核电类股票(中国核电股票代码)

2023-07-29 13:43分类：沪港通阅读：

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近期，国家国防科技工业局副局长、国家原子能机构副主任王毅韧公开解读《“十三五”核工业发展规划》，最受瞩目的，要属内陆核电站的建设。

ESG管理路径明确方向。中国核电以“成为具有全球竞争力的世界一流清洁能源服务商”为目标，将公众沟通作为ESG管理的驱动力，以卓越文化理念赢得公众信赖为起点，以公众的期望和诉求为出发点找准ESG管理的方向，以多样的沟通参与增强公众的理解支持，以在公众心中建立起可持续的品牌形象认同作为衡量ESG管理的最终尺度，探索形成具有中国核电特色“企业文化引领、社会责任担当、品牌价值提升”的三位一体ESG管理和践行路径。

据中国核能行业协会，“十四五”期间，我国自主三代核电有望按照每年6-8台机组的核准节奏稳步推进；至2025年运行及在建项目容量规划达100GW，2035年核电装量规划至200GW。

就是这样一家基本面良好，业绩连续增长的企业，公司的股票却在今年9月份出现了调整。

（三）完善ESG指标体系

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到了2021年，驱动公司业绩增长的因素持续发挥着作用，该核电企业的净利润连续三个季度实现了增长。

“十四五”期间

　　正泰电器：报告期内公司主要从事配电电器、终端电器、控制电器、电源电器等低压电器及电子电器、仪器仪表、建筑电器和自动化控制系统等产品的研发、生产和销售。目前，本公司生产主要采用存货与订单生产相结合的方式，由于低压电器产品具有量大面广、品种繁多的特点，公司的销售主要采用经销商模式，也有小部分产品采用直销模式。

我国最早从事核电装备制造的企业集团之一,拥有超过20年的核电设备生产经验,堆内构件、控制棒驱动机构的市场优势显著;

而这家公司的盈利能力，在A股电力板块92家上市公司中，排名第19位。

今年以来，“华龙一号”正式完成示范工程建设与投运，伴随国内核电重启，核电项目正式进入批量化建设阶段，设备订单的释放叠加批量化建设带来的盈利能力提升，国内核电设备厂商有望迎来新的发展机遇！

（一）健全多元披露机制

全球核电能力需翻番

2021-11-02财信证券有限责任公司杨甫,袁玮志对中国核电进行研究并发布了研究报告《经营稳健，“核电+新能源”双核驱动》，本报告对中国核电给出买入评级，认为其目标价位为9.69元，当前股价为6.93元，预期上涨幅度为39.83%。

公司发布三季报，前三季度净利润同比增长29.73%。公司2021年10月28日晚间发布前三季度报告，前三季度公司实现营收461.21亿元，同比增长21.7%；归母净利润65.07亿元，同比增长29.73%；基本每股收益0.357元，同比增长10.87%。单三季度实现营收163.48亿元，同比增长16.68%；归母净利润20.33亿元，同比增长3.92%。

核电经营稳健，2021年预计新增3台核电机组，再迎核电投产小高峰。2021年前三季度，公司核电机组发电量累计为1291.72亿千瓦时，比去年同期增长约20.06%；上网电量累计为1206.44亿千瓦时，比去年同期增长约20.55%。公司计划今年投产三台核电机组，其中福建福清5号机组116.1万kw在2021年1月30日投入商运，江苏田湾6号机组111.8万kw在2021年6月3日投入商运，福建省福清6号机组116.1万kw计划2021年底投入商运；三台机组投运后，公司核电装机容量将达到2367万kw，在“十四五”开局之年再迎投产小高峰。

核电基本盘稳固的同时，新能源业务增长迅速。2021年前三季度公司新能源发电量70.42亿千瓦时，较去年同期增长118.01%；上网电量68.69亿千瓦时，较去年同期增长118.13%。其中光伏发电量37.43亿千瓦时，同比增长约167.09%；风电发电量32.99亿千瓦时，同比增长约80.41%。主要原因是公司收购中核汇能后，新能源装机容量大幅增长，一批自建及收购的风电、光伏项目陆续投产，从而发电量大幅增加。根据公司规划，2025年公司装机量将达到5600万kw，结合公司十四五核电装机的规划，意味着公司2025年新能源装机将达到3600万kw，年均复合增速超40%。

盈利预测。预计公司2021/2022/2023年实现营收分别为604.31/704.24/742.71亿元，归母净利润分别为77.78/100.61/108.61亿元，eps分别为0.44/0.57/0.62元，对应PE分别为15.79/12.21/11.31。考虑到核电发展恢复常态，公司2021年新增三台核电机组将在2022年开始贡献业绩，且新能源装机“十四五”期间将维持高速增长，给予公司2022年14-17倍PE，对应股价为7.98-9.69元，上调公司评级，给予公司“推荐”评级。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为7.54；证券之星估值分析工具显示，中国核电（601985）好公司评级为3星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3星。

销售毛利率的下降，会降低该企业核电销售的利润空间，进而减少公司的业绩。

核电板块：核电审批逐渐放开，市场化改革促进盈利提升。双碳目标下风光装机高增，电力系统不稳定性增加，核电由于出力稳定且绿色高效，成为基荷电源的最佳选择。随着核电技术发展及安全性的提高，在经历审批沉寂之后，核电审批放开核准加速，预计未来将迎来核准以及装机的快速发展。与此同时，电力市场化改革为电价上涨打开空间，上网电价提升促进核电盈利空间进一步提升。

这是一家经营绿色电力的核电企业，公司的核电装机容量为27,142兆瓦，占全国核电总装机容量的52.04%。

以下内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中，第6页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

而这家核电企业第三季度的净利润，在A股电力板块92家上市公司中，排名第2位。

2021年第三季度，该公司的净资产收益率为8.9%。这说明管理层用股东的100元钱，9个月后能赚回8.9元的净利润。

翻译官分析了公司财报中第6页的合并资产负债表，发现该企业第三季度净利润增长的唯一原因是，核电销售速度的加快。

2020年第三季度，公司销售已发核电存货需要160天的时间。现在只需要107天，核电的销售速度加快了34%。

2021年上半年，全国用电量同比增长16.2%，国内发电设备利用小时为1,853小时，同比增加119小时，而部分省区用电高峰时段电力供需偏紧。

从上图我们也能看出来，该核电企业的销售速度，从2020年第二季度开始，就在持续加快了。

这说明国内对电力需求的增加，是公司核电销售速度加快的主要原因。而核电销售速度的加快，是该企业第三季度净利润增长的重要因素。

这家公司的销售速度在加快，净利润也在增长，但还是有一个不足之处，那就是在今年第三季度，该企业的销售毛利率出现了下滑。

2020年第三季度，公司销售100元的核电，能赚到41.36元的毛利润，销售毛利率为41.36%。

到了2021年第三季度，公司同样销售100元的核电，却只能赚到36.02元的毛利润，销售毛利率为36.02%，同比下降了13%。