自营业务成2022年券商业绩拖累。

截至4月2日，已有24家上市券商披露了2022年年报。按照“自营业务收入=投资收益+公允价值变动-对联营/合营企业投资收益”口径计算，2022年仅有3家券商实现自营业务收入同比（较上年同期）正增长，自营业务收入在百亿以上的券商也由2021年的6家减少至2022年的2家。

依据国联证券6月30日公告，该公司2022年度员工持股计划实际参与人数为342人，认购总金额为人民币6811万元。按照最新汇率计算，此次员工持股计划的买入进度已达68%。

从“黑马”逆势增长的经验来看，华林证券在2021年较小的自营业务规模基础上实现了增长，东方财富交易性金融资产则因投资债券、基金等而增加。

随后在8月、9月，国联证券员工持股计划完成了证券账户开立，但尚未开始在二级市场购买公司H股股票。“截至9月30日，因公司筹划非公开发行A股股票事项，属于员工持股计划的交易限制期间，不得买卖公司股票，公司员工持股计划尚未在二级市场购买公司H股股票。”

2022年，仅有中信证券（600030）、中金公司（601995）两家券商的自营业务收入在百亿元以上，分别为176.36亿元、106.08亿元，但同比分别下滑22.25%、27.85%。

紧随其后，国泰君安（601211）、华泰证券（601688）、中国银河（601881）、招商证券（600999）、申万宏源（000166）的2022年自营业务收入均在50亿元之上，分别为70.26亿元、60.27亿元、55.9亿元、51.15亿元、50.82亿元。

但在2022年，四家券商的自营业务收入同比由盈转亏：国元证券（000728）、中泰证券（600918）、东兴证券（601198）、海通证券（600837）分别实现自营业务亏损0.94亿元、3.51亿元、7.03亿元、10.34亿元。值得注意的是，海通证券的自营业务收入由2021年的破百亿下滑至了2022年的负值。

从同比变化来看，2022年，仅有华林证券（002945）、方正证券（601901）、东方财富（300059）逆势增长，自营业务收入同比分别增加234.45%、52.17%、11.27%。

在21家自营业务收入下滑的券商中，除4家券商由盈转亏外，还有4家自营业务收入同比减少逾50%：申万宏源、浙商证券（601878）、广发证券（000776）、红塔证券（601236）2022年的自营业务收入分别同比下滑50.92%、62.79%、78.04%、97.05%。

山西证券指出，从增长234.45%到下滑178.01%，券商自营业务表现出巨大的差异。

东吴证券总结称，市场拖累投资收益，24家上市券商的平均自营收入同比下滑47%，自营收益率在-2.53%至2.18%之间。

不仅上市券商，2022年券商自营业务普遍下滑。据中国证券业协会统计，2022年140家券商合计实现证券投资收益608.39亿元，同比下降55.94%。

但展望2023年，浙商证券预计，自营业务修复有望驱动券商一季报业绩高增。2023年第一季度上市券商净利润总和将同比增长约50%，其中，自营业务是胜负手。

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