每经记者：任飞 每经编辑：叶峰

12月22日，受上游硅料降价消息影响，光伏、新能源赛道个股股价多遭遇下跌，主题ETF中，光伏ETF龙头、新能源主题ETF等日内跌幅达3%左右。事实上，硅料价格已在最近一个月多次下调，业内关注其原因或来自下游装机需求的萎缩，进而改变行业的发展格局。

关注光伏ETF龙头（560980），广发中证光伏产业指数（A类：012364；C类：012365）。

短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

一家企业净利润的增长只能说明该公司过去经营得很好，但是无法指导股价未来的走势。而净利润增长的原因，却有可能持续作用在其余季度里的业绩上。

（2）002459 晶澳科技

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今天上午又是一个成长派和价值派“互掐”的日子。新能源板块几乎全线回调，“风光锂”三大板块龙头全线下跌，光伏龙头隆基绿能重挫逾5%，逼近4月份创出的年内最低价。与此同时，以大消费为首的价值板块再度领舞，水井坊一度涨停。

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而这家企业的股票在充分回调了55%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

“这是基于硅料在过去两年的强势来判断的，所以明年硅料大概率过剩，价格进入下行期间。”在他看来，随着上游材料价格下调，下游成本会进一步降低，这对组件环节的相关企业来说是明显利好，也对需求带来非常大的刺激，特别是大型地面电站的装机需求等。

据世卫组织27日消息，4月5日至5月26日期间，已有33个国家和地区向世卫组织上报了650例不明原因的儿童肝炎病例，另有99例病例尚待区分类型。这650例儿童肝炎病例临床症状与以往相比更加严重，其出现急性肝衰竭的比例更高。

到了2021年该企业保持了强劲增长的态势，净利润连续出现了增长，并只用三个季度的时间，就完成了2020年业绩的93%。

中航证券统计了过去5年春节前后 30个交易日小盘成长及大盘价值风格的涨跌情况，发现在春节后小盘成长风格反弹势头较强。因此，若在今年春节前买入小盘成长风格股票并持有至节后，或有较好胜率，建议把握结构性机会。

翻译官：请问，公司具体是做什么的？

与北京宏禹减持“烟雾弹”相比，值得关注的是，部分天合光能前十大股东、高管年内频繁发生“真枪实弹”的减持行为。

数据宝（shujubao2015）：证券时报智能原创新媒体。

翻译官：请问，公司的业务都有哪些？

公司简介：主营业务为从事精密机床的研发、生产和销售，主要产品分为高硬脆材料专用加工设备和通用磨床设备两大类别。

硅料价格下降有助缓解行业“内卷”

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目前该企业已建成一座商用加氢站，2021年上半年加氢量为103.84 吨，累计加氢12,913车次，主要为公交车与社会物流车提供加氢服务。

凭借着强大的竞争能力，这家公司的净利润已经连续八年实现了大幅度的增长，并在2020年以13.04亿元的业绩创下了历史新高。

该企业的化工板块收入占比为70.13%，能源板块收入占比为23.52%。

以下内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

该企业第三季度的业绩，在A股氢能源概念板块124家上市公司中，排名第25位。

下面我们来分析一下，公司2021年第三季度的净利润里，有多少是现金，又有多少是没有收上来的应收账款。

在该企业的现金流量表中，翻译官发现公司去年第三季度，因经营活动而实际赚到的现金净额为9.14亿元。

这说明公司的净利润虽然高达12.08亿元，但账户中实际只有9.14亿元的现金，这两者之间的差额2.94亿元是还没有收上来的货款，也就是应收账款。

2021年第三季度，该企业的净资产收益率为14.6%，同比增长了26%。这说明管理层用股东的100元钱，9个月后就能赚回14.6元的净利润。

下面进入本文最重要的环节，分析下公司2021年第三季度净利润增长的主要原因有哪些。

翻译官通过杜邦理论分析发现，在2021年第三季度，该企业净利润增长的主要原因是销售回款时间缩短了。

2020年第三季度，公司销售化工产品的账期为28天。现在只需要26天就能收到货款，销售回款的时间缩短了6%。

在2021年第三季度，这家企业的销售回款速度加快了，这使得公司的业绩出现了大幅度增长。

2020年第三季度，该企业销售100元的化工产品，能赚到34.28元的毛利润，销售毛利率为34.28%。

到了2021年第三季度，该企业同样销售100元的化工产品，却只能赚到29.8元的毛利润，销售毛利率为29.8%，同比下降了13.07%。

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