来源:中国证券报

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随着上市公司中报披露进程加快，一些有业绩支撑的股票受到青睐，吸引基金机构布局。部分公募机构认为，业绩确定性将会是三、四季度市场关注的主线。从中报看全年，部分公司的业绩确定性已经比较明显。现阶段，绩优股依然是机构抱团的对象。

绩优股获青睐

在近期A股市场震荡上行的过程中，业绩确定性较强的绩优股受市场关注。其中，三季度业绩预喜的个股，更是获得青睐。

Wind数据显示，目前已经有部分上市公司披露三季报业绩预告，从“预喜”公司的预增幅度上看，好想你、广东甘化、*ST奋达、海欣食品、宇环数控、海得控制、普利特、威创股份、双星新材、荣盛石化等公司净利润预增幅度都在200%以上。

其中，预增幅度最大的是好想你，以超过16倍的净利润预增上限暂列榜首。公司预计2020年前三季度净利润22.04亿元至22.73亿元，同比增长1588.03%至1640.87%。广东甘化预计前三季度净利润为6.5亿元至8亿元，同比增长662%至838%。好想你和广东甘化昨日股价涨幅均超过6%。

吸引机构布局

在市场上，绩优股受到了资金的追捧，吸引基金机构布局其中。例如，好想你二季度末的前十大流通股东中，便有社保105组合、社保504组合、社保603组合。

不过，记者发现，在三季度业绩预增幅度较大的个股中，基金机构的掘金力度并不是最大，而业绩持续稳健增长的公司，更容易获得基金机构的中长期布局。

例如，恩华药业二季度末股东名单中有社保103组合、香港中央结算和鹏华稳健回报混合基金等。公司公告显示，2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为3.53亿元，同比增长9.64%。公司预计前三季度净利润约5.73亿元至6.77亿元，同比增长10%至30%。

某券商投资顾问表示：“随着上市公司中报披露的展开，投资者对绩优股关注度的升温，市场热点或向预喜股转移，业绩超预期的上市公司将迎来投资机会。”经过此前的调整，许多行业个股的估值压力逐步得到释放，随着市场的走强，绩优股将逐步受到关注。

业绩稳定增长更重要

“中报业绩可能已经在股价中提前得到反映，甚至可能成为刺破阶段性高估值的一个不确定性因素。而业绩的持续稳定增长，则是股价持续和坚实的支撑。另外，相对于业绩暴增，基金机构更偏好业绩可预期的稳健增长。”一位公募机构基金经理指出。

华泰柏瑞基金经理牛勇指出，A股处于基本面投资的黄金时期，基本面选股大有可为。在牛勇看来，投资者经历两轮市场大幅波动后，更重视个股的基本面，质地优良的个股大都能穿越周期，提供可观的持有回报。另外，从市场资金来讲，A股国际化进程正在加快，海外长期资金流入与持仓规模持续增长，从基本面出发的价值投资理念，得到国内机构与专业投资者的认同。

海富通中小盘混合基金经理范庭芳指出，回顾上半年的A股市场，总体依然是流动性极度宽裕下的结构性牛市，但从中报披露后，市场风格有所变化。范庭芳表示，具体投资中，主赛道依旧是“科技+消费”，未来会在科技和消费两大赛道精选个股，适当在科技和消费板块之间做小幅度切换。在未来估值扩张逻辑面临挑战的情况下，会更重视有业绩支撑的公司，并提高对估值扩张过快个股的警惕。

责任编辑： 刘绪尧

“绩差股”频频进入基金核心持仓，凸显A股市场机会开始出现微妙变化。

在A股市场复苏逐步成为明年投资主线的背景下，基金经理对“绩差股”的关注度大幅提高，这显著区别于此前基金持仓清一色热门赛道绩优股的策略。

多位基金经理也指出，许多景气度高的绩优股拥挤风险上升，且估值高企，而景气度弱的品种却变得越来越便宜，在复苏改善背景下，对“绩差股”可以采取适当的左侧布局策略。

基金突然开始增仓“绩差股”

