股票000858(股票300015)

2023-07-28 23:01分类：成交量阅读：

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今天，达哥打新观察团给大家解读一下。

图源：企查查截图

普瑞眼科的主营业务是为眼科疾病患者提供诊断、治疗、保健及医学验光配镜等眼科全科医疗服务。

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成长分析

每日经济新闻

图源：企查查截图

涨跌停表现

中国经济网北京3月15日讯爱尔眼科(300015.SZ)股价今日下跌，截至收盘报29.71元，跌幅3.82%。

2021年7月1日，爱尔眼科盘中达到上市以来最高点的72.27元。

兴业证券股份有限公司研究员孙媛媛、徐佳熹、王佳慧2021年7月28日发布研报《爱尔眼科(300015)：下一个十年开启全新增长曲线》称，2010-2020年，公司ROE从9.74%提升至21.48%，投资回报率遥遥领先。未来，随着业务结构优化、单店投资回报周期缩短、毛利率净利率提升，公司ROE有持续提升趋势。调整盈利预测，预计2021-2023年公司实现营业收入152.98亿元、188.47亿元和233.03亿元，同比增长28.4%、23.2%、23.6%，归母净利润22.32亿元、28.55亿元和36.48亿元，同比增长29.5%、28.0%和27.8%，对应2021年7月27日股价的PE分别为132.23X （2021E）、103.34X （2022E）、80.89X（2023E），考虑到公司作为稀缺的医疗服务龙头公司，行业长期空间广阔，产业链地位、经营效率显著优于同行，上调“买入”评级。

2021年6月18日，爱尔眼科发布《分红派息、转增股本实施公告》。因公司完成限制性股票首次授予，授予日为2021年6月2日，授予股份的上市日期为2021年6月15日，公司总股本增加4754.61万股，现将权益分派方案调整，以公司现有总股本41.69亿股为基数，向全体股东每10股派1.482893元人民币现金，同时，以资本公积金向全体股东每10股转增2.965786股。本次权益分派股权登记日为2021年6月23日，除权除息日为2021年6月24日。

2022年7月5日，爱尔眼科发布《分红派息、转增股本实施公告》。公司2021年年度权益分派方案为：以公司现有总股本5,421,225,575股为基数，向全体股东每10股派1.196653元人民币现金，同时，以资本公积金向全体股东每10股转增2.991634股。本次权益分派股权登记日为2022年7月8日；除权除息日为2022年7月11日。

图源：微博截图

企查查App显示，佛山爱尔眼科医院有限公司成立于2014年，实缴资本2400万人民币。其经营范围主要包括对佛山爱尔眼科医院的投资，运营及管理，眼科医疗技术培训。法定代表人为何伟亮。

处罚详情显示，佛山爱尔眼科于2021年5月1日至2022年4月30日期间，存在重复收费、串换诊疗项目、超标准收费、为参保人员利用其享受医疗保障待遇的机会接受返还实物提供便利的行为，佛山市医疗保障局责令当事人立即改正违法行为，退回医保基金31.09万余元，并处以40.69万元罚款。

据历史行政处罚显示，此次并非佛山爱尔眼科第一次被罚。其于2019年因违规为患者开展角膜移植手术，被佛山市禅城区卫生健康局罚款3万元。2021年，因任用非卫生技术人员从事医疗卫生技术工作，被佛山市三水区卫生健康局罚款2900元。

公开信息显示，爱尔眼科医院集团是全球连锁眼科医疗机构，IPO上市医疗机构（股票代码: 300015，2015年入选沪深300指数股），成立于2003年，注册资金542122.5575万元人民币，实缴资本98242.89万元人民币，爱尔医疗投资集团成员。主要经营范围包括眼科医院的投资和医院经营管理服务；眼科医疗技术的研究；眼科、内科、麻醉科、检验科、影视像科、验光配镜；三类医疗器械销售。其法定代表人为陈邦。

