

左：《羊了个羊》，右：《3 tiles》

据中新经纬微博消息，针对此事，《羊了个羊》关联公司相关负责人否认《羊了个羊》抄袭《3tiles》。该负责人表示，《羊了个羊》游戏使用的是最基础的游戏玩法，如果“连成三个”的玩法就算抄袭，那这样的游戏也太多了，并表示公司不会对此理会，用户自然有自己的判断。

该负责人还透露，《羊了个羊》的独立APP正在苹果商店审核阶段，具体上线日期还不清楚，游戏内容方面下一步将有一大波内容更新，包括游戏周边内容都会陆续加入其中。

更多小游戏套路

中奖诱惑玩家付费

以去年爆火的小程序游戏《合成大西瓜》为例，就是凭借诱导性的广告，让玩家在玩游戏时，领取游戏界面弹出的带有“100手机话费券”。

大量网友在社交媒体上反馈称，领取了所谓的“100手机话费券”，但在按网站指示支付了9.9元或19.9元后却发现话费无法兑现，也不能退款。

提现环节连环挖坑

除中奖的诱惑外，还有不少小游戏直接给钱，但提现的过程几乎让人崩溃。

如近几年流行的《阳光金币屋》《欢乐养猪场》《欢乐摇钱树》等小游戏，其中《阳光金币屋》明确设置了75元的提现门槛，让很多玩家升级动力十足。

有玩家反馈，一开始很容易就升级到三四十元，可是此后每日任务给的金币也开始变少，但距离提现额度还差15元的时候，可能需要持续玩半年。当用户辛苦积攒够提现门槛的75万金币时，又弹出新要求，需要拉五个人头，每个人头玩够30万金币才可以提现，这也让用户几乎不可能真的提现成功。

99% 误点广告几率

还有部分小游戏在界面设计中，很容易就点到广告链接。此类小游戏一般玩法简单粗暴，很容易满足用户的虚拟成就感，以《我的逆袭人生》小游戏为例，广告误点率为 99%，甚至动不动就会自动下载个APP。以现在APP的获客成本看，通过小游戏的方式获客无疑是一种低成本且效率很高的方式。

政法君还有点话想说

各位玩家

快乐游戏的同时

这份防骗秘籍

一定要牢记

（请转给身边正在游戏的“TA”）

防骗秘籍

为了追求“通关”

有的人费尽心思搜索“秘籍”

殊不知“骗局”也在悄悄降临

01、给钱买秘籍

骗子在社交平台发布有通关秘籍的广告信息，诱导受害人在虚假游戏交易平台、微信群或QQ群内进行交易，让受害人支付9.9元等小额金额来换取秘籍或以“注册费、押金、解冻费”的名义支付各种费用。待收到钱后，将受害人联系方式拉黑或者失联。

02、秘籍在网盘自取

通常骗子通过社交平台与受害人添加好友后，声称索要秘籍的人较多，已经将word文档存在某网盘里，随即发来链接要求受害人自取，岂不知，骗子利用发送带有病毒的木马链接，诱骗游戏玩家进行点击，通过远程操控对其电脑、手机等进行控制。

03、中奖诱惑玩家付费

以去年爆火的某小程序游戏为例，就是凭借诱导性的广告，让玩家在玩游戏时，领取游戏界面弹出的带有“100手机话费券”。 大量网友在社交媒体上反馈称，领取了所谓的“100手机话费券”，但在按网站指示支付了9.9元或19.9元后却发现话费无法兑现，也不能退款。

谨/防/电/信/诈/骗

警方提醒

快乐游戏的同时

谨防诈骗

未知链接不点击

陌生来电不轻信

个人信息不透露

转账汇款多核实

遇到任何形式的诈骗

请第一时间拨打110

来源：综合自南方日报、红星新闻、36氪、中国经济周刊、果壳、中国警察网

大家好，我是量子熊猫。

今天新股有一件新的里程碑事件，就是有个单价6.05元的新股信科移动破发了，以前注册制刚开始搞的时候券商喜欢高估值高单价，后面发现大家都不买账了以后，都开始变更策略搞成了高估值低单价。

低单价就意味着炒作门槛降低了，从而可以比较有效的降低破发率，熊猫雪球的帖子评论里就有很多喜欢申购低单价股的“垃圾佬”，不信你们去翻翻~

然后这类20元以下，特别是15以下的低单价股确实也经常不按常理出牌。

这次低价股破发虽然也有一定行情的影响，但至少不合理的估值还是破发了，这才是注册制应有的常态，不过要想因为一次就把市场风气扭转过来还是很难的~

A股最近回调压力很大，熊猫的判断是至少会议前都不会有大的行情的，毕竟很多不确定性挂在那，但是现在位置对于A股的长期投资者来说是一个非常不错的机会。

这里特地强调A股投资者的意思是，如果有能力做到全球资产配置，按A股的投资体验应该放到非核心板块才对。

最后更新下格雷厄姆指数，今天收益比为2.29，处于20年来的3.63%分位，如果明天市场不反弹的话继续加大定投力度。

接着进入打新内容，开始还是我们的常规声明。

鉴于注册制逐步开放且新股破发逐渐常态化，以及我中的新股也碰到了破发情况...所以决定推出一个打新必读系列，专门分析判断新股的申购价值。

这部分研究从2021年11月开始，截止目前已经分析数百只新股，整体统计下来准确率接近90%，但由于新股相比已上市企业更容易受到多方面因素影响，并且数据验证周期仍然较短，会存在一定的风险。