行业景气度是2022年公募基金经理持仓的核心关键词，反映在基金经理股票池中，在今年相当长的时间内，主流基金经理清一色持有高成长的热门赛道，热门赛道也意味着“绩优股”。

“市场投资机会主要集中在少数几个增长确定的行业赛道，比如光伏、电动车、风电、军工等。”华南地区一位偏股型基金经理接受券商中国记者采访时直言，与上述赛道相比，包括消费、地产在内的许多行业景气度和业绩上存在压力。

然而，从今年11月乃至更早一些的三季度开始，基金经理对“绩差股”的关注和覆盖开始明显增加。

“这些绩差股实际上不是我们传统印象上基本面比较差的品种，而是因为行业景气度的阶段性变化，尤其是疫情环境影响导致阶段性增长的压力，很多所谓的绩差股实际上都是各自行业的隐形冠军。”深圳一位管理数十亿资金的基金经理对券商中国记者表示，他在今年年底的这段时间，更愿意将研究精力放在这些因短期景气度比较差，导致业绩表现欠佳的品种。

越接近年底，基金经理对“绩差股”关注度越高，而对行业景气度较高的绩优股保持某种戒备心。

在11月初，下跌整整两年的A股上市公司江山欧派就迎来了超20家基金调研，包括了南方基金、富国基金、平安基金、诺安基金等。

作为地产产业链的外围环节，主营户内门的江山欧派究竟是靠什么吸引如此多的基金公司调研的？显然不是因为优秀的业绩。

券商中国记者注意到，江山欧派最近披露的第三季度报告显示，公司前三季度营收22.13亿，同比下滑3.26%，前三季度净利润为3091万，同比下滑高达89.37%。

如此多的基金调研一家净利润严重下滑的公司，是准备考虑割肉走人吗？这一概率可能很小。

根据江山欧派披露的三季度报告显示，上述参与调研的基金公司中，大部分未持有江山欧派的股票。

考虑到江山欧派连跌两年，大部分基金已在前期抛售完毕，股价已处于杀跌低位，且基金经理年底换仓博弈成分较多，这较大意味着基金增加覆盖度的考虑，可能远远大于继续卖出。

顶流基金经理傅鹏博或对上述基金调研做了某些注脚。根据上市公司披露的信息显示，傅鹏博管理的睿远成长价值基金在第三季度开始增持江山欧派，并成为这只“绩差股”的第一大机构股东。

谁业绩差买谁？

与户内门行业类似的是，旅游行业是另一个在疫情环境下面临较大压力的领域，但在临近年底的这一阶段，基金经理对此类“绩差股”的关注度却在迅速增加。

尽管旅游龙头股中青旅今年前三季度营收48亿，下滑高达22.7%，净利润亏损1.7亿，同比下滑达到惊人的558.96%，但这只亏损严重的绩差股，却在第三季度迎来广发基金旗下明星基金经理林英睿的布局。

根据上市公司披露的信息显示，林英睿管理的广发睿毅基金在三季度内新进该股十大股东，并成为第一大机构，合计买入达到937万股。

值得关注的是，高考状元出身的明星基金经理林英睿，当下持仓策略似乎是哪个业绩差就买哪个。

券商中国记者注意到，林英睿除了买进亏损严重的中青旅，还在三季度加仓和买进华策影视、王府井、保利联合、锋尚文化、兆讯传媒，林英睿重点买进的这些股票清一色为“绩差股”。

在疫情环境下，机场股在三四季度被公募基金大量买入就更能说明市场风向的微妙变化。

券商中国记者注意到，白云机场今年前三季度净利润亏损6.27亿，同比下滑接近28%，但戴上这样一只“绩差股”的帽子，也未阻止基金经理对该股的青睐。

根据披露的信息显示，一只QFII在第三季度大幅买进白云机场至1954万股，此外，招商基金旗下招商产业精选基金、易方达基金旗下易方达远见成长基金都在三季度大幅加仓。

“绩差股”持仓性价比不逊色“绩优股”

