usdt对冲套利(对冲套利)

2023-05-14 15:50分类：沪港通阅读：

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盛泉恒元成立以来经历了2015年的股灾熔断，2017年的一九行情，2018年的熊市，但凭借严格、合规的风险控制原则，套利策略产品历史最大回撤仅有3%，历史上收益最差年度也依旧取得正收益。

再次强调一下，基金管理，就是风险管理！如果在熊市中管理好风险，实现基金净值不回撤和小回撤呢？懂得取舍，学会等待，不能等待，就去替代。

网易区块链：如何应对稳定币的美元中心化问题？“稳定币”真的稳定吗？什么样的稳定币是真正“稳定”的？面对各种稳定币，我们该如何选择？

因此，从国内市场的角度来考虑，人民币对 USDT 的负溢价在一定程度上可以理解为人民币资金的出逃。

通过下面两张图也能清晰看出，USDT 近 7 日溢价率持续走低。

量化对冲，故名思意，有量化，有对冲，对冲本就是一种风险控制（控制整体市场的风险），量化是一种严格的、利用计算机、利用程序的选股模式（控制的是人性的贪婪恐慌风险），另外量化对冲产品也设有预警和止损线，而且设置的较高（市场中性策略的量化对冲产品中，触及止损线的产品极少）。

是的。

于是小白以5元的价格把柚子卖给了李奶奶。这就是套利，即小白利用不同市场的同一种商品价差获得收益。

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通过上两步简单直接的操作，我赚了 $10($100 - $90)。

李泰称，他现在面临社区投资者维权，这也是他向BKEX索要资金的原因。

李泰透露，此前还曾有一版协议，里面有一些「冻结」事项的条款，他有疑虑，没有同意签订，后来才有了这版最终签订的协议。BKEX一方也表示，为了合作能推进下去，他们充分尊重了对方的顾虑，协调后达成共识，最终以这版合同为准，「没想到是给我们埋了雷。」

从更深层次来看，USDT 的负溢价也是海外买家大举买入 BTC 的间接结果。

这就是USDT的整个核心逻辑。但是问题是这套机制有一个single point offailure(单点失败之处)，就是Tether的兑换承诺。如果你拿着100个USDT给Tether，然后Tether说”对不起我们银行账号有点问题，你之后再来吧”，这个套利渠道就不好用了。然后整个币也就不稳定了。

一、基础篇

1、在市场不稳定的情况下如何稳健套利？

2、量化对冲产品的操作流程是怎样的？

3、收益方面、安全性方面哪个更有优势?

4、量化对冲程序化交易的对象是什么？

5、通过期货对冲的那部分资金是不是一定加杠杆的？

是的。期货是保证金交易，本身就带有杠杆性质。但这部分的杠杆不是为了博取高收益而主动加杠杆，而是为了“等市值对冲”。比如2个亿的基金，1.6个亿买股票，剩余0.4亿做股指期货空头（这0.4个亿为保证金，相当于做了市值1.6个亿的股指期货空头），这样下来整个基金几乎无风险敞口。

6、针对目前的市场，量化对冲策略是不是以市场中性为主要策略点？

7、量化对冲类产品收益大概在什么范围内？

8、如何确定准确的贝塔因子系数，来安全的对冲掉系统风险？

国内主流的市场中性策略量化对冲基金是等市值对冲，比如2个亿的基金，1.6个亿买股票，剩余0.4亿做股指期货空头（这0.4个亿为保证金，相当于做了市值1.6个亿的股指期货空头），这样下来整个基金几乎无风险敞口。

9、量化对冲选股范围都是哪些？大概选择多少支股票呢？

10、量化选股的具体方法是什么？如何判断量化模型选出来的股票就是能赚钱的股票？

11、国内量化对冲使用的策略有哪些？

12、量化对冲是否保本，风险多大？上下浮动多大？

13、风险收益方面跟阳光私募和信托有啥区别？

14、加杠杆和不加杠杆的区别在于哪里？

15、整个市场上的量化对冲产品如何对比？

16、量化选股的具体方法是什么？如何判断量化模型选出来的股票就是能赚钱的股票？

二、进阶篇

1、目前管理层在对冲这块有一定的限制，那这个对量化对冲策略会不会产生一些影响？

2、怎样才能区别好的量化对冲策略与一般的策略？

3、量化对冲是需要写选股程序的，我们怎么知道选股程序是否比较优质呢，并且能为客户赚到正收益呢？

4、股指期货的金融种类不多怎么办？

5、过往产品的历史、收益稳定性和回撤？

“对冲”的概念最早由Alfred W. Jones 于1949年创立第一只对冲基金时提出，他认为“对冲”就是通过管理并降低组合系统风险以应对金融市场变化。全球范围内：截至2014年末，全球量化对冲基金管理资产规模已从1997年的1182亿美元发展到3万亿美元(近18万亿人名币)，增长20倍，年均复合增速20%。我国范围内： 2014年以前，量化对冲私募发行主要依托信托平台、及券商资管平台；2014年以后，《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》实行，截至 2015年2月7日，国内已完成登记的私募基金管理人为7358家，管理私募基金9156只，管理规模2.38万亿元人名币，如果估计证券投资类私募基金占比40%、量化对冲占证券投资比为15%，则国内当前量化对冲私募的管理资产规模估计约1500亿元，与全球3万亿美元（近18万亿人名币）的规模相比，占比约0.9%。我国主流的市场中性量化对冲产品收益稳定性极好。而且据相对完全统计，2015年6-7月（股灾时），已经成立1年的127只市场中性量化对冲产品中100只逆市上涨，剩下那27只回撤大都控制在5%之内。

6、量化对冲项目在做对冲时是不是有比例限制，比如是不是只能拿出10%出来做对冲还是没有规定？

国内主流的市场中性策略量化对冲基金是等市值对冲，比如2个亿的基金，1.6个亿买股票，另0.4亿做股指期货空头，无风险敞口。

三、风险应对篇

1、量化对冲的风险点在哪？

2、量化对冲风险控制是如何做的？

3、量化对冲可能出现亏损现象吗？最大亏损可能是多少？

4、目前市场都采用中性策略，如果市场稍微有大的波动会不会加剧大幅振动的可能？

5、某些量化对冲产品近期的净值小于1，怎么理解？

6、可预见的政策性风险、可预见的市场性风险、可预见的操作性风险会有哪些?

四、营销篇

1、客户：相较目前的固收类的产品来说，收益没有太大的优势，同样要承担一定的风险，百分之十几的收益我宁愿选择私募产品。

2、客户：产品如遇亏损，止损策略怎么进行，能保证我资金的安全吗？

3、客户：对国外这个模型不相信，对于投入到二级市场不抱信心。

4、倾向固收类客户对政信类等更感兴趣，对量化对冲比较犹豫，偏向高风险客户又觉得收益不能动心。

5、客户：现在银行和很多私募都准备做量化对冲，国家可能会出不利的政策？

6、客户：具体的净值计算方法，净值创新高部分提取25%后，我的年化收益大概是多少？

7、客户：操作策略中，期限套利和跨期套利可以认为是无风险套利，但本身收益做不高，年化6-7%已经不错，加了阿尔法套利，主动性加入后，风险就会增大，风险转化为收益是很好，如果风险削减收益，这会影响净值上升的斜率，本来斜率就很小，这样体现的收益不大，即使波动也在较小范围，我觉得不值。