金羊毛工作坊

来 源：安信证券研究中心

原标题：A股30年，历史的拐点和暗示（大盘篇）

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源达投顾：市场进一步释放风险 重点关注权重股何时企稳

隔夜欧洲三大股指再度收跌，触及逾21个月最低，美国三大股指也再度收低，外围股市不容乐观。不过，国务院办公厅昨日印发完善促进消费体制机制方案，提出了26项具体措施，增强消费对经济发展的基础性作用，在旅游和体育领域，海南再被点将，可以进一步关注相关概念股。在国内高层稳定市场信心的提振下，美元离岸人民币再度回到6.91警戒线以下，短期大盘有盘整回调的机会。后期关注2638的前期低点，只有尽快收复市场心理预期的点位，叠加消息面的重大利好刺激，大盘才能有望迎来拐点。

今日沪指在跌破“熔断底”2638点及2600点整数关口后，最低下探至2536点附近。目前短期均线呈现空头排列，日线MACD快慢线死叉向下，在此关键位置上市场选择向下突破，是远超市场预期的，尽管大盘下跌趋势明显，但预计短期会迎来小幅反抽。短期之内大盘指数能否稳定，必须关注权重股何时企稳，并且短期内如此之大的跳空缺口难以修复，谨慎观望为宜。

下周指数持续杀跌的可能性不大，起码会缓跌，短线倾向于做个小级别的修复，因为长阴线和跳空缺口过大，需要以时间来换取空间。操作上暂不急于抄底，继续谨慎以待，耐心等待风险释放完毕后的机会。稳健投资者可以多关注权重绩优股，质优、抗跌、稳健、流动性好的优势是各路大资金的首选，激进投资者可以多关注叠加绩优、超跌、有高送转概念的次新股，盘面一旦企稳，这些个股大概率会表现活跃。

巨丰投顾：大盘再创新低 北上资金有抄底动作

周五早盘，A股低开后震荡整理，大盘再创新低，盘中百股跌停；盘面上，黄金、银行反弹，电信运营、环保、石油、电子信息、通讯、贸易继续下挫；概念股方面，ST概念、天然气、股权转让、油气设服等跌幅居前。

避险资金涌入黄金股：园城黄金涨停，刚泰控股、金贵银业、恒邦股份、赤峰黄金、山东黄金、湖南黄金、西部黄金、荣华实业、紫金矿业涨逾3%。

银行股反弹：长沙银行涨5%，郑州银行、宁波银行、趴一会、浦发银行涨幅居前。

巨丰投顾认为国庆节后，A股受到外围暴跌影响而连创新低，打破了此前的超跌反弹格局。周四沪指跌破2016年初的熔断底2638点，失守2600点，市场再次上演千股跌停的惨剧。周四夜盘，美股继续下挫2%，油价跌逾3%。A股再度受到冲击。值得注意的是，北上资金继昨日尾盘有抄底动作，流入超过10亿。鉴于市场成交低迷，短线建议重点跟踪流动性充裕的超跌股。

联讯证券：A股市场中期有望走出独立行情

短期内，A股情绪上肯定会受到美股大跌的影响，而且北上资金也会有一定程度的外流。但是估值跌至目前的水位，已经没有继续恐慌的必要。从技术角度看，沪指在2450附近有支撑；从基本面看，目前中国经济只要传统工业和房地产不出问题，发生经济危机的风险较低，在工业供给侧改革以及房地产调控背景下，这种风险反而是在降低的。所以，当下中国经济的风险小于2014年和2008年。标普500在2530附近有技术支撑，距离目前点位大概有10%的下跌空间，而我们也有望在2450附近得到支撑，跌幅约5%，会小于美股。

当前经济下行的压力和制度上的一些弊病，政策决策层已经有所关注，并进行了一些政策的调整，未来进一步的稳增长和改革政策有望加速出台，比如出台明显减税降费措施(增值税下调和三档归两档)；借助改革开放40年的东风，进一步加大开放的力度；货币政策的放松可以更快一些，因为现在的M2和社融水平仍比较低。也就是说，政策的空间还是很充足的，叠加低估值产生的吸引力，中期有望走出独立的行情。

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