基金经理持仓从绩优股逐步转向绩差股的逻辑是什么？

“所谓绩差股存在的问题都已经是明牌，所有风险大家都已经预期到了。”华南地区一位重仓新能源的基金经理向券商中国记者直言，他管理的基金已经开始逐步增仓市场不太关注的冷门品种，包括许多三季度业绩依然表现欠佳的品种。

无独有偶的是，银华基金旗下新能源主题基金经理李宜璇，近期就出现在一只食品饮料股的调研名单中，被调研的这只食品股今年前三季度净利润下滑高达45%。

明星基金经理、平安基金李化松也表达了对短期景气度过高的“绩优股”的担忧，以及强调对短期景气度弱的“绩差股”的覆盖。

李化松说，从市场表现来看，短期景气周期很高的公司，虽然长期质地一般格局不清晰，但是估值越来越高；而短期景气不好的一些内需品种，估值越来越便宜。

“对于过高景气和预期抱着谨慎、敬畏的态度，尽量不去人多的地方，更加注重景气度和估值的匹配。”李化松强调，他已开始进行左侧布局，增加长期竞争格局改善、竞争优势提升、但是短期景气一般的公司的配置，降低短期景气过高、业绩预期过高品种的配置。

券商中国记者也注意到，由于短期景气度火热带来的估值高企，“绩优股”带来基金持仓拥挤风险，也是实实在在的。A股某化工股在10月28日披露了一份惊人的业绩增长报告，前三季度营收同比增长68%，净利润同比增长1.27倍，而在业绩披露的当日，这只基金重仓的“绩优股”喜报变悲报，当日收盘下跌约15%。

“需要从市场不关注的领域挖掘机会，逐步退出非常热门的赛道。”易方达的一位基金经理也曾在近期指出，应该更理性地看待各类资产的性价比，进行相对均衡的配置，并适度进行逆向偏离。

