来源:中国经济网

年内17只QDII基金回报率超20% 32只QDII基金排队待审本报记者 王思文 受多重因素影响，节后以来A股出现了核心资产回调与其余个股普涨的局面，投资于国内权益市场的主动投资基金净值出现短期回调。而据《证券日报》记者观察，投资于海外市场的QDII产品涨幅反而抢眼。 《证券日报》记者注意到，截至目前，公募基金市场上，共有298只QDII基金（A/C基金分开计算），海外投资标的集中在美国科技股和石油指数成分股，17只QDII基金在今年以来的回报率在20%以上，QDII基金整体平均收益为4.44%，67%的QDII基金收益为正。 油气QDII成绩抢眼 年内回报率最高超40% 国内投资者要参与境外市场投资，公募QDII基金是很好的方式。截至3月5日，公募基金市场上共有298只QDII基金，最新基金规模为1354.36亿元。从基金合同的规定中可以发现，这些QDII基金的主要投资标的是美国市场、日本市场、英国市场、德国市场及中国香港市场等。 就今年以来各类QDII基金的业绩回报来看，油气和资源类合格境内机构投资者（QDII）产品表现抢眼，多数油气和资源类QDII在今年以来均有20%以上的回报率。如华宝标普油气上游QDII基金，该基金在今年以来已经有40.54%的回报率，是目前回报率最高的QDII基金；另外，广发道琼斯美国石油QDII基金以35.1%的回报率紧随其后。 公募基金市场上的原油主题QDII基金一直备受关注，这类基金曾短期霸屏公募基金的收益榜单。今年以来，这类基金也有不错的业绩表现：截至3月5日，易方达原油QDII、嘉实原油QDII、南方原油QDII等基金均有超过20%的回报率。 从整体来看，市场上298只QDII基金中，17只QDII基金在今年以来的回报率在20%以上，QDII基金整体平均收益在4.44%。 32只QDII基金 密集排队待审 存量QDII基金收益可观，但受大额申购上限或限制申购规定的限制，未满足广大投资者旺盛的需求，新的QDII基金则开始“踩点”发行。 根据中国基金业协会最新数据显示，截至2021年1月底，我国共有131家公募基金管理公司，其中具备QDII资格的基金公司达46家，公募基金QDII累计批准额度合计522.4亿美元，其中有35家基金公司旗下已有QDII基金，投资市场涵盖几乎所有发达国家和绝大部分新兴市场。 截至3月5日记者发稿，今年以来已有3只QDII基金顺利完成募集并成立；同时，还有1只QDII基金正在发行中，1只QDII基金等待发行中。 值得一提的是，正在发行中的QDII基金中首次出现了深交所中日互通ETF基金――工银瑞信大和日经225ETF（QDII），该产品设置了4亿元人民币的发行上限，超过募集上限后将启动配售。该QDII基金不仅是中日两国证券交易所和资管机构深化务实合作的又一新成果，而且也为投资者参与日本资本市场投资、分享日本资本市场发展成果提供良好的工具。 仍有不少已获QDII额度的基金公司准备推出QDII基金新产品。WinD资讯数据显示，申请材料接收日期自2020年初至2021年3月5日，还有建信恒生科技指数基金（QDII）、银华中证香港科技交易型开放式指数基金（QDII）等32只QDII基金在排队审核。排队待批的基金中，出现了富国全球消费精选QDII基金、南方中国新兴经济9个月持有期QDII基金、华夏全球消费灵活配置QDII基金等权益型基金的身影。 富国基金相关负责人对《证券日报》记者表示，“近年来，公司一直布局发行沪港深产品及QDII股票和债券产品，同时还借助香港子公司搭建了面向全球的UCITS公募基金平台和开曼私募基金平台，个别面向全球客户的基金吸引了众多境外保险、养老金等机构客户，为公司在欧洲及中东的品牌宣传奠定良好基础。” 《证券日报》记者注意到，还有很多瞄准境外市场的基金公司在积极申请QDII资格。证监会官网显示，目前共有12家公募基金管理公司瞄准境外市场，正排队申请QDII业务资格。 公募大力拥抱QDII 境外业务发展提速 近几年，境内投资者对境外优质资产的配置需求与日俱增，为了有力支持境内居民境外投资的诉求，外汇管理局在近一年内多次启动QDII额度发放。与此同时，公募基金已经走在了扩建QDII业务板块的道路上，逐渐拥抱境外市场。 国投瑞银首席国际业务官刘艳梅近日在接受《证券日报》记者采访时表示：“作为合资基金公司，公司一直将跨境资产管理业务视为公司重要的发展战略之一。目前已获得QDII、RQDII、QDIE等资格，对于不同的境外标的，在产品设计、投资、运营、风控等环节有所不同，截至2020年底，公司获批QDII额度合计20亿美元。” 对于公募基金在港股市场的投资机会，国投瑞银港股通价值发现基金经理刘扬对《证券日报》记者分析称：“今年以来南下资金已加大对港股的配置。长期来看，我们认为港股是投资中国股票资产不可或缺的一个市场，中资股具有低估值和低盈利预期优势。此外，港股市场结构的变化提升了港股对全球投资者的吸引力。” 博时基金董事总经理曾鹏在接受《证券日报》记者采访时表示：“目前来看，公募基金有望成为港股市场的重要参与主体。未来港股投资的一个最显著变化就是由一个典型的离岸市场逐渐演变为一个在岸市场，这与优质中国新经济公司的上市和境内机构投资者的增量资金供给有关。”