因此我可以保证的是我会告诉你我是怎么分析的，并且我会按照这份计划执行，我无法保证的是一定就不会破发。

考察要素1：可比行业和企业。

看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。

考察要素2：发行价格和发行市盈率。

参考近期破发情况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。

注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。

优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。

考察要素3：业绩情况。

企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。

考察要素4：市场情绪。

不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。

下面进入正式内容。

2022年9月27可申购新股分析

全称“慧博云通科技股份有限公司”，主营业务为信息技术外包（ITO）服务，业务包括软件技术外包服务和移动智能终端测试服务两大板块。

a，软件技术外包服务

软件技术外包是指企业为了专注于主营业务、提高软件开发效率、降低软件开发成本以及提高资源利用的灵活性，将与软件相关的信息技术系统或产品 的全部或部分工作，发包给专业软件技术外包服务企业去执行和完成。

公司提供的软件技术外包服务主要面向IT、通信、互联网、金融、汽车等行业的客户的软件研发阶段需求，通过指派专业的软件技术人员，与客户研发团队共同完成软件的设计、开发、测试、运维等，帮助客户解决技术能力不足 以及周期性人员需求高峰的问题，对客户的软件开发工作形成专业、高效、灵 活的支撑，使客户能够更加聚焦于自身的主营业务。

公司提供的软件技术外包服务聚焦数字经济发展、充分赋能客户，形成了以常规技术为导向的软件开发人员技术服务，以及以新兴技术为导向的软件定制开发及解决方案服务，从而满足客户从研发到应用各环节的软件技术服务需求。

b，移动智能终端测试服务

移动智能终端是指具备开放的操作系统平台（应用程序的灵活开发、安装与运行）、PC级的处理能力、高速接入能力和丰富的人机交互界面的移动终端，主要包括智能手机、平板电脑、智能穿戴设备、智能家居、智能汽车等。

移动智能终端测试服务是公司开展时间最久、细分领域优势明显的业务，该项服务已覆盖完整的移动智能终端产业链，包括通信运营商、芯片制造商、 移动智能终端厂商以及工信部进网许可证官方认证实验室。

目前公司的移动智能终端测试业务已逐步从智能手机拓展至智能穿戴设备、智能家居、物联网等领域，未来将持续开拓新的泛移动智能终端测试业务增长点。

根据不同业务的客户需求以及所提供服务的性质，报告期内公司的移动智能终端测试服务可划分为测试技术服务、检测认证服务。

其中测试技术服务是指在客户指定的测试场景环境中，针对客户指定的终端产品，提供测试人员的测试工作劳务输出服务并收取技术服务费的业务模式。

检测认证服务是指在具有CNAS认证资质的自有实验室对客户的终端产品进行硬件认证检测并提供认证报告收取认证服务费的业务模式。

业务主要是两部分，第一个是软件外包，包括技术啊、人力之类的，然后第二部分是终端测试，就比如手机入网测试、什么射频测试之类的，测完可以出证书的那种。

具体营收方面，主要营收来源于软件技术外包服务，营收占比在75%左右，其次是移动智能终端测试服务。

公司与IT、通信、互联网、金融、汽车等行业的客户建立了长期合作关系，且大部分客户均为相关领域的龙头企业，知名度高、财务实力强、合作质量优异，例如SAP、VMware、Internet Brands、中国移动、华为海思、小米、三星、吉利、太平洋保险、强生等。

同时近年来持续开拓了若干行业标杆客户，例如爱立信、诺基亚、OPPO、野村证券、阿里巴巴、腾讯、字节跳动、网易、第四范式、浦发银行等。

对应申万二级行业为IT服务Ⅱ，可比上市企业为软通动力（301236）、博彦科技（002649）、法本信息（300925）。

企业由华泰联合证券主承销，当前市值27.36亿元，新发行市值3.0亿元，发行价格7.6元，发行市盈率50.50，PE-TTM28.47x，顶格申购需要6.5万元市值。

对比IT服务Ⅱ行业PE-TTM为75.32x，对比软通动力PE-TTM为18.67x，对比博彦科技PE-TTM为15.32x，对比法本信息PE-TTM为24.82x。

预计2022年1-9月营业收入约为77,300.00万元至94,600.00万元，同比增长约20.69%至47.71%；

预计归属于母公司所有者的净利润约为5,100.00万元至6,400.00万元，同比增长约17.90%至47.96%；

预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为4,300.00万元至5,400.00万元，同比增长约34.41%至68.80%。

2021年营业收入91,826.68万元，2020年营收68,758.50万元，2019年营收54,030.64万元，年复合增速为30.37%。

2021年扣非归母净利润6,019.42万元，2020年扣非归母净利润7,480.92万元，2019年扣非归母净利润4,144.05万元，年复合增速为20.52%。

2019-2021年，营收和利润增速都还行，不过细分来看2021年利润是下滑的，然后到2022年营收和利润都有较高增长。

参考招股说明书，主要受社保减免政策退出以及客户华为海思收入及毛利率下降因素的影响。

具体毛利率方面，2019年到2021年主营业务毛利率分别为24.82%、29.54%和25.04%，毛利率有一定波动，其中2020年主要是因为社保减免拉高了毛利率，剔除后基本稳定。

跟同业对比来看，处于较低水平。

从公司基本面看，行业一般，业绩也一般。

从发行情况看，创业板发行，发行单价很低，发行市盈率偏高，PE-TTM略高。

最后汇总如下，又是低单价然后高估值，考虑到发行规模小到只有3亿，感觉可以试试~

打新评级：谨慎，我的操作：申购。

积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。

谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。

放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。

有空记得点赞和在看，谢谢~

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