责编：战术恒

校对：李凌锋

目录：

《我在七零供销社上班》

《我在七零年代刷淘宝》

《我在七零修壁画》

《我在七零修拖拉机》

《七零之炮灰一家的幸福生活》

《九零年代凤凰女》

《在年代文中当包租婆》

《从修真界到年代文［七零］》

《穿书七零女配有空间》

《八零年代筒子楼日常》

‬《我在七零供销社上班》

作者：安宫的竹子

文案

一朝回到末世前，苏晓燕提前激发空间异能，到处搜罗物资，吃喝穿的应有尽有，堆满五百平方米的空间。却没想到，睡一觉醒来就穿越了，穿成了七零供销社的售货员。

来自农村的原主机缘巧合救了贵人，被安排了供销社售货员的工作。面对同事的冷嘲热讽，村里人见缝插针，道德绑架让自己代买红糖香皂等稀缺物，原主一下子受不住压力崩溃了。

灵魂互换后，苏晓燕望着眼前柜台的红糖香皂，买什么东西都要票，再想起自己空间里琳琅满目的物资，会心一笑。

白日里供销社卖东西，晚上回村里捣腾货物卖给村里人，偶尔还和城里人来笔交易。

很快，供销社其他售货员惊讶发现，苏晓燕干活如鱼得水，许多人都爱去她那买东西；

村里人生活过得愈发美滋滋，也就只有自家能够以低价钱，不用票就买到这些外头疯抢的货物；

城里人也是心满意足，也就只有自家能够用票来换食物，还少收钱。

苏晓燕想起空间里多出来的钱和票，咸鱼的日子似乎越来越近。

后来，改革春风吹满地，万家欢呼时，大家才惊觉平时自己眼中人美心善的苏晓燕，早就攒够了第一桶金，先富了起来。

《我在七零年代刷淘宝》

文案：

现代少女林冉，穿成七十年代钢铁厂的一名临时工。

坐在狭小的房间里，看着桌上发硬的窝窝头，想到虎视眈眈的极品亲戚，林冉默默流下两行心酸泪。

还好淘宝APP也跟了过来。

倒买倒卖，发家致富，赚的盆满钵满。小日子风生水起，红红火火。

眼看房子越住越大，家电越来越多，吃穿不再发愁。林冉托腮:好像还差个男主人？

门外有人衣冠楚楚、踏星而来:我在这！

‬《我在七零修壁画》作者:蘑菇鱼

文案：

文物保护修复专业毕业生梁悠，毕业后如愿进入了向往已久的研究院。在觉得自己已经练到99级，马上就能满级换上神装一路飞升的时候。

哐当，在沙漠里的车一翻，梁悠就回到了1950年的华国，变成了一个刚出生的婴儿。好不容易攒够了经验，现在又要重新练级……

被颠簸了一路的梁悠步伐不稳的从军用卡车上跳下。一抬头，就看到了让她魂牵梦萦了两世的沙漠壁画。只这一眼，就定下了一生的守护。

《我在七零修拖拉机》 作者：唐柒鱼

文案：

林爱青觉得自己的姐姐很奇怪　　

神神叨叨不说，还突然对她满满的敌意~　　

本来闹着要死要活要下乡的姐姐，突然就要死要活不肯下乡了，还怂恿她嫁给副厂长家的二世祖　　

林爱青：……？　　

那她还是下乡吧。　　

下乡做什么？修拖拉机~！　　

‬《七零之炮灰一家的幸福生活》

作者：公子葭

文案：

乐宛穿书了，穿成了一本年代团宠文里的炮灰。

像她这样的炮灰，书里还有六个。很遗憾，都是她的兄弟姐妹。

她妈王桂花，生了一串葫芦娃。

被家暴，被偷通知书、被流言逼死、被骗失踪、被送进监狱……

乍一穿越，就面对着爸死了，妈跑了，女主妈上门骗工位，六个弟妹饿肚子的现状，她则是为了躲避压力即将下乡的大姐。

乐宛：开玩笑，带着金手指我还能过糊了？下乡？下个球啊！

于是在以后的日子里，乐宛几个弟妹过上了之前想都没想过的幸福生活。

乐宛撸起袖子加油干，改革了印刷厂，扶起了报社，出版了书籍，在成为传媒大亨的路上大踏步前进。

顺便利用金手指来回于四十年后，倒腾些粮食、零食、玩具、书本……

乐宛：什么情什么爱，男男女女的，不健康。请男女主自行配对，不要打扰我培养弟妹报效祖国。

结果某天在路上救了个人，是男主。

艹（一种植物）

我把他丢回路边还来得及吗？

《九零年代凤凰女》作者：洲是

文案一：

夏家有四姐妹，个顶个的漂亮，成绩也是顶呱呱，却因为没有儿子被村里人笑话“绝户头”。

女主一觉醒来穿成了小说里的夏家三女儿夏清，救了喝农药自杀的母亲，帮大舅讨回医疗费和赔偿金，在家开起了小卖部，夏家的日子一天天好了起来。

夏清穿越山沟沟，头悬梁锥刺股，高考超常发挥成了市状元，考入全国最好的大学，一心好好学习天天向上的女主，意外认识了高干男主，两人产生了一场跨越阶级的爱情。

文案二：

顾巍是海军大院有名的绩优股，事业有成长的也好，喜欢他的异性能从复兴街排到大栅栏，但他醉心事业，情感洁癖，从不在无关紧要的人和事上浪费时间。

谁知老僧入定的顾巍也有一见倾心的时候，当夏清一袭红衣款款而来时，整个世界寂静一片，只剩下那抹火红的身影和灿烂的笑颜。

第三次见面，顾巍直截了当表明心意，“我叫顾巍，今年二十八，父母健在，二环有房，开了一家外贸公司，另外投资了一些干股，每年也能分些红利，你如果觉得我合适，咱们不妨以结婚为前提交往。”