今年4月份，QDII基金额度三年来首次“开闸”，5月又再度扩容。国家外管局发布的显示，截至5月30日，我国QDII投资额度为1015.03亿美元，较上月末继续增加31.7亿美元。

QDII是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字缩写，即合格境内机构投资者，名字听起来拗口，我们把它理解为内地居民配置香港及海外资产的基金即可。

本质上QDII和国内基金没有差异，只是投资范围有所不同，申赎费率和时间上略有高低。国内基金的投资的原理基本也适用于QDII基金，主要有以下几点：

1、投资范围

QDII和其他基金的差异主要在于投资范围，目前我国QDII在海外投资标的主要包括港股、美股、黄金、地产、大宗商品等，但不能投资对冲基金等私募产品。

2、分类

和境内投资基金一样，QDII也分为主动管理型和被动管理型。

主动管理型可分为直接投资型和FOF型，前者投股票债券等市场，后者主投境外公募基金。比较典型的是华夏全球精选和中银全球策略。

被动管理型即指数型QDII，例如华安德国30（DAX）ETF，这支基金超过90％的资产配置于德国股市中，但并不是主动选股、主动管理，而是跟踪德国德国大盘指数（DAX指数）。这是欧洲最重要的指数之一，成份股为30只德国的蓝筹股，可以理解为德国版的沪深300指数基。

3、费率与时间

QDII基金进行境外投资，管理难度更大，且需要聘请境外投资顾问以及境外托管行，其管理费率、托管费率较高。以广发全球精选为例，其管理费率为1.8％，托管费为0.35％，比境内投资基金高出一截。

同时，由于时差问题，部分QDII基金管理只能在T+1日计算T日基金净值，并于T+2日公告，比普通基金推迟一天。到账时间则普遍需要8—10天，部分基金公司直销渠道可做到T+4。

4、特殊风险

QDII基金不仅要承担一般基金投资的风险，还面临着汇率风险。QDII基金是以人民币计价、以美元等外币进行投资 ，收益和人民币汇率走势相反，人民币升值时基金收益压缩，贬值期间则更适合借助QDII海外布局。

5、优势与作用

（1）投资范围广，对资产作国别配置，分散单一国别的投资风险

海外市场的成熟度更高，机构投资者占主流，相对A股来说波动更小，尤其是美股中长期呈现牛长熊短的特征。在过去十年中，我国上证综指为-10％，美国标普500涨幅超过100％，纳斯达克指数更是有193％的收益，受其走势带动，国泰纳斯达克100ETF近十年涨了139％，表现不俗。尤其对于中小投资者来说，出海通道狭窄，QDII是重要的全球资产配置工具，有利于分散A股系统性风险。

（2）投资工具丰富，不仅可以投资股票债券基金，还可以投资房地产、黄金、石油等。

除了可投资海外股票债务外，上期我们介绍的黄金ETF、原油基金也属于QDII基金范畴，黄金QDII基金具备避险功能，原油基金可以利用板块轮动做资产配置，投资房地产的是REITs基金，有利于抵御通胀。

（3）人民币贬值时，投资以美元计价的QDII基金可以享受美元升值带来的汇率收益

因投资海外，收益和汇率息息相关，QDII的热度受人民币汇率走势的影响很大。2015-2016年间人民币持续贬值，刷出八年新低，这一期间QDII赚钱效应显著。

6、典型基金

广发全球精选是QDII中的佼佼者，这支主动管理型QDII成立于2010年，原名广发亚太精选，主投香港市场，14年虽改名为“全球”，但仍然主攻香港，重仓股中除了阿里巴巴和陌陌均为港股标的，持有的股票基本是有中国背景的公司。

从该基金地区配置的比例可以看出，在2014下半年和2015年，其投资的港股比例明显升高。这段时间是A股的牛市，香港也跟着小牛一把，时任基金经理丁靓看好港股的估值优势和港股通的流动性利好，及时地把资金加配香港，业绩上也是有一个小波峰，摸高85％（成立至2015年）。再加上2016年以来港股估值修复，恒生指数持续向上，突破30000大关，广发全球精选收益稳健提升，成立以来累计收入突破130％，连续三年蝉联“明星基金奖”的“五年持续回报QDII明星基金”。

国泰纳斯达克100ETF则是一支被动管理型QDII，是中国市场上首只跨境ETF，跟踪美股纳斯达克100指数。成立至今的收益已达到138.2％（6月4日），年化回报达18.53％。

作为一支ETF基金，它的优秀业绩和选择了好的入场时机息息相关。要知道第一批QDII于2007年出海，美股正站在历史高点，四支元老QDII在2008金额危机中净值大跌，至今没缓过来。而国泰纳斯达克100ETF成立于2013年，彼时纳斯达克指数仅3300左右，不及现在的一半。我国QDII中，在近三年、近五年的长期回报中名列前茅的，均是纳斯达克相关基金。如果投资海外成熟市场，被动管理型基金是不错的选择。

本文源自二鸟说

更多精彩资讯，请来金融界网站(www.jrj.com.cn)

上一篇：网红概念股天龙集团(网红概念股)

下一篇：大盘点数怎么看(今日大盘点数)