从风险扫描信息来看，爱尔眼科医院集团目前涉及法律诉讼149起，经营风险165项。据爱尔眼科发布的《2021年度创业板向特定对象发行股票募集说明书（注册稿）》，爱尔眼科报告期内（2019年至2022年3月31日）存在因违法违规受到行政处罚80项，涉及罚款金额合计236.78万元，主要涉及医疗广告、卫生监管、消防等方面。

对此，《法治日报》律师专家库成员、北京岳成律师事务所高级合伙人岳屾山分析认为，因目前公开信息较少，无法准确判断是否涉嫌构成刑事犯罪。但如果最终经查实，医院相关人员就是以骗取医疗保障基金为目的，骗取了医保基金，那么就涉嫌构成诈骗罪，数额以31.09万元为准的话，就属于诈骗数额巨大的情形，除了要面临行政处罚，还要被追究刑事责任。

“个别医生迷失初心，在医疗过程违规甚至违法，侵害患者合法权益，是对医生荣誉的践踏。”为尽可能避免此类事件的发生，岳屾山建议：首先，从源头查找问题，从警示震慑、制度建设、思想教育等方面开展全方位整改。其次，要进一步加强法律法规的建设和完善，除了国家层面立法，基层内部要早发现、早制止、早解决。最后，要充分利用互联网的力量和人民群众监督的力量，与司法机关一道，杜绝“黑心医生”，维护医疗行业清风正气，护佑人民群众的生命健康。

市场总是周期性的，新股发行也不例外。在经过3、4月份的疲弱之后，进入5、6月份，新股好像又进入了暖春。不仅破发率明显减少，“肉签”也是肉眼可见地增多。

中一签赚1万元以上的不在少数，更是出现像昱能科技和华海清科这样的超级“大肉签”，中一签最高收益分别为7.4万元和5.497万元。

好了，回归正题。明日将有1只新股进入申购环节，为普瑞眼科（SZ301239，股价33.65元，市值50.35亿元）。

这只股票所在的赛道，曾经产生了一只大牛股，从2017年的低点5.44元，最高涨至2021年的72.27元（均为前复权价格），涨幅超过13倍，想必大家都知道是哪只股票了吧，就是爱尔眼科（SZ300015，股价40元，市值2168亿元）。那么和它同赛道的普瑞眼科怎么样呢？

普瑞眼科近几年保持着良好的增速，其营业收入从2018年的10.16亿元增长至2021年的17.10亿元，近3年营业收入复合增速为18.95%。

公司净利润从2018年的3132.53万元增至2021年的9388.93万元，近3年净利润复合增速为44.18%。普瑞眼科最近一个季度的营业收入为4.68亿元，同比增长20.75%；净利润为0.37亿元，同比增长28.85%。

2010年至2019年我国医疗卫生总费用实现了较快增长，总费用从19980.39亿元增加到65841.39亿元，年均复合增长率达14.17%。

在眼病发病率逐年攀升、人们眼健康意识不断增强、居民支付能力提升等多重因素的推动下，我国眼科医疗服务市场得到不断发展。2019年我国专科眼科医院达945个，较上年增长24.18%。

以发行价计算，普瑞眼科的动态市盈率（TTM）为49.24倍。根据普瑞眼科的招股意向书，其可比公司有爱尔眼科和何氏眼科。

截至6月17日收盘，可比公司的平均动态市盈率（TTM）为73.72倍。可以看出，公司的估值水平低于可比公司的平均水平。

据iFinD数据，以整体法计算，专科医院市盈率（TTM）为58.91倍，可以看出，公司的估值水平低于行业整体估值。

普瑞眼科将登陆的是创业板。最近10个交易日，创业板指数上涨8.10%，医疗卫生行业最近10个交易日上涨7.02%，专科医院行业最近10个交易日上涨3.45%。最近10只上市的创业板新股，上市首日没有出现破发的情况，破发率为0%。