夏清一脸惊疑的看着这个英俊又陌生的男人，怎么一个面试搞成相亲现场了？

《在年代文中当包租婆》

作者：尔十一

文案：

佟思虞是一个惯性穿越者，从长在红旗下的新时代少女到修仙世界的垃圾外门弟子，最后成了一本《七十年代甜蜜蜜》中的路人甲。

佟思虞低调表示，她习惯了。

不过这书剧情是怎么回事？！她便宜老爸佟振国双腿残疾郁郁而终，便宜老妈周莹操劳过度上工猝死，倒霉弟弟下海经商被骗沦为乞丐。

至于她自己，呵，英年早婚嫁了个妈宝男，头上还有个恶婆婆，被逼着生了一串娃，三十岁的女人活像五六十的老妇……

一种植物在佟思虞心里3D环绕，她决定踹翻这个烂剧情，撸起袖子发家致富，包山头、挖鱼塘、做生意，她佟思虞要实现上上辈子的终极梦想，成为一名光荣的包租婆！

小剧场：陆济辞在老婆上大学的京市看中了一套房子，准备掏出这些年当兵的所有积蓄买下来给她一个惊喜，谁知房子太贵买不起。

后来，当老婆带他看房时才发现，小丑竟是我自己，富婆原来是我老婆！

‬《从修真界到年代文[七零]》

作者：屋顶上的小笼包

文案：

许欢言从小生活在修真界，因为去世父母的身份很高，以至于她的辈分也很长。

但是辈分长不代表修炼好，即使修真界不需要吃东西，但是她偏偏就喜欢研究吃的。

厨艺在修真界真的一绝。

只是因为一个小事故，再醒过来就是一九七一年，父母双亡，下面有一个弟弟和一个妹妹，她也才刚刚十五岁。

还附带了一个积分系统。

“得到别人的称赞值，奖励一块五花肉。”

“做一份红烧猪蹄，奖励四个猪蹄，四两米。”

……

“只要宿主做的好，这里还有一大片农场等你解放。”

许欢言紧紧的抿唇，抑制不住自己内心的愉快，不爱修炼只爱做饭。

“别说了，我爱做饭，我爱厨房，我爱农场。”

正在欢快做饭的许欢言发现，自己这一大家子都是炮灰，她应该是最先嗝屁的头号炮灰。

许欢言：？？？？？？？

“麻烦让让，别耽误我做饭，谢谢”

‬《穿书七零女配有空间》

作者：胡六月

文案：

末世空间系异能者盛子越发现自己穿进了一本年代文。重生女主陆蕊抓住时代发展的每一个机会，成为华国第一富豪。她的两个表姐妹却不学无术，处处给她使绊子，最后被女主踩在脚下狠狠打脸。

作为恶毒女配之一的姐姐，盛子越叹了一口气，开始在空间种菜、养鱼。

三岁的陆蕊重生，陆家亲戚人人夸她聪明。子越牵着妹妹的小手：“咸鱼它香不香？”子楚想到香喷喷米饭上蒸熟的咸鱼，咽着口水点头。

六岁的陆蕊上小学，老师爱、父母疼、同学个个都喜欢。子越指着饭碗底下藏着的荷包蛋教育妹妹：“好吃的我们要藏起来吃。”

十七岁的陆蕊考上全国最牛逼的京大，父亲陆良华得意洋洋，假装不经意地问陆桂枝：“哦，子越现在在哪里读书？”陆桂枝想到女儿要她低调的嘱咐，有点犹豫。

亲戚们都笑：“没事啦，都是一家人，有什么好藏着掖着的？女孩子嘛，有书读就行了，也不可能人人都像蕊蕊这么聪明听话。”

陆桂枝轻描淡写：“哦……她也在京大，本硕连读。”

陆家亲戚：“……”

陆蕊开着豪车带着有钱男友回家过年，盛子楚撇撇嘴：“这有啥？我姐更牛。”

陆蕊开公司赚得盆满钵满，盛子楚躺在沙发啃松子：“咸鱼它不香吗？”

陆蕊忽然开始愤怒：“为什么不嫉妒？我这么优秀你们难道不觉得羞愧吗？”

已经坐拥京城一条街的盛子越：“？？？”

‬《八零年代筒子楼日常》

作者：公子葭

文案：

钱晴嫁到了油田上，新婚第二天就做了个梦。

梦里，隔壁家跟她同一天结婚的闺蜜万真真是个重生的，重生不算，还得到一个金手指，绑定了一个人，就能吸取那个人的气运。

只要对方越倒霉，她就能得到越多的钱。

很不幸，她就是被绑定的对象。

在梦里，钱晴拦着不叫新婚的老公上外地出差，万真真就在河边捡了一千块钱。

钱晴跟丈夫的领导吵架，万真真就偶然帮丈夫解决了采油厂的一个技术难题，得到两千块钱。

钱晴误以为丈夫找了小三，在筒子楼大闹特闹，万真真就在外面偶然买回来一个古董花瓶，得到了五千块钱。

最终，在万真真的挑拨下，钱晴作没了丈夫的前程，在下岗潮里第一个被买断工龄。

万真真也因此得到了几百万，带着家人搬离筒子楼，后来更是靠着这些钱买房置地，过得红红火火。

而钱晴得了癌症，跟丈夫在筒子楼里过得凄凄惨惨。

钱晴醒来之后，气得摔了锅。

我作死可以，但你靠劝我作死来挣钱是活腻歪了吗？

不就是出差？赶紧去赶紧去。

‬220404

今天推的是年代文，要喜欢其他类型的姐妹可以评论区留言哦。

一、《九零年代凤凰女》

作者：洲是

文案一：

夏家有四姐妹，个顶个的漂亮，成绩也是顶呱呱，却因为没有儿子被村里人笑话“绝户头”。女主一觉醒来穿成了小说里的夏家三女儿夏清，救了喝农药自杀的母亲，帮大舅讨回医疗费和赔偿金，在家开起了小卖部，夏家的日子一天天好了起来。夏清穿越山沟沟，头悬梁锥刺股，高考超常发挥成了市状元，考入全国最好的大学，一心好好学习天天向上的女主，意外认识了高干男主，两人产生了一场跨越阶级的爱情。

文案二：

顾巍是海军大院有名的绩优股，事业有成长的也好，喜欢他的异性能从复兴街排到大栅栏，但他醉心事业，情感洁癖，从不在无关紧要的人和事上浪费时间。谁知老僧入定的顾巍也有一见倾心的时候，当夏清一袭红衣款款而来时，整个世界寂静一片，只剩下那抹火红的身影和灿烂的笑颜。第三次见面，顾巍直截了当表明心意，“我叫顾巍，今年二十八，父母健在，二环有房，开了一家外贸公司，另外投资了一些干股，每年也能分些红利，你如果觉得我合适，咱们不妨以结婚为前提交往。”夏清一脸惊疑的看着这个英俊又陌生的男人，怎么一个面试搞成相亲现场了？

阅读指南：大院系列，乡村&高干文，女主奋斗史，甜宠，男主是《八零年代掌中娇》中的人物。

作品简评：

二十一世纪都市白领穿越九零年代，成为农家姑娘，是四姐妹中的老三。她救了喝农药自杀的母亲，帮大舅讨回医疗费和赔偿金，在家开起了小卖部，日子一天天好了起来。通过努力，姐妹四人都考上了理想的大学，是农村里飞出去的金凤凰，最后事业和爱情双丰收，一家人过上了幸福美好的生活。本文行文轻松流畅，内容质朴，既描写了九十年代的乡村风光，也刻画了校园生活及都市生活。文章故事新颖，不落俗套，积极向上，故事结合了爱情、亲情、事业和理想，女主从乡村走到城市，从小处着眼大处，以小爱成全大爱，男女主事业成功，在甜蜜轻松中实现了故事主题的升华。

二、《重回六零：种田发家养崽崽》

作者：南方荔枝

文案：

林青禾穿进了小说里成为书中一个炮灰女配，小说背景架空了要吃没吃，要穿没穿的六零年代，虽然物资匮乏生活单调，但这并不是她所担忧的，因为她有一个不大的随身空间，里边塞满了物资，暂保衣食无忧。她担忧的是，要是她记得不错，她的三个便宜儿子未来会成为大反派，跟他们那个正直高冷的爹最终都落得一个不得善终的下场。林青禾看着眼下老大才五岁老二才三岁老三才一岁的三个未来大反派儿子，决定先给他们吃半个大白面包子…

作品简介：

女主通过做梦以为末世要来临，所以拼命的囤物资，没想到穿到六零，然后用空间的物资养包